Rekabet Kurumu Başkanlığından, REKABET KURULU KARARI Dosya Sayısı : 2024-3-072 (Devralma) Karar Sayısı : 25-10/236-121 Karar Tarihi : 13.03.2025 A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER Başkan : Birol KÜLE Üyeler : Ahmet ALGAN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK, Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Ayşe ERGEZEN, Cengiz ÇOLAK, Rıdvan DURAN B. RAPORTÖRLER : Ümit GÖRGÜLÜ, Selahattin Burak EKEN, Zeynep ÇUBUK C. BİLDİRİMDE BULUNAN : - Peabody Energy Corporation Temsilcileri: Av. Bulut GİRGİN, Av. Orçun HOROZOĞLU, Av. Doğa KÜÇÜKAY Levent Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 55 34330, Beşiktaş/İstanbul (1) D. DOSYA KONUSU: Peabody Energy Corporation, Anglo Amerikan plc.nin Avustralya'daki çelik üretiminde kullanılan (metalürjik) kömür portföyüne ilişkin varlıkların ve işletmelerin bir kısmını devralması işlemi. (2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu (Kurum) kayıtlarına 11.12.2024 tarih ve 60023 sayı ile giren ve eksiklikleri en son 21.02.2025 tarih ve 63695 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 10.03.2025 tarih ve 2024-3-072/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır. (3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirime konu işleme izin verilmesinde sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir. G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME (4) Başvuruda; Peabody Energy Corporation (PEABODY) ve bazı iştiraklerinin, Anglo Amerikan plc. (ANGLO)’nin Avustralya'daki çelik üretiminde kullanılan metalürjik kömür portföyüne ilişkin varlıkların ve işletmelerin bir kısmını devralması işlemine 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un (4054 sayılı Kanun) 7. maddesi uyarınca izin verilmesi talep edilmektedir. (5) Bildirilen işlem ile PEABODY tarafından aşağıda sıralanan işlemler gerçekleştirilecektir: - Anglo Coal (Grosvenor Management) Pty Ltd’nin (ACGM) çıkarılmış tüm hisseleri Anglo American Steelmaking Coal Holdings Limited’den devralınacaktır. - Anglo Coal (Moranbah North Management) Pty Limited’in (MORANBAH MANAGER) çıkarılmış tüm hisseleri Anglo American Steelmaking Coal Assets Eastern Australia Limited’den devralınacaktır. - Moranbah North Coal (Sales) Pty Ltd.’in (MORANBAH SALES) çıkarılmış hisselerinin %(.....)’i, Moranbah North Coal Pty Ltd.’den devralınacaktır. Bu devralma yoluyla dolaylı olarak ANGLO’nun Moranbah North ve Grosvenor Madenleri’ni (MNJV) işleten Moranbah North Coal Adi Ortaklığı’ndaki %(.....) hissesi, MORANBAH SALES’in tamamına sahip olduğu taşınmazlar ve yine tamamına sahip olduğu madencilik ruhsatı, Dalrymple Bay Coal Terminal Pty. Ltd.
25-10/236-121 2/4 şirketinin sermayesindeki ve kanunen MORANBAH MANAGER’a ait olan (.....) adet kısmen ödenmiş hisse senedi üzerindeki yararlanma hakkı ve MNJV’nin bazı varlıkları da devralınmış olacaktır. - Anglo American Australia Limited’in (AAAL)1 çıkarılmış tüm sermayesi devralınacaktır. (6) Devralma işlemi ile PEABODY’nin küresel kömür portföyünü deniz yoluyla taşınan metalürjik kömüre ağırlık verilecek şekilde yeniden dengeleme stratejisine hız kazandırmak, Asya gibi yüksek büyüme gösteren kilit bölgelere erişimini artırmak, ofislerin yeniden düzenlenmesi ve elde edilecek diğer tasarruflar hedeflenmekte ve sinerji yakalama fırsatları ile PEABODY’nin sürdürülebilirlik ve emisyon hedeflerine ulaşma süreçlerinin desteklenmesi planlanmaktadır. (7) ANGLO Kömür İş Kolu’nda devre konu varlıkların devir işlemi öncesi ve sonrası hissedarlık yapısına aşağıdaki tabloda yer verilmektedir. Tablo 1: Devre Konu Varlıklarda İşlem Öncesi ve Sonrası Hissedarlık Yapısı 1 Devralma işlemi ile ANGLO’nun, Lake Lindsay açık kesim ve Aquila yeraltı madenlerinin sahibi olan CapricornCoal Developments adi ortaklığındaki %(.....) oranındaki hissesi, Anglo’nun Oak Park açık kesim madeninin sahibi olan Roper Creek adi ortaklığındaki %(.....) oranındaki hissesi, Anglo’nun Moranbah South geliştirme projesinin sahibi olan Moranbah South adi ortaklığındaki %(.....) oranındaki hissesi ve ANGLO’nun Dawson Kompleksi’ni oluşturan adi ortaklıklardaki %(.....) oranındaki hisseleri dolaylı olarak devralınmış olacaktır. ACGM İşlem Öncesi İşlem Sonrası Hissedarlar Hisse Yüzdesi (%) Hissedarlar Hisse Yüzdesi (%) Anglo American Steelmaking Coal Holdings Limited 100,00 PEABODY MNG 100,00 Toplam 100,00 Toplam 100,00 MORANBAH MANAGER İşlem Öncesi İşlem Sonrası Hissedarlar Hisse Yüzdesi (%) Hissedarlar Hisse Yüzdesi (%) Anglo American Steelmaking Coal Assets Eastern Australia Limited 100,00 PEABODY MNG 100,00 Toplam 100,00 Toplam 100,00
25-10/236-121 3/4 Tablo 1’in devamı. (8) ANGLO’nun kontrolünde olan ACGM, MORANBAH MANAGER, MORANBAH SALES ve AAAL’yi işlem sonrasında PEABODY kontrol edecektir. Bu bilgiler doğrultusunda, bildirilen işlem sonrasında ANGLO Kömür İş Kolu’nun kontrol yapısında kalıcı değişiklik meydana geleceğinden bildirim konusu işlemin, 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesi kapsamında bir devralma olduğu anlaşılmaktadır. (9) 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrası uyarınca; “Bu Tebliğ’in 5. maddesinde belirtilen bir birleşme veya devralma işleminde; a) İşlem taraflarının Türkiye ciroları toplamının yedi yüz elli milyon TL’yi ve işlem taraflarından en az ikisinin Türkiye cirolarının ayrı ayrı iki yüz elli milyon TL’yi veya b) Devralma işlemlerinde devre konu varlık ya da faaliyetin, birleşme işlemlerinde ise işlem taraflarından en az birinin Türkiye cirosunun iki yüz elli milyon TL’yi ve diğer işlem taraflarından en az birinin dünya cirosunun üç milyar TL’yi aşması halinde söz konusu işlemin hukuki geçerlilik kazanabilmesi için Kuruldan izin alınması zorunludur.” (10) Tarafların ciro bilgileri incelendiğinde cirolarının 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin (b) bendinde öngörülmüş olan eşikleri aştığı tespit edilmiştir. Bu bilgiler ışığında, bildirim konusu işlemin izne tabi bir devralma olduğu değerlendirilmektedir. (11) Etkilenen pazarlar, Türkiye’de, a) Taraflardan ikisinin veya daha fazlasının aynı ürün pazarında ticari faaliyette bulunduğu (yatay ilişki), b) Taraflardan en az bir tanesinin bir diğerinin faaliyet gösterdiği herhangi bir ilgili pazarın alt veya üst pazarında ticari faaliyette bulunduğu (dikey ilişki), tüm ilgili ürün pazarlarından ve ilgili coğrafi pazarlardan oluşmaktadır. (12) ANGLO’nun Kömür İş Kolu, küresel çapta metalürjik kömür ve termal kömür çıkartıp pazarlamaktadır ve Türkiye’de herhangi bir iştiraki bulunmamaktadır. (13) Devralan PEABODY ise küresel çapta denizaşırı termal madenciliği, denizaşırı metalürjik madenciliği, ABD’de termal madenciliği ve Powder River bölgesinde kömür MORANBAH SALES İşlem Öncesi İşlem Sonrası Hissedarlar Hisse Yüzdesi (%) Hissedarlar Hisse Yüzdesi (%) Moranbah North Coal Pty Ltd (.....) PEABODY MNG (.....) NS Moranbah North Pty Ltd (NSMN) (.....) NSMN (.....) NS Coal (Moranbah North) Pty Ltd (NSCMN ve NSMN, birlikte NIPPON) (.....) NIPPON (.....) Mitsui Moranbah North Investment Pty Ltd (MMNI) (.....) MMNI (.....) Shinsho Moranbah Coal Pty Ltd (SHINSHO) (.....) SHINSHO (.....) JFEMA Moranbah North Pty Ltd (JFE) (.....) JFE (.....) Toplam 100,00 Toplam 100,00 AAAL İşlem Öncesi İşlem Sonrası Hissedarlar Hisse Yüzdesi (%) Hissedarlar Hisse Yüzdesi (%) Anglo American Netherlands (B.V. 100,00 PEABODY SMC 100,00 Toplam 100,00 Toplam 100,00
25-10/236-121 4/4 madenciliği faaliyetini yürütmekte olup 2019’dan bu yana Türkiye’de faaliyeti bulunmamaktadır. (14) PEABODY’nin Türkiye’de faaliyet göstermemesinden dolayı ANGLO Kömür İş Kolu ve PEABODY’nin faaliyetleri arasında Türkiye’de yatay veya dikey bir örtüşme bulunmadığı görülmektedir. (15) Yukarıda yer verilen inceleme ve değerlendirmeler neticesinde, bildirim konusu işlem ile 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi çerçevesinde başta hâkim durumun yaratılması veya mevcut bir hâkim durumun güçlendirilmesi olmak üzere ülkenin bütünü yahut bir kısmında herhangi bir mal veya hizmet piyasasındaki etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunun ortaya çıkmayacağı kanaatine varılmıştır. H. SONUÇ (16) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy