Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2008-3-98 (Devralma)
Karar Sayısı : 08-41/564-212
Karar Tarihi : 27.6.2008
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI 10
Üyeler : Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN,
Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE
B. RAPORTÖRLER: Ali Fuat KOÇ, A. Ussal ŞAHBAZ, Nazlı UĞURLU
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : LBO France Gestion
Temsilcisi Av. Tolga KARATAŞ
La Martin Caddesi No 10 34437 Taksim İstanbul
20
D. TARAFLAR : LBO France Gestion
148, rue de l’Université, 75007 Paris, FRANSA
FCRP 21 Development 2
9 Avenue Hoche, 75008 Paris, FRANSA
Cogepa
33avenue du Maine Tour Maine Montparnasse,75015
Paris FRANSA
30
Synergie Finance
46 rue du Port Boyer, 44300 Nantes, FRANSA
Synergie Finance Gestion
1 rue Louis Lichou, 29480 Le Relecq Kerhuon, FRANSA
Jean-Dominique Perreaux
7 rue Chalgrin, 75016 Paris, FRANSA
Jean-Michel Berthoux 40
453 chemin de la Fuye, 37400 Amboise
Francis Blumeneau
25 rue de la Petite Rosselle, 57600 Forbach, FRANSA
Philippe Colmant
35 rue de la République, 62580 Givenchy en Gohelle
Laurent Duvelle
40 Les Dagues, 10300 Grange Leveque 50
08-41/564-212
2
E. DOSYA KONUSU: Financiere Syreva’nın kontrolünün LBO France Gestion
tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 30.5.2008 tarih ve 3380 sayı ile giren ve
en son 13.6.2008 tarih ve 3732 sayı ile eksiklikleri tamamlanan bildirim üzerine, 4054
sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet
Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in ilgili
hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucu düzenlenen 19.6.2008 tarih ve 2008-3-
98/Öİ-08-AFK sayılı Birleşme/Devralma Ön İnceleme Raporu, 20.6.2008 tarih ve 60
REK.0.07.00.00-120/106 sayılı Başkanlık Önergesi ile 08-41 sayılı Kurul
toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da; Financiere Syreva’nın kontrolünün
LBO France Gestion tarafından devralınması işleminin, 1997/1 sayılı Tebliğ
kapsamında izne tabi bir işlem olduğu, ancak bu işlem sonucunda bir hakim durum
yaratılmasının veya var olan bir hakim durumun güçlendirilerek rekabetin önemli
ölçüde sınırlandırılmasının söz konusu olmaması nedeniyle, 4054 sayılı Kanun’un 7.
maddesi çerçevesinde bildirim konusu işleme izin verilmesi gerektiği sonuç ve
kanaatine ulaşıldığı ifade edilmiştir. 70
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. Taraflar
H.1.1. LBO France Gestion (LBO Fransa)
Devralan taraf LBO Fransa, Fransız menşeli olup bir işletmenin borçlanılarak
satılması (“leveraged buy-out”) alanında uzmanlaşmış bir özel şirkettir ve bazı yatırım
fonlarını yönetmektedir. LBO Fransa’ya “Risk Taşıyan Karşılıklı Yatırım Fonları” 80
[Fonds Commun de Placement a Risques (FCPR) Bir FCPR ayrı bir tüzel kişi değildir
ve bu nedenle sözleşme aktedecek yasal yetkiye sahip değildir. FCPR tarafından
yapılan yatırımlar için gerekli olan sözleşmeler, fon adına bir yönetim şirketi
tarafından aktedilmektedir. Bu bakımdan, LBO Fransa, yönettiği FCPR’lere yönelik
olarak bu görevi yerine getirmektedir] yönetebilmesi için Fransız Mali Piyasalar
Kurumu tarafından lisans verilmiştir. Türkiye’deki pazarlara ilişkin olarak, LBO
Fransa’nın Türkiye pazarlarına dış ticaret yoluyla satış yapan gruplarda yatırımı
bulunmaktadır. Türkiye pazarlarına satış yapan bu şirketler aşağıdaki gibidir:
- Gravograph - New Hermés: 90
Gravograph - New Hermés, oyma ve kalıcı işaretleme endüstrilerinde uzmanlaşmış
bir gruptur. Gravograph, kişiselleştirmeden mimari işaretlemeye ve endüstriyel
parçaların işaretlenmesine kadar her türlü perakende, ticari, kurumsal ve endüstriyel
uygulamalara yönelik çözümler sunmaktadır.
- TIAMA:
Cam üretim bandı denetimi alanında faaliyet gösteren bir gruptur. TIAMA, camın
kalitesini denetleyen makineler/sistemler sağlamaktadır. Hatta denetim (in-line
inspection), üretim bandında her bir ürün parçasının sürekli kontrolünü
kapsamaktadır. 100
08-41/564-212
3
- Finipar:
Finipar, Compigne des Laboratories Industriels du Perche (Clip) ve Sodel adlı iki
bağlı şirketi aracılığıyla hijyen, temizlik ve otomotiv ürünlerinin üretimi ve
paketlenmesi alanlarında uzmanlaşmış bir gruptur.
- Wheelabrator:
Wheelabrator, endüstriyel yüzeyler ve elmas araçların temizlenmesi ve
sertleştirilmesinde kullanılmak üzere metalik aşındırıcılar üreten bir gruptur.
Wheelabrator’un Türkiye’de benzer işle iştigal eden iki bağlı şirketi bulunmaktadır 110
(LBO Fransa bu grup dışında herhangi bir Türk şirketinde doğrudan veya dolaylı
olarak pay sahibi değildir):
1. Çelik Granul Sanayii A.Ş.: Wheelabrator’un bu şirkette %20 pay sahipliği
bulunmaktadır
2. W. Diamant Elmaslı Taş Kesicileri İth. İhr. Sanayi Ticaret Ltd. Şti.: Bu şirket,
tamamı Wheelabrator’a ait olan AMI Spa İtalyan şirketinin %100 sermayesine sahip
olduğu bir şirkettir. 2007’de kurulmuş ve 2008’de faaliyete geçmiştir.
LBO Fransa’nın sermayesi, holding şirketleri aracılığıyla gerçek kişi hissedarlara
aittir. Bu hissedarlardan hiçbiri, tek başına Alıcı’yı kontrol etmemektedir veya Alıcı’nın 120
hisselerinin %40’ından fazlasına sahip değildir. Sermaye yapısına Tablo 1’de yer
verilmiştir.
Tablo 1 - LBO Fransa’nın hissedarlık yapısı
Hissedarlar Pay (%)
Gilles Cahen Salvador (….)
Pascal Oddo (….)
Robert Daussun (….)
Jérôme Guez (….)
Thomas Boulman (….)
Bruno Crémel (….)
Diğer Hissedarlar (….)
Toplam 100
Tuncay SONGÖR M. Sıraç ASLAN
Süreyya ÇAKIN Mehmet Akif ERSİN
Dr. Mustafa ATEŞ İsmail Hakkı KARAKELLE
Full & Egal Universal Law Academy