Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2008-1-100 (Devralma)
Karar Sayısı : 08-52/833-331
Karar Tarihi : 11.9.2008
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI 10
Üyeler : Tuncay SONGÖR, M. Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN, Mehmet
Akif ERSİN, Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE
B. RAPORTÖRLER: Metin PEKTAŞ, Seda Nurtaç FİRENGİZ
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Cleveland-Cliffs Inc.
Temsilcisi Av. Nilüfer ÇAKMAKLI
Eski Büyükdere Cad. Park Plaza No:22 K:11 Maslak/İstanbul
20
D. TARAFLAR : - Cleveland-Cliffs Inc.
1100 Superior Avenue, Suite 1500 Cleveland OH 44114, ABD
- Alpha Naturel Resources Inc.
One Alpha Place P.O. Box 2345 Abingdon, VA 24212, ABD
E. DOSYA KONUSU: Alpha Natural Resources Inc.’in Cleveland-Cliffs Inc.
tarafından devralması işlemine izin verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 19.8.2008 tarih ve 5441 sayı ile giren ve
eksiklikleri en son 3.9.2008 tarih ve 5838 sayılı yazı ile tamamlanan bildirim üzerine, 30
4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı
“Rekabet Kurulu'ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ”in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 3.9.2008
tarih ve 2008-1-100/Öİ-08-MP sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 8.9.2008 tarih,
REK.0.05.00.00-120/153 sayılı Başkanlık önergesi ile 08-52 sayılı Kurul toplantısında
görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda;
- Alpha National Resources Inc.’in tüm hisselerinin Cleveland Clifss Inc tarafından
dolaylı olarak devralınması işleminin, 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesine dayanılarak 40
çıkarılan 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi bir
işlem olduğu,
- Söz konusu devir işleminin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ile yasaklanan, bir ya da
birden fazla teşebbüsün hakim durum yaratmaya veya mevcut hakim durumlarını
güçlendirmeye yönelik olarak, ilgili pazarda rekabeti önemli ölçüde azaltmadığı
dolayısıyla işleme izin verilebileceği,
ifade edilmektedir.
50
05-01/3-3
2
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. Taraflar
H.1.1. Cleveland-Cliffs Inc.
Dosyada yer alan bilgilere göre Cleveland-Cliffs, uluslararası bir madencilik şirketi olup
Kuzey Amerika’nın en büyük demir cevheri üreticisi ve dünya çelik üretim endüstrisinin
metalürjik kömür tedarikçisi konumundadır. Michigan, Minesota ve Doğu Kanada’da altı
demir cevheri madeni ve Batı Virjinya ve Alabama’da üç adet metalürjik kömür madeni
işletmektedir.
60
Cleveland-Cliffs’in hisseleri New York borsasına kote edilmiştir. Yönetim Kurulu Joseph
A. Carrabbs, Ronald C. Cambre, Susan M. Cunningham, Barry J. Eldrige, Susan M.
Green, James D. Ireland, Francis R. Mcallister, Roger Phillips, Richard K. Riederer ve
Alan Schwartz’dan oluşan şirketin hissedarlık yapısı aşağıda yer almaktadır:
Tablo -1 : Cleveland-Cliffs hissedarlık yapısı
70
Türkiye’de fiziksel bir varlığı bulunmayan Cleveland-Cliffs, tek müşterisi olan İskenderun
Demir ve Çelik A.Ş.’ye deniz yoluyla demir cevheri göndermektedir. Demir cevheri,
okyanus taşımacılığı ile doğrudan Türkiye’ye iletilmektedir.
H.1.2. Alpha Natural Resources Inc. (Alpha)
Alpha, Merkez ve Kuzey Appalachia’da kömür üretim faaliyetlerinde bulunan halka açık 80
bir ABD şirketidir. Virjinya, Batı Virjinya, Kentaki ve Pensilvanya’da bulunan 11 adet
hazırlama fabrikası, 24 adet aktif yüzey madeni ve 33 adet yer altı madeni ile
desteklenen sekiz coğrafi birimden, istim kazanı kömürü ve metalürjik kömür üretmekte,
işletmekte ve satmaktadır.
Apha’nın Türkiye’de herhangi bir iştiraki ya da şubesi bulunmamaktadır. Bununla birlikte
tamamı yurtdışından olmak üzere, Türkiye’de sadece Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları
T.A.Ş.’ye deniz yolu ile metalürjik kömür göndermektedir.
Yönetim Kurulu Mary Ellen Bowers, John S. Brizno, Hermann Buerger, Kevin S. 90
Cruthfield, E. Linn Draper, Glenn A. Eisenberg, John W. Fox, Michael J. Quillen, ve Ted
G. Wood’dan oluşan şirketin hissedarlık yapısı aşağıda yer almaktadır:
Tablo -2 : Alpha hissedarlık yapısı
100
Hissedarlar Pay
Harbinger Capital Partners %15,57
Wellington Management Co LLP %3.75
D.E. Shaw& Co. Inc. %3.07
Tontine Partners %3
Halka Açık Olan Kısım %74,61
Toplam %100
HİSSEDARLAR PAY
Fidelity Managment& Research %10.1
Columbia Management Advisors Inc. %6.7
Bank of America Corp. %6.2
Halka Açık Olan Kısım %77
TOPLAM %100
05-01/3-3
3
H.2. İlgili Pazar
H.2.1. İlgili Ürün Pazarı
Dosya konusu devir işleminin taraflarından Cleveland Cliffs Türkiye’ye demir cevheri
satışı gerçekleştirirken, diğer taraf olan Alpha’nın metalurjik kömür satışı bulunmaktadır.
Tarafların Türkiye’de çakışan herhangi bir faaliyeti bulunmadığından, ilgili ürün pazarı
değerlendirmesi bakımından işlemin devralınan tarafı olan Alpha’nın Türkiye’ye satışını
gerçekleştirdiği metalurjik kömürün dikkate alınmış, ilgili ürün pazarı “metalurjik kömür
pazarı” olarak belirlenmiştir.
Kimyasal ve fiziksel özellikleriyle farklılaşan metalürjik kömür, yüksek oranda karbon 110
içerdiğinden, maden eritme ocağı kok kömürü üretmeye uygundur. Metalürjik kömürün
koklaştırılma işlemi entegre çelik üretimi tesislerinde yapılmaktadır. Bu nedenle
metalürjik kömürün en önemli kullanım alanı çelik üretimidir.
H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar
Söz konusu ilgili ürün pazarı açısından ülke içindeki rekabet şartlarının bölgesel olarak
farklılaşmasına neden olacak bir unsurun bulunmaması nedeniyle ilgili coğrafi pazar
“Türkiye” olarak tespit edilmiştir.
H.3. Değerlendirme
H.3.1. Devralma İşleminin Niteliği
Bildirim konusu işlem ile hisselerinin tamamı Cleveland Cliffs’e ait olan Daily Double 120
Acquisition Inc. ve Alpha, Alpha çatısı altında birleşecek ve hisselerinin tamamı
Cleveland Clifss’e ait olan Cliffs Natural Resources unvanını alacaktır.
İşlemin gerçekleşmesi ile birlikte Alpha’nın tüm hisseleri ve kontrolü Cleveland Cliffs’e
geçecektir. Bu nedenle dosya konusu işlem, 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2. maddesi
kapsamında yer alan hükümler uyarınca bir devralma işlemidir.
H.3.2. Eşikler Açısından Yapılan Değerlendirme
Dosya konusu işlemin tarafları Türkiye’ye ihracat yoluyla satış yapmaktadır. Cleveland
Cliffs Türkiye’ye sadece demir cevheri satarken, Alpha ise yalnızca metalurjik kömür
satışı yapmaktadır. Dosyada Cleveland Cliffs’in Türkiye’ye yaptığı demir cevheri satış
rakamlarına da yer verilmekle birlikte dosya konusu işlemde ilgili pazar, devralınan 130
şirketin faaliyet gösterdiği pazar olan “metalurjik kömür pazarı” olarak tanımlandığından,
eşik değerlendirmeleri bakımından yalnızca Alpha’nın Türkiye’ye yaptığı metalurjik
kömür satışları dikkate alınmıştır. Bu çerçevede, bildirim formunda Alpha’nın Türkiye
2007 yılında yaptığı satışların, Türkiye’deki toplam tüketimin %11,6 oranında olduğuna
yönelik tahmini bilgi verilmektedir. Bildirim formunda Alpha’nın, Türkiye’de herhangi bir
iştiraki, bağlı ortaklığı veya fiziksel bir varlığı olmadığından pazar payına ilişkin kesin bir
rakam bilgisine ulaşılamamıştır.
Tarafların gönderdiği ek bilgiye göre, İsdemir’in 2005, 2006 ve 2007 yıllarında Alpha’dan
gerçekleştirmiş olduğu metalurjik kömür alım miktarları sırasıyla 498.277, 534.238 ve
499.897 metrik ton olarak gerçekleşmiştir. Bildirim formunda yer alan 4.97 milyon metrik 140
tonluk Türkiye’deki toplam tüketim rakamı ve Erdemir’den gelen rakamlar birlikte dikkate
alındığında, Alpha’nın %11,6 tahmini pazar payı rakamının gerçeği yansıttığı
söylenebilecektir.
Diğer yandan, Alpha’nın Türkiye’de gerçekleştirdiği söz konusu metalurjik kömür
satışlarından elde ettiği ciro 46.150.666 YTL’dir. Bu ciro rakamı 1997/1 sayılı Tebliğ’in 4.
maddesinde öngörülen ciro eşiği çerçevesinde değerlendirildiğinde, işlemin izne tabi
olduğu anlaşılmaktadır.
05-01/3-3
4
Bildirim formunda ayrıca, Cleveland Cliffs’in yurt dışında yerleşik bağımsız bir
distribütörü tarafından Türkiye’ye 6.622.768 ABD doları değerinde metalurjik kömür
satışı gerçekleştirildiği ifade edilmektedir. Cleveland Cliffs grup şirketleri bünyesinde 150
olmayan bağımsız distribütör tarafından yapılan bu satışlar, bu dosya kapsamında
dikkate alınmamıştır.
H.3.3. İşlemin 4054 Sayılı Kanun’un 7. Maddesi Açısından Değerlendirilmesi
Dosya konusu işlemin taraflarından Cleveland Cliffs Türkiye’ye sadece demir cevheri
satarken, Alpha ise yalnızca metalurjik kömür satışı yapmaktadır. Cleveland Cliffs’in
metalurjik kömür faaliyeti bulunmakla birlikte bu alanda Türkiye’ye doğrudan herhangi
bir satışı bulunmamaktadır. Bu çerçevede tarafların Türkiye pazarı açısından çakışan
herhangi bir faaliyetleri bulunmadığından, başvuru konusu devralma işlemi sonrasında
pazarın mevcut yapısında herhangi bir değişikliğin meydana gelmeyeceği ve dolayısıyla
ilgili pazarda 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi kapsamında hakim durumun yaratılması 160
veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesi ve böylece rekabetin önemli ölçüde
azaltılması sonucunun doğmayacağı kanaatine ulaşılmaktadır.
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı “Rekabet
Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ”
kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve 170
böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığına, bu
nedenle bildirim konusu işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy