Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2017-5-33 (Devralma)
Karar Sayısı :17-30/502-221
Karar Tarihi : 27.09.2017
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Arslan NARİN, Adem BİRCAN, Şükran KODALAK, Mehmet AYAN
B. RAPORTÖR : Hasan ADIYAMAN, Eren YALDIZLI, Ayşe Nur GÜVEN
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : Naxicap Partners
Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. Ceren ÖZKANLI,
Av. Ceren GÖKTÜRK, Av. Merve BAKIRCI
Çitlenbik Sokak No: 12 Yıldız Mahallesi Beşiktaş/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Financiere OFIC’in hisselerinin %(…..)’inin Naxicap Partners,
%(…..)’inin Nextstone Capital ve %(…..)’ünün yatırımcı gerçek kişilerce
devralınmasına ilişkin işleme izin verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 29.08.2017 tarih ve 6252 sayı ile giren ve
12.09.2017 tarih ve 6474 sayılı yazı ile tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 12.09.2017
tarih ve 2017-5-33/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirim konusu işleme izin verilmesinde sakınca
bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Dosya konusu işlem, hisseleri Astorg Partners, Abenex Capital, OFIC Management ve
gerçek kişi şahıslara ait olan Financiere OFIC’in hisselerinin %(…..)’inin Naxicap Partners
(NAXICAP), %(…..)’inin Nextstone Capital (NEXTSTONE)1 ve geriye kalan %(…..)’lük
kısmının yatırımcı gerçek kişiler tarafından devralınması işlemidir. Söz konusu işlem
sonrasında Financiere OFIC ve Financiere OFIC’in tek kontrolünde olan Onduline SA
(ONDULINE), NAXICAP ve NEXTSTONE’un ortak kontrolüne geçecektir.
(5) Bildirim Formunda sunulan bilgilere göre; ONDULINE hisselerinin %(…..)’ü Financiere OFIC
tarafından kontrol edilmektedir. NAXICAP, Natixis Global Asset Management (NATIXIS)’ın
bir iştirakidir. NATIXIS dolaylı olarak NAXICAP’ın hisselerinin %(…..)’üne sahiptir. Banque
Populaire Caisse d’Epargne (BPCE)2, nihai olarak NATIXIS’in hisselerinin %(…..)’üne
sahiptir ve geriye kalan hisselerinin tamamı halka açıktır. Öte yandan NEXTSTONE, David
Azoute Greant’ın tek kontrolündedir.
1 Fransa’da faaliyet gösteren bir fon yönetim şirketi olan NEXSTONE, FVS, P.I.L. ve BC Diffusion şirketleri
üzerinde ortak kontrol sahibidir. FVS, ses-video ürünlerini yeniden satıcılara dağıtan çoklu markalı bir katma
değer toptancısıdır. P.I.L., yol ve yapım uygulamaları dökme demir tasarımı, üretimi ve pazarlaması ve
hidrantlar veya jeotekstillerin satışı gibi ürünlerin üretim ve pazarlaması alanında faaliyet göstermektedir. BC
Diffusion ise yüksek duyarlılıklı (hi-fi) ve video ürünlerinin üreticisi ve yeniden satıcısıdır. Faaliyetlerini ağırlıklı
olarak Fransa’da yürüten NEXSTONE’un, Türkiye’de herhangi bir iştiraki ve bağlı ortaklığı bulunmamaktadır
2 BPCE, iki ana markası Banque Populaire ve Caisse d’Epargne ile Fransa’da bankacılık alanında faaliyet
göstermektedir. BPCE, müşterilerine tasarruf çözümleri, nakit yönetimi, sigorta ve yatırım alanlarında hizmet
sunmaktadır.
17-30/502-221
2/2
(6) “Financiere OFIC Hisse Alım Sözleşmesi” ve “OFIC Management Hisse Alım Sözleşmesi”
uyarınca; NAXICAP ve NEXTSTONE, Financiere OFIC’ın hisselerinin toplamda %(…..)’sını
devralarak Financiere OFIC’i ve ONDULINE’ı ortaklaşa kontrol edeceklerdir. Bildirim konusu
işlem, kontrolde kalıcı bir değişiklik meydana getirecek olması sebebiyle 2010/4 sayılı
Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in
(2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesi çerçevesinde bir devralma işlemidir. Dosya mevcudu bilgi
ve belgelerden tarafların cirolarının 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasının (a)
ve (b) bendinde yer alan ciro eşiklerini aştığı, dolayısıyla işlemin izne tabi olduğu tespit
edilmiştir.
(7) İşlemin ana taraflarından BPCE, küresel ölçekte bankacılık alanında, Türkiye’de Coface
Sigorta A.Ş. aracılığıyla sigortacılık alanında faaliyet göstermektedir. Bunun yanı sıra
küresel ölçekte portföy yönetim alanında faaliyet gösteren NEXTSTONE’un ise Türkiye’de
herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır. Devre konu teşebbüs Financiere OFIC’ın, iştiraki
ONDULINE’nin faaliyetleri dışında herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır. ONDULINE, hafif
çatı kaplama çözümleri alanında sekiz ülkede (Rusya, Türkiye, Fransa, İspanya, Polonya,
Malezya, ABD ve Brezilya) dokuz üretim tesisi ile faaliyetlerini yürütmektedir. ONDULINE,
Türkiye’de Onduline Avrasya İnşaat Malzemeleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ONDULINE
AVRASYA) adında bir iştirake sahiptir. ONDULINE AVRASYA proje destek hizmetleri ile
birlikte çatı kaplama levhası, kiremit altı levhası, su yalıtım materyalleri, yapı malzemeleri,
güneş enerjisi sistemleri, eko-çatı çözümleri, kiremit çatı üretimi, ithalatı, ihracatı ve satışı
alanında faaliyet göstermektedir. Bu çerçevede işlem taraflarının Türkiye’deki faaliyetlerinin
yatay veya dikey olarak örtüşmediği anlaşılmaktadır.
(8) Bu bilgiler ışığında, bildirime konu işlem sonucunda hakim durum yaratılması veya mevcut
bir hakim durumun güçlendirilmesinin söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır.
H. SONUÇ
(9) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, ildirim konusu işlemin 4054 sayılı
Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında
izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan nitelikte hakim
durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin
önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine,
gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu
açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy