Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2011-4-311 (Menfi Tespit)
Karar Sayısı : 11-53/1360-485
Karar Tarihi : 18.10.2011
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI
Üyeler : Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY, Dr. Murat
ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR
B. RAPORTÖRLER : Kerem TOMUR, M. Okan ALPAY 10
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : TEB Portföy Yönetimi A.Ş.
Temsilcisi: Av.Nazlı BEZİRCİ
D. DOSYA KONUSU: Fortis Portföy Yönetimi A.Ş.’nin tüm aktif ve pasifleriyle birlikte
tasfiyesiz infisah yoluyla TEB Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından devralınması
işlemine menfi tespit belgesi verilmesi talebi.
E. DOSYA EVRELERİ : Kurum kayıtlarına 26.9.2011 tarih ve 6715 sayı ile intikal eden
bildirimde, Fortis Portföy Yönetimi A.Ş.’nin tüm aktif ve pasifleriyle birlikte tasfiyesiz infisah 20
yoluyla TEB Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından devralınması işlemine menfi tespit belgesi
verilmesi talep edilmiştir. 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 4., 5. ve 8.
maddelerinin ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucu düzenlenen 10.10.2011
tarih ve 2011-4-311/Öİ-11-258.KT sayılı Menfi Tespit Raporu, 17.10.2011 tarih ve
REK.0.18.00.00-120.01.05/506 sayılı Başkanlık Önergesi ile 11-53 sayılı Kurul
toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
F. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, Fortis Portföy Yönetimi A.Ş. ve TEB
Portföy Yönetimi A.Ş.’nin TEB Portföy Yönetimi A.Ş. altında birleşmesi işleminin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi kapsamında olmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME 30
Devre konu işlem sonrasında, Fortis Portföy’ün tüzel kişiliği tasfiyesiz infisah yoluyla
ortadan kalkacaktır. İşlem taraflarından ilgili ana grup bankacılık ve diğer finansal
hizmetler sektöründe faaliyet gösteren TEB Holding’tir. Söz konu işlem öncesi ve sonrası
devralınan taraf olan Fortis Portföy’ün hissedarlık yapısı Tablo-1’de gösterilmiştir:
Tablo 1: Devre Konu Fortis Portföy’ün İşlem Öncesi ve Sonrası Hissedarlık Yapısı
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
( …….TİCARİ SIR…….)
40
Sun Plaza Bilim Sokak No:5 K:14 Maslak 34398 İstanbul
11-53/1360-485
2
Tablo 2: Devralan Taraf Olan TEB Portföy’ün İşlem Öncesi ve Sonrası Hissedarlık Yapısı
Hissedar
İşlem Öncesi
Hissedarlık Oranı (%)
İşlem Sonrası
Hissedarlık Oranı (%)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
(…..) (…..) (…..)
Etkilenen pazarlara ilişkin bilgi ise Tablo 3’de yer almıştır:
Tablo 3: Etkilenen Pazarlar
2010 Yılı Pazar Payı (%)
Etkilenen Pazar Coğrafi Pazar (Yatay/ Dikey) Devralan
/Birleşen
D.konu
/Birleşen
Toplam
Portföy yöneticiliği
hizmetleri
Türkiye 3,07% 1,63% 4,70%
Dosya mevcudu bilgilerin değerlendirilmesinden, bildirim konusu işlemin, 4054 sayılı
Kanun’un 7. maddesi ve 2010/4 sayılı Tebliğ’in;
“Bir veya daha fazla teşebbüsün tamamının ya da bir kısmının doğrudan veya
dolaylı kontrolünün, hisse ya da mal varlığının satın alınmasıyla, sözleşmeyle veya diğer
bir yolla bir ya da daha fazla teşebbüs veya halihazırda en az bir teşebbüsü kontrol eden 50
bir ya da daha fazla kişi tarafından devralınması” şeklindeki 5. maddesi kapsamında
olmadığı kanısına varılmıştır.
Söz konusu işlemin taraflarının tek teşebbüs niteliğinde olması nedeniyle, söz konusu grup
içi birleşme işleminin 4054 sayılı Kanun kapsamında izne tabi olmadığı sonucuna
varılmıştır.
H. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre,
1- Bildirim konusu işlemin taraflarının aynı ekonomik bütünlük içinde bulunması
nedeniyle 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 60
sayılı “Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ” kapsamında olmadığına,
2-Talep edilmesi nedeniyle işleme 4054 sayılı Kanun’un 8. maddesi uyarınca menfi tespit
belgesi verilmesine
OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy