Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2018-5-48 (Devralma)
Karar Sayısı : 18-46/719-352
Karar Tarihi : 06.12.2018
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Adem BİRCAN, Mehmet AYAN,
Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Şükran KODALAK
B. RAPORTÖRLER: Cihan BİLAÇLI, Eren YALDIZLI, Çiğdem KIR
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - ArcelorMittal S.A.
- Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation
Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK,
Av. Hakan ÖZGÖKÇEN, Av. Görkem YARDIM,
Av. Gülce KORKMAZ
Çitlenbik Sokak No: 12 Yıldız Mahallesi Beşiktaş/Îstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: ArcelorMittal S.A. ile Nippon Steel & Sumitomo Metal
Corporation tarafından, Essar Steel India Ltd. üzerinde ortak girişim kurulması
işlemine izin verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 30.10.2018 tarih ve 7829 sayı ile
giren ve eksiklikleri en son 21.11.2018 tarihinde tamamlanan bildirim üzerine
düzenlenen 27.11.2018 tarih ve 2018-5-48/Öİ sayılı Devralma Öninceleme Raporu
görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle, söz konusu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME ve DEĞERLENDİRME
(4) İlgili başvuruda, ArcelorMittal S.A. (ARCELORMITTAL) ile Nippon Steel & Sumitomo
Metal Corporation (NSSMC) tarafından, Essar Steel India Ltd. (ESSAR) üzerinde ortak
girişim kurulması işlemine 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun (4054
sayılı Kanun) ve 2010/4 sayılı Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme
ve Devralmalar Hakkında Tebliğ (2010/4 sayılı Tebliğ) çerçevesinde izin verilmesi talep
edilmiştir.
(5) Bildirim Formu’nda, ESSAR’ın hâlihazırda 2016 tarihli Hindistan Tasfiye ve İflas Yasası
kapsamında tasfiye işlemlerine tabi tutulduğu, bildirimde bulunan tarafların,
Hindistan’da devam eden tasfiye sürecine katılarak ESSAR’ı devralmak için teklifte
bulundukları belirtilmiştir. İşlemin, öncelikle ARCELORMITTAL bünyesinde yer alan
iştiraki ArcelorMittal India Pvt. Ltd.’nin (ARCELORMITTAL INDIA), ESSAR’ın borçlarını
devralarak ESSAR üzerinde tam kontrol sağlanması için hâlihazırdaki ESSAR
hissedarlarının hissedarlıklarını sona erdirmesi ve daha sonra ARCELORMITTAL ve
NSSMC’nin doğrudan veya dolaylı olarak ARCELORMITTAL INDIA’yı devralmak
amacı ile bir ortak girişim kurmaları olmak üzere iki adımda gerçekleşeceği ifade
edilmiştir. Bir dizi devralma işlemlerini içeren bu adımların tamamlanmasının ardından
18-46/719-352
2 / 4
nihai olarak ARCELORMITTAL ve NSSMC, ESSAR üzerinde ortak kontrol tesis
edecektir.
(6) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin üçüncü fıkrasında ortak girişim;
“Bağımsız bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak
girişim oluşturulması” şeklinde tanımlanmaktadır. Bu çerçevede bir ortak girişimin
2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında devralma sayılabilmesi için ortak kontrol altında bir
teşebbüsün bulunması ve ortak girişimin bağımsız bir iktisadi varlık olarak ortaya
çıkması şeklinde iki unsurun birlikte gerçekleşmesi gerekmektedir.
(7) Bu bağlamda öncelikle planlanan işlemin ortak kontrol bakımından değerlendirilmesi
gerekmiştir. Ortak girişimde, ana teşebbüslerin ortak kontrolünün varlığına karar
vermek için yönetim kurulunun yapısı ve karar alma mekanizması önem taşımaktadır.
Bildirim Formunda yer alan bilgilere göre, işlemin tamamlanmasının ardından,
ESSAR’ın yönetim kurulu, ARCELORMITTAL ve NSSMC tarafından atanan (…..)
yöneticiden oluşacaktır. Yönetim kurulu başkanı, ARCELORMITTAL tarafından
atanacak bir yönetici olmasına karşın, yönetim kurulu toplantılarında belirleyici oy
hakkına sahip olmayacak ve başkana verilecek herhangi bir ilave yetki, anlaşma
kapsamında kararlaştırılan sınırlamalara tabi olacaktır. Yönetim kurulu toplantı yeter
sayısı ancak ARCELORMITTAL ve NSSMC tarafından atanan (…..) direktörden
oluşmak üzere en az (…..) yönetici ile sağlanacaktır. Yönetim kurulu kararları, oybirliği
ile kabul gerektiren bazı özel hususlar dışında, yönetim kurulunun nitelikli çoğunluğu
ile alınacaktır. Böylece hem ARCELORMITTAL hem de NSSMC ESSAR üzerinde
ortak kontrol sahibi olacaktır.
(8) İkinci olarak, planlanan işlemin, iktisadi bağımsızlık unsuru bakımından
değerlendirilmesi gerekmiştir. Burada iktisadi bağımsızlık; ortak girişimin, stratejik
kararların alınması bakımından kontrol taraflarından tamamen ayrı hareket etmesini
değil, operasyonel anlamda bağımsız faaliyette bulunabilmesini ifade etmektedir.
Bunun için de, gerekli yönetime, mali, personel, taşınır ve taşınmaz malvarlıklarını da
içeren yeterli kaynağa sahip olması gereklidir. Bildirim Formunda işlemin
tamamlanmasını takiben, pazarda halihazırda faal olan ESSAR’ın işlemden önce
olduğu gibi bağımsız bir ekonomik varlık olarak faaliyet göstereceği ve tam işlevsellik
kriterinin sağlanacağı belirtildiğinden iktisadi bağımsızlık unsurunun sağlandığı
anlaşılmıştır.
(9) Dosya kapsamındaki bilgi ve belgeler çerçevesinde ESSAR tam işlevsel bir ortak
girişim olup bildirime konu işlem 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesi çerçevesinde bir
devralmadır. Ayrıca, tarafların cirolarının anılan Tebliğ’in 7. maddesinin birinci
fıkrasında öngörülen eşikleri aşması nedeniyle işlemin izne tabi olduğu anlaşılmıştır.
(10) Devre konu ESSAR, Hindistan ve Endonezya'da üretim tesisleri bulunan entegre bir
çelik üreticisidir. ESSAR'ın çelik ürünleri çoğunlukla Hindistan iç pazarında ve ayrıca
dünya çapında çeşitli ihracat noktalarına da satılmaktadır. Şirket, yassı karbon çelik
ürünleri alanında faaliyet göstermekte olup yassı karbon çelik ürünleri içerisinden sıcak
haddelenmiş ürünler, quarto levhalar, soğuk haddelenmiş ürünler, geniş çaplı çelik
borular ve yüzey kaplamalı ürünleri üretmektedir. Teşebbüs tarafından üretilen yarı
mamul çelik ürünlerin tamamı Hindistan ve Endonezya'da kullanılmakta ve hiçbiri
Türkiye de dâhil olmak üzere herhangi bir ticari pazara satılmamaktadır. Türk
müşterilerine, Hindistan ve Endonezya'daki üretim tesislerinden nihai ürünler tedarik
etmektedir. Türkiye’deki gelirlerini yalnızca doğrudan satış yoluyla elde etmektedir ve
ESSAR'ın Türkiye'de faaliyet gösteren bir iştiraki bulunmamaktadır.
18-46/719-352
3 / 4
(11) Devralan ARCELORMITTAL, halka açık bir limited şirket olup ana faaliyet alanı çelik
ürünlerinin üretimi, dağıtımı, pazarlanması ve satışıdır. Yassı ve uzun karbon çelik
ürünleri de içerecek şekilde geniş bir yelpazede yarı mamul ve nihai çelik ürünleri
üretmektedir. Otomotiv, inşaat, ev aletleri ve paketlemeyi de kapsayacak şekilde farklı
uygulamalara çelik arzı sağlamaktadır. Türkiye’de çelik sektöründe faaliyet gösteren
ARCELORMITTAL, uluslararası satış kanalı aracılığıyla doğrudan yürüttüğü
faaliyetlerinin yanı sıra Türkiye’deki iştirakleri ve ortak girişimleri aracılığıyla da ticari
faaliyetler yürütmektedir.
(12) Devre konu ESSAR’ın diğer ana teşebbüsü NSSMC, Nippon Steel & Sumitomo Metal
şirketler grubunun nihai ana şirketi olup, merkezi Japonya'dadır. Ağırlıklı olarak çelik
levha ve sac, çelik çubuk ve profil, çelik çubuk ve ince boru gibi paslanmaz çelik
ürünleri ve titanyum ürünleri gibi çelik ürünleri imalatı ve tedariki alanında faaliyet
göstermektedir. NSSMC, çelik ürünlerini ağırlıklı olarak Japonya'da üretmektedir.
Şirketin dünya çapında satışları olmasına rağmen, faaliyetleri ve satışları ağırlıklı
olarak Japonya dâhil olmak üzere Asya pazarlarına odaklanmaktadır. NSSMC,
Türkiye’de, diğer alanlara ek olarak, sıcak haddelenmiş çelik ve galvanizli çelik
alanlarında faaliyet göstermektedir. NSSMC’nin Türkiye’de bir üretim tesisi
bulunmamaktadır ve faaliyetlerini yurt dışından Türkiye’ye yapılan ihracatlar
vasıtasıyla yürütmektedir. İlaveten NSSMC’nin Türkiye’de yerleşik bir iştiraki veya
bağlı ortaklığı da bulunmamaktadır.
(13) Bildirim Formunda yer alan bilgilere göre, tarafların Türkiye’deki faaliyetleri yalnızca
yassı karbon çelik ürünlerinde yatay olarak örtüşmektedir. Öte yandan, gerek Rekabet
Kurulu (Kurul) gerek Avrupa Komisyonu tarafından çeliğin bitirme aşamaları ve
şekillerindeki farklılığa göre yassı karbon çelik ürünleri; sıcak haddelenmiş yassı çelik
mamulleri, soğuk haddelenmiş yassı çelik mamulleri, quarto levhalar, galvanizli
mamuller, teneke levhalar ve organik kaplamalı mamuller şeklinde farklı
sınıflandırmalara tabi tutulmaktadır. Bildirim Formundaki bilgilere göre Türkiye’de
ARCELORMITTAL sıcak haddelenmiş çelik, quarto levha, soğuk haddelenmiş çelik,
galvanizli çelik ve organik kaplamalı çelik alt pazarlarında; ESSAR sıcak haddelenmiş
çelik ve quarto levha alt pazarlarında; NSSMC ise sıcak haddelenmiş çelik ve galvanizli
çelik alt pazarlarında faaliyet göstermektedir. Bu sebeple, ilgili ürün pazarı genel
olarak “yassı karbon çelik ürünleri pazarı” şeklinde, “sıcak haddelenmiş yassı karbon
çelik ürünleri”, “soğuk haddelenmiş yassı karbon çelik ürünleri”, “galvanizli mamuller”
ve “quarto levhalar” pazarları ise yassı karbon çeliğin alt pazarları olarak belirlenmiştir.
(14) Bahse konu işlem bakımından işlem taraflarının faaliyetlerinin Türkiye geneline
yayıldığı göz önüne alındığında ilgili coğrafi pazar “Türkiye” olarak belirlenmiştir.
Nitekim Kurulun yassı çelik ürünlerini konu edindiği kararlarında da sektördeki
teşebbüslerin hemen hemen tüm bölgelere satış yapabildikleri ve pazarın küresel
özellikler içerdiği dikkate alınarak, ilgili coğrafi pazar “Türkiye” olarak tespit edilmiştir.
(15) İşlem taraflarının 2017 yılı pazar payları incelendiğinde, ARCELORMITTAL’ın sıcak
haddelenmiş çelik ürünleri pazarında %(…..), quarto levha pazarında %(…..), soğuk
haddelenmiş çelik ürünleri pazarında %(…..) ve galvanizli çelik ürünleri pazarında
%(…..) pazar payına sahip olduğu görülmüştür. Sıcak haddelenmiş çelik ve galvanizli
çelik ürünleri pazarında faaliyet gösteren NSSMC bu pazarlarda sırasıyla %(…..) ve
%(…..) pazar payına sahiptir. ESSAR’ın ise sıcak haddelenmiş çelik ürünleri pazarında
pazar payı %(…..) ve quarto levha pazarında pazar payı %(…..) seviyesindedir.
Dolayısıyla işlem taraflarından NSSMC ve üzerinde ortak kontrol kurulacak ESSAR’ın
ilgili alt pazarların her birinde faaliyeti oldukça sınırlıdır.
18-46/719-352
4 / 4
(16) Yatay Birleşme ve Devralmaların Değerlendirilmesi Hakkında Kılavuz’da birleşme
veya devralma işlemlerinde tarafların pazardaki toplam paylarının %20’nin altında
olması durumunda, birleşmenin rekabet bakımından olumsuz etkilerinin, incelemenin
derinleştirilmesini ve birleşmenin yasaklanmasını gerektirecek düzeyde olmayacağı
varsayılmaktadır. Bu bağlamda devralma işleminin ilgili pazarlarda rekabeti kısıtlayıcı
etki doğurmayacağı değerlendirilmiştir.
(17) Tarafların toplam pazar paylarının düşük olması, ilgili pazarlar bakımından büyük ve
çok sayıda rakiplerin de olduğu dikkate alındığında, bildirime konu işlemle tarafların
pazar güçlerinde veya pazardaki konumlarında önemli bir değişiklik olmayacaktır.
Ayrıca, tarafların düşük pazar payları dikkate alındığında, teşebbüsler arasında bir
koordinasyon yaratılması riski de oldukça düşüktür.
(18) Yukarıda sunulan tespit ve değerlendirmeler ışığında, bildirime konu işlem ile 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi kapsamında herhangi bir pazarda hâkim durum
yaratılmasının veya mevcut hâkim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin
önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır.
H.SONUÇ
(19) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı
Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin
ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle
işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara
İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy