Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2020-1-067 (Devralma)
Karar Sayısı : 20-53/740-328
Karar Tarihi : 10.12.2020
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Birol KÜLE
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK, Ahmet ALGAN,
Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Ayşe ERGEZEN
B. RAPORTÖRLER: E. Ebru ÖZTÜRK, Mehmet Mustafa ŞEREF, Şeyda EROL
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Francisco Partners Management L.P.
Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. Sinem UĞUR,
Av. Ceren ÖZKANLI SAMLI, Av. Büşra KİRİŞÇİOĞLU
Yıldız Mah. Çitlenbik Sok. No:12 Beşiktaş/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Forcepoint LLC’nin tek kontrolünün Francisco Partners
Management LP tarafından devralınması.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu (Kurum) kayıtlarına 23.11.2020 tarih ve 12639
sayı ile giren bildirim üzerine düzenlenen 04.12.2020 tarih ve 2020-1-067/Öİ sayılı
Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirime konu işleme izin verilmesinde sakınca
bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Başvuruda; Forcepoint LLC’nin (Forcepoint)1 hisselerinin tamamının ve dolayısıyla tek
kontrolünün Francisco Partners Management LP (Francisco Partners) tarafından
devralınmasına ilişkin işleme izin verilmesi talep edilmektedir. Bildirilen işlem sonucunda
Francisco Partners; Forcepoint’in (i) Raytheon Oakley Systems LLC’nin kurumsal
olmayan tüm paylarını ve (ii) Raytheon Cyber Holdings, Inc., Raytheon Cyber Holdings
II, Inc, ve Raytheon Oakley Systems LLC’nin oy hakkı olan menkul kağıtlarının tümünü
devralarak şirketin tamamının kontrolünü elinde bulunduracaktır. Bu çerçevede, bildirim
konusu işlem 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve
Devralmalar Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesi anlamında bir
devralmadır. Öte yandan ilgili tarafların cirolarının söz konusu Tebliğ’in 7. maddesinin
birinci fıkrasının (a) ve (b) bendinde öngörülen eşikleri aşması nedeniyle, işlemin izne
tabi olduğu anlaşılmıştır.
(5) Bildirim Formunda belirtildiği üzere, devre konu Forcepoint, siber güvenlik çözümleri
tedarikçisidir. Teşebbüs, e-posta, internet, koruma kullanıcıları ve harici saldırılardan
gelen güvenlik tehditleri ile veri ihlallerine karşı koruma sağlamaktadır. Dünya çapında
ticari işletmelere ve hükümetlere hizmet veren şirket, iki segmentte güvenlik çözümleri
sağlamaktadır. Söz konusu segmentleri, ticari segment (bulut güvenliği ağ geçidi,
güvenli internet ağ geçidi, veri kaybı önleme, gelecek nesil güvenlik duvarı, bulut erişimi
güvenlik brokerliği, e-posta güvenliği) ve hükümet segmenti (domainler arası çözümler
ve içeriden gelen tehditler) oluşturmaktadır. Forcepoint’in Türkiye’de Forcepoint Turkey
1 Forcepoint, hâlihazırda Raytheon Oakley Systems LLC ve New Websence, Inc. aracılığıyla Raytheon
Technologies Corporation (Raytheon) tarafından kontrol edilmektedir.
20-53/740-328
2/4
Siber Güvenlik Hizmetleri Ltd. Şti. (Forcepoint Turkey) unvanlı bir iştiraki bulunmaktadır.
Şirket genel olarak bilgisayar yazılım danışmanlığı ve program üretim/temini hizmetlerini
kapsayan siber güvenlik ürünleri ve hizmetleri sunmaktadır.
(6) Francisco Partners2, yatırımlarını salt teknoloji ve teknoloji tabanlı işletmelere
yoğunlaştırmış bir özel sermaye şirketidir. Francisco Partners Türkiye’de portföy
şirketleri aracılığıyla faaliyet göstermektedir. (…..).
(7) Francisco Partnes’ın iki portföy şirketi, SonicWall ve Watchguard, Forcepoint gibi bilgi
teknolojileri hizmetleri pazarında faaliyet göstermekte ve bilgi teknolojileri güvenliği
hizmetleri sağlamaktadır. Tarafların faaliyetleri incelendiğinde yatay etkilenen pazarların
kurumsal güvenlik yazılımları kapsamında ağ güvenliği (güvenlik duvarı, firewall) ve
mesajlaşma (e-posta) güvenliği pazarları, dikey etkilenen pazarın ise internet güvenliği
pazarı olduğu anlaşılmıştır.
(8) Ağ güvenliğine (güvenlik duvarı, firewall) ilişkin olarak, SonicWall’ın ağ güvenliği
yöneticisi (bir bulut arayüzünden güvenlik duvarlarının, bağlantılı şalterlerin ve erişim
noktalarının merkezi olarak uygulanmasını ve yönetilmesini sağlayan yazılım), bulut
güvenlik duvarı (halka açık veya gizli bulut için sanal güvenlik duvarı) ve güvenlik duvarı
güvenliği hizmetleri3 sunduğu, WatchGuard’ın bu segmentteki ürünlerinin Firebox V ve
Firebox Cloud4 olduğu bildirilmiştir. Forcepoint ise ağ güvenliğine ilişkin olarak gelecek
nesil güvenlik duvarı (NGFC) ürünü ve NGFW için merkezi yönetim uygulaması
sunmaktadır.
(9) Mesajlaşma (e-posta) güvenliğine ilişkin olarak, WatchGuard’ın 2019 yılında tek başına
mesajlaşma güvenliği sunan bir ürünü bulunmazken tek başına mesajlaşma güvenliği
sağlayan ürünün, 01.06.2020 tarihinden itibaren geçerli olan Panda devralması
sayesinde edinildiği, Sonicwall’ın mesajlaşma güvenliği segmentinde bağımsız bir ürün
sunmadığı, yalnızca Bulut Uygulaması Güvenliği ürünü kapsamında birtakım veri kaybı
önleyici unsurları sağladığı bildirilmiştir. Forcepoint, mesajlaşma güvenliğine ilişkin özel
olarak şifrelenmiş dosyaların görüntülerin gizlenmesi yoluyla istenmeyen e-posta,
gelişmiş kötü amaçlı yazılım, e-dolandırıcılık, iş e-postası gizliliğinin ifşası ve veri
hırsızlığı gibi tehditleri tanımlamak için gelişmiş bir sınıflandırma motoru içeren Dinamik
Veri Koruması, Veri Kaybı Koruması ve Eposta Güvenliği Ağ Geçidi sağlamaktadır.
(10) Forcepoint, Güvenli İnternet Ağı Geçidi (Secure Web Gateway) isimli ürününü sunarak
internet güvenliğinin alt segmentinde faaliyet göstermektedir. SonicWall ve WatchGuard
ise internet güvenliği ürünü sunmamaktadır. SonicWall, Gelecek Nesil Güvenlik Duvarı
(NGFW) ürünü aracılığıyla içerik filtreleme ve istenmeyen e-posta engelleyicisi gibi
birtakım internet güvenliği özellikleri sunmaktadır. WatchGuard ise Uç Nokta (Endpoint)
ürünü aracılığıyla, ileri seviye tehdit koruması, içerik filtreleme ve URL filtreleme gibi
internet güvenliği özellikleri sunmaktadır. Francisco Partners’ın Türkiye’deki internet
güvenliği pazarındaki gelirinin ve pazar payının çok düşük olduğu (neredeyse %(…..))
2 Francisco Partners tarafından son üç yıl içinde yazılım sektöründe gerçekleştirilen ve Kurula bildirilen
birleşme ve devralma işlemleri şunlardır:
- Francisco Partners tarafından yönetilen fonların VeriFone’un tek kontrolünü devralması işlemine
12.06.2018 tarih ve 18-19/336-166 sayılı Kurul kararı ile izin verilmiştir.
- 12.11.2020 tarihinde Vista Equity Partners Management, LLC tarafından yönetilen fonların ve
Francisco Partners Management LP tarafından yönetilen fonların, SmartBear Software, Inc.’in ortak
kontrolünü devralması işlemine izin verilmesi işlemi için Kurula başvurulmuştur.
3 Ağ geçidi güvenliği hizmetleri paketi veya anti-virüs, saldırıların/izinsiz girişlerin önlenmesi/engellenmesi,
içerik filtreleme, istenmeyen e-postaların engellenmesi hizmetlerini kapsamaktadır.
4 Sanal birleşik tehdit yönetimi (Unified Threat Management, UTM), sınırlı güvenlik duvarı ve
saldırıların/izinsiz girişlerin önlenmesi/engellenmesi (Intrusion Prevention Systems, IPS) sistemi kabiliyeti
hizmetlerini kapsamaktadır.
20-53/740-328
3/4
ve bu ürünlerinin diğer ürünlerinin gelirinden ve pazar payından ayrıştırılamayacak
düzeyde diğer ürünlerle bütünleşik olduğu bildirilmiştir. Ayrıca söz konusu pazarlar
toplam bilgi teknoloji hizmetleri pazarı içinde yer alan daha geniş pazar olan bilgi
teknolojileri dış kaynak kullanımı5 ve üst pazar olan bilgi teknolojileri yönetim kaynak
kullanımı6 pazarları ile de ilişkili olarak görülmektedir.
(11) Aşağıdaki tabloda ağ güvenliği ve mesajlaşma güvenliği pazarlarında faaliyet gösteren
teşebbüslere ilişkin pazar payı bilgilerine yer verilmiştir.
Tablo 1- Türkiye’deki Ağ Güvenliği ve Mesajlaşma Güvenliği Pazar Payları-2019
Ağ Güvenliği Mesajlaşma Güvenliği
Teşebbüsler Pazar Payı (%) Teşebbüsler Pazar Payı (%)
SonicWall (…..) SonicWall (…..)
WatchGuard (…..) WatchGuard (…..)
Forcepoint (…..) Forcepoint (…..)
Cisco (…..) Proofpoint (…..)
Palo Alto Networks (…..) Microsoft (…..)
Fortinet (…..) Symantec (…..)
Check Point Software (…..) Cisco (…..)
Huawei (…..) Trend Micro (…..)
Diğerleri (…..) Diğerleri (…..)
Toplam 100,00 Toplam 100,00
Kaynak: Bildirim Formu
(12) Yukarıdaki tabloda, bildirilen işlem öncesinde Francisco Partners’ın -iştirakleri olan
Sonicwall ve WatchGuard aracılığıyla- ağ güvenliği ve mesajlaşma güvenliği pazarındaki
paylarının sırayla %(…..) ve %(…..) olduğu, işlem sonrasında söz konusu payların
%(…..) ve %(…..)’a çıkacağı görülmektedir. Ağ güvenliği pazarında Cisco (%(…..)),
Check Point Software (%(…..)), Palo Alto Networks (%(…..)), mesajlaşma güvenliği
pazarında ise Cisco (%(…..)), Symantec (%(…..)), Microsoft (%(…..)) gibi görece yüksek
paya sahip teşebbüslerin olduğu görülmekle birlikte, pazarda birçok sayıda küçük
teşebbüsün olması pazarın rekabetçi bir yapıda olduğunu göstermektedir. Bildirilen
işlem sonrasında Fransisco Partners’ın ağ güvenliği ve mesajlaşma güvenliği pazar
paylarında sırayla %(…..) ve %(…..) oranlarında artış olmasının rekabetçi bir endişeye
yol açmayacağı değerlendirilmiştir.
(13) Bildirim Formunda ayrıca, Forcepoint ve WatchGuard arasında bir tedarik anlaşması
bulunduğu, bu kapsamda internet güvenliği pazarında taraflar arasında minimal düzeyde
bir dikey ilişki olduğu belirtilmiştir. Forcepoint, cihaz arzlarında URL filtreleme özelliği
sağlamak üzere kullanılan URL veri tabanını WatchGuard’a lisanslamaktadır. İşlemin
tamamlanmasının ardından Forcepoint’in Francisco Partners tarafından dolaylı olarak
kontrol edilen bağımsız özel bir işletme olarak varlığını sürdürmeye devam edeceği ve
WatchGuard’ın işine entegre edilmeyeceği belirtilmiştir. Bunun dışında Forcepoint ve
Francisco Partners’ın portföy şirketlerinin Türkiye’ye etki eden herhangi bir dikey
bağlantısı bulunmamaktadır. Forcepoint’in 2019 yılı için toplam internet güvenliği pazar
payının Türkiye’de %(…..) küresel ölçekte ise %(…..) olduğu belirtilmiştir. İnternet
güvenliği pazarında Broadcom/Symantec, Cisco, McAfee, Zcsaler, Barracuda ve Trend
Micro gibi güçlü rakiplerin olduğu dikkate alındığında söz konusu dikey ilişkinin pazarda
rekabetçi bir endişeye yol açmayacağı değerlendirilmiştir. Bilgi teknolojileri hizmetleri
pazarının bir parçasını oluşturan ve kurumsal güvenlik yazılımları pazarından daha
geniş bir pazar olan bilgi teknolojileri dış kaynak kullanımı ve bilgi teknolojileri yönetimi
5 Müşterinin sistem operasyonları veya destek, idare, güvenlik, performans, gözetim vb. gibi bilgi
teknolojileri altyapısına ilişkin günü birlik sistem yönetim sorumluluğunun tamamının veya bir kısmının
transferiyle ilgilenen hizmetleri kapsamaktadır.
6 Bilgi teknolojilerine ait varlık ve süreçlerin günlük yönetim ve operasyonunu kapsamaktadır.
20-53/740-328
4/4
pazarları değerlendirildiğinde Forcepoint, SonicWall ve WatchGuard’ın Türkiye’deki
toplam paylarının tahminen %(…..)’dan düşük olduğu anlaşılmıştır.
(14) Yapılan inceleme ve değerlendirmeler neticesinde, bildirime konu işlemin 4054 sayılı
Kanun’un 7. maddesi kapsamında pazardaki etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması
sonucunu doğurmayacağı kanaatine varılmıştır.
H. SONUÇ
(15) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde
azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın
tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak
üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy