Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : D1/1/M.Ö.-99/8 (Devralma)
Karar Sayısı : 99-37/379-244
Karar Tarihi : 04.08.1999
A-TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER 10
Başkan :Prof.Dr.M.Tamer MÜFTÜOĞLU
Üyeler :M.Zeki UZUN, Sadık Kutlu, İsmet CANTÜRK,
Nejdet KARACEHENNEM, Mustafa PARLAK,
Kubilay ATASAYAR, Murat GENCER
B- RAPORTÖRLER: Murat ÖZEYRANOĞLU, Abdulgani GÜNGÖRDÜ
C- BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Koç Holding A.Ş. 20
- İzocam Tic.San. A.Ş.
- Demir Export A.Ş.
D- TARAFLAR : - Garanti-Koza İnşaat San. ve Tic. A.Ş.
Bağlarbaşı Kısıklı Cad. No:28 Altunizade
81180 Üsküdar- İstanbul
- Hochtief A.G.
Operplatz 2 45128, Essen- Almanya
30
- Koç Holding A.Ş.
Nakkaştepe Azizbey Sok. No:1
81207 Kuzguncuk -İstanbul
- İzocam Tic. ve San. A.Ş.
Büyükdere Cad. T.E.V. Kocabaş İş Hanı
No:101 Kat:6 Gayrettepe- İstanbul
- Demir Export A.Ş.
İzmir Cad. Koç Han No:25/7 40
06440 Kızılay- Ankara
E- DOSYA KONUSU: Garanti-Koza İnşaat San. ve Tic. A.Ş.'nin
ortaklarından Hochtief A.G.'nin %41.93'lük hissesinin Koç Holding A.Ş.,
İzocam Tic. ve San. A.Ş. ve Demir Export A.Ş.'ne devredilmesine ilişkin
izin talebi.
F- DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 13.7.1999 tarih, 2223 ve 23.7.1999
tarih, 2361 sayı ile giren bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması
Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu’ndan İzin 50
99-37/379-244
2
Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in ilgili hükümleri
uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 26.7.1999 tarih,
D1/1/M.Ö.-99/8 sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu 3.8.1999 tarih,
REK.0.05.00.00/67 sayılı Başkanlık Önergesi ile 99-37 sayılı Kurul
toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G-RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: Garanti-Koza İnşaat San. ve Tic. A.Ş.’nin
ortaklarından Hochtief A.G.’nin % 41,93’lük hissesinin Koç Holding A.Ş.,
İzocam Tic. ve San. A.Ş. ve Demir Export A.Ş. tarafından devralınmasına
ilişkin bildirimde, devralan teşebbüslerin aynı ekonomik bütünlük içinde yer 60
almaları, bir başka deyişle devir sonrası kontrolün el değiştirmeyecek olması
nedeniyle, söz konusu devir işleminin, 4054 sayılı Rekabetin Korunması
Hakkında Kanun’un 7. maddesi ve bu Kanun’a dayanılarak çıkarılan 1997/1
sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ” kapsamında olmadığı düşünülmektedir.
H- İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
1. İlgili Pazar
70
Ürün Pazarı:
Garanti-Koza İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. inşaat sektörü içerisinde
bayındırlık yapıları, endüstriyel yapılar, konut ve hizmet yapıları inşaatı, ayrıca
arazi geliştirme ve gayrimenkul pazarlama faaliyetleri ile iştigal etmektedir. Bu
faaliyet alanları nitelik, amaç, fiyat gibi unsurlar dikkate alınarak talep
ikamesine göre değerlendirildiğinde, ilgili ürün pazarı “bayındırlık-endüstriyel-
konut ve hizmet yapıları inşaatı” ile “arazi geliştirme ve gayrimenkul
pazarlama faaliyetleri” olarak ikiye ayrılmaktadır.
Coğrafi Pazar: 80
Söz konusu teşebbüsün tüm Türkiye’de faaliyet gösterdiği dikkate alındığında,
ilgili coğrafi pazar Türkiye Cumhuriyeti Sınırları olarak tespit edilmiştir.
2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
Garanti-Koza İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş.’de teşebbüslerin devralma öncesi
ve sonrası karşılaştırmalı sermaye oranları aşağıdaki şekildedir:
Hissedar Devralma işlemi
öncesi payı (%)
Devralma işlemi
sonrası payı (%)
HOCHTIEF A.G. 41.93 ---
Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş. 16,98 16,98
Koç Holding A.Ş. 19,78 40,75
T. Demirdöküm Fabrikaları A.Ş. 14,51 14,51
İzocam Ticaret ve San. A.Ş. 5,14 12,13
Demir Export A.Ş. --- 13,97
Sumru İlkel 0,27 0,27
Diğer 42 ortak 1,39 1,39
TOPLAM 100 100
90
99-37/379-244
3
Dosya mevcudu bilgi ve belgeler çerçevesinde, Garanti-Koza İnşaat Sanayi
ve Ticaret A.Ş.’nin (Garanti-Koza) hissedarlarından olan Temel Ticaret ve
Yatırım A.Ş., T. Demirdöküm Fabrikaları A.Ş., İzocam Ticaret ve Sanayi A.Ş.
ve Demir Export A.Ş.'nin ortaklık yapıları ve karar alma süreçleri
incelendiğinde, anılan şirketlerin Koç Grubu'na ait olduğu ve toplam
%56,14'lük pay ile Garanti-Koza'nın kontrolünü elinde bulundurduğu
anlaşılmıştır.
Devralma işlemi sonrasında, Koç Holding A.Ş.’nin %40,75, Temel Ticaret ve
Yatırım A.Ş.’nin %16.98, T.Demirdöküm Fabrikaları A.Ş.’nin %14,51, İzocam 100
Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin %12,13 ve Demir Export A.Ş.’nin %13,97 olmak
üzere Koç Grubu’nun toplam payı'nın %56,14’ten %98,34’e çıktığı, dolayısıyla
kontrolün el değiştirmediği kanaatine ulaşılmıştır.
1997/1 sayılı Tebliğ’in 2. maddesinin (b) bendinde “Herhangi bir teşebbüsün
ya da kişinin diğer bir teşebbüsün malvarlığını yahut ortaklık paylarının
tümünü veya bir kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi
veren araçları devralması veya kontrol etmesi” birleşme veya devralma
sayılan haller olarak öngörülmüştür.
110
Ancak bir devralma ya da birleşme işlemi; teşebbüsler arasında
gerçekleştirildiği takdirde, 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında incelenebilir.
Teşebbüs kavramı ise, 4054 sayılı Kanun'un 3. maddesinde, "piyasada mal
veya hizmet üreten, pazarlayan, satan gerçek ve tüzel kişilerle bağımsız karar
verebilen ve ekonomik bakımdan bir bütün teşkil eden birimler" şeklinde
tanımlanmıştır. Bir başka deyişle anılan hükümden, ekonomik faaliyetleri
sırasında piyasada bağımsız karar veremeyen gerçek ve tüzel kişilerin,
birbirinden ayrı hukuki kişilikleri olsa dahi, pay sahipliği ve karar alma
süreçlerini etkileyebilme gücü bakımından kontrolü altında bulundukları,
gerçek veya tüzel kişilerle birlikte ekonomik bir bütün oluşturdukları ve tek bir 120
teşebbüs sayılmaları gerektiği anlaşılmalıdır.
Devralma işleminin tarafları olan söz konusu şirketlerin Koç Grubunun
kontrolünde olmaları, aynı ekonomik bütünlük içerisinde bulunmaları,
dolayısıyla tek bir teşebbüs olarak kabul edilmeleri ve devir sonrası kontrolün
el değiştirmeyecek olması hususları gözönüne alındığında, söz konusu
işlemin, 1997/1 sayılı Tebliğ'in anılan maddesi kapsamında bir devralma
işlemi olmadığı kanaatine varılmıştır.
I- SONUÇ 130
Garanti-Koza İnşaat San. ve Tic. A.Ş.’nin ortaklarından Hochtief A.G.’nin
%41,93’lük hissesinin Koç Holding A.Ş., İzocam Tic. ve San. A.Ş. ve Demir
Export A.Ş. tarafından devralınması işleminde, Hochtief A.G. dışındaki
tarafların aynı gruba dahil şirketler olması, dolayısıyla 4054 sayılı Kanun
anlamında tek bir teşebbüs olarak kabul edilmeleri ve devir sonrasında
kontrolün el değiştirmemesi nedeniyle, bildirim konusu işlemin, 1997/1 sayılı
140
99-37/379-244
4
Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ'in 2. maddesi kapsamında bir devralma işlemi olmadığına
OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy