Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2005-1-147 (Devralma)
Karar Sayısı : 06-04/52-12
Karar Tarihi : 26.1.2006
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
10
Başkan : Mustafa PARLAK
Üyeler : Rıfkı ÜNAL, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M. Sıraç ASLAN
Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN
B. RAPORTÖRLER: Cengiz SOYSAL, Cumhur Atalay HATİPOĞLU
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Gas Natural SDG, S.A.
vekilleri Av. Gönenç GÜRKAYNAK ve Av. Zümrüt ESİN
Yıldız Mh. Çitlenbik Sk. No: 12 Beşiktaş 34349 İstanbul 20
D. TARAFLAR : - Endesa, S.A.
Calle Ribera del Loira no.60, 28042 Madrid, İSPANYA
- Gas Natural SDG, S.A.
Avenida Portal de l’Angel 20-22 Barselona, İSPANYA
E. DOSYA KONUSU: Endesa, S.A. hisselerinin Gas Natural SDG tarafından
devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 30.11.2005 tarih ve 1442 sayı ile giren 30
bildirim üzerine, söz konusu devralmaya ilişkin olarak talep edilen ek bilgi ve
belgeler, Kurum kayıtlarına 28.12.2005 tarih ve 1532 sayı ile intikal eden yazı ile
tamamlanmıştır. 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7.
maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu'ndan İzin Alınması Gereken Birleşme
ve Devralmalar Hakkında Tebliğ'in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme
sonucunda düzenlenen 19.1.2006 tarih, 2005-1-147/Öİ-06-CS sayılı Devralma
Ön İnceleme Raporu, 20.1.2006 tarih, REK.0.05.00.00-120/6 sayılı Başkanlık
önergesi ile 06-04 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda; Endesa hisselerinin Gas Natural 40
tarafından devralınması işleminin, ilgili pazarda ciro ve pazar payı eşiklerinin
aşılmaması nedeniyle, 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve 1997/1 sayılı Tebliğ
kapsamında izne tabi olmadığı ifade edilmektedir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. Taraflar
H.1.1. Gas Natural
Dosya mevcudu bilgilere göre; enerji hizmetleri alanında uluslararası çapta
faaliyette bulunan Gas Natural’ın ana faaliyetleri İspanya, Latin Amerika ve 50
05-01/3-3
2
İtalya’da doğal gaz tedariki, dağıtımı ve satışıdır. Ayrıca, Gas Natural
Comercializadora and Gas Natural Servicios şirketleri yoluyla İspanya serbest
pazarlarında doğalgaz ve elektrik tedarik etmekte olan Gas Natural grubunun
Türkiye’de herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır.
2004 yılı mali raporuna göre 40.000 hissedarı bulunan Gas Natural’ın ana
hissedarları aşağıdaki gibidir:
Tablo 1 – Gas Natural’ın Ana Hissedarları
Hissedar
Doğrudan
Hisse Oranı
(%)
Dolaylı Hisse
Oranı (%) Toplam (%)
Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona 0,000 33,060 33,060
Chase Nominiees Ltd.* 5,037 0,000 5,037
Repsol Ypf, S.A. 24,230 6,617 30,847
Suez, S.A. 0,000 5,000 5,000
* Chase Nominees Ltd’nin Gas Natural’daki hissedarlığı, üçüncü kişiler adına elinde 60
bulundurduğu hisselerden kaynaklanmaktadır.
Gas Natural’ın dünya çapında 2004 yılında elde ettiği ciro yaklaşık (…………)
YTL’dir.
H.1.2. Endesa S.A. (Endesa)
Dosyada yer alan bilgilere göre; elektrik üretimi, iletimi, dağıtımı ve satımı
alanında 13 ülkede faaliyet gösteren Endesa, uluslar arası bir grubun halka açık
ana şirketidir. Ayrıca, Endesa’nın, İspanya’da gaz sektöründe de faaliyeti 70
bulunmaktadır. Endesa, halka açık bir şirkettir ve ana hissedarları; %9 payla Caja
de Ahorros y Monte de Pietad de Madrid, %2 payla Caja de Ahorros y
Pensiones de Barcelona, %5,732 payla Chase Nominiees LTD yatırım fonu,
%5,038 payla State Street Bank and Trust Co. Yatırım fonu ve %5,350 payla Axa
S.A.’dır. Endesa, 2004 yılında, dünya çapında yaklaşık (…………) YTL ciro elde
etmiştir.
H.1.3. Altek Alarko Elektrik Santralleri Tesis İşletme ve Ticaret A.Ş.
İşleme konu dosya bilgilerine göre; Türkiye’de elektrik üretimi alanında faaliyette 80
bulunan Altek Alarko Elektrik Santralleri Tesis İşletme ve Ticaret A.Ş. (Altek
Alarko), toplam 40 MW kapasiteli üç hidroelektrik santraline (Düzce-Hasanlar,
Tarsus-Berdan, Malatya-Tohma) ve 90 MW kapasiteli bir adet kombine gaz
çevrim santraline sahiptir. Şirketin hissedarlık yapısı aşağıdaki gibidir:
Tablo 3 – Altek Alarko’nun Hissedarlık Yapısı
Hissedar Hisse Adedi Hisse Grubu Hisse Oranı
Societé Nationale d’Electricite et de
Thermique (SNET)
800.000.000
200.000.000
B
C %50
Alarko Grup Şirketleri 800.000.000 200.000.000
A
C %50
TOPLAM 2.000.000.000 %100
Altek Alarko’da %50 paya sahip bulunan SNET’in %65 oranındaki hissesi,
Endesa’nın kontrolü altındadır. Başka bir deyişle, Endesa, Altek Alarko’nun %50
oranındaki hissesine dolaylı olarak sahiptir. Altek Alarko’nun elektrik üretim 90
05-01/3-3
3
pazarındaki 2004 yılı pazar payı %(….) olup şirket, aynı yıl (…………....) YTL ciro
elde etmiştir.
H.2. İlgili Pazar
H.2.1. İlgili Ürün Pazarı
Bildirime konu işlemin devralan konumundaki Gas Natural’ın, yukarıda da ifade
edildiği üzere, Türkiye’de herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır.
100
Devralınan Endesa ise, dolaylı olarak %50 hissesine sahip olduğu Altek Alarko
vasıtasıyla Türkiye’de, toplam 40 MW kapasitesi bulunan üç adet hidroelektrik
santrali (Düzce-Hasanlar, Tarsus-Berdan, Malatya-Tohma) ve 90 MW kapasiteli
bir adet kombine gaz çevrim santrali ile elektrik üretimi alanında faaliyet
göstermektedir. Kısaca, Türkiye’deki iştirak Altek Alarko’nun 130 MW’lık kurulu
elektrik üretim kapasitesi bulunmaktadır.
Dosya mevcudundan, Gas Natural ve Endesa’nın Türkiye’de sürdürdüğü
faaliyetlerde herhangi bir örtüşme olmadığı anlaşılmaktadır. Bu çerçevede, ilgili
ürün pazarının belirlenmesinde, devralınan taraf olan Endesa’nın Türkiye’deki 110
faaliyetleri esas alınmıştır. Sonuç olarak, Endesa’nın faaliyet gösterdiği “elektrik
üretim ve satışı pazarı” bildirim konusu işleme ilişkin ilgili ürün pazarı olarak
tanımlanmıştır.
H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar
Ulusal enterkonnekte sistemi tüm Türkiye’yi kapsamaktadır ve nerede kurulu
olursa olsun, bu sisteme bağlanan üretim şirketleri ülkenin tüm bölgelerine
elektrik nakli ve satışı yapabilmektedir. Bu doğrultuda, ilgili coğrafi pazar “Türkiye
Cumhuriyeti sınırları” olarak tespit edilmiştir. 120
H.3. DEĞERLENDİRME
Öngörülen işlemin başarı ile tamamlanması, Gas Natural’ın aleni alım teklifi
yoluyla Endesa hisselerinin en az %75’inin sahipliğini elde etmesi ve bununla
birlikte Endesa Genel Kurulu’nda bazı ana sözleşme hükümlerinin değiştirilmesi
şartlarına bağlanmıştır. Şartların sağlanması halinde Gas Natural, Endesa’nın
kontrolünü tek başına eline geçirecektir. Planlanan işlem, 5.9.2005 tarihli bir
“Özel Durum Açıklaması” ile Gas Natural tarafından ilan edilmiştir. 130
Söz konusu işlemin Türkiye ayağında ise, Endesa’nın dolaylı olarak %50
hissesine sahip olduğu Altek Alarko’nun, Gas Natural tarafından dolaylı olarak
devralınması işlemi bulunmaktadır. İşlemin dolaylı olarak gerçekleşecek
olmasının nedeni, Altek Alarko’nun %50 hissesinin, Endesa’nın %65 payını
elinde tuttuğu SNET’nin kontrolünde bulunmasıdır. Böylece, Endesa’nın Altek
Alarko üzerindeki dolaylı kontrolü, Gas Natural’a geçecektir. Kontrol değişikliğine
yol açacağından işlem, 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2(b) maddesi anlamında bir
devralmadır.
140
05-01/3-3
4
Altek Alarko’nun 2004 yılında elektrik üretimi pazarında elde ettiği ciro,
(…………….) YTL olarak gerçekleşmiştir. Dosya mevcudu bilgilerden Altek
Alarko’nun elektrik üretimi pazarındaki payının ise %(…..) olduğu
anlaşılmaktadır. Böylece söz konusu işlemin, 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik
1997/1 sayılı Tebliğ’in 4. maddesindeki ciro (25 milyon YTL) ve pazar payı (%25)
eşiklerini aşmadığı, dolayısıyla, 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve 1997/1 sayılı
Tebliğ kapsamında izne tabi bir devralma işlemi olmadığı tespit edilmiştir.
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; Bildirim konusu 150
devralma işleminin, ilgili pazarda ciro ve pazar payı eşiklerinin aşılmaması
nedeniyle, 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında
izne tabi olmadığına OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy