Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2020-3-041 (Devralma)
Karar Sayısı : 20-54/756-336
Karar Tarihi : 17.12.2020
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Arslan NARİN (İkinci Başkan)
Üyeler : Şükran KODALAK, Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ,
Ayşe ERGEZEN
B. RAPORTÖRLER : Mehmet GERÇEK, Dilara Nur CANSU ISLAM, Nur ÖZKAN
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - EP Global Commerce a.s.
Temsilcisi: Av. Seçil ABALI
Barbaros Bulvarı, Mustafa İzzet Efendi Sokak, No: 11
Cerrahoğlu Binası, Balmumcu, Beşiktaş, 34349, İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: METRO AG'nin tedavüldeki tüm hisselerinin EP-Global
Commerce a.s. tarafından gönüllü aleni alım teklifi yoluyla iktisap edilmesi
işlemi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu (Kurum) kayıtlarına 16.09.2020 tarih ve 9866
sayı ile giren ve en son 10.12.2020 tarih ve 13416 sayı ile eksiklikleri tamamlanan
bildirim üzerine düzenlenen 15.12.2020 tarih ve 2020-3-41/Öİ sayılı Devralma Ön
İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle; dosya konusu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Bildirim konusu işlemin konusu, EP Global Commerce a.s.’nin (EPGC) gönüllü aleni
alım teklifi yoluyla METRO AG’nin (METRO) hisselerini iktisap ederek teşebbüsün
kontrolünü devralmasıdır.1 METRO’nun tüm hisseleri için gönüllü alım teklifi
01.10.2020 tarihinde yayınlanmıştır. Söz konusu teklifin dört hafta ile ilave iki hafta
süreyle kabule açık olduğu, mevcut işlemin hisselerin devralınması suretiyle Aralık
2020’de gerçekleşmesinin planlandığı ifade edilmiştir.
(5) 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’a (4054 sayılı Kanun) göre işlemin
devralma olarak değerlendirilebilmesi için işlem sonucunda kalıcı bir kontrol değişikliği
olması gerekmektedir. 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken
Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesine göre
devralma, kontrolde kalıcı değişiklik meydana getirecek şekilde; bir teşebbüsün
doğrudan veya dolaylı kontrolünün, hisse ya da mal varlığının satın alınmasıyla
gerçekleşebilir. Birleşme ve Devralma Sayılan Haller ve Kontrol Kavramı Hakkında
Kılavuz’un (Kılavuz) 45. paragrafında “Bir azınlık hissedarının belirli durumlarda fiili tek
kontrole sahip olduğu kabul edilebilir. Fiili tek kontrol özellikle, sahip olunan hisse
oranları ve hissedarların geçmiş genel kurul toplantılarına katılım düzeylerine
1 EPGC 2019 yılında da METRO’nun hisselerini devralmak üzere Kuruma bildirimde bulunmuş, ancak
bildirim geri çekilmiştir.
20-54/756-336
2/7
bakıldığında azınlık hissedarının genel kurulda çoğunluğu sağlamasının yüksek
olasılık taşıdığı durumlar için geçerlidir.” ifadesine yer verilmiştir.
(6) METRO’nun işlem öncesi ve sonrası hissedarlık yapısına aşağıda yer verilmiştir.2
Tablo 1- METRO’nun İşlem Öncesi ve Sonrası Hissedarlık Yapısı (%)
İşlem Öncesi
Pay Sahibi
Hisse
Oranı
İşlem Sonrası
Pay Sahibi
Hisse
Oranı
EPGC (…..) EPGC (…..) 3
Meridian Stiftung/Beisheim Holding (…..) Meridian Stiftung/Beisheim Holding (…..)
Halka Açık (…..) Halka Açık (…..)
TOPLAM 100 TOPLAM 100
Kaynak: Dosya içeriği bilgiler
(7) Kılavuz’un 45. paragrafında yer alan açıklamanın değerlendirilmesi amacıyla
METRO’nun geçmiş genel kurul toplantılarındaki katılım oranları incelenmiştir. Bildirim
Formuna göre, hâlihazırda METRO hiçbir hissedarı tarafından kontrol edilmemektedir.
EPGC, METRO’nun tedavüldeki tüm hisselerini satın almayı amaçlamış, ancak hisse
oranını %(…..)’dan %(…..)’e çıkarabilmiştir. Dosya içeriği bilgilerden, EPGC’nin
%(…..) oranında hisse sahipliğinin METRO’nun son beş yıldaki tüm genel kurul
toplantılarındaki katılım oranları için –sırasıyla %(…..), %(…..), %(…..), %(…..) ve
%(…..) çoğunluğa karşılık geldiği görülmektedir. Kılavuz, azınlık pay sahibinin fiili
kontrolü sağlaması için sonraki genel kurullarda “yüksek olasılıkla” çoğunluğu
sağlaması gerektiğini ifade etmektedir. Bu çerçevede mevcut hisse devrinin
teşebbüsün geçmiş genel kurul katılım oranlarının tamamı için çoğunluğa karşılık
geldiği görülmektedir. Bununla birlikte sonraki dönem genel kurulları için olasılığın
“yüksek” olduğunun tespit edilmesi gerekmektedir.
(8) Kılavuz’un 45.paragrafında “…kontrolün varlığının tespiti için Kurul, şirketin geçmiş
genel kurullarındaki oylama özelliklerine dayanarak ileriye dönük bir analiz yapar ve
analizinde işlemden sonra hissedarların genel kurul toplantılarına katılımlarında
gelecekte öngörülebilir değişiklikleri dikkate alır.” şeklinde yer alan ifadeden hareketle
EPGC’den METRO’nun geçmiş genel kurul toplantılarına ilişkin talep edilen bilgiye
istinaden gönderilen cevabi yazıda; METRO’nun Alman Anonim Şirketler Kanunu’na
(Aktiengesetz) tabi olduğu, 2010 yılından itibaren Alman DAX30-şirketlerinin genel
kurullarındaki hissedarların katılım oranlarının %51 ve %65 arasında değiştiği, bu
oranlara kıyasla METRO’nun son beş yıldaki hissedar katılım oranının (…..) arasında-
gerçekleştiği, söz konusu yüksek katılım oranlarına rağmen EPGC’nin (…..) üzerinde
bir paya sahip olması durumunda genel kurulda istikrarlı bir çoğunluğa sahip
olacağının varsayıldığı bildirilmiştir.
(9) Diğer taraftan METRO’nun hissedarlık yapısında son beş yılda önemli değişikliklerin4
yaşandığı, buna karşın katılım oranının sabit kaldığı, bu çerçevede hissedar
değişimlerinin azınlık hissedarlarının katılım biçimlerini önemli ölçüde
2 Başvuruda; EPGC’nin hisselerinin % (…..) sahip olan (…..) tarafından tek (…..) kontrol edildiği, geri
kalan % (…..) hissenin (…..)’ye ait olduğu, (…..)’nin nihai olarak (…..) tarafından kontrol edildiği ifade
edilmiştir.
3 (…..).
4 EPGC iki ayrı işlem yoluyla 2018 senesinde METRO’nun adi hisselerinin %(…..) ve %(…..) sırasıyla
Haniel Finance Deutschlan Gmbh ve Ceconomy AG'nin bağlı şirketi olan MWFS Zwischenholding
GmbH & Co.'dan devralmıştır. EPGC kontrolündeki şirketler vasıtasıyla 2018-2019 yıllarında borsada
METRO'nun adi hisselerinin %(…..) devralmıştır. Her iki işlemde EPGC'nin kontrolündeki şirketler Haniel
Finance Deutschland Gmbh'den METRO'nun adi hisselerinin ilave %(…..) %(…..) kadar satın alma
opsiyonu da almışlardır. 31 Ekim 2019 tarihinde bu opsiyon kullanılmış ve EPGC METRO'nun adi
hisselerinin %(…..) sahip olmuştur.
20-54/756-336
3/7
değiştirmedikleri, bu durumun sonraki genel kurul toplantıları için öncül bir gösterge
olabileceği değerlendirilmiştir. Ayrıca METRO’nun işlem neticesinde (…..)’lık payının
halka açık -dolayısıyla çok sayıda hissedarın elinde- olması da bu hususu
desteklemektedir. Bu bilgiler ışığında EPGC’nin elinde bulundurduğu (…..) METRO
hisse payına rağmen sonraki genel kurul toplantıları için fiili kontrol sağlaması
olasılığının “yüksek” olduğu değerlendirilmiştir.
(10) İşlemin METRO’nun stratejik kararları üzerinde belirleyici etki uygulama imkânı
sağlayıp sağlamadığının tespiti amacıyla, teşebbüsün karar alma mekanizmalarına
ilişkin olarak EPGC’den talep edilen bilgilere istinaden gelen cevabi yazıda;
METRO’nun Alman Anonim Şirketler Kanunu’na tabi olduğu, bu çerçevede diğer
çoğunluk tüzel kişilerinden farklı olarak bu kanuna tabi olan şirketlerin çoğunluk
hissedarının bile yönetim kurulu üyelerini atamak veya stratejik politikalarını
belirlemek noktasında doğrudan hareket edemeyeceği,
Alman anonim şirketlerinde genel kurulun hissedarların haklarını kullandıkları en
önemli idari organ olduğu ve önemli görevlerinden birinin denetim kurulunun
atanması olduğu,
Bununla birlikte Alman Anonim Şirketler Kanunu uyarınca denetim kurulunun
“hissedar temsilcileri” ve “çalışan temsilcilerinden” oluştuğu,
Denetim kurulunun “hissedar temsilcileri”inin teşebbüs genel kurulunda basit
çoğunlukla belirlendiği,
METRO denetim kurulunun “hissedar temsilcilerinin” de bu çerçevede genel kurulda
alınacak basit çoğunlukla belirleneceği,
METRO Esas Sözleşmesi’nin 7. maddesi gereği teşebbüs denetim kurulunun 20
üyesi olduğu, “hissedar temsilcileri” ve “çalışan temsilcileri”nin denetim kurulunda
10’ar üye ile temsil edildikleri5,
METRO denetim kurulu üyelerinin (…..) çoğunluk ile başkan ve başkan vekilini
seçebileceği, birinci turda yeterli çoğunluk sağlanamazsa ikinci turda denetim kurulu
“hissedar temsilcileri”nin başkanı; “çalışan temsilcileri”nin de başkan yardımcısını
basit çoğunluk ile seçeceği6,
METRO denetim kurulunun başkan ve vekilinin seçiminin ikinci tura kalması
durumunda başkanın, EPGC tarafından “hissedar temsilcileri” aracılığıyla dolaylı
olarak seçileceği,
METRO denetim kurulu kararları için çoğunluğun sağlanamadığı durumlarda, Metro
Denetim Kurulu Usul Hükümleri madde 4/4’ün, “Eğer bir karar oy eşitliği ile
sonuçlanıyorsa, aynı konuda ikinci bir oylama yapılmalıdır. Bu da oylarda eşitlik ile
sonuçlanıyorsa, Denetim Kurulu Başkanı’nın belirleyici oyu olacaktır. Bu belirleyici
oy yazılı bir not halinde de kullanılabilir. Başkan Yardımcısı, Denetim Kurulu
Başkanı’nın özel belirleyici oyuna hak kazanmamaktadır.” hükmü çerçevesinde
karar alınacağı
5 METRO’nun resmi internet sitesinde de denetim kurulunda 10 hissedar temsilcisi ve 10 çalışan
temsilcisi olmak üzere 20 üyenin bulunduğu görülmüştür.
(Erişim Tarihi: 10.12.2020).
6 Seçilme prosedürünün, çoğunluk Alman anonim şirketlerinde ikinci tur oylama yapılmasını gerektirdiği
ifade edilmektedir.
20-54/756-336
4/7
ifade edilmiştir.
(11) Yukarıda yer verilen açıklamalardan; genel kurul toplantılarında çoğunluğu temsil
edecek EPGC’nin, öncelikle “hissedar temsilcilerini” belirleyeceği, bu suretle METRO
denetim kurulunda 10 üye ile temsil edilecekleri, denetim kurulu başkan ve vekilinin
seçilmesi aşamasında ilk turda aranan (…..) çoğunluğun sağlanamaması durumunda
ise denetim kurulu başkanının EPGC tarafından belirlenen “hissedar temsilcileri”
tarafından seçileceği anlaşılmıştır. Denetim kurulu kararlarında basit çoğunluğun
sağlanamadığı durumlarda ise ikinci oylamada denetim kurulu başkanının oyunun
belirleyici olduğu görülmektedir. Dolayısıyla EPGC’nin Metro genel kurulu
toplantısında çoğunluk elde edebilecek hisse sayısına ulaştığı durumda denetim kurulu
kararları üzerinde fiili oy çoğunluğunu elde edeceği kanaatine ulaşılmıştır.
(12) Genel kurul7 yukarıda yer verilen fonksiyonu dışında aşağıda yer verilen haklara da
sahiptir8:
Net gelirin tahsis edilmesi,
Yönetim kurulu ve denetim kurulunun eylemlerini onaylamak ve onları azletmek,
Yıllık hesap denetçilerinin atanması,
İçtüzüklerin değiştirilmesi,
Sermaye alımı ve azaltılmasına yönelik tedbirler,
Şirketin kuruluşunda veya işlerinin yönetiminde alınan tedbirleri ve meydana gelen
olayları denetleyecek olan denetçilerinin atanması,
Şirketin tasfiye edilmesi.
(13) Dosya kapsamında METRO’nun yönetim ve temsil organı olan yönetim kurulunun
oluşum ve karar alma süreçleri de incelenmiştir. Bu çerçevede verilen bilgilerde özetle:
Yönetim kurulunun denetim kurulu tarafından yukarıda aktarılan süreç dahilinde
basit çoğunlukla atanacağı9,
Yönetim kurulu tarafından alınacak kararların denetim kuruluna devredilemeyeceği,
bununla birlikte teşebbüs iç tüzüğü veya bazı ticari kararlar için denetim kurulu kararı
ile işlemlerin ancak denetim kurulu onayı ile gerçekleştirilebileceği şeklinde
düzenlenebileceği10,
Bu çerçevede teşebbüs yönetim kurulu usul kurallarının düzenlendiği ve ilgili
düzenleme doğrultusunda denetim kurulu onayına ihtiyaç duyulacak kararların11:
Orta-dönem planların onaylanması (satış, yatırım, finansal ve kazanç planları)
ve yıllık bütçe (yatırım ve finansal plan),
Yatırım ve tasfiye brüt hacmi (…..)’yu aşan her bir yatırım veya tasfiye işlemi,
7 Genel kurul sadece yönetim kurulunun talebi üzerine şirketin işlerinin yönetimine ilişkin karar
alabilmektedir.
8 Alman Anonim Şirketler Kanunu madde 119.
9 Alman Anonim Şirketler Kanunu madde 84.
10 Alman Anonim Şirketler Kanunu madde 111/4.
11METRO Yönetim Kurulu Usul Kuralları madde 6. /en/company/corporate-
governance (Erişim Tarihi: 10.12.2020)
20-54/756-336
5/7
Alım veya tasfiye konusunun IFRS12’e göre bilançoda (…..) üzerinde olan her
bir şirket, hisse ve taşınmaz, taşınmaz muadili hakların ve taşınmaz
şirketlerinin alım ve satımları,
Vadesi en az (…..) olan ve (…..) üzerindeki her bir borç ve diğer kredi alımları,
Bir tarafta grup şirketi diğer tarafta yönetim kurulu üyesi veya ona yakın kişi
veya şirket olan önemli hukuki işlemler,
Yönetim kurulu görevlerine ilişkin çizelge de dahil yönetim kurulu usul
kurallarının iptali, revizyonu veya yapılacak değişiklikler,
Denetim kurulunun özel kararı ile onayına tabi olduğu açıklanan işler veya
işlemler
olduğu görülmektedir.
(14) Yukarıda yer verilen bilgiler ışığında genel kurul toplantılarında istikrarlı bir çoğunluk
ile EPGC’nin genel kurulunu kontrol etmek suretiyle, denetim kurulu üyelerinin
atanması ve bu suretle dolaylı olarak şirketin ticari politikalarına ait tüm stratejik
kararları alan yönetim kurulunun oluşturulmasında belirleyici etkisi olacağı
anlaşılmıştır.
(15) Sonuç olarak, EPGC’nin %(…..) hisse oranıyla METRO’nun sonraki genel kurul
toplantılarında istikrarlı bir çoğunluk sağlamasının yüksek olasılık olduğu, genel
kurulda çoğunluk sağlanması suretiyle METRO’nun stratejik kararları üzerinde
belirleyici etkinin EPGC tarafından kullanılacağı, bu çerçevede EPGC’nin %(…..)
oranında hisse ile METRO’nun fiili kontrolünü sağlayacağı kanaatine varılmıştır.
Dolayısıyla METRO’nun kontrol yapısında değişikliğe sebep olan bildirim konusu
işlem, 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesi
çerçevesinde bir devralma işlemidir. Diğer yandan 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7.
maddesinin birinci fıkrasının (b) bendinde öngörülen ciro eşiklerinin aşıldığı
anlaşıldığından, bildirime konu işlem izne tabidir.
(16) Bildirim konusu işlemden etkilenme ihtimali olan ve taraflardan iki veya daha fazlasının
aynı ürün pazarında faaliyette bulunduğu ya da taraflardan en az bir tanesinin bir
diğerinin faaliyet gösterdiği herhangi bir ürün pazarının alt veya üst pazarında ticari
faaliyette olduğu ilgili ürün pazarları etkilenen pazarları oluşturmaktadır.
(17) Tarafların küreseldeki faaliyetleri arasında herhangi bir örtüşme olup olmadığı
incelendiğinde;
METRO, kıyafet, multimedya, temizlik, ev yenileme, ev, ofis, kozmetik ve eğlence
ürünlerinin yanında ağırlıklı olarak gıda ürünlerinin organize toptan satışı alanında
faaliyet göstermektedir. 2020 yılı öncesinde METRO, Real aracılığıyla Almanya’da
günlük tüketim mallarının çevrimiçi satımında faaliyet göstermekte iken, Real iş
kolunun 2020 yılında SCP Group S.a.r.l. tarafından devralınması sonrasında,
METRO’nun hızlı tüketim mallarının çevrimiçi perakende satışı pazarında faaliyeti
kalmamıştır13.
(18) EPGC, hâlihazırda METRO'nun hâkim olmayan hissedarlarındandır. Teşebbüs,
hisselerinin (…..)’ünü elinde bulunduran (…..) tarafından kontrol edilmekte olup mevcut
işlem bakımından bir devralma aracı olarak kullanılmaktadır. (…..) enerji, yayıncılık,
12 Uluslararası Finansal Raporlama Standartları
13 Komisyon, 04.03.2020, Case Comp/M.9703 SCP/Real
20-54/756-336
6/7
radyo yayıncılığı ve e-ticarette faaliyet gösteren şirketlerde hisseleri bulunmaktadır14.
(…..), aşağıda yer verilen şirketler üzerinde kontrol hakkı bulunmaktadır:
Energetick a průmyslový holding, as.: (…..) tek kontrolü altında olup, nihai olarak
kontrol edilen grup şirketleri aracılığıyla doğal gaz iletimi, dağıtım ve depolanması
Rusya Federasyonu'ndan Avrupa Birliği'ne doğal gaz sevkiyatı ve elektrik enerjisi
ortak üretim ve tedariki, kahverengi kömür çıkarılması, termal elektrik üretimi,
tedariki ve ticareti ve yenilenebilir enerji üretimi alanlarında faaldir.
Czech Media Invest, a.s.: Çek Cumhuriyeti’nde kurulu olan şirket, hisselerinin
sırasıyla %50 ve %40’ına sahip olan (…..) ve (…..) tarafından ortak kontrol
edilmektedir. Grup şirketleri vasıtasıyla sanal gazetelerin basımı, web sitelerinin
işletimi ve radyo yayını alanlarında faaliyet göstermektedir.
EC Investments, a.s. (EC INVESTMENTS): Şirket hisselerinin sırasıyla %50 ve
%40’ına sahip olan (…..) ve (…..) tarafından ortak kontrol edilmektedir. EC
INVESTMENTS’in e-ticaret alanında faaliyet gösteren şirketlerde hissesi
bulunmaktadır. EC INVESTMENTS; Mall Group üzerinde PPF Group N.V. ve
Rockaway Capital SE ile birlikte ortak kontrol hakkına sahip bulunmaktadır. Mall
Group; Çek Cumhuriyeti Hırvatistan, Macaristan, Polonya, Romanya, Slovakya ve
Slovenya’da; kitap, parfüm, elektronik eşyalar, moda, mücevher, güzellik, sağlık,
spor vb. birçok ürünü satan e-ticaret platformlarını portföyünde bulundurmaktadır.
Košík.cz s.r.o. (KOŠÍK): (…..) tarafından dolaylı olarak kontrol edilen şirket, Çek
Cumhuriyeti’nde gıda ve hızlı satan ürünleri işletmeden tüketiciye15 satışını bir e-
ticaret platformu () aracılığıyla gerçekleştirmektedir.
(19) Tarafların örtüşen faaliyetleri incelendiğinde; küreselde işlem taraflarının faaliyetleri
arasında geniş anlamda e-ticaret pazarı, dar anlamda ise online perakende segmenti
kanalında, (…..) kontrol hakkına sahip olduğu KOŠÍK ve EC INVESTMENTS’in
faaliyetleri oranında bir örtüşmenin olduğu görülmektedir. Bununla birlikte bu faaliyetler
ile METRO’nun ağırlıklı olarak faaliyet gösterdiği toptan satış ve
süper/hipermarketlerde gıda/günlük tüketim ürünlerinin perakende satışı alanındaki
faaliyetleri arasında sınırlı bir örtüşme mevcuttur.
(20) Tarafların Türkiye’deki faaliyetlerine bakıldığında ise;
METRO Türkiye’de esas olarak hızlı tüketim mallarının organize toptan satışı
pazarında faaliyet göstermektedir. METRO mağazalarında nihai tüketiciye de satış
yapılmakta ve METRO yaptığı perakende satışlarla hızlı tüketim malları
perakendeciliği pazarından da pay almaktadır.16 Bunun yanında, METRO’nun
Türkiye’de gayrimenkul ve tesis yönetimi alanında faaliyet gösteren Metro
Properties Gayrimenkul Yatırım A.Ş. ve MP Gayrimenkul Yönetim Hizmetleri A.Ş.
unvanlı iştiraklerinin bulunduğu17,
14 (…..) tarafından kontrol edilen bu şirketler enerji alanında faaliyet gösteren Energetický a průmyslový
holding a.s., sanal gazetelerin basımı ve web sitelerinin işletimi alanında faaliyet gösteren Czech Media
Invest, a.s. ve e-ticaret alanında faaliyet gösteren EC Investments, a.s.’den oluşmaktadır. Bu şirketler
Türkiye’de faaliyet göstermemektedir.
15 Business to Customer (B2C).
16 Teşebbüs tarafından METRO’nun Türkiye pazar payı bilgilerinin tam olarak bilinemediği belirtilmiş ve
sağlıklı bir veri sunulamamıştır. Bunun nedeni işlemin mevcut METRO hissedarlarına alım teklifi yoluyla
gerçekleştirilmesi ve EPGC’nin METRO’nun detaylı verilerine erişiminin olmamasıdır. (…..).
17 METRO’nun Türkiye’deki gayrimenkul faaliyetlerine ilişkin pazar payının yaklaşık olarak %(…..)
olduğu belirtilmiştir.
20-54/756-336
7/7
(…..)’nin ise Türkiye’de herhangi doğrudan veya dolaylı ticari faaliyetinin
bulunmadığı
görülmektedir.
(21) Yukarıda yer verilen bilgiler ışığında, Türkiye’de işlem taraflarının faaliyetleri arasında
herhangi bir örtüşmenin olmadığı, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7.
maddesi kapsamında pazardaki etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu
doğurmayacağı sonucuna ulaşılmıştır.
H. SONUÇ
(22) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde
azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli
kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık
olmak üzere OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy