Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2011-4-262 (Birleşme)
Karar Sayısı : 11-47/1158-404
Karar Tarihi : 14.09.2011
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI
Üyeler : Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE, Dr. Murat
ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR, Prof. Dr. Metin TOPRAK
B. RAPORTÖRLER : Mehmet YANIK, Seda Nurtaç BAYRAMOĞLU 10
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Allied World Assurance Company Holdings, AG
D. TARAFLAR : - Allied World Assurance Company Holdings, AG
Lindenstrasse 8 6340 Baar, Zug, İSVİÇRE
- Transatlantic Holdings, Inc.
80 Pine Street New York, New York 10005 ABD
E. DOSYA KONUSU: Allied World Assurance Company Holdings, AG (Allied
World) ile Transatlantic Holdings, Inc. (Transatlantic) arasında
gerçekleştirilecek birleşme işlemine izin verilmesi talebi. 20
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 16.08.2011 tarih ve 5971 sayı ile giren
bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun ve 2010/4 sayılı
Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ’in ilgili hükümleri çerçevesinde düzenlenen 25.08.2011 tarih ve 2011-4-
262/Öİ-11-140.MY sayılı Ön İnceleme Raporu, 12.09.2011 tarih ve REK.0.18.00.00-
120.01.05/427 sayılı Başkanlık Önergesi ile 11-47 sayılı Kurul toplantısında
görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor’da; bildirim konusu işlemin 4054 sayılı
Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı “Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ” 30
kapsamında izne tabi olduğu, ancak işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde
belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu
olmaması nedeniyle işleme izin verilebileceği ifade edilmiştir.
H. YAPILAN İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. İlgili Teşebbüslere ve Faaliyet Alanlarına İlişkin Bilgi
İlgili teşebbüsler ve faaliyet alanlarına ilişkin bilgi Tablo 1’de verilmiştir:
40
Temsilcileri: Av. Efser Zeynep ERGÜN,
Av. Ayşe GÜNER
Büyükdere Cad. No. 127 Astoria A Kule, Kat 6-24-26-27
34394 Esentepe/İstanbul
11-47/1158-404
2
Tablo 1: İlgili Teşebbüsler ve Faaliyet Alanları
İlgili Teşebbüsler Teşebbüsün
konumu Faaliyet Alanları
- Allied World Assurance Company
Holdings, AG. (Allied World)
Birleşen
Mal, kaza ve ihtisas sigortası ve
reasürans çözümleri sunan küresel
bir kuruluş olup sigorta pazarında
faaliyet göstermektedir. Merkezi
İsviçre’de olup New York Menkul
Kıymetler Borsasında işlem
görmektedir.
- Transatlantic Holdings, Inc.
(Transatlantic)
Birleşen
Mal, kaza sigortası ve reasürans
hizmetleri sunan uluslararası bir
şirkettir. ABD merkezli olup New
York Menkul Kıymetler Borsasında
işlem görmektedir.
H.2. Ciro Bilgileri
Dosya mevcudu bilgi ve belgelere göre, 2010 yılı itibarıyla işlem taraflarından Allied
World’un dünya cirosu (…..), Türkiye cirosu (…..) TL iken, Transatlantic’in dünya
cirosu (…..), Türkiye cirosu (…..) dir.
H.3. Etkilenen Pazarlar ve İşleme İlişkin Değerlendirme
H.3.1. Etkilenen Pazarlar
Etkilenen pazarlar ve etkilenen pazarlardaki rakiplere ilişkin pazar payı verileri 50
sırasıyla Tablo 2 ve Tablo 3’de verilmiştir:
Tablo 2: Etkilenen Pazarlar
Pazar Payı (%)
No Etkilenen Pazar Coğrafi Pazar (Yatay/ Dikey)
Devralan
/Birleşen
(Allied)
D.konu
/Birleşen
(Transatlantic
Toplam
1 Sigorta Hizmetleri Pazarı Türkiye Yatay (…..) (…..) (…..)
Tablo 3: Etkilenen Pazarlardaki Rakiplerin Pazar Payları
Etkilenen Pazar Rakip Teşebbüsler (Yatay/ Dikey) Pazar Payı(%)
Axa Yatay (…..)
Anadolu Yatay (…..)
Allianz Yatay (…..)
Ak Sigorta Yatay (…..)
Etkilenen Pazar
(Sigorta Hizmetleri Pazarı)
Yapı Kredi Yatay (…..)
Ergo Yatay (…..)
Groupama Yatay (…..)
Güneş Yatay (…..)
Eureko Yatay (…..)
Maphre Genel Sigorta Yatay (…..)
H.3.2. Değerlendirme
11-47/1158-404
3
Dosya mevcudu belge ve bilgilere göre, söz konusu işlem Allied World ile
Transatlantic arasında gerçekleştirilecek “eşitler arası” bir birleşme işlemidir. Allied 60
ile Transatlantic arasında 12 Haziran 2011 tarihinde imzalanan sözleşmeye göre
Allied World Transatlantic’in oy hakkını haiz hisselerinin %100’ünü devralmış olacak
ve işlemin tamamlanması neticesinde Allied World, Transatlantic’in tamamına sahip
olacaktır. Transatlantic hisselerinin Allied World’e devri nedeniyle, ilgili hissedarların
her bir hissesine karşılık 0,88 Allied World hissesi verilecek ve her bir hisse için
geriye kalan 0,12’lik kısmın karşılığı kendilerine nakit olarak ödenecektir. Bununla
birlikte, sözleşmenin 1. maddesine göre Allied World adı TransAllied Group Holdings,
AG (TransAllied) olarak değiştirilecektir. Dolayısıyla mevcut Transatlantic hissedarları
ve Allied World hissedarları ana holding şirketi olan TransAllied’in hissedarları
olacaktır. 70
TransAllied yönetimi, halen görevde bulunan beş Allied World yönetim kurulu
üyesinden ve altı Transatlantic yönetim kurulu üyesinden oluşacak ve Transatlantic’in
halen görevde bulunan icracı olmayan Yönetim Kurulu Başkanı, işlem neticesinde
yine icracı olmayan başkan olacaktır. Allied World’ün halen görevde bulunan Yönetim
Kurulu Başkanı ise işlem sonrasında TransAllied’ın Başkanı olacaktır. Bu
organizasyon yapısı Şekil 1’de özetlenmiştir:
Şekil 1: Allied World’ün Transatlantic’i devralması neticesinde oluşacak organizasyon yapısı
Yukarıda yer verilen bilgiler ışığında, söz konusu işlemin 2010/4 Sayılı “Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ”in 80
7.maddesinin birinci fıkrasının (b) bendinde yer alan ciro eşiğinin aşılması nedeniyle
izne tabi bir birleşme işlemi olduğu görülmüştür. Bununla birlikte, tarafların faaliyetleri
dikkate alınarak tanımlanan etkilenen pazarda, daha yüksek pazar payına sahip rakip
teşebbüslerin bulunması sebebiyle pazarın rekabetçi bir yapıda olduğu ve tarafların
birleşmesi neticesinde oluşacak pazar paylarının ise ihmal edilebilir düzeyde kalacağı
dikkate alındığında söz konusu işlemin rekabet üzerinde olumsuz bir etkisinin
olmayacağı kanısına varılmıştır.
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı 90
“Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ” kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde
TransAllied
Group Holdings,
AG
(Allied World adı
TransAllied
olarak
değiştirilecektir.)
Allied Services
Company
(Ireland)
Limited
Allied World
Services
Company
(Bermuda), Ltd
Allied World
Assurance
Company
Holdings, Ltd
(Bermuda)
Allied World
Servces
Company
(Delaware)
Transatlantic
Holdings, Inc
11-47/1158-404
4
belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu
olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy