Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2006-4-106 (Devralma)
Karar Sayısı : 06-53/686-193
Karar Tarihi : 20.7.2006
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
II. Başkan : Tuncay SONGÖR 10
Üyeler : Prof. Dr. Zühtü AYTAÇ, Rıfkı ÜNAL,
Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, Süreyya ÇAKIN.
B. RAPORTÖRLER : Cihan AKTAŞ, K.Oğuz KARAKOÇ, Fatma ÇELİK
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : National Bank of Greece
Temsilcisi: Av. Murat UYSAL
Ahular Sok. No:15 34337 Etiler / İstanbul
20
D. TARAFLAR : - National Bank of Greece
Aiolou 86 Atina 10232, Yunanistan
- Fiba Holding
- Fina Holding
- Fiba Faktoring Hizmetleri A.Ş.
Büyükdere Cad. No :129, 34394 Mecidiyeköy /İstanbul
E. DOSYA KONUSU : Finansbank A.Ş. ve Finansbank A.Ş.’nin
kontrolündeki diğer finansal şirketlerin kontrolünün National Bank of
Greece’ye (NBG) devredilmesi işlemine izin verilmesi talebi. 30
F. DOSYA EVRELERİ : Kurum kayıtlarına 23.6.2006 tarih, 4089 sayı ile giren
bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7.
maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme
ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in ilgili hükümleri uyarınca düzenlenen
14.7.2006 tarih, 2006-4-106/ Öİ-06-CA sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu
17.7.2006 tarih, REK.0.08.00.00-120/177 sayılı Başkanlık önergesi ile 06-53
sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da; 40
Bildirime konu, National Bank of Greece tarafından Finansbank A.Ş. ve
Finansbank A.Ş.’nin kontrolündeki şirketlerin devralınması işleminin, tarafların
toplam ciroları yönüyle, 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu Kanun’a
dayanılarak çıkartılan 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi bir devralma
işlemi olduğu, ancak işlem sonrasında ilgili ürün pazarında, 4054 Sayılı Kanun’un
06-53/686-193
2
7. maddesinde belirtildiği üzere hakim durum yaratılması veya mevcut hakim
durumun daha da güçlendirilmesi ve böylece rekabetin önemli ölçüde
azaltılmasının söz konusu olmayacağı,
Hisse Alım Anlaşması’nın 9.06 numaralı maddesinde yer alan rekabet yasağının
yan sınırlama sayılarak bildirime konu işleme izin verilmesi gerektiğini ifade 50
etmişlerdir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. İlgili Pazar
H.1.1. İlgili Ürün Pazarı
Rekabet Kurulu’nun banka birleşme ve devralmalarına ilişkin önceki kararlarında
da ifade edildiği üzere, devre konu teşebbüslerin faaliyet alanları, esas olarak
finansal hizmetlerdir.
Rekabet Kurulu’nun finansal hizmetlerin pek çok farklı alanını ilgilendiren
bildirimlerin değerlendirilmesinde ve kendi incelemelerinde ilgili ürün pazarını 60
“finansal hizmetler pazarı” yahut “bankacılık hizmetleri pazarı” olarak tanımladığı
göz önünde tutularak, bu bildirim değerlendirilirken de farklı finansal hizmetleri bir
araya toplayan bir üst pazar olan “finansal hizmetler pazarı” ilgili ürün pazarı
olarak tanımlanmıştır.
Diğer taraftan, Kurul’un bu üst pazarı bölerek irdeleyen ve alt pazarlardan
bazılarının da başlı başına ilgili ürün pazarı olduğunu ortaya koyan bazı kararları
da mevcuttur. Bu dosya bağlamında, finansal hizmetler pazarı üst pazar olarak
değerlendirilirken, iştiraklerin içinde bulunduğu diğer finansal hizmetler de
(finansal kiralama, portföy yönetimi, menkul değerler, yatırım ortaklığı) alt pazar
olarak ayrıca göz önüne alınacaktır. 70
H.1.2. İlgili Coğrafi Pazar
Devralmaya konu teşebbüslerin faaliyetlerinin Türkiye geneline yönelik olması ve
söz konusu mal ve hizmetlerin pazar şartlarının homojen olmasından ötürü ilgili
coğrafi pazar “Türkiye Cumhuriyeti sınırları” olarak tespit edilmiştir.
H.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
Bildirimin konusu; National Bank of Greece FIBA Holding A.Ş., FINA Holding A.Ş.
ve Fiba Faktoring Hizmetleri A.Ş. arasında yapılan 3.4.2006 tarihli Hisse Devir
Sözleşmesi, Hissedarlar Sözleşmesi ve Kurucu hisselerin devri işlemleriyle 80
NBG’nin, Finansbank A.Ş.’yi ve Finansbank A.Ş. iştiraki olan Finans Finansal
Kiralama A.Ş., Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Finans Yatırım Ortaklığı
A.Ş., Finans Portföy Yönetimi A.Ş. ve Ibtech Danışmanlık şirketlerini
devralmasından ibarettir.
İşlem sonucunda, hisselerin devralınması sonrasında Finansbank A.Ş. ve
portföyündeki diğer finansal kuruluşların kontrolü tamamen National Bank of
Greece’ye geçmiş olacaktır.
06-53/686-193
3
Bu yönüyle bildirime konu işlem 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2. maddesinde “herhangi
bir teşebbüsün ya da kişinin diğer bir teşebbüsün malvarlığını yahut ortaklık
paylarının tümünü veya bir kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi olma 90
yetkisi veren araçları devralması veya kontrol etmesi” biçiminde yer verilen tanım
kapsamında kalan bir hisse devri işlemi olarak görülmektedir.
Finansbank ve portföyündeki diğer finansal şirketlerin toplam cirosu
(………………) YTL’dir. Bu çerçevede, Finansbank ve diğer finansal kuruluşların
toplam cirosu 1998/2 sayılı Tebliğle değişik 1997/1 sayılı Tebliğin 4. maddesi
uyarınca öngörülen 25 milyon YTL’lik ciro eşiğinin üstünde yer almaktadır ve
bildirim konusu devralma işleminin ciro yönüyle Rekabet Kurulu’ndan izin
alınması gerekli bir işlem olduğu tespit edilmiştir.
Devralan teşebbüs olan NBG’nin Türkiye’de bankacılık ve finansal hizmetler
pazarında herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır. Bu sebeple bildirim konusu 100
devralma işlemi sonrasında ilgili pazarda Finansbank A.Ş.’nin sahip olduğu pazar
payı değişmeyecek, herhangi bir yoğunlaşma gerçekleşmeyecek ve pazardaki
rekabet seviyesinde herhangi bir azalma meydana gelmeyecektir. Bu itibarla,
bildirime konu NBG’nin Finansbank A.Ş.’nin kontrolünü ele geçireceği %46
hissesini devralması işlemi sonucunda Türkiye bankacılık ve finansal hizmetler
pazarında pazar yapısı ve pazar sıralaması açısından bir fark oluşması ve
rekabet şartlarını etkileyebilecek değişimlerin ortaya çıkması muhtemel
görülmemektedir. Tarafların pazar payları toplamı (% ….) ve faaliyet gösterdikleri
bankacılık sektörünün genel yapısı da dikkate alındığında, inceleme konusu
işlemin hakim durumun yaratılması ya da güçlendirilmesi yoluyla ilgili pazardaki 110
rekabeti önemli ölçüde etkilemesinin muhtemel olmadığı tespit edildiğinden
inceleme konusu işleme izin verilmesi sonucuna varılmıştır.
Devralma işleminin yürütülmesi için hazırlanan hisse alım sözleşmelerinde,
devralan tarafın işlemden beklediği ticari faydayı elde edilebilmesi için, devreden
tarafa belli bir süre rekabet etmeme yükümlülüğü getirilmesi gerekli olmaktadır.
Rekabet yasağının düzenlendiği Hisse Alım Anlaşmasının 9.06 sayılı Rekabet
Etmeme maddesinde, devreden taraf, Türkiye pazarında bankacılık ve finansal
hizmetler alanında faaliyet gösteren bir grup olduğundan, devralan tarafın yaptığı
yatırımın karşılığını alabilmesi için 3 yıllık bir rekabet yasağı süresi gerekli
görülmüştür. Rekabet yasağı hükmü, Türkiye’de bankacılık ve finans 120
hizmetlerinin sunulmasıyla sınırlıdır ve devreden, uluslararası iştiraklerinin
mevcut kurumsal müşterilere verilmiş olan nakdi ve gayrinakdi kredilerin toplam
seviyesinin 500 milyon Euro rakamını aşmamasını 3 yıl süreyle temin etmekle
yükümlüdür. Söz konusu hükümler devreden tarafından da kabul edilmiş Hisse
Alım Anlaşmasının hükümleridir. Diğer bir deyişle, devralan taraf devralma
işlemini gerçekleştirirken, söz konusu şirketleri sahip oldukları fikri mülkiyet
hakları, müşteri portföyleri, pazar payları ve know-howlarıyla birlikte satın
almaktadır ve devreden tarafa getirilen 3 yıllık rekabet etmeme yasağı devralan
tarafın Türkiye pazarındaki ticari başarısı için gerekli olan makul ve zorunlu bir
yan sınırlamadır. 130
06-53/686-193
4
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre;
1. Bildirim konusu işlemin, 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu Kanun’a
dayanılarak çıkartılan 1997/1 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması
Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ” kapsamında izne tabi
olduğuna, ancak işlem sonucunda 4054 Sayılı Kanun’un 7. maddesinde
belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim
durumun güçlendirilmesinin ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli
ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığına, 140
2. Hisse Alım Anlaşması’nın 9.06 numaralı maddesinde yer alan rekabet
yasağının yan sınırlama sayılarak bildirime konu işleme izin verilmesine
OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy