Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2018-2-26 (Devralma)
Karar Sayısı : 18-22/375-183
Karar Tarihi : 05.07.2018
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Adem BİRCAN,
Şükran KODALAK, Mehmet AYAN
B. RAPORTÖRLER: İsmail Atalay YOLCU, Burcu ÇALIŞKAN,
Mehmet Mustafa ŞEREF
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Partners Group AG
- Canadian Pension Plan Investment Board
Temsilcileri: Av. Itır ÇİFTÇİ, Av. Cansu ARAS
Kanyon Ofis Binası Kat: 10 Büyükdere Caddesi
No: 18 Levent Beşiktaş/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: GlobalLogic Holdings Limited üzerinde Partners Group AG
ve Canadian Pension Plan Investment Board tarafından ortak kontrol kurulması
işlemine izin verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 28.05.2018 tarih ve 4172 sayı ile
giren ve eksiklikleri en son 13.06.2018 tarihinde tamamlanan bildirim üzerine
düzenlenen 26.06.2018 tarih ve 2018-2-26/Öİ sayılı Devralma Öninceleme Raporu
görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle, söz konusu devralma işlemine izin
verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) İlgili başvuruda; Partners Group AG (Partners Group) veya bağlı şirketleri tarafından
danışmanlık verilen ve/veya yönetilen bazı yatırım fonları ve Canadian Pension Plan
Investment Board Private Holdings Inc. (CPPIB) vasıtasıyla Canadian Pension Plan
Investment Board tarafından GlobalLogic Holdings Limited (GL) üzerinde ortak kontrol
tesis edileceği bildirilerek söz konusu işleme 4054 sayılı Rekabetin Korunması
Hakkında Kanun (4054 sayılı Kanun) çerçevesinde izin verilmesi talep edilmiştir.
(5) Bildirime konu işlem sonrasında, hâlihazırda Apax Partners LLP tarafından
danışmanlık verilen özel sermaye fonları ve CPPIB’nin ortak kontrolünde bulunan
GL’nin hisselerine dolaylı olarak Partners Group ve CPPIB’nin her birinin %(…..)
oranında, GL yönetiminin ise %(…..) oranında sahip olacağı anlaşılmıştır.
(6) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin üçüncü fıkrasında; “Bağımsız
bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişimin
oluşturulması, bu maddenin birinci fıkrasının (b) bendi kapsamında bir devralma
işlemidir.” hükmüne yer verilmiştir. Anılan hüküm uyarınca dosya konusu işlemin
2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında bir devralma işlemi sayılabilmesi için ortak kontrol
altında bir teşebbüsün bulunması ve ortak girişimin bağımsız bir iktisadi varlık (tam
işlevsel) olarak ortaya çıkması şeklinde iki unsurun birlikte sağlanması gerekmektedir.
18-22/375-183
2 / 3
(7) İki ya da daha fazla teşebbüs veya kişinin başka bir teşebbüs üzerinde belirleyici etki
uygulama imkânına sahip olması durumunda ortak kontrolden söz edilmektedir.
Belirleyici etki, bir teşebbüsün stratejik ticari eylemlerine yön veren kararları
engelleyebilme yetkisi anlamına gelmektedir. Birleşme ve Devralma Sayılan Haller ve
Kontrol Kavramı Hakkında Kılavuz’un 50 ve devamı paragraflarında ortak kontrolün
ortaya çıktığı başlıca durumlar tarafların eşit oy hakkına sahip olması, stratejik
kararların alınmasında veto haklarının bulunması ya da oy haklarının ortaklaşa
kullanılması olarak sayılmaktadır. Bu anlamda, ana şirketlerin kontrol edilen teşebbüsle
ilgili önemli kararlarda (üst yönetimin atanması, bütçe, işletme planı, önemli yatırımlar
gibi) mutabakata varmak zorunda olduğu hallerde ortak kontrol söz konusudur.
(8) Hissedar Sözleşmesi Ön Protokolü’nün ilgili maddelerine göre bildirim konusu işlem
sonrasında;
…..(TİCARİ SIR)…..
düzenlenmiştir. Protokolün söz konusu hükümlerinden GL’nin Partners Group ve
CPPIB’nin ortak kontrolü altında olacağı anlaşılmıştır.
(9) Bildirim konusu işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında bir devralma olarak
değerlendirilmesi için aranan ikinci kriter ise üzerinde ortak kontrol tesis edilen
işletmenin bağımsız bir iktisadi varlık niteliğini taşıması, diğer bir deyişle tam işlevsel
olmasıdır. Bu kriter çerçevesinde kurulacak olan ortak girişimin kurucularından
bağımsız olarak ilgili pazarda faaliyetlerini sürdürebilen ayrı bir teşebbüs olup olmadığı
incelenmektedir.
(10) Kılavuz’un 82. vd. paragraflarında bir ortak girişimin tam işlevsel olarak kabul
edilebilmesi için ortak girişimin bağımsız olarak faaliyet göstermek bakımından yeterli
kaynaklara sahip olması, doğrudan ana şirketlerle bağlantılı bir işlevin ötesinde faaliyet
göstermesi, satış ve satın alma ilişkilerinde ana şirketlere bağımlı olmaması, kalıcı
olarak faaliyet göstermesi gibi nitelikleri taşıması gerektiği ifade edilmektedir. Ortak
girişimin tam işlevsel olarak kabul edilebilmesindeki en önemli ölçüt, ortak girişimin ana
kurucularına “devam eden bir şekilde bir bağımlılığının” olup olmadığı, bir başka deyişle
kendi pazarında bağımsız bir aktör olarak davranıp davranamadığıdır.
(11) Bildirim Formunda da belirtildiği üzere GL’nin bağımsız olarak faaliyet göstermek için
yeterli kaynaklara sahip olduğu ve ana teşebbüslerin sadece bazı fonksiyonlarını yerine
getirmek için kurulmadığı, hâlihazırda pazarda bağımsız bir oyuncu olarak faaliyet
gösterdiği anlaşılmaktadır. Bütün bu değerlendirmeler ışığında GL’nin tam işlevsel bir
teşebbüs olduğu tespit edilmiştir.
(12) Bu bilgiler doğrultusunda bildirim konusu işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesi
çerçevesinde bir devralma işlemi olduğu sonucuna varılmıştır. Tarafların ciroları
incelendiğinde ise, 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasında belirtilen ciro
eşiklerinin aşılmış olduğu ve bu sebeple bildirim konusu işlemin Kurul’un iznine tabi
olduğu anlaşılmıştır.
(13) Ortak girişimin tarafları olan Partners Group ve CPPIB’nin Türkiye’de ve Türkiye
dışında, doğrudan ve dolaylı olarak birçok farklı portföy şirketi üzerinde kontrolü
bulunmaktadır. Bu portföy şirketleri sigorta, enerji, medya ve tarımsal emtia gibi birçok
farklı sektör ve pazarda faaliyet göstermektedir. Ortak girişimin konusu olan GL ise
dünya çapında yazılım geliştirme (uygulama) hizmetleri ve bunlarla ilgili danışmanlık
18-22/375-183
3 / 3
hizmetleri sunmaktadır. GL tasarım, ürün, içerik mühendisliği, dijital hizmetler ve
laboratuvarlar dahil tam yaşam döngüsü ürün geliştirme hizmetleri sunan tasarım
stüdyoları ve mühendislik merkezleri işletmektedir. GL bu faaliyetler kapsamında
bilgisayar ve elektronik, sağlık, otomotiv, yazılım ve internet, sanayi, kimyasallar ve
enerji, havacılık ve savunma, tüketici ve telekom gibi çeşitli sektörde bulunan şirketlere
ürün geliştirme hizmeti sunmaktadır.
(14) Partners Group’un portföy şirketlerinden CSS Corp’un yazılım geliştirme hizmetleri
alanında faaliyet göstermesi sebebiyle dünya çapında Partrners Group’un anılan şirketi
ile GL’nin faaliyetleri arasında yatay bir örtüşme olduğu anlaşılmaktadır. Ancak CSS
Corp ve GL’nin Türkiye’de herhangi bir faaliyetinin bulunmaması sebebiyle, Türkiye
pazarı bakımından işlem taraflarının faaliyetleri arasında yatay veya dikey bir örtüşme
olmadığı anlaşılmıştır.
(15) Yukarıda yapılan değerlendirmeler ışığında, bildirim konusu ortak girişim işlemi ile 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi çerçevesinde bir hâkim durumun yaratılması veya mevcut
bir hâkim durumun güçlendirilmesi ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılması
sonucunun ortaya çıkmayacağı kanaatine ulaşılmıştır. Ayrıca ortak girişimle taraflardan
yalnızca birinin faaliyetleri arasında kısmi bir örtüşme bulunduğu dikkate alınarak
koordinasyon riskinden söz edilemeyeceği anlaşılmıştır.
H. SONUÇ
(16) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin
ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle
işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara
İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy