1 REKABET KURUMU
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2003-1-39 (Birleşme)
Karar Sayısı : 03-25/300-133
Karar Tarihi : 17.4.2003
A- TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Mustafa PARLAK (Başkan Y)
Üyeler : A. Ersan GÖKMEN, R. Müfit SONBAY, Murat GENCER,
Prof. Dr. Zühtü AYTAÇ, Rıfkı ÜNAL, Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI,
Tuncay SONGÖR, Kublay ATASAYAR, M. Sıraç ASLAN
B- RAPORTÖRLER: E. Cenk GÜLERGÜN, Mert KARAMUSTAFAOĞLU
C- BİLDİRİMDE BULUNAN: - Mustafa Nevzat İlaç Sanayi A.Ş.
Temsilcisi: Av. Şefika PEKİN
- Unifar Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş.
Temsilcisi: Av. Şefika PEKİN
Beybi Giz Plaza Meydan Sok. No: 28 K: 14
80670 Maslak-İstanbul
D- TARAFLAR: - Mustafa Nevzat İlaç Sanayi A.Ş.
Prof. Dr. Bülent Tarcan Sok. Pak İş Merkezi
No: 5 34394 Gayrettepe-İstanbul
- Unifar Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş.
Prof. Dr. Bülent Tarcan Sok. Pak İş Merkezi
No: 5 34394 Gayrettepe-İstanbul
E- DOSYA KONUSU: Mustafa Nevzat İlaç Sanayi A.Ş.’nin, Unifar Kimya Sanayi
ve Ticaret A.Ş.’yi devralması yoluyla iki şirketin birleşmesi işlemine izin
verilmesi talebi.
F- DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 28.3.2003 tarih ve 78 sayı ile giren
bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile
1997/1 sayılı Rekabet Kurulu'ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ'in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen
8.4.2003 tarih 2003-1-39/Öİ-03-ECG sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu,
14.4.2003 tarih, REK.0.05.00.00/37 sayılı Başkanlık önergesi ile 03-25 sayılı Kurul
toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G- RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda; Mustafa Nevzat İlaç Sanayi A.Ş.’nin
Unifar Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş.’yi devralması işleminin 1997/1 sayılı Tebliğ
kapsamında bir işlem olmadığı ifade edilmektedir.
2 REKABET KURUMU
H- İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. Taraflar
H.1.1. Mustafa Nevzat İlaç Sanayi A.Ş.
Mustafa Nevzat İlaç Sanayi A.Ş., bilumum tıbbi, baytari, zirai, gıdai,
ispençiyari, kimyevi, kozmetik ve bu gibi müstahzarat ile tıbbi ve cerrahi alet,
bunların hammaddeleri ve ambalajları ticareti ile iştigal etmektedir.
Şirketin devir öncesindeki sermaye yapısı aşağıda sunulmuştur.
Tablo 1- Mustafa Nevzat İlaç Sanayi A.Ş. Devir Öncesi Sermaye Yapısı
Ortakların Adı Toplam Hisse Adedi Pay Oranı(%)
Nevhiz Pak 275.843.105 8,35
Engin Pak 1.241.790 0,03
H.Canan Pak Tümay 104.256.738 3,15
F.Oya Pak 103.846.536 3,14
Mehmet Pısak 369.993 0,01
İ.Mustafa İskender Pısak 179.729.986 5,44
M.Cengiz Sezen 184.064.067 5,57
Berrak Eltan 2.475.000 0,07
Pak Holding A.Ş. 506.606.169 15,35
Nepa Gıda ve Kimya Sanayi ve
Ticaret A.Ş. 672.898.723 20,39
Burcu Gıda ve Kimya Sanayi ve
Ticaret A.Ş. 264.739.487 8,02
Mep Gıda ve Kimya Sanayi ve
Ticaret A.Ş. 648.398.859 19,64
Sezen Gıda ve Kimya Sanayi ve
Ticaret A.Ş. 229.665.738 6,95
Seltan İhr. İth. ve Ticaret Ltd.Şti 100.351.627 3,04
Diğer Ortaklar 25.512.182 0,77
Toplam 3.300.000.000 100
H.1.2. Unifar Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş.
Tüm aktif ve pasifleriyle devralınacak olan Unifar Kimya Sanayi ve Ticaret
A.Ş, Mustafa Nevzat İlaç Sanayi A.Ş. ile aynı alanda faaliyet göstermektedir.
Şirketin sermaye yapısına aşağıda yer verilmiştir.
Tablo 2- Unifar Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş'nin Hisse Yapısı
Ortakların Adı Toplam Hisse Adedi Pay Oranı (%)
Sıhhat Dağıtım ve Pazarlama A.Ş. 4.999.500 24.997
Engin Pak 462 0,002
Pak Holding A.Ş. 10 0,00005
Pak Gıda Üretim ve Pazarlama A.Ş. 5 0,00002
Oycan İthalat İhracat ve Tic A.Ş. 5 0,00002
Sistem Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş. 5 0,00002
Muzaffer Gıda Sanayii A.Ş. 5 0,00002
Nevhiz Pak 3.250.000 16,25
İ.Mustafa İskender Pısak 3.623.750 18,11
3 REKABET KURUMU
H. Canan Pak Tümay 1.625.000 8,12
F. Oya Pak 1.625.000 8,12
M. Cengiz Sezen 2.860.000 14,3
Berrak Eltan 16.257 0,08
Mehmet Ferhat İlhan 2.000.001 10
TOPLAM 20.000.000 100
Devralan şirketin tüzel kişi hissedarlarının sermaye yapıları aşağıdaki gibidir:
Tablo 3- Pak Holding A.Ş.’nin Hisse Yapısı
PAK HOLDİNG A.Ş.
Hissedarın adı Hisse Adedi Pay Oranı (%)
Oycan İthalat İhracat Tic.A.Ş. 58.711.954 19,57
Nepa Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş. 40.173.843 13,39
Mep Gıda ve Kimya San. ve Tic.A.Ş. 30.152.936 10,05
Engin PAK 41.873.532 13,95
F.Oya PAK 41.709.193 13,90
H.Canan PAK TÜMAY 16.797.423 5,59
İştirak oranı % 5’in altında olan hissedarlar 70.581.119 23,52
Toplam 300.000.000 100
Tablo 4- Nepa Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş.’nin Hisse Yapısı
NEPA GIDA ve KİMYA SAN. ve TİC. A.Ş.
Hissedarın adı Hisse Adedi Pay Oranı (%)
Nevhiz PAK 554.062.350 92,34
İştirak oranı % 5’in altında olan hissedarlar 45.937.650 7,66
Toplam 600.000.000 100
Tablo 5- Burcu Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş.’nin Hisse Yapısı
BURCU GIDA ve KİMYA SAN. ve TİC. A.Ş.
Hissedarın adı Hisse Adedi Pay Oranı (%)
H. Canan PAK TÜMAY 49.999.900 49,99
F.Oya PAK 49.999.900 49,99
İştirak oranı % 5’in altında olan hissedarlar 200 0,02
Toplam 100.000.000 100
Tablo 6- MEP Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş.’nin Hisse Yapısı
MEP GIDA ve KİMYA SAN. ve TİC. A.Ş.
Hissedarın adı Hisse Adedi Pay Oranı (%)
İskender PISAK 49.949.100 99,9
İştirak oranı % 5’in altında olan hissedarlar 50.900 0,1
Toplam 50.000.000 100
Tablo 7- Sezen Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş.’nin Hisse Yapısı
SEZEN GIDA ve KİMYA SAN. ve TİC. A.Ş.
Hissedarın adı Hisse Adedi Pay Oranı (%)
M. Cengiz SEZEN 99.999.802 99,9
İştirak oranı % 5’in altında olan hissedarlar 198 0,1
Toplam 100.000.000 100
4 REKABET KURUMU
Tablo 8- Seltan İhr. İth. ve Tic. Ltd.Şti.’nin Hisse Yapısı
SELTAN İHR. İTH. ve TİC. LTD.ŞTİ
Hissedarın adı Hisse Adedi Pay Oranı (%)
Mustafa Nevzat İlaç Sanayi A.Ş. 3.300.000.00 97,06
Sıhhat Dağıtım ve Pazarlama A.Ş. 100.000.000 2,94
Toplam 3.400.000.000 100
Devralınan şirketin, devralan şirketin hissedarlarından farklı olan ortakları
aşağıda sunulmuştur:
Tablo 9- Sıhhat Dağıtım ve Pazarlama A.Ş.’nin Hisse Yapısı
SIHHAT DAĞITIM VE PAZARLAMA A.Ş.
Hissedarın adı Hisse Adedi Pay Oranı (%)
PAK Holding A.Ş. 15.656.633 15,65
Burcu Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş. 14.666.683 14,66
Nepa Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş. 28.842.425 28,84
Mep Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş. 25.250.000 25,25
Sezen Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş. 12.666.667 12,66
İştirak oranları % 5’in altında olan hissedarlar 2.917.592 2,91
Toplam 100.000.000 100
Tablo 10- Pak Gıda Üretim ve Pazarlama A.Ş.’nin Hisse Yapısı
PAK GIDA ÜRETİM ve PAZARLAMA A.Ş.
Hissedarın adı Hisse Adedi Pay Oranı (%)
PAK Holding A.Ş. 4.999.409.770 33,33
Asil Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş. 10.000.000.010 66,66
İştirak oranları % 5’in altında olan hissedarlar 590.220 0,01
Toplam 15.000.000.000 100
Tablo 11- Oycan İthalat İhracat ve Tic. A.Ş.’nin Hisse Yapısı
OYCAN İTHALAT İHRACAT ve TİC. A.Ş.
Hissedarın adı Hisse Adedi Pay Oranı (%)
NEPA Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş. 396.000.000 79,20
F.Oya PAK 50.000.000 10,00
H. Canan PAK TÜMAY 50.000.000 10,00
İştirak oranları % 5’in altında olan hissedarlar 4.000.000 0,08
Toplam 500.000.000 100
Tablo 12- Sistem Gıda ve Kimya San. Tic. A.Ş.’nin Hisse Yapısı
SİSTEM GIDA ve KİMYA SAN.TİC.A.Ş.
Hissedarın adı Hisse Adedi Pay Oranı (%)
Muzaffer Gıda Sanayi A.Ş. 39.999.985 79,99
PAK Holding A.Ş. 10.000.000 20,00
İştirak oranları % 5’in altında olan hissedarlar 15 0,01
Toplam 50.000.000 100
5 REKABET KURUMU
Tablo 13- Muzaffer Gıda Sanayi A.Ş.’nin Hisse Yapısı
MUZAFFER GIDA SANAYİ A.Ş.
Hissedarın adı Hisse Adedi Pay Oranı (%)
PAK Holding A.Ş. 20.000.000 40,00
Asil Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş. 20.000.000 40,00
Nepa Gıda ve Kimya San. ve Tic. A.Ş. 6.000.000 12,00
İştirak oranları % 5’in altında olan hissedarlar 590.220 8,00
Toplam 50.000.000 100
Yukarıdaki tablolardan da görüldüğü üzere, devralınan şirketin hissedarlarının
ya kontrolleri devralan şirketin hissedarlarının elinde ya da bu kişiler devralan
şirkette de hisse sahibidirler. Diğer bir ifadeyle, devralınan şirketin yaklaşık %90
oranındaki hisselerinin kontrolü, devralan Mustafa Nevzat İlaç Sanayii A.Ş.’ye ve
onun hissedarlarına aittir.
H.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
Unifar Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş. ilaç hammaddesi üretip, Mustafa Nevzat
İlaç Sanayi A.Ş.'ye satmaktadır. Birleşme sonrası entegrasyon temin edilerek,
devralınan şirketin tesislerinin kapasitesinin artırılıp, daha verimli ve karlı
çalışmasının sağlanması planlanmaktadır.
Dosya mevcudu bilgi ve belgelerden, Mustafa Nevzat İlaç Sanayi A.Ş. ile
Unifar Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş'nin kontrolünün aynı gruba ait olduğu,
dolayısıyla işlem sonucunda kontrol değişikliğinin gerçekleşmeyeceği anlaşılmıştır.
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesinin "Bir ya da birden fazla teşebbüsün hakim
durum yaratmaya veya hakim durumlarını daha da güçlendirmeye yönelik olarak,
ülkenin bütünü yahut bir kısmında herhangi bir mal veya hizmet piyasasındaki
rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuracak şekilde birleşmeleri veya
herhangi bir teşebbüsün ya da kişinin diğer bir teşebbüsün mal varlığını yahut
ortaklık paylarının tümünü veya bir kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi
olma yetkisi veren araçları, miras yoluyla iktisap durumu hariç olmak üzere,
devralması hukuka aykırı ve yasaktır. " hükmü ile 1997/1 sayılı Tebliğ' in
2. maddesinin (a) bendinde "Bağımsız iki veya daha fazla teşebbüsün birleşmesi"
şeklinde yer verilen hükümden de anlaşılacağı üzere, bir işlemin Tebliğ kapsamında
birleşme ya da devralma sayılabilmesi için bağımsız teşebbüsler arasında
gerçekleştiriliyor olması gerekmektedir.
Teşebbüs kavramı ise 4054 sayılı Kanun’un 3. maddesinde "piyasada mal
veya hizmet üreten, pazarlayan, satan gerçek ve tüzel kişilerle, bağımsız karar
verebilen ve ekonomik bakımdan bir bütün teşkil eden birimler" şeklinde
tanımlanmıştır. Bir başka deyişle anılan hükümden, ekonomik faaliyetleri sırasında
piyasada bağımsız karar veremeyen gerçek ve tüzel kişilerin, birbirinden ayrı hukuki
kişilikleri olsa dahi, pay sahipliği ve karar alma süreçlerini etkileyebilme gücü
bakımından kontrolü altında bulundukları, gerçek veya tüzel kişilerle birlikte
ekonomik bir bütün oluşturdukları ve tek bir teşebbüs sayılmaları gerektiği
anlaşılmalıdır.
Anılan işlem, aynı ekonomik birliğe dahil iki şirket arasında gerçekleşmekte,
dolayısıyla kontrol el değiştirmemekte, bu nedenle söz konusu şirketlerin Kanun'un
6 REKABET KURUMU
3. maddesine göre tek bir teşebbüs olarak değerlendirilmeleri gerekmektedir. Bu
çerçevede, Mustafa Nevzat İlaç Sanayi A.Ş. tarafından Unifar Kimya Sanayi ve
Ticaret A.Ş'nin devralınması yoluyla iki şirketin birleşmesi işleminin, 4054 sayılı
Kanun’un 7. maddesi ve 1997/1 sayılı Tebliğ'in 2. maddesi kapsamında bir işlem
olmadığı kanaatine varılmıştır.
I- SONUÇ
Yukarıda yer verilen değerlendirmeler ışığında; bildirim konusu birleşme
işlemi ile şirketlerin yönetimi üzerinde herhangi bir kontrol değişikliğine yol
açılmadığı anlaşıldığından, Mustafa Nevzat İlaç Sanayi A.Ş.’nin Unifar Kimya Sanayi
ve Ticaret A.Ş.’yi devralması yoluyla iki şirketin birleşmesinin 1997/1 sayılı “Rekabet
Kurulu’ndan İzin Alması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ”in
2. maddesi kapsamında bir işlem olmadığına OY BİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy