Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2020-1-018 (Devralma)
Karar Sayısı : 20-21/285-139
Karar Tarihi : 30.04.2020
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Birol KÜLE
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK,
Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Ayşe ERGEZEN
B. RAPORTÖRLER: Hakan SABUNCU, Hande GÖÇMEN, Yakup GÖKALP,
Alican ŞENTÜRK
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - China Sinochem Investment Co., Ltd.
Temsilcileri: Dr. M. Fevzi TOKSOY, Bahadır BALKI,
Barış YÜKSEL, Fırat EĞRİLMEZ, Seniha İrem AKIN
Francalacı Sok. No:28 34345 Arnavutköy-Beşiktaş/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Luxi Chemical Group Co., Ltd.’nin tek kontrolünün
Sinochem Investment (Liaocheng) Co., Ltd. aracılığıyla Sinochem Investment
Development Co., Ltd. tarafından devralınması işlemi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 03.03.2020 tarih, 2216 sayı ile
giren ve 02.04.2020 tarih ve 3177 sayılı yazı ile tamamlanan bildirim üzerine
düzenlenen 13.04.2020 tarih ve 2020-1-018/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu
görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirime konu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Başvuruda; Luxi Chemical Group Co., Ltd.’nin (LUXI) tek kontrolünün hisse devri
yoluyla Sinochem Investment (Liaocheng) Co., Ltd. (SINOCHEM LIAOCHENG)
aracılığıyla Sinochem Investment Development Co., Ltd. (SINOCHEM
INVESTMENT) tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talep edilmektedir.
(5) Bildirim konusu devralma işleminin temelini taraflar arasında 20.12.2019 tarihinde
imzalanan Hisse Devir Sözleşmesi (Sözleşme) oluşturmaktadır1. Planlanan işlem ile
SINOCHEM INVESTMENT’ın yüzde yüz iştiraki olan SINOCHEM LIAOCHENG,
SASACL’nin2 LUXI üzerinde sahip olduğu %(…..) oranındaki hissesini devralacaktır.
Planlanan işlem sonrasında LUXI’nin gerçekleşecek ortaklık ve yönetim kurulu
yapısına aşağıda yer verilmiştir:
1 Sözleşme henüz nihai hale gelmemiş olup, alıcılar ile satıcıların ticari mutabakatını ana esaslarıyla
yansıtan metin sunulmuştur.
2 SASACL ( Liaocheng Devlet Konseyi Kamu Malları Denetim ve İdare Kurulu); Çin Halk Cumhuriyeti
merkezli yerel bir devlet teşekkülü olup yerel yönetim adına şirketlerde yatırımlar gerçekleştirmektedir.
20-21/285-139
2/5
Tablo 1: LUXI’nin Pay Sahipliği
Hissedarların İsimleri İşlem Öncesi Pay
Sahipliği Yüzdesi
(%)
Yönetim
Kurulu
Üyesi
İşlem Sonrası Pay
Sahipliği Yüzdesi
(%)
Yönetim
Kurulu
Üyesi
SASACL (…..) (…..) (…..) (…..)
SINOCHEM INVESTMENT (…..) (…..) (…..) (…..)
(…..) SINOCHEM LIAOCHENG (…..) (…..)
Liaocheng Jvhe Equity
Investment Co., Ltd. (JVHE
INVESTMENT)
(…..) (…..) (…..) (…..)
TOPLAM (…..) (…..) (…..) (…..)
Kaynak: Bildirim Formu
(6) Tablodan da görüleceği üzere, planlanan işlemin gerçekleşmesinin akabinde
LUXI’nin ortaklık yapısında; SASACL ve JVHE INVESTMENT sırasıyla (…..) ve (…..)
üye atama hakkına sahip olacak iken, SINOCHEM INVESTMENT ve SINOCHEM
LIAOCHENG toplamda (…..) üye atayabilecektir.
(7) Bildirim konusu işlemin ayrılmaz bir parçası olarak 28.10.2019 tarihinde SINOCHEM
INVESTMENT ile JVHE INVESTMENT arasında Uyumlu Hareket Etme Sözleşmesi
(Oylama Anlaşması) imzalanmıştır. Oylama Anlaşması’nın 1.2. maddesinde
SINOCHEM INVESTMENT ve JVHE INVESTMENT’ın hissedarlık haklarını
kullanırken anlaşmaya varamadıkları durumlarda, JVHE INVESTMENT’ın
SINOCHEM INVESTMENT ile uyumlu hareket etmeyi kabul ettiği hükmü yer alırken;
1.3. maddesinde LUXI yöneticilerinin aday gösterilmesi veya atanması ile ilgili gerekli
düzenlemelerin SINOCHEM INVESTMENT ve JVHE INVESTMENT tarafından
gerçekleştirileceği ifade edilmektedir.
(8) Ek olarak, Oylama Anlaşması’nın 2.2. maddesindeki hüküm, JVHE INVESTMENT’ın,
LUXI’deki mevcut hisselerinin tamamını veya bir kısmını devretmesi halinde, LUXI
üzerindeki ilgili hisselerin alıcısının yazılı bir taahhüt imzalayarak veya bir birlikte
hareket etme anlaşmasına vararak SINOCHEM INVESTMENT ile birlikte hareket
edeceğini garanti etmektedir. Oylama Anlaşması’nın 5. maddesi ise, anlaşmanın
belirsiz süreli olacağı ve taraflarca tek taraflı olarak feshedilemeyeceği hususlarını
içermektedir3.
(9) Dolayısıyla Sözleşme uyarınca LUXI’nin %(…..) oranındaki hisse devrinin anılan
teşebbüsün tek kontrolünün SINOCHEM INVESTMENT’e kendiliğinden geçmesine
neden olmayacağı, Sözleşme ile Oylama Anlaşması birlikte değerlendirildiğinde ise,
SINOCHEM INVESTMENT’in (SINOCHEM LIAOCHENG ve JVHE INVESTMENT ile
birlikte) LUXI hisselerinin yarısından fazlasını elinde bulunduran hissedar olarak
LUXI’nin tek kontrolüne sahip olacağı değerlendirilmektedir. Zira işlem sonucunda
SINOCHEM INVESTMENT, JVHE INVESTMENT’ın hissedarlığından kaynaklı
haklardan yararlanabilecek ve fiilen LUXI’nin sermayesinin %(…..)’ini kontrol
edecektir.
(10) Buradan hareketle, planlanan işlemin LUXI’nin kontrol yapısında değişikliğe yol
açacağı ve LUXI’nin tek kontrolünün SASACL’den SINOCHEM INVESTMENT’a
geçeceği dikkate alındığında planlanan işlem ile devre konu şirketin kontrol yapısında
kalıcı olarak değişiklik meydana gelecek olup, bildirim konusu işlem, 2010/4 sayılı
Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
3 SINOCHEM INVESTMENT veya onun tarafından kontrol edilen herhangi bir bağlı iştirakin LUXI
üzerinde %51 veya daha fazla hisseye sahip olduğu veya LUXI üzerinde hisse sahipliğinin tamamen
sona erdiği hallerde Oylama Anlaşması kendiliğinden sona erecektir.
20-21/285-139
3/5
Tebliğ’in 5. maddesi çerçevesinde bir devralma işlemidir. Öte yandan ilgili tarafların
cirolarının söz konusu Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasının (a) bendinde
öngörülen eşikleri aşması nedeniyle, işlemin izne tabi olduğu görülmektedir.
(11) Bildirilen işlem kapsamında tarafların faaliyetleri incelendiğinde, devralan teşebbüs
konumunda bulunan ve Sinochem Group Co. Ltd.’nin (SINOCHEM GROUP) yüzde
yüz iştiraki olan SINOCHEM INVESTMENT’in tamamına sahip olduğu SINOCHEM
LIAOCHENG, Türkiye’de pentafloretan (R125), tetraflorometan (R134a), R227 EA
soğutucu gaz, diflorametan (R32), soğutucu gaz (R404A), R407C, R410A soğutucu
gaz, pentafloretan 1,1,-trifloretan (R507) gibi hidrokarbon bazlı soğutucu gazlar; 6366
(Pigment fast pale purple toner), 1283 (sarı pigment 16), 3389 (kırmızı pigment 81),
Reaktif parlak mavi KE-GN, pigmentler, diğer boyalar gibi pigmentler ve boya
ürünleri; kauçuk antioksidan, lateks endüstriyel eldiven-H MODEL, piretrin, p-
diklorobenzen, β-metilnaftelen, emamektin benzoat ve diğer pestisit ürünler, çinko
benzensülfinat, iyonlaşmamış organik sürfaktif alkil glikozit, antioksidan 1135,
melamin, kauçuk hızlandırıcı, DL-Tartarik asit, ATMP (Amini Trimetilen Fosforik Asit),
benzotriazol, DTPMP (Dietilen triamin penta), oklorobenzaldehid, tribütoksietil fosfat,
kloramin T, glütaraldehit, izononanoik asit, 1,3-dimetilol-5,5-dimetilhidantion, povidon,
polivinilpirolidon, alkil glikozit (APG0810), E vitamini asetatı, anhidrik lanolin,
benzofenon, 2-Hidroksipropil Akrilat, streptomisin sülfat (oral), foto başlatıcı 184, foto
başlatıcı OMBB, pentafloraetan tetraflüoroetan izobütan karışımı ürünlerinin
ticaretinde faaliyet göstermektedir.
(12) SINOCHEM LIAOCHENG; Türkiye’de ATMP, DTPMP, Tris (butoksietil) fosfat,
isononanoik asit, polyvinylpyrrolidone, vitamin E asetat, photoinitiator 184 ve
photoinitiator OMBB’ye dair ticari faaliyetlerine 2019 yılı itibarıyla son vermiştir.
Bununla birlikte, 2019 yılı Ekim ayından itibaren pigment ve boya ürünlerine dair
herhangi bir ticari faaliyette bulunmamıştır.
(13) Öte yandan Çin Halk Cumhuriyeti yasalarına göre faaliyet gösteren LUXI ise,
kimyasal hammadde, mekanik ekipman ve lisanssız tehlikeli maddeler hariç
endüstriyel kimyasal hammadde üretimi ve satışı, müstakil ev ve arazi kiralama,
mülkiyet yönetimi gibi kamu ekipmanlarının bakımı, ev onarımları, sıhhi tesisat ve
ısıtma, çevre yeşillendirme mühendisliği, ekim ve gübreleme makinelerinin ve bitkisel
hasat makinelerinin kiralanması, kimyasal teknoloji danışmanlığı ve servisi, kurumsal
yönetim yazılımlarının geliştirilmesi ve sunulması alanlarında faaliyet göstermektedir.
(14) Bununla birlikte LUXI; kömür kimyasalları, flor ve silikon kimyasalları, yeni
malzemeler, gübre, Ar-Ge ve bunların yanı sıra kimyasal malzeme, kimya
mühendisliği, yeni enerji ekipmanları, katalizör ve finans gibi faaliyetler ile de iştigal
etmektedir. LUXI’nin Türkiye’deki faaliyetleri ise benzin alkol, N’N-Dimetilformamit,
diklorometan, formik asit, melamin ürünlerin ticareti ile sınırlıdır.
(15) Bildirime konu işlem yoğunlaşma açısından değerlendirildiğinde ise, planlanan
işlemin gerçekleşmesi durumunda SINOCHEM LIAOCHENG ile LUXI’nin faaliyetleri
arasında Türkiye’de melamin satışı pazarında yatay bir örtüşmenin meydana
geleceği anlaşılmaktadır.
20-21/285-139
4/5
Tablo 2: Türkiye’deki Faaliyetler Bakımından Melamin Ürününe İlişkin Pazar Payı Bilgileri
Unvan
Satış Değeri Bakımından
Pazar Payı (%)
Satış Miktarı Bakımından
Pazar Payı (%)
2017 2018 2019 2017 2018 2019
LUXI (…..) (…..) (…..) (…..) (…..) (…..)
SINOCHEM GROUP (…..) (…..) (…..) (…..) (…..) (…..)
Sichuan Golden Elephant
Sincerity Co., Ltd.
(…..) (…..) (…..) (…..) (…..) (…..)
Zhong Yuan Da Hua Group
Co., Ltd.
(…..) (…..) (…..) (…..) (…..) (…..)
Holitech Co., Ltd. (…..) (…..) (…..) (…..) (…..) (…..)
Shuntian Chemical Group
Co., Ltd
(…..) (…..) (…..) (…..) (…..) (…..)
Kaynak: Cevabi Yazı
(16) Tablo 2’de yer alan verilere göre, LUXI’nin Türkiye’deki melamin satışı pazarındaki
pazar payı satış değeri bakımından 2018 yılında %(…..), 2019 yılında ise %(…..)
olup satış miktarı bakımından ise 2018 yılında %(…..), 2019 yılında ise %(…..)’dir.
Bununla birlikte, SINOCHEM GROUP’un Türkiye’deki melamin satışı pazarındaki
pazar payı satış değeri bakımından 2018 yılında %(…..), 2019 yılında ise %(…..)
olup satış miktarı bakımından ise 2018 yılında %(…..), 2019 yılında ise %(…..)’dir.
Yanı sıra 2018 yılında %(…..) ve %(…..), 2019 yılında ise %(…..) ve %(…..) pazar
paylarına sahip güçlü rakiplerinin olduğu görülmektedir.
(17) Öte yandan, tarafların melamin pazarında sahip oldukları küresel pazar paylarına
bakıldığında ise LUXI’nin 2019 yılındaki pazar payı satış değeri bakımından %(…..),
satış miktarı bakımından ise %(…..); SINOCHEM GROUP’un söz konusu pazardaki
pazar payı satış değeri ve satış miktarı bakımından %(…..) olarak gerçekleşmiştir.
(18) Yukarıda yer verilen bilgiler doğrultusunda, tarafların Türkiye’de melamin pazarında
sahip oldukları toplam pazar paylarının her halükârda %(…..)’i aşmayacağı ve söz
konusu piyasada yüksek pazar payına sahip güçlü rakip teşebbüslerin bulunması
hususları bir arada değerlendirildiğinde, planlanan işlemin gerçekleşmesi halinde
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi kapsamında herhangi bir pazarda hâkim durum
yaratılmasının veya mevcut hâkim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin
önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır.
20-21/285-139
5/5
H. SONUÇ
(19) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı
Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde
yasaklanan nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu
olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60
gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile
karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy