Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2019-4-087 (Devralma)
Karar Sayısı : 20-06/50-27
Karar Tarihi : 23.01.2020
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Birol KÜLE
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Adem BİRCAN, Şükran KODALAK,
Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Ayşe ERGEZEN
B. RAPORTÖRLER : Özgür BAL, Nezir Furkan KIRAN, Alican KORKMAZ
C. BİLDİRİMDE
BULUNANLAR : - Marubeni Corporation
- Mizuho Leasing Company, Limited
- Aircastle Limited
Temsilcileri: Av. Itır ÇİFTCİ, Av. Bükem GEBELEK
Kanyon Ofis Binası Kat 10 Büyükdere Cad. No:185 Levent
Beşiktaş/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Aircastle Limited'in ortak kontrolünün dolaylı olarak
Marubeni Corporation ve Mizuho Leasing Company, Limited tarafından
devralınması işlemi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 20.12.2019 tarih ve 8924 sayı ile
giren ve eksiklikleri 06.01.2020 tarih ve 121 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine
düzenlenen 15.01.2020 tarih ve 2019-4-087/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu
görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirim konusu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Bildirimin konusu; Aircastle Limited’in (AIRCASTLE) ortak kontrolünün dolaylı olarak
Marubeni Corporation (MARUBENI) ve Mizuho Leasing Company, Limited (MIZUHO)
tarafından devralınmasına ilişkindir. Devre konu teşebbüs olan AIRCASTLE’ın
kontrolü işlem için kurulacak teşebbüsler vasıtasıyla devredilecektir. Bahse konu
devralma işlemi için kurulmuş olan MM Air Limited (MM AIR) ve MM Air Limited
Merger Sub Limited (MERGER SUB)1 arasında düzenlenen Birleşme Sözleşmesi ve
planı uyarınca; MERGER SUB ve AIRCASTLE birleşecek ve işlemin sonucunda
AIRCASTLE varlığını sürdürecektir.
(5) İşlem sonrasında, AIRCASTLE’ın hisselerinin %(…..)’sine MM AIR; %(…..)
MARUBENI sahip olacaktır. İşlem akabinde, MM AIR, AIRCASTLE’ın %(…..)
oranındaki hissesini MARUBENI’nin bir iştiraki olan Marubeni Aviation Holding
Cooperatief U.A.’ya devredecektir. Bu hisse devrini takiben, AIRCASTLE’ın
tedavüldeki hisselerinin %(…..)’sine MM AIR, %(…..)’sine MARUBENI sahip
olacaktır. Bildirime konu işlem içerisindeki hisse devirleri nihai devralma işlemine
yönelik yakın ilişkili devirler olup 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması
Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5.
1 MERGER SUB’un hisselerinin tamamı MM AIR’e aittir.
20-06/50-27
2/3
maddesinin dördüncü fıkrası çerçevesinde dosya kapsamında tek bir işlem olarak
kabul edilmiştir.
(6) 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin üçüncü fıkrası uyarınca bağımsız bir iktisadi
varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişimin oluşturulması,
bu maddenin birinci fıkrasının (b) bendi kapsamında bir devralma işlemidir. Anılan
hüküm çerçevesinde, ortak girişimler bakımından aranan koşullar; kurulan ortak
girişim şirketinin, kurucu teşebbüsler tarafından “ortak kontrol” altında tutulması ve
kurulan şirketin, “bağımsız bir iktisadi varlık (tam işlevsel)” niteliği taşımasıdır.
(7) Dosyadaki bilgilerden; akdedilecek hissedarlar arası anlaşma çerçevesinde,
MARUBENI ve MIZUHO’nun, MM AIR üzerinde eşit haklara sahip olacağı, stratejik
kararları veto edebileceği, böylece MM AIR’i birlikte kontrol edeceği ve AIRCASTLE
üzerinde ortak kontrole sahip olacakları, dolayısıyla ortak girişim şirketinin ortak
kontrol edileceği anlaşılmıştır. Ayrıca taraflardan gelen bilgilerde; ortak girişim
şirketinin, planlanan işlem öncesinde Türkiye’de ve dünya çapında bağımsız olarak
faaliyet göstermek için yeterli kaynaklara sahip olduğu, ana teşebbüslerin belirli bir
işlevi ötesinde faaliyet gösterdiği, satış ve satın alma ilişkilerinde ana teşebbüslere
bağımlı olmadığı, planlanan işlem sonrasında da aynı pazarda kalıcı olarak faaliyet
göstermeye devam edeceği ve bu faaliyetleri kendi kaynakları ile sürdürebileceği, bu
çerçevede AIRCASTLE’ın planlanan işlem sonrasında tam işlevsellik özelliğinde
herhangi bir değişiklik meydana gelmeyeceği de belirtilmiştir.
(8) Yukarıda yer verilen bilgiler ışığında, bildirime konu işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5.
maddesi çerçevesinde bir devralma olduğu anlaşılmıştır. Ayrıca, tarafların cirolarının
2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrası (a) ve (b) bentlerinde belirtilen
eşikleri aştığı ve dolayısıyla bildirim konusu işlemin izne tabi olduğu tespit edilmiştir.
(9) Bildirim Formunda yer alan bilgilere göre dünya genelinde tüketici ürünleri, yiyecek,
tarım, kimyasallar, enerji, metaller, mekanik ve altyapı alanlarında ithalat, ihracat ve
iç ticaret faaliyetlerinde bulunan MARUBENI’nin Türkiye’deki faaliyetleri de bağlı
teşebbüsleri aracılığıyla; petrokimyasal ürünleri, plastik, özel uygulama polimerleri,
fonksiyonel kimyasallar ve kimyasal tarım ürünleri ticareti; Japonya ve Çin’e
makarna, balık, kuruyemiş ihracatı; ABD ve Brezilya’dan soya fasulyesi tedariki;
inşaat makineleri ve forklift dağıtımı; metal ticareti; çelik, çimento ve petrokimya
endüstrisi tesislerine ekipman tedariki ve sözleşme yapma; Türk müteahhitler ile
Avrupa, Ortadoğu ve Afrika ile Bağımsız Devletler Topluluğu (Commonwealth of
Independent States - CIS) bölgelerindeki altyapı yatırımlarında ortak olma; T.C.
Devlet Demiryolları’na sinyalizasyon sistemleri tedariki ve Japon tekstil makineleri ve
otomotiv sektörü için endüstri makineleri ile yemek üretim ekipmanları satışı
alanlarında yoğunlaşmaktadır. Bununla birlikte MARUBENI, Türkiye’de hedef şirket
olan AIRCASTLE aracılığıyla hava aracı kiralama faaliyeti de göstermektedir. (…..).
(10) Diğer işlem tarafı olan MIZUHO, dünya genelinde ekipman ve diğer varlıklar için
finansal kiralama ve taksitli satış yoluyla finansman sağlarken aynı zamanda iş
çevrelerine hizmet sağlayan kapsamlı bir finansal hizmetler grubu olarak faaliyet
göstermektedir. Türkiye’de ise bağlı teşebbüsleri aracılığıyla hava aracı kiralama
hizmetleri faaliyeti göstermektedir. Bununla birlikte Bildirim Formunda, MIZUHO
tarafından bağımsız olarak kiralanan uçakların Türkiye’deki müşterilere kiralanmadığı
ve MIZUHO’nun hava aracı kiralama pazarında Türkiye dışında kısıtlı faaliyetleri
olduğu belirtilmiştir. Bildirim konusu ortak girişim şirketi olan AIRCASTLE ise
Türkiye’de ve dünyada hava aracı kiralama faaliyetinde bulunmaktadır.
20-06/50-27
3/3
(11) Bu bilgiler ışığında, tarafların dünya genelindeki faaliyetleri kapsamında hava aracı
kiralama pazarında sınırlı bir örtüşme bulunduğu görülmekle birlikte, MIZUHO’nun
Türkiye’de hava aracı kiralama pazarında faaliyetinin bulunmaması nedeniyle işlem
taraflarının faaliyet alanları arasında Türkiye sınırları içerisinde yatay veya dikey bir
örtüşmenin olmadığı, dolayısıyla bildirim konusu işlem bakımından Türkiye’de
herhangi bir etkilenen pazarın olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.
(12) Yukarıdaki tespitler çerçevesinde, bildirime konu işlem ile 4054 sayılı Rekabetin
Korunması Hakkında Kanun’un (4054 sayılı Kanun) 7. maddesi kapsamında herhangi
bir pazarda hâkim durum yaratılmasının veya mevcut hâkim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu
olmayacağı kanaatine varılmıştır.
H. SONUÇ
(13) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı
Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde
yasaklanan nitelikte hâkim durum yaratılmasının veya mevcut hâkim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu
olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60
gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile
karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy