Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2020-4-069 (Birleşme)
Karar Sayısı : 20-51/706-314
Karar Tarihi : 26.11.2020
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Birol KÜLE
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK,
Ahmet ALGAN, Ayşe ERGEZEN
B. RAPORTÖRLER: Hande GÖÇMEN, Ali GEZBELİ
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Mitsubishi UFJ Lease & Finance Company Limited
- Hitachi Capital Corporation
Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. Merve ÖNER,
Av. Ceren ÖZKANLI SAMLI
Yıldız Mah. Çitlenbik Sok. No:12 Beşiktaş/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Mitsubishi UFJ Lease & Finance Company Limited ve Hitachi
Capital Corporation’ın tüm iş kollarını entegre etmek amacıyla birleşmesi işlemine
izin verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 19.10.2020 tarih, 11244 sayı ile
giren ve 06.11.2020 tarih, 11914 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen
19.11.2020 tarih ve 2020-4-069/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek
karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle; dosya konusu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Başvuruda; Mitsubishi UFJ Lease & Finance Company Limited (MUL) ve Hitachi Capital
Corporation’ın (HITACHI) tüm iş kollarını entegre etmek amacıyla birleşmesi işlemine
izin verilmesi talep edilmektedir.
(5) Bildirim konusu işlemin temelini taraflar arasında 24.09.2020 tarihinde akdedilen İş
Entegrasyonu Sözleşmesi ve Birleşme Sözleşmesi (Sözleşme) oluşturmaktadır.
(6) Birleşme ve Devralma Sayılan Haller ve Kontrol Kavramı Hakkında Kılavuz’da (Kılavuz)
“İki Ya Da Daha Fazla Teşebbüsün Birleşmesi” başlığı altında “Kanun’un 7. maddesi
kapsamında bir birleşme, iki veya daha fazla bağımsız teşebbüsün hukuki kişiliklerine
son vererek yeni bir teşebbüse dönüşecek şekilde bir araya gelmeleri durumunda ortaya
çıkmaktadır. Kanun kapsamında bir birleşme, bir teşebbüsün bütünüyle başka bir
teşebbüsün bünyesine dâhil edilmesi halinde de görülebilecek olup, bu durumda
teşebbüslerden birinin hukuki kişiliği sona ererken, diğerinin hukuki kişiliği
korunmaktadır.” Ayrıca “Hukuken tek bir tüzel kişiliğe dönüşecek şekilde bir araya
gelmemiş olmakla beraber, daha önce bağımsız olan teşebbüslerin faaliyetlerinin bir
araya getirilmesinin tek bir ekonomik bütünlük yaratılmasıyla sonuçlandığı durumlarda
da Kanun’un 7. maddesi kapsamında bir birleşmeden söz edilecektir.” açıklaması yer
almaktadır.
20-51/706-314
2/3
(7) Bildirim konusu işlem, katılma suretiyle birleşme (absorption-type merger) şeklinde
gerçekleşecek olup MUL varlığını sürdüren teşebbüs, HITACHI ise katılan şirket
olacaktır. Birleşme işleminin ardından, birleşik teşebbüs nihai şirket olacak ve birleşik
teşebbüse sahip olan veya birleşik teşebbüsü kontrol eden bir ana şirket
bulunmayacaktır. Ek olarak işlemin tamamlanması akabinde birleşik teşebbüsün
yönetici sayısı (…..) olacak, bunlar içerisinde (…..) üyeden (…..) harici yönetici olacak;
işlem tarafları arasındaki mutabakat doğrultusunda, (…..) yönetici MUL tarafından ve
(…..) yönetici ise HITACHI tarafından aday olarak atanacaktır. Kalan (…..) yöneticinin
ise her iki şirketin anlaşması ile atanacağı kararlaştırılmıştır. Bununla birlikte birleşik
teşebbüsün bir yönetim kurulu başkanı, genel müdürü, genel müdür yardımcısı ve bir
(…..) işletme birimi müdürü olacaktır. Yönetim kurulu başkanı adayları (…..) tarafından,
genel müdür ve genel müdür yardımcısı (…..) tarafından, işletme birimi müdürü ise (…..)
tarafından aday gösterilecektir.
(8) Sözleşme’nin ekinde belirtildiği üzere, birleşik teşebbüsün yöneticilerinin atanmasına
karar verilecek olan hissedarlar genel kurulundaki kararları, toplantıda bulunan oy
kullanma hakkına sahip hissedarların (…..) ile alınacak olup hiçbir hissedar, birleşik
teşebbüsün stratejik iş kararları üzerinde veto hakkına sahip olmayacaktır. Bildirim
konusu işlem sonucunda, birleşen şirketin faaliyetlerini tek bir tüzel kişilik altında
sürdüreceği, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un (4054 sayılı Kanun)
ve 2010/4 sayılı Tebliğ’in ilgili maddeleri ile Kılavuz’daki açıklamalar çerçevesinde
işlemin birleşme niteliğinde olduğu anlaşılmıştır. Öte yandan tarafların cirolarının 2010/4
sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasının (b) bendinde öngörülen eşikleri aşması
nedeniyle, işlem izne tabidir.
(9) Bildirim Formunda yer alan bilgilere göre, Japonya’da kurulu ve esas itibarıyla Japonya
pazarında hizmet gösteren MUL, kiralama (finansal kiralama, operasyonel kiralama ve
gayrimenkul kiralaması dâhil olmak üzere), taksitli satış ve finansal hizmet (satış alacak
faktoringi ve sigorta dâhil olmak üzere) alanlarında faaliyet gösteren bir finansal
kiralama şirketidir. Faaliyetlerine yerel/uluslararası müşteri işleri, gayrimenkul, sağlık,
çevre ve enerji, altyapı ve kurumsal yatırım, uçak ve lojistik işleri dâhildir. MUL’un
Türkiye’de kurulu herhangi bir iştiraki veya bağlı şirketi bulunmamakla birlikte
Türkiye’deki cirosunu, tamamına sahip olduğu ancak Türkiye’de kurulu olmayan
iştirakleri; Mitsubishi UFJ Lease & Finance (Hong Kong) Ltd., JSA International
Holdings, L.P. ve Engine Lease Finance Corporation’ın iştiraki INAV LLC aracılığıyla
elde etmektedir.
(10) Çok uluslu bir Japon şirketi olan ve şirket merkezi Tokyo’da bulunan HITACHI ise,
Japonya’da başlıca (i) finans, (ii) hizmet sunumu ve (iii) ticarileştirme olmak üzere üç iş
kolunda faaliyet göstermektedir. HITACHI, Türkiye’de iştiraki Hitachi Capital European
Vendor Solutions B.V. (EVS) aracılığıyla kredi garanti1 alanında faal olup Türkiye’de
başka herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır.
(11) Bu çerçevede tarafların Türkiye’deki faaliyetleri arasında herhangi bir yatay ve/veya
dikey örtüşmenin bulunmadığı anlaşılmıştır.
(12) Öte yandan, tarafların küresel ölçekte yürüttüğü faaliyetlerde, Japonya’da yenilenebilir
enerji işine ilişkin olarak güneş ve rüzgâr enerjisi üretimi alanlarında MUL ve
1 EVS, seçtiği finansman ortağına belli bir kâr karşılığında seçilen müşterilerin hizmetleri için kredi
garantisi sağlamaktadır. Bu doğrultuda, cirosunu fon veren şirketler ile kredi alanlar (söz konusu kredi
alanların bir bölümü Türkiye’de bulunmaktadır) arasındaki kredi anlaşmaları için aldığı kar üzerinden elde
etmektedir. Ürünü/hizmeti, teminat/garanti işi ile sınırlı olup herhangi bir ürün/hizmeti kredi veren olarak
sunmamaktadır.
20-51/706-314
3/3
HITACHI’nin faaliyetleri arasında yatay bir örtüşme meydana gelecektir. Ancak birleşik
teşebbüsün Japonya’daki elektrik işleri pazarındaki (yenilenebilir enerji kullanılarak
üretilen elektrik işleri dâhil olmak üzere) pazar payının göz ardı edilebilir bir seviyede
(%(…..)’den küçük) olduğu anlaşılmıştır.
(13) Yapılan değerlendirmeler doğrultusunda, bildirim konusu işlem sonucunda 4054 sayılı
Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 7. maddesi kapsamında etkin rekabetin
önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır.
H. SONUÇ
(14) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde
azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın
tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak
üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy