Αριθ. C 333/10 Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων 29. 12. 86
241η σύνοδος ολομέλειας — Νοεμβρίου 1986
Γνωμοδότηση για την πρόταση οδηγίας του Συμβουλίου για την τροποποίηση της οδηγίας 85/611/
ΕΟΚ για το συντονισμό των νομοθετικών και διοικητικών διατάξεων σχετικά με ορισμένους
οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ) όσον αφορά την επενδυτική
πολιτική ορισμένων ΟΣΕΚΑ(')
(861/C 333/03)
Στις 23 Ιουνίου 1986 και σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 198 της συνθήκης για την ίδρυση
της Ευρωπαϊκής Οικονομικής Κοινότητας, το Συμβούλιο αποφάσισε να ζητήσει τη γνωμοδότηση
της ΟΚΕ για την παραπάνω πρόταση.
Το τμήμα βιομηχανίας, εμπορίου, βιοτεχνίας και υπηρεσιών, στο οποίο ανατέθηκε η προετοιμα
σία των σχετικών εργασιών, υιοθέτησε τη γνωμοδότηση του στις 5 Νοεμβρίου 1986 με βάση την
εισηγητική έκθεση του κ. Spijkers.
Κατά τη 241η σύνοδο ολομέλειας, (συνεδρίαση της 26ης Νοεμβρίου 1986), η ΟΚΕ υιοθέτησε
ομόφωνα την ακόλουθη γνωμοδότηση:
Η ΟΚΕ συμφωνεί με την πρόταση οδηγίας διατυπώνοντας
ωστόσο τις ακόλουθες παρατηρήσεις:
1. Η ΟΚΕ ασπάζεται τους στόχους που επιδιώκονται
από την πρόταση οδηγίας προκειμένου για την καθιέρωση
σε ολόκληρη την Κοινότητα των μεθοδεύσεων που έχουν
γίνει δεκτές σε ορισμένα κράτη μέλη προς όφελος εγκα
τεστημένων στην επικράτεια τους οργανισμών επενδύ
σεων, εφόσον τηρούνται ορισμένοι κανόνες και προϋποθέ
σεις, με σκοπό να διαπιστωθεί αν οι εγγυήσεις που
προσφέρονται μέσω ενυπόθηκων ομολογιών είναι συγκρί
σιμες με τις εγγυήσεις που προσφέρονται μέσω κρατικών
ομολογιών ώστε να υπάρξει μια ισοδύναμη ασφάλεια για
τους επενδυτές (2).
2. Η ανωτέρω οδηγία πρέπει να αρχίσει να ισχύει την
ημερομηνία που προβλέπεται στο άρθρο 57 της οδηγίας
(') ΕΕ αριθ. C 155 της 21. 6. 1986, σ. 4.
(2) Για να αποφευχθεί οποιαδήποτε στρέβλωση ανταγωνισμού,
οι εν λόγω κανόνες και προϋποθέσεις πρέπει να εναρμονι
σθούν και να περιληφθούν μέσα στην οδηγία.
Βρυξέλλες, 26 Νοεμβρίου 1986.
Ο Πρόεδρος της
Οικονομικής και Κοινωνικής
Επιτροπής
85/611/ΕΟΚ δηλαδή την 1η Οκτωβρίου 1989. Η ημερο
μηνία αυτή δεν πρέπει σε καμία περίπτωση να μετατεθεί
για αργότερα· είναι βέβαια δυνατό, κατά τη διάρκεια της
μεταβατικής περιόδου μέχρι την προμνημονευθείσα
ημερομηνία, να δημιουργηθούν πρακτικά προβλήματα
επειδή ορισμένα κράτη μέλη εφαρμόζουν ήδη τις δια
τάξεις της οδηγίας και τα κράτη αυτά, συνεπώς, μπορούν
να παρεμποδίσουν στην επικράτεια τους τη διαπραγμάτε
υση μεριδίων από οργανισμούς επενδύσεων από άλλα
κράτη μέλη' στα οποία οι διατάξεις της οδηγίας δεν
ισχύουν ακόμη.
3. Σχετικά με του «παράλληλους» οργανισμούς επενδύ
σεων, η ΟΚΕ διερωτάται αν το πρόβλημα που τίθεται δεν
θα μπορούσε να επιλυθεί καλύτερα μέσω της τροποποίη
σης του άρθρου 24 παράγραφος 2 της οδγηγίας 85/611/
ΕΟΚ με τέτοιο τρόπο ώστε να είναι δυνατό όλοι οι οργανι
σμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες να επενδύ
ουν σε μερίδια εταιριών οι οποίες δεν μετέχουν σε
ΟΣΕΚΑ, και αυτό με βάση προϋποθέσεις και σε αναλογίες
που πρέπει να θεσπισθούν. Με τον τρόπο αυτό θα ήταν
δυνατό να καταργηθεί το άρθρο 26 στοιχείο α) της
ανωτέρω οδηγίας το οποίο είναι πολύ περίπλοκο και στην
πράξη δεν είναι γενικά εφαρμόσιμο.
Alfons MARGOT
Full & Egal Universal Law Academy