Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2017-4-55 (Devralma)
Karar Sayısı : 17-35/559-243
Karar Tarihi : 26.10.2017
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Adem BİRCAN
Şükran KODALAK, Mehmet AYAN
B. RAPORTÖRLER: Mücteba ALTUN, Noyan DELİBAŞI, Damla YAZ
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - CVC Capital Partners SICA V-FIS S.A.
- The Blackstone Group L.P.
Temsilcileri: Av. Itır ÇİFTÇİ, Av. Cansu ARAS
Kanyon Ofis Binası Kat:10 Büyükdere Cad.
No:185 Levent/Beşiktaş İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Paysafe Group Plc’nin ortak kontrolünün CVC Fonları
aracılığıyla CVC Capital Partners SICA V-FIS S.A. ve The Blackstone Group L.P.
tarafından dolaylı olarak devralınması işlemi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 15.09.2017 tarih ve 6583 sayı ile
giren, 18.10.2017 tarihli 7520 ve 7521 sayılı yazılar ile tamamlanan bildirim üzerine
düzenlenen 18.10.2017 tarih ve 2017-4-55/Öİ sayılı Devralma Raporu görüşülerek
karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle, söz konusu devralma işlemine izin
verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) İlgili başvuruda, Paysafe Group Plc (PAYSAFE)’nin sermayesinin %100’ünü temsil
eden payların tamamının, CVC Capital Partners SICA V-FIS S.A. (CVC) ve The
Blackstone Group L.P. (BLACKSTONE) kontrolüne geçecek olan Pi UK Bidco Limited
(BİDCO) tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talep edilmiştir.
(5) Planlanan işlem ile PAYSAFE nihai olarak CVC ve BLACKSTONE tarafından ortaklaşa
kontrol edilecektir. Ayrıca PAYSAFE hâlihazırda ekonomik olarak bağımsız bir
teşebbüsün tüm işlevlerini yerine getiren bir şirkettir. PAYSAFE’in günlük faaliyetleriyle
ilgilenen bir yönetim kadrosunun ve yeterli sayıda personel ve mali kaynağının
bulunmakta olduğu, işlem neticesinde söz konusu şirketin tam işlevsel yapısı üzerinde
herhangi bir değişiklik meydana gelmeyeceği bildirilmiştir.
(6) İşlem, iki teşebbüs tarafından ortaklaşa kontrol edilecek tam işlevsel bir ortak girişimin
oluşturulmasını içerdiğinden, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un
(4054 sayılı Kanun) 7. maddesi ve 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması
Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesi
çerçevesinde bir devralma işlemidir. İşlem taraflarının cirolarının 2010/4 sayılı Tebliğ’in
7. maddesinin birinci fıkrasının (a) bendinde öngörülen eşiği aştığı anlaşıldığından
bildirime konu işlem izne tabidir.
17-35/559-243
2 / 3
(7) PAYSAFE müşterilerine uçtan uca ödeme çözümleri sunmaktadır. Söz konusu şirketin
ödeme sistemleri bireysel tüketicilere internet bazlı alternatif çözümlerden (dijital
cüzdanlar ve ön ödemeli ödeme araçları gibi), çek, havale, EFT gibi geleneksel para
transferi metotlarına kadar ödemelerin çevrimiçi olarak yapılmasını sağlayan çeşitli
ürünler sunmaktadır. Ayrıca PAYSAFE, önde gelen ödeme kartlarından, PAYSAFE’in
kendi ödeme ürünlerinden veya diğer yerel ödeme araçlarından gelen çevrimiçi
ödemeleri müşterilerinin kabul etmesini sağlamaktadır.
(8) Çevrimiçi (online) ödeme yöntemleri ile mobil ödeme yöntemleri arasındaki ayrım
gitgide azalmaktadır. Ödeme ürünlerine ek olarak, Apple Pay, Google Wallet, Android
Pay ve Samsung Pay gibi dijital cüzdanlar da hem mobil uygulamalar aracılığıyla hem
de çevrimiçi olarak internet üzerinden alışveriş yapmaya olanak sağlamaktadır. Bazı
CVC fonları portföy şirketlerinin ve BLACKSTONE fonları portföy şirketlerinin
Türkiye’de ticari faaliyetleri bulunmakla birlikte bunların hiçbirinin PAYSAFE’in faaliyet
gösterdiği pazarlarda faaliyeti bulunmamaktadır. Bu bağlamda, başvuru konusu işleme
izin verilmesi durumunda herhangi bir pazarda yatay etkinin oluşmayacağı tespit
edilmiştir.
(9) Devralan tarafların kontrolünde bulunan portföy şirketlerine bakıldığında çeşitli
alanlarda faaliyetlerinin bulunduğu görülmüştür. CVC fonları başta Avrupa, Amerika
Birleşik Devletleri ve Asya-Pasifik bölgeleri olmak üzere kimyasal ürünler, yan ürünler,
imalat ve perakende satış ve dağıtım sektörlerinde faaliyet göstermektedir.
BLACKSTONE fonları kontrolündeki şirketler ise enerji, çevrimiçi pazarlama, emlak ve
başkaca sektörlerde faaliyet göstermektedir. PAYSAFE’nin elektronik ödeme
sektöründe faaliyeti olduğu dikkate alındığında söz konusu portföy şirketleri ile devre
konu PAYSAFE arasında dikey bir ilişki bulunduğundan söz edilebilmektedir.
Tarafların beyanı, söz konusu dikey ilişkinin varsayımsal bir ilişki olduğu yönündedir.
Diğer bir ifadeyle, Türkiye’de faaliyet gösteren portföy şirketlerinin halihazırda
PAYSAFE’den hizmet almadıkları ancak bunun potansiyel olarak mümkün olduğu
belirtilmiştir.
(10) Devralan taraflar ile devre konu PAYSAFE arasında kurulması ihtimali olan dikey
ilişkilerin kurulması halinde oluşabilecek dikey etkinin boyutları oldukça sınırlıdır.
Nitekim PAYSAFE’in ödeme hizmetleri pazarında faal olan rakipleri arasında Visa,
Mastercard ve Paypal gibi markalar, alternatif ödeme yöntemleri pazarında ise Mobile
Express, Fastpay ve Webmoney gibi markalar bulunmaktadır. Devralanlar, faaliyet
gösterdiği her bir pazarda PAYSAFE’in pazar payının %(…..) altında olduğu
görüşünde olup hem Türkiye hem dünya pazarlarında pazar gücünün bu seviyede
olduğunu belirtmişlerdir. PAYSAFE’in pazar paylarının oldukça sınırlı olduğu göz
önünde bulundurulduğunda, Türkiye’de oluşması muhtemel etkinin oldukça küçük
olduğu, bu çerçevede bildirim konusu işlemin ilgili pazarlarda herhangi bir hâkim durum
yaratmayacağı veya mevcut bir hâkim durumu kuvvetlendirmeyeceği kanısına
ulaşılmıştır.
17-35/559-243
3 / 3
H. SONUÇ
(11) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı
Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin
ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle
işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara
İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy