Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2012-5-66 (Devralma)
Karar Sayısı : 12-41/1156-373
Karar Tarihi : 09.08.2012
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI
Üyeler : Prof. Dr. Metin TOPRAK, Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, Doç. Dr. Cevdet
İlhan GÜNAY, Dr. Murat ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR
B. RAPORTÖR : Nazlı AKSOY
(1) D. DOSYA KONUSU: A4 Holding S.p.A.’nın ortak kontrolünün Intesa Sanpaolo S.p.A.
ve Astaldi S.p.A. tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına en son 13.07.2012 tarih ve 5640 sayı ile giren
bildirim üzerine düzenlenen 26.07.2012 tarih ve 2012-5-66/Öİ sayılı Devralma Ön
İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirime konu işleme izin verilebileceği görüşü
ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME:
(4) Başvuru konusu işlem Intesa Sanpaolo S.p.A. (ISP) ve Astaldi S.p.A. (Astaldi)’nin, A4
Holding S.p.A (A4 Holding)’in dolaylı ortak kontrolünü devralması işlemdir. Yapılacak bir
dizi işlem sonucunda, A4 Holding, ISP Grubu ve Astaldi Grubu’nun ortak kontrolüne tabi
olacaktır.
(5) ISP Grubu ve Astaldi Grubu, A4 Holding bünyesindeki hisselerinin kendilerinin ortak
kontrol ettiği bir ticari araca devredilmesini öngörmüşlerdir. ISP ve Astaldi, New Reconsult
adı verilen yeni oluşum vasıtasıyla, A4 Holding’in sermayesinin %43,89’una sahip
olacaklardır. Bildirim Formunda yer alan kurumsal yapı ile, ISP ve Astaldi Grubu’nun
temsilcilerine tanınan veto hakları dikkate alındığında, A4 Holding’e ilişkin hiçbir kararın
hem ISP hem de Astaldi’nin onayı olmadan alınamayacağı, ISP ve Astaldi’nin A4 Holding
üzerinde ortak kontrole sahip olacağı anlaşılmıştır.
(6) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin üçüncü fıkrasına göre; “Bağımsız
bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişim
oluşturulması” birleşme veya devralma sayılan hallerden kabul edilmektedir. Bu tanım
çerçevesinde bir ortak girişimin 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında birleşme ve devralma
sayılabilmesi için ortak kontrol altında bir teşebbüsün bulunması ve ortak girişimin
bağımsız bir iktisadi varlık olarak ortaya çıkması şeklinde iki unsurun birlikte gerçekleşmesi
gerekmektedir. Bir ortak girişimde ortak kontrolden söz edilebilmesi için genel olarak
tarafların eşit sayıda hisseye sahip olmaları gerekmektedir. Ancak eşit hisseye sahip
olunmasa dahi, tarafların alınan kararlarda eşit oy hakkına sahip olması ya da stratejik
kararların alınmasında tarafların veto haklarının bulunması ortak kontrol için yeterli
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : Intesa Sanpaolo S.p.A.
Astaldi S.p.A.
Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. Bora İKİLER
Çitlenbik Sokak No:12 Yıldız Mahallesi Beşiktaş/İstanbul
12-41/1156-373
2/2
olmaktadır. Başvuru formunda yer alan açıklamalardan, devir işlemi sonrasında A4
Holding üzerinde bir ortak yönetimin kurulacağı anlaşılmaktadır. Ayrıca, halen bağımsız bir
varlık olarak ticari faaliyetlerini sürdüren bir teşebbüs olan A4 Holding’in bu özelliğinin devir
işlemi sonrasında da geçerli olacağı öngörülmektedir. A4 Holding’in günlük işlemlerine
tahsis edilmiş bir yönetiminin bulunacağı ve yeterli ölçüde finans, çalışma gücü ve varlıklar
gibi kaynaklara erişiminin mümkün olacağı ifade edilmektedir. Dolayısıyla, A4 Holding’in
2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin üçüncü fıkrası anlamında, bağımsız bir iktisadi
varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişim niteliğinde olduğu
görülmektedir. Bu anlamda başvuru konusu işlem, Tebliğ’in 5. maddesinin birinci fıkrasının
(b) bendi kapsamında bir devralma işlemi olarak addedilmiştir.
(7) Tarafların 2011 yılı ciroları dikkate alındığında, 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci
fıkrasında yer alan eşiklerin aşıldığı ve bu nedenle işlemin bildirime tabi olduğu
anlaşılmıştır.
(8) Başvuru konusu işlemde, hedef şirket olan A4 Holding, Türkiye’de bilgi teknolojileri
sektöründe faaliyet göstermektedir. Ancak şirketin Türkiye’deki cirosu önem arz
etmeyecek miktardadır. ISP de dünya çapında bilgi teknolojileri sektöründe faaliyette
bulunmakla birlikte, Türkiye’de herhangi bir faaliyeti söz konusu değildir. Astaldi,
Türkiye’de inşaat mühendisliği hizmetleri alanında faaliyet göstermektedir. Astaldi’nin
Türkiye’de inşaat mühendisliği hizmetleri pazarındaki son üç yıla ait pazar payları sırasıyla,
(…..),(…..) ve (…..) oranındadır. A4 Holding de İtalya’da inşaat sektöründe faaliyet
göstermekle birlikte, Türkiye’de bu alanda bir faaliyeti bulunmamaktadır. İşlem taraflarının
Türkiye’deki faaliyetlerinde herhangi bir örtüşme söz konusu olmadığından, işlem
sonrasında Türkiye’deki inşaat mühendisliği hizmetleri ve bilgi teknolojileri pazarında
herhangi bir yoğunlaşma söz konusu olmayacaktır.
(9) Yukarıda yer verilen bilgiler çerçevesinde, bildirim konusu işlem sonrasında pazarda bir
hâkim durumun yaratılması veya mevcut hâkim durumun güçlendirilmesi ve rekabetin
önemli ölçüde azaltılması sonucunun ortaya çıkmayacağı kanaatine ulaşılmıştır.
H. SONUÇ
(10) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı “Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ” kapsamında
izne tâbi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan nitelikte hakim
durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin
önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine
OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy