Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2010-2-269 (Devralma)
Karar Sayısı : 10-80/1666-638
Karar Tarihi : 23.12.2010
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Doç. Dr. Mustafa ATEŞ (İkinci Başkan)
Üyeler : Mehmet Akif ERSİN, İsmail Hakkı KARAKELLE, Doç. Dr. 10
Cevdet İlhan GÜNAY, Murat ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR
B. RAPORTÖRLER : İbrahim AYDEMİR, Evrim Özgül KAZAK
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN :Caterpillar Inc.
Temsilcisi: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. Bora İKİLER
Çitlenbik Sk. No: 12 Yıldız Mah. Beşiktaş-İstanbul
D. TARAFLAR : - Caterpillar Inc.
100 N.E. Adams Street Peoria IL 61629 ABD 20
- MWM Holding GmbH hissedarları
Mainzer Landstrasse 46, 60325 Frankfurt am Main, ALMANYA
E. DOSYA KONUSU: MWM Holding GmbH ve MWM GmbH’nin tam
kontrolünün Caterpillar Inc. tarafından Caterpillar Investment GmbH&Co KG
kanalıyla devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 24.11.2010 tarih ve 8910 sayı ile giren ve
eksiklikleri en son 01.12.2010 tarih ve 9108 sayılı yazı ile tamamlanan bildirim
üzerine 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun ve 1997/1 sayılı Rekabet 30
Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in ilgili
hükümleri çerçevesinde düzenlenen 14.12.2010 tarih ve 2010-2-269/Öİ-10-151.İA
sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 16.12.2010 tarih ve REK.0.06.00.00-120/622
sayılı Başkanlık Önergesi ile 10-80 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara
bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda; bildirim konusu işlemin, 4054 sayılı
Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğu; ancak söz konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7.
maddesi anlamında hakim durum yaratan veya mevcut bir hakim durumu güçlendiren 40
ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuran bir
nitelik taşımadığı, dolayısıyla işleme izin verilmesinde sakınca olmadığı ifade
edilmiştir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. İşlemin Kapsamı
Bildirim konusu işlem neticesinde, MWM Holding GmbH (MWM Holding) ve MWM
GmbH’nin (MWM) tam kontrolünün Caterpillar Inc.‘a (Caterpillar) geçmesi
10-80/1666-638
2
planlanmaktadır. Devralma işlemi 21.09.2010 tarihinde imzalanan Hisse Alım ve
Devir Anlaşması kapsamında düzenlenecektir. Anlaşma uyarınca kapanış, rekabet 50
hukuku izinlerinin alınması koşuluna bağlanmıştır. Anlaşma taraflarından Caterpillar
Investment GmbH& Co KG, Caterpillar’ın tam kontrolüne sahip olduğu bir iştirakidir.
Anlaşma’nın diğer tarafları ise MWM Holding tarafından kontrol edilen MWM GmbH
şirketinin işletimi ile ilgili kişi, şirketler ve 3i fonlarıdır.
H.2. Taraflar
H.2.1. Devralan Taraf: Caterpillar
Caterpillar dünya çapında üç ana iş kolunda faaliyet göstermektedir. Bunlar;
makineler, motorlar ve finansal ürünlerdir. Makine iş kolu inşaat, madencilik ve
ormancılık makinelerinin ve ilgili parçalarının tasarımını, üretimini, pazarlamasını ve
satışını içermektedir. Motor iş kolu ise, yola uygun araçlar, denizcilik, petrol, sınai ve 60
tarımsal diğer uygulamaların ve ilgili parçaları da içeren elektrik gücüyle çalışan
jeneratör sistemlerinin tasarımı, üretimi, pazarlanması ve satışını içermektedir.
Caterpillar’ın çıkartılan hisselerinin yaklaşık %60’ı kurumlar ve bankaların, %32’si
gerçek kişilerin ve %8’i de şirket hisse planları aracılığıyla çalışanların elinde
bulunmaktadır. Caterpillar’ın Türkiye’de mevcut iki iştiraki bulunmakla birlikte
(Caterpillar Finansal Kiralama Anonim Şirketi ve Turbomach Endüstriel Gaz Tubinleri
Sanayi ve Ticaret Ltd. Şti.), bu iştirakler işbu devralma işlemi konusuna giren
ürünlerin üretimi ve satışı alanında faaliyet göstermemektedir. Caterpillar devralma
işlemi kapsamına giren ürünlerini bağımsız distribütörler aracılığıyla satmaktadır.
H.2.2. Devreden Taraf 70
Başvuru konusu işlemde satıcılar MWM GmbH şirketinin işletimi ile ilgili kişi, şirketler
ve 3i fonları olan: 3i Europartners Va LP, 3i Europartners Vb LP, 3i Pan European
Buyouts 2006-08A LP, 3i Pan European Buyouts 2006-08B LP, 3i Pan European
Buyouts 2006-08C LP, Pan European Buyouts Co-invest 2006-08 LP, 3i Group
Investments LP, Pan European Buyouts 2006-08A LP, Pan European Buyouts
(Dutch) A Co-invest 2006-08 LP, Peter Grosch, Grosch GbR, Klaus Buchborn-Klos,
Buchborn-Klos GbR, ASW GbR ve Stefan Zimmermann’dır.
H.2.3. Devredilen Taraf: MWM Holding ve MWM
Herhangi bir faaliyeti bulunmayan ve yalnızca bir holding şirketi olan MWM Holding,
MWM’nin tam kontrolü elinde bulundurmaktadır. 80
MWM, gaz jeneratör setleri alanında faaliyet göstermektedir. Temel olarak çıkış gücü
400 KW ile 4.300 KW arasında olan gazlı jeneratör setleri üreten MWM, düşük
miktarlarda da olsa çıkış güçleri 548 KW ve 2.060 KW arasında olan dizel jeneratör
setleri de üretmektedir. Gazlı ve dizel jeneratör sistemleri, kullanıcının kendi kullanımı
veya elektrik şirketleri gibi üçüncü kişilere satışı için elektrik enerjisi üretmek amacıyla
kullanılmaktadır. Bununla birlikte gazlı jeneratör sistemleri kombine ısı ve güç
uygulamalarında da kullanılmaktadır. MWM’nin Türkiye’de herhangi bir iştiraki veya
bağlı şirketi bulunmamaktadır. Türkiye’ye satışları çoğunlukla bölgesel distribütörler
aracılığıyla yapılmaktadır.
H.3. İlgili Pazar 90
H.3.1. İlgili Ürün Pazarı
Bildirim konusu işlemde devre konu MWM gaz jeneratörü setleri alanında faaliyet
göstermektedir. Caterpillar da motorlar iş kolu ile gaz jeneratör setleri üretiminde
10-80/1666-638
3
faaliyet göstermektedir. Gazlı jeneratör setleri alanında Caterpillar’ın ürünlerinin 64
KW ile 6.250 KW arasında değişen sürekli güç çıkışları bulunmaktadır. Caterpillar
Kiel’de (Almanya) bulunan üretim fabrikasında ürettiği bir model haricinde, gazlı
jeneratör setlerini çoğunlukla ABD’de üretmektedir.
Dosya mevcudu bilgilere göre Caterpillar, gazlı jeneratör setleri üretiminde özellikle
MWM ürünlerine oranla daha az rekabet edebilme kapasitesine sahiptir. Caterpillar
gelişmiş gazlı jeneratör sistemleri üretmek için gerekli olan know-how ve deneyime 100
sahip değildir. Başvuru konusu devralma işlemiyle Caterpillar, gazlı jeneratör
sistemleri piyasasındaki gücünü arttırmayı amaçlamaktadır.
Bu bilgiler ışığında işbu dosya bakımından ilgili ürün pazarı “gazlı jeneratör
sistemleri” pazarı olarak belirlenmiştir.
H.3.2. İlgili Coğrafi Pazar
Devralma işlemi açısından, ilgili ürün pazarında, ülkenin herhangi bir bölgesindeki
rekabet koşullarının diğer bölgelerden farklılık göstermemesi, rekabet koşullarının
ülkenin tamamında homojen bir yapı sergilemesi nedeniyle dosya kapsamında ilgili
coğrafi pazar “Türkiye” olarak belirlenmiştir.
H.4. Değerlendirme 110
H.4.1. 1997/1 Sayılı Tebliğ’in 2. Maddesi Açısından Yapılan Değerlendirme
1997/1 sayılı Tebliğ’in 2. maddesinde birleşme veya devralma sayılan haller
düzenlenmiştir. Anılan maddenin (b) bendine göre “herhangi bir teşebbüsün ya da
kişinin diğer bir teşebbüsün malvarlığını yahut ortaklık paylarının tümünü veya bir
kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi veren araçları devralması
veya kontrol etmesi” birleşme ve devralma kabul edilen hususlardan biri olarak
sayılmaktadır. Bildirim konusu işlem sonucunda Caterpillar, MWM’nin tam kontrolüne
sahip olacaktır. Devre konu MWM Holding ve MWM üzerindeki kontrolün Caterpillar’a
geçecek olması nedeniyle söz konusu işlem, 1997/1 sayılı Tebliğ bakımından bir
devralma niteliğindedir. 120
H.4.2. 1997/1 Sayılı Tebliğ’in 4. Maddesi Açısından Yapılan Değerlendirme
1997/1 sayılı Tebliğ’in İzne Tabi Birleşme ve Devralmalar başlıklı 4. maddesinde
“…birleşmeyi veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin, ülkenin tamamında veya
bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının, piyasanın %25’ini
aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının yirmibeş milyon TL’yi
aşması halinde Rekabet Kurulu’ndan izin almaları zorunludur.” hükmüne yer
verilmektedir.
Bildirim Formunda, ilgili ürün pazarında Caterpillar’ın Türkiye pazarından elde ettiği
2009 yılı net satış gelirinin (…..) TL olduğu, MWM’nin satış gelirinin ise (…..) TL olduğu
bilgisine yer verilmektedir. Dolayısıyla söz konusu teşebbüslerin toplam cirolarının 130
1997/1 sayılı Tebliğ’de öngörülen ciro eşiğini aştığı ve dolayısıyla bildirim konusu
işlemin izne tabi olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
H.4.3. 4054 Sayılı Kanun’un 7. Maddesi Açısından Yapılan Değerlendirme
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi uyarınca, bir ya da birden fazla teşebbüsün hakim
durum yaratmaya veya hakim durumlarını daha da güçlendirmeye yönelik olarak,
ülkenin bütününde yahut belli bir kısmında herhangi bir mal veya hizmet
piyasasındaki rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuracak birleşme ve
devralma işlemleri hukuka aykırı bulunmuş ve yasaklanmıştır.
10-80/1666-638
4
Dosya mevcudunda yer verilen bilgilere göre, Caterpillar ve MWM’nin Türkiye’de ilgili
ürün pazarında faaliyet gösteren herhangi bir iştiraki bulunmamaktadır. Dolayısıyla 140
işlem esasen Türkiye dışında gerçekleşmektedir. Bununla birlikte,tarafların
Türkiye’de ilgili ürün pazarında bağımsız distribütörler aracılığıyla satışları
bulunmaktadır. Dosya mevcudu bilgilere göre, 2009 yılında toplam ortalama (…..) TL
satış ile tarafların Türkiye ilgili ürün pazarındaki toplam pazar payı en yüksek %(…..)
olacaktır. Öte yandan, rakiplerin pazar payları ise aşağıdaki gibidir:
Tablo 1: Rakiplerin Pazar Payları
Şirket Unvanı Pazar Payı (kurulum yerine göre) %
Wartsila (…..)
GE Jenbecher (…..)
Cummins (…..)
Diğerleri (…..)
Yukarıdaki tablodan görüldüğü üzere, devralma işlemi sonrasında Caterpillar
yaklaşık %(…..) pazar payı ile ilgili ürün piyasasında üçüncü sıraya yükselecektir. Bu
çerçevede söz konusu işlem neticesinde hâkim durum yaratılmasının veya mevcut
bir hâkim durumun daha da güçlendirilmesinin söz konusu olmayacağı sonucuna 150
ulaşılmıştır.
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı
“Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ” kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde
belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu
olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy