Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2007-1-92 (Devralma)
Karar Sayısı : 07-69/854-322
Karar Tarihi : 6.9.2007
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
10
Başkan : Tuncay SONGÖR (İkinci Başkan)
Üyeler : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M. Sıraç ASLAN,
Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN.
B. RAPORTÖRLER: Mert KARAMUSTAFAOĞLU, Cumhur Atalay HATİPOĞLU
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Norddeutsche Affinerie AG
Temsilcileri Av. Gönenç GÜRKAYNAK,
Av. K. Korhan YILDIRIM, Av. Yelda ÜREY 20
Çitlenbik Sk. No:12 Yıldız Mh. 34349 Beşiktaş/İstanbul
D. TARAFLAR : - Norddeutsche Affinerie AG (NA)
Hovestrasse 50 205539 Hamburg ALMANYA
- Cumerio SA (Cumerio)
Broekstraat 31 Rue du Marais 1000 Brüksel BELÇİKA
E. DOSYA KONUSU: Norddeutsche Affinerie AG’nin Cumerio SA’nın
kontrolünü devralınması işlemine izin verilmesi talebi. 30
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 3.8.2007 tarih ve 5252 sayı ile giren
bildirim üzerine 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile
1997/1 sayılı “Rekabet Kurulu'ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ”in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen
31.8.2007 tarih, 2007-1-92/Öİ-07-MK sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 4.9.2007
tarih, REK.0.05.00.00-120/166 sayılı Başkanlık önergesi ile 07-69 sayılı Kurul
toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda; Norddeutsche Affinerie AG’nin aleni 40
hisse alım teklifi yoluyla Cumerio SA’nın kontrolünü devralması işleminin, 1997/1
sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi olduğu; ancak devralma sonucunda 4054 sayılı
Kanun’un 7. maddesi ile yasaklanan, bir ya da birden fazla teşebbüsün hakim durum
yaratmaya veya mevcut hakim durumlarını güçlendirmeye yönelik olarak, ülkenin
bütünü yahut bir kısmında herhangi bir mal veya hizmet piyasasındaki rekabetin
önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığı, dolayısıyla bildirim konusu işleme
izin verilmesi gerektiği ifade edilmektedir.
05-01/3-3
2
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. Taraflar
H.1.1. NA (Devralan) 50
Bildirim formundaki bilgilere göre, merkezi Hamburg’da bulunan ve halka açık bir
şirket olan NA, Avrupa’nın en büyük bakır üreticisi olmasının yanı sıra dünya
genelinde bakır ürünleri yeniden işleyerek piyasaya süren en büyük teşebbüstür.
Yıllık olarak 800.000 ton bakır ve bakır ürünleri üretmekte olan NA’nın, ağırlıklı olarak
bakır konsantresi, bakır atıkları ve geri dönüştürülen malzemelerden bakır katotlar
ürettiği bildirilmiştir. Bakır katotları, bakır çubukları ve NA’nın iştiraki Prymetall GmbH
& Co. KG (PM) tarafından haddelenmiş ürünler gibi yarı mamül üretiminde
kullanılmaktadır. Ayrıca Na’nın üretim sürecinde bir dizi kimyasal ürünler, değerli
madenler ile sülfirik asit ve demir silikat taşı gibi “yan ürünler”in ortaya çıktığı 60
belirtilmiştir.
NA devralmayı amaçladığı Cumerio’nun oy hakkı veren hisselerinin, 22.8.2007 tarihi
itibarıyla, %25’ten fazlasını elinde bulundurmaktadır.
NA’nın Türkiye’de herhangi bir iştiraki veya bağlı ortaklığı bulunmamakta olup
teşebbüs Türkiye’de doğrudan satış yoluyla (distribütör aracılığıyla satılan selenyum
hariç) faaliyet göstermektedir.
H.1.2. Cumerio (Devralınan) 70
Dosya kapsamındaki bilgilere göre, merkezi Brüksel’de bulunan ve halka açık bir
şirket olan Cumerio’nun ana faaliyet konuları bakır ve bakır alaşımlarının tasfiyesi,
rafinajı, geri dönüştürülmesi, bakır çubuk ve yarı mamul ürünlerin üretimidir.
Bulgaristan’da yıllık yaklaşık 240.000 ton anot ve 65.000 ton katot üretim
kapasitesine sahip tasfiye ve rafineri, Belçika’da 345.000 ton katot üretim kapasiteli
rafineri ile yine Belçika ve İtalya’da sırasıyla 280.000 ton ve 170.000 ton kurulu
kapasiteli tel çubuk üretim tesisleri bulunan Cumerio 2006 yılında dünya çapında
yaklaşık (………. ) YTL (……… Euro) ciro elde etmiştir. 80
Cumerio’nun Türkiye’de herhangi bir iştiraki veya bağlı ortaklığı bulunmamakta olup
yalnızca İstanbul’da bir ofisi bulunmaktadır.
H.2. İlgili Pazar
H.2.1. İlgili Ürün Pazarı
Dosya kapsamında yer alan bilgilere göre, devralınacak şirket olan Cumerio ve
devralacak şirket olan NA bakır üretim sektöründe faaliyet göstermektedir. Bakır
sektörü, bakır filizinin üretim sürecine sokulması işleminden nihai bakır mamullerinin 90
üretimi işlemine kadarki süreç içerisinde birçok aşama ve faaliyeti kapsamaktadır. NA
ve Cumerio, bu sürecin bakır üretimi ve bakır işlenmesi gibi ilk aşamalarında faaliyet
göstermektedir. Bakır, çok yüksek ısı ve elektrik iletkenliğine sahip olmanın yanı sıra
çok dayanıklı ve kolay şekle sokulabilir bir yapıya sahip olması nedeniyle elektrik
mühendisliği, elektronik, kimya, inşaat, bakır ve otomotiv gibi çeşitli endüstrilerdeki
birçok üründe hammadde olarak kullanılmaktadır.
05-01/3-3
3
Dosyadaki bilgilere göre; NA ve Cumerio, (dünya bakır fiyatını belirlediği kabul edilen
İngiltere Metal Borsası (İMB)’ndan bakır konsantresi alarak) bakır sektöründeki
faaliyetlerine bakır konsantrelerinin kal/süzme işlemine tabi tutulması aşamasından 100
başlamaktadırlar. Daha sonra devir işleminin her iki tarafı da bakır çubuk ve bakır
kalıp üretimi aşamasına kadar faaliyet göstermektedir. NA’nın hazır haddelenmiş
şeritler, yarı bitmiş ürünler, şekillendirilmiş kablolar; Cumerio ise tel ve profil alt
pazarlarında faaliyetleri bulunmaktadır.
NA ve Cumerio’nun bakır üretim sürecindeki faaliyet gösterdiği aşamalar dikkate
alındığında her iki tarafın da (üretim aşamalarındaki sıralamaya göre) sülfürik asit,
demir silikatı, anot, katot, bakır çubuk ve bakır kalıp üretimi gerçekleştirdiği
anlaşılmaktadır (daha alt pazarlardaki üretimler hariç). Aslında bir üretim sürecindeki
her bir aşamayı temsil eden ve talep yönünden birbiriyle ikame edilemeyen söz 110
konusu ürünlerin hepsi de ticarete konu olup her biri ayrı pazar oluşturabilmektedir.
Bildirim kapsamındaki bilgilere göre; NA, Türkiye’ye bakır çubuk, bakır şeritleri ve
selenyum satışı yapmaktadır. Cumerio ise, Türkiye’ye sülfürik asit, anot1, katot ve
bakır çubuk satışı yapmaktadır.
Bu bilgiler ışığında, ilgili ürün pazarının belirlenmesinde devre konu Cumerio’nun
Türkiye’ye yaptığı satışlar dikkate alınarak bildirim konusu dosya özelinde ilgili ürün
pazarları, “sülfürik asit”, “anot”, “katot” ve “bakır çubuk” pazarları olarak kabul
edilmiştir. 120
H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar
Dosya mevcudunda yer alan bilgiler çerçevesinde, işlemin değerlendirilmesinde ilgili
ürünler bakımından bölgesel pazar tanımı yapılmasını gerektirecek koşulların var
olmadığı dikkate alınarak ilgili coğrafi Pazar, “Türkiye Cumhuriyeti sınırları” olarak
tespit edilmiştir.
H.3. Değerlendirme
H.3.1. İşlem 130
Dosya kapsamındaki bilgilere göre; NA, Cumerio tarafından çıkarılmış tüm hisseleri,
rehinli senetleri ve opsiyonları satın almak amacıyla bunların hamillerine “Aleni Nakdi
Hisse Alım Teklifi”nde bulunmuştur. Söz konusu teklif metninin 3.3. maddesinde yer
alan şarta göre, teklifin geçerli olması ve başarıya ulaşabilmesi için kapanış tarihine
kadar oy hakkına sahip Cumerio hisselerinin en az %80 oranındaki kısmının
hamillerince satış amacıyla NA’ya önerilmiş olması gerekmektedir. Bunun sonucunda
%80 veya daha yüksek bir orandaki hissenin önerilmiş olması ve teklif metninin 3.3.
maddesindeki diğer şartların da sağlanması durumunda NA hisse başına 30 Euro
bedel ödeyerek Cumerio’nun çoğunluk hissesini ve dolayısıyla kontrolünü eline 140
geçirecektir. Bu nedenle anılan işlem 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2. maddesinin (b) bendi
anlamında bir devralma işlemi niteliğindedir.
1 Dikey entegre bakır üreticileri hem anot üretimi gerçekleştirilen kal/süzme tesislerine, hem de katot üretimi
gerçekleştirilen rafinaj tesislerine sahiptir. Teşebbüsler, anot üretim kapasitesini belirleyen eritme kapasitesi ile
katot üretim kapasitesini belirleyen rafinaj kapasitelerini birbirine uyumlaştırma çabasındadır. Katot, anottan bir
sonraki üretim aşamasında ortaya çıktığından anota göre katma değeri daha yüksek bir ürün olup uluslar arası
ticarete daha fazla konu olmaktadır. Eritme ve rafinaj kapasitelerini birbirine denkleştirebilen NA’nın anot satışı
bulunmamakta olup eritme kapasitesi rafinaj kapasitesine göre daha yüksek olan Cumerio’nun ise anot satışı
bulunmaktadır.
05-01/3-3
4
H.3.2. Pazar Payları ve Cirolar
1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 1997/1 sayılı Tebliğ'in 4. maddesinde, “birleşme veya
devralma sonucunda birleşmeyi veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin,
ülkenin tamamında veya bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar
paylarının, piyasanın % 25’ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam
cirolarının yirmibeş trilyon Türk Lirası’nı aşması halinde Rekabet Kurulu’ndan izin
almaları zorunludur.” düzenlemesine yer verilmektedir. Bu bağlamda NA ve 150
Cumerio’nun 2006 yılı itibarıyla Türkiye’de ilgili pazarlarda elde ettikleri ciro ve pazar
paylarına aşağıdaki tablolarda yer verilmektedir:
Tablo 1 – Tarafların 2006 yılı itibarıyla ilgili pazarlarda elde ettiği cirolar2
CİRO (YTL) ÜRÜN
NA Cumerio
TOPLAM
Sülfürik Asit (….) (……….) (……….)
Bakır Anot (….) (……….) (……….)
Bakır Katot (….) (……….) (……….)
Bakır Çubuk (……….) (……….) (……….)
Tablo 2 – Tarafların 2006 yılı itibarıyla ilgili pazarlarda elde ettiği pazar payları
Pazar Payı (%) ÜRÜN
NA Cumerio
TOPLAM
Sülfürik Asit (….) (….) (….)
Bakır Anot (….) (….) (….)
Bakır Katot (….) (….) (….)
Bakır Çubuk (….) (….) (….)
Yukarıdaki tablolarda yer alan bilgiler dikkate alındığında, tarafların anot ve katot
pazarlarında elde ettiği ciro toplamları 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 1997/1 sayılı
Tebliğ’in 4. maddesinde yer alan ciro eşiğini aştığından bu pazarlar açısından 160
başvuru konusu devir işlemi Rekabet Kurulu iznine tabidir. Ancak, tarafların sülfürik
asit ve bakır çubuk pazarlarındaki cirolarının ve pazar paylarının ilgili tebliğ
maddesindeki eşikleri aşmadığı, dolayısıyla, bu pazarlar açısından işlemin izne tabi
olmadığı görülmektedir.
Yukarıdaki tablolardan ve bilgilerden anlaşıldığı üzere, anot ve katot pazarlarında
yalnızca Cumerio faaliyet göstermekte, NA’nın Türkiye’ye herhangi bir satışı
bulunmamaktadır. Yıllık tüketim miktarlarının anot pazarında yaklaşık 101.000 ton,
katot pazarında yaklaşık 351.000 ton olduğu anlaşılmaktadır.
170
Bu bilgiler ışığında, anot pazarında Cumerio’nun (………) tonluk satışla %(….)
oranında paya sahip olduğu, ancak, NA’nın Türkiye’ye anot satışı olmaması
nedeniyle tarafların toplam pazar payının değişmeyeceği, dolayısıyla işlemin ilgili
pazardaki rekabet şartlarını etkilemeyeceği; katot pazarında Cumerio’nun (………)
tonluk satışla %(…)’lik pazar payına sahip olduğu, NA’nın da Türkiye’ye katot satışı
olmaması nedeniyle işlemin katot pazarında rekabeti önemli ölçüde
sınırlandırmayacağı anlaşılmaktadır.
2 Bildirim formunda Euro cinsinden verilen ciro verileri, 29.12.2006 tarihli TCMB Efektif Euro satış kuru olan
1.8632 EUR/TRY kullanılarak YTL’ye çevrilmiştir.
05-01/3-3
5
I. SONUÇ
180
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu Kanun’a dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı
“Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ” kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde
belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının
söz konusu olmadığına, bu nedenle bildirime konu işleme izin verilmesine
OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy