Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2007-1-98 (Devralma)
Karar Sayısı : 07-77/920-352
Karar Tarihi : 4.10.2007
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
10
Başkan : Tuncay SONGÖR (İkinci Başkan)
Üyeler : Prof.Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M.Sıraç ASLAN,
Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN.
B. RAPORTÖRLER: M. Akif KAYAR, Harun GÜNDÜZ
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Enel S.p.A.
Temsilcisi Av. Seçil Abalı ve Av. Selim Levi
Barbaros Bulvarı Morbasan Sokak Cerrahoğlu Binası 20
No:11 Balmumcu - Beşiktaş 34349 / İstanbul
- Acciona S.A.
Temsilcisi Av. Umut Postlu
Lamartine Caddesi No:10 Taksim 34437 / İstanbul
D. TARAFLAR : - Enel S.p.A.
Viale Regina Margherita, 137 00198 Roma - İTALYA
- Acciona S.A.
Avenida de Europa, 18 (parque Empresarial de la Moraleja)
28108 Alcobendas, Madrid – İSPANYA 30
- Endesa S.A.
C/Ribera Del Loira, 60 (Campo de las Naciones), 28042,
Madrid - İSPANYA
E. DOSYA KONUSU: Altek Alarko Elektrik Santralleri Tesis İşletme ve Ticaret
A.Ş.’nin, Enel S.p.A. ve Acciona S.A. tarafından müşterek kontrolünün
devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 13.8.2007 tarih, 5446 sayı ile giren ve
eksiklikleri 12.9.2007 tarihinde tamamlanan bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin
Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu'ndan İzin
Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ'in ilgili hükümleri 40
uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 25.9.2007 tarih, 2007-1-98/Öİ-07-
MAK sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 28.9.2007 tarih, REK.0.05.00.00-120/177
sayılı Başkanlık önergesi ile 07-77 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara
bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda;
- İşlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesine dayanılarak çıkarılan 1998/2 sayılı
Tebliğ ile değişik 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi olduğu,
07-77/920-352
2
- Söz konusu devir işlemi sonucunda, 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ile
yasaklanan, bir ya da birden fazla teşebbüsün hakim durum yaratmaya veya 50
mevcut hakim durumlarını güçlendirmeye yönelik olarak, ülkenin bütünü yahut
bir kısmında herhangi bir mal veya hizmet piyasasındaki rekabetin önemli
ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığı, dolayısıyla başvuru konusu işleme
izin verilmesi gerektiği,
ifade edilmektedir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. Taraflar
H.1.1. Enel S.p.A. (Enel)
Enel, Avrupa’nın çeşitli ülkelerinde elektrik üretimi, dağıtımı ve tedariki alanında
faaliyet gösteren bir teşebbüstür. Teşebbüsün, Türkiye’de doğrudan ya da dolaylı 60
olarak kontrol ettiği bir şirket bulunmamakta, sadece irtibat ofisi bulunmaktadır.
H.1.2. Acciona S.A. (Acciona)
Acciona, altyapı (dizayn, inşa, finans ve altyapı bakımı), gayrimenkul (ev inşası ve
mülk kiralama), lojistik ve ulaşım hizmetleri (kara, hava ve deniz taşımacılığı) kentsel
ve çevresel hizmetler (su sağlama ve arıtma, katı atık yönetimi, sokak temizliği),
yenilenebilir enerji üretimi, su arıtma tesislerinin dizaynı, inşası, çalıştırılması,
işletilmesi ve bakımı, finansal hizmetler (fon yönetimi ve menkul kıymet
komisyonculuğu), şarap üretimi ve sunumu alanlarında faaliyet göstermektedir.
Teşebbüsün, Türkiye’de doğrudan ya da dolaylı olarak kontrol ettiği bir şirket
bulunmamaktadır. 70
H.1.3. Endesa S.A. (Endesa)
Esas olarak elektrik üretimi, dağıtımı ve satışı alanında faaliyet göstermekte olan
Endesa’nın gaz sektörü ve kömür madeni işletmeciliği alalarında da faaliyetleri
bulunmaktadır. Teşebbüs, Türkiye’de elektrik üretimi ve satışı alanında faaliyet
gösteren Altek Alarko Elektrik Santralleri Tesis İşletme ve Ticaret A.Ş. (Altek)’nin,
Endesa’nın %65 oranında hissesine sahip olduğu Societe Nationale d’Electricite et
de Thermique (SNET) aracılığıyla ortak kontrolüne sahiptir.
H.1.4. Altek Alarko Elektrik Santralleri Tesis İşletme ve Ticaret A.Ş. (Altek)
Türkiye’de elektrik üretimi ve satışı alanında faaliyet gösteren Altek, Alarko Grubu ile
Endesa’nın kontrolünde olan SNET tarafından ortak olarak kontrol edilmektedir. 80
Altek, üç adet hidroelektrik santrali (Düzce-Hasanlar, Tarsus-Berdan, Malatya-
Tohma) ile kombine çevrim gaz türbini işletmektedir. Şirketin hissedarlık yapısı ise şu
şekildedir:
Tablo 1: Altek Hissedarlık Yapısı
Pay Sahibi Hisse Grupları Pay Oranı (%)
SNET B – C 50
Alarko Grup Şirketleri A – C 50
Toplam 100
H.2. İlgili Pazar
H.2.1. İlgili Ürün Pazarı
Genel anlamda, elektrik sektörü; üretim, iletim ve dağıtım olmak üzere üç bölümden
oluşmaktadır. Elektrik üretimi, ısı enerjisi veya sudaki potansiyel enerji gibi başka
formdaki enerjinin elektriğe çevrilmesi işlemidir. Altek’in faaliyet konusu elektrik 90
07-77/920-352
3
üretimi ve satımı olduğundan devralmaya ilişkin ilgili ürün pazarı “elektrik üretimi ve
satışı” olarak belirlenmiştir.
H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar
Ulusal enterkonnekte sistemi tüm Türkiye’yi kapsamaktadır ve nerede kurulu olursa
olsun, bu sisteme bağlanan üretim şirketleri ülkenin tüm bölgelerine elektrik nakli ve
satışı yapabilmektedir. Bu doğrultuda, ilgili coğrafi pazar “Türkiye Cumhuriyeti
sınırları” olarak kabul edilmiştir.
H.3. Değerlendirme
H.3.1. İşlemin Niteliği
Bildirim konusu işlem sonrasında Enel ve Acciona, Endesa hisselerinin tamamını 100
müştereken devralacaklardır. Anılan işlemin dayanağını ise taraflar arasında
26.3.2007 tarihinde imzalanmış olan “Sözleşme” oluşturmaktadır. Ayrıca Enel,
Acciona ve E.on A.G. arasında 2.4.2007 tarihinde imzalanan sözleşme uyarınca Enel
ile Acciona, Altek’te olan hisselerini E.on A.G.’ ye devredeceklerdir.
Söz konusu işlemin Türkiye ayağında ise, Endesa tarafından %100 hissesine ve
kontrolüne sahip olunan Endesa Europe S.L.’nin %65 hissesine sahip olduğu SNET
vasıtasıyla elinde bulundurduğu Altek’in %50 hissesinin Enel ve Acciona tarafından
Endesa’nın ortak kontrolünün ve hisselerinin devralınması suretiyle dolaylı olarak
devralınması işlemi bulunmaktadır. İşlemin dolaylı olarak gerçekleşecek olmasının
nedeni, Altek’in %50 hissesinin, Endesa’nın %65 payını elinde tuttuğu SNET’in 110
kontrolünde bulunmasıdır.
Yukarıda belirtilen hisse devri sonucunda Altek’in ortak kontrolü Enel ve Acciona’ya
geçeceğinden, işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve 1997/1 sayılı Tebliğ’in
2(b) maddesi kapsamında bir devralma işlemi olduğu anlaşılmaktadır.
H.3.2. Eşikler Açısından Yapılan Değerlendirme
Dosya kapsamından, devralınan teşebbüs olan Altek’in 2006 yılında ilgili ürün
pazarında (………….) YTL ciro elde ettiği ve dolayısıyla dosya konusu devralma
işleminin ciro miktarı göz önüne alındığında 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 1997/1
sayılı Tebliğ’in 4. maddesinde öngörülen 25 milyon YTL ciro eşiğini aştığı, işlemin
Rekabet Kurulu’nun iznine tabi olduğu anlaşılmaktadır. 120
H.3.3. İşlemin 4054 Sayılı Kanun’un 7. Maddesi Açısından Değerlendirilmesi
4054 Sayılı Kanun’un 7. maddesi uyarınca, bir birleşme veya devralmanın
yasaklanabilmesi için işlemin, ya hakim durum yaratarak ya da mevcut hakim durumu
güçlendirerek ilgili piyasada rekabeti önemli ölçüde azaltması gerekmektedir.
Bildirim formundaki bilgiler çerçevesinde; tarafların ilgili ürün pazarındaki satış
miktarları ve kapasiteleri bakımından pazardaki paylarına aşağıdaki tabloda yer
verilmiştir.
Tablo 2- İlgili Ürün Pazarında Tarafların Pazar Payları
Kurulu Güç Satışlar
MW % GWh %
Enel (devralan) (….) (….) (….) (….)
Acciona (devralan) (….) (….) (….) (….)
Endesa/Altek (devralınan) (….) (….) (….) (….)
Tarafların Toplamı (….) (….) (….) (….)
Türkiye Toplamı 38.891,9 100,0 161.637 100,0
07-77/920-352
4
İşlemin pazardaki rekabet üzerindeki etkisine bakıldığında; devralan taraflar olan 130
Enel ve Acciona teşebbüslerinin ilgili pazarda faaliyetlerinin bulunmaması dolayısıyla
devralma işlemi sonucunda üretim ve satışlardan kaynaklanan pazar paylarında
herhangi bir yoğunlaşma artışı yaşanmayacaktır. Şöyle ki; kurulu güç açısından
bakılacak olursa, devralma işlemi sonucunda tarafların ilgili ürün pazarındaki toplam
kurulu gücü (….) MW, yani pazarın %(…)’ü olacaktır. Keza, satışlara ilişkin ilgili ürün
pazarındaki pazar payı da %(…) oranını korumaya devam edecektir. Dolayısıyla, söz
konusu devralma işlemi neticesinde 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesinde belirtilen
nitelikte hakim durum yaratılması veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesi ve
böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılması söz konusu olmayacaktır.
140
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu Kanun’a dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı
“Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ” kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde
belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının
söz konusu olmadığına, bu nedenle bildirime konu işleme izin verilmesine
OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir. 150
Full & Egal Universal Law Academy