Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı: D3/1/Ö.G.-99/5 (Birleşme/Devralma)
Karar Sayısı : 99-37/377-242
Karar Tarihi : 04.08.1999
A- TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan: Prof. Dr. Tamer MÜFTÜOĞLU
Üyeler: Mehmet Zeki UZUN, Sadık KUTLU, İsmet CANTÜRK, Nejdet
KARACEHENNEM, Mustafa PARLAK, Kubilay ATASAYAR, Murat GENCER
B- RAPORTÖRLER: Özlem GÜVEN, Orçun SENYÜCEL
C- BİLDİRİMDE BULUNAN
Ahmet ARSAN
Pınar Entegre Et ve Yem. San. A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı
Ali Yiğit TAVAS
Pınar Entegre Et ve Yem. San. A.Ş. Genel Müdürü
D- TARAFLAR
- Pınar Entegre Et ve Yem San. A.Ş.
Şehit Fethibey Cad. No: 120 İZMİR
- Pınar Un ve Tarım Ürünleri San. A.Ş.
Şehit Fethibey Cad. No: 120 İZMİR
E- DOSYA KONUSU: Pınar Entegre Et ve Yem San. A.Ş.(Pınar Et)’nin Pınar Un
ve Tarım Ürünleri San. A.Ş.(Pınar Un)’yi devralma işlemine izin verilmesi
talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 16.07.1999 tarih, 2300 sayı ile giren
bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 7 nci
maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken
Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in ilgili hükümleri uyarınca
düzenlenen 29.07.1999 tarih, D3/1/Ö.G.-99/5 sayılı Devralma Ön İnceleme
Raporu 03.08.1999 tarih, REK.0.07.00.00/49 sayılı Başkanlık önergesi ile 99-
37 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G- RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: Pınar Un ve Pınar Et'in aynı gruba dahil bağlı
şirketler olması nedeniyle tek bir teşebbüs olarak kabul edilmeleri gerektiği, bu
itibarla devralma işleminin 4054 sayılı Kanun’un 7 nci maddesi ve bu Kanun’a
dayanılarak çıkarılan 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 1997/1 sayılı “Rekabet
(99-37/377-242)
2
Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ”
kapsamında bir devralma olarak değerlendirilemeyeceği düşünülmektedir.
H- İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
1. İlgili Pazar
Ürün Pazarı: Pınar Un börek, kurabiye ve her tür hamur işi için paket un,
ekmek yapımı için çuval un, bira ve gıda sanayi için mısır irmiği, yem sanayi
için buğday ve mısır kepeği üretmektedir. Tüketici açısından bu ürünlerin
benzer nitelikte olduğunu söylemek zordur. Ancak, sözkonusu işlem, 1997/1
sayılı Tebliğ'in 2. maddesi anlamında bir devralma işlemi olmadığından ilgili
pazara yönelik ayrıntılı bir incelemeye gidilmemiş, yapılan devirden un ve unlu
mamüller pazarının etkileneceği sonucuna ulaşılmıştır. Öte yandan, Pınar
Et'in faaliyet konusunu et ve sucuk, salam, sosis gibi et ürünleri
oluşturmaktadır. Bu çerçevede, ilgili ürün pazarı olarak "un ve unlu mamuller"
ve "et ve et ürünleri" pazarları belirlenmiştir.
Coğrafi Pazar: Pınar gıda ürünlerinin ülke genelinde talep edilmesi ve
pazarlanması dikkate alınarak ilgili coğrafi pazar Türkiye Cumhuriyeti sınırları
olarak belirlenmiştir.
2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
Pınar Un, bütün aktif ve pasifini bir bütün olarak Pınar Et’e Türk Ticaret
Kanunu hükümlerine göre devrederek, tasfiyesiz olarak sona erecektir. Pınar
Et birleşme sözleşmesinde öngörülen hükümlere göre Pınar Un ortaklarına
pay senetleri verecek ve tüzel kişiliğini sürdürecektir.
Bu konuda 26.03.1999 tarihinde her iki şirketin yönetim kurulları da ‘devralma
yolu ile birleşme’ için karar almışlardır. Pınar Un’un 20 Nisan 1999 tarihinde
yapılan Genel Kurul toplantısında, ‘devir yolu ile Pınar Et ile birleşme ve
birleşme sözleşmesi yapılması ile ilgili işlemlerin yürütülmesi konusunda
yönetim kuruluna yetki’ verilmiştir. Aynı şekilde Pınar Et’in 12 Mayıs 1999
tarihinde yapılan Genel Kurul toplantısında ‘devralma yolu ile Pınar Un ile
birleşme ve birleşme sözleşmesi yapılması ve ilgili işlemlerin yürütülmesi
konusunda yönetim kuruluna yetki’ verilmiştir.
Dosya mevcudundaki bilgilerden anlaşılacağı üzere; Yaşar Holding ve diğer
Yaşar Grubu şirketleri her iki şirketin de yarısından fazlasına (Pınar Et’de
%69,81 ve Pınar Un’da %65,11) sahiptir. Söz konusu şirketlerin ortaklık
yapıları aşağıdaki gibidir:
Pınar Un A.Ş. Ortaklık Yapısı
(99-37/377-242)
3
Hissedar Sermayedeki Payı (TL) Sermaye Oranı (%)
Yaşar Holding A.Ş. 29.298.837.000 65,11
Selçuk YAŞAR 225.000.000 0,5
Diğer 15.476.163.000 34,39
TOPLAM 45.000.000.000 100
Pınar Entegre Et ve Yem San A.Ş. Ortaklık Yapısı
Hissedar Sermayedeki Payı (TL) Sermaye Oranı (%)
Yaşar Holding A.Ş. 1.016.902.665.000 27,67
Yapaş A.Ş. 1.043.756.350.000 28,40
Pınar Süt A.Ş. 504.791.875.000 13,74
Diğer 1.109.549.110.000 30,19
TOPLAM 3.675.000.000.000 100,0
Nitekim yapılan bildirimde de söz konusu şirketleri doğrudan ya da dolaylı
olarak Yaşar Holding ve Yaşar Grubu şirketleri dışında kontrol eden olmadığı
belirtilmiştir.
4054 sayılı Kanun’un “Tanımlar” başlığını taşıyan 3 üncü maddesinde
teşebbüs, piyasada mal veya hizmet üreten, pazarlayan, satan gerçek ve
tüzel kişilerle, bağımsız karar verebilen ve ekonomik bakımdan bir bütün teşkil
eden birimler olarak tanımlanmıştır. “Bağımsız karar verebilme” unsuru,
Kanun uygulamasında tüzel kişiler ile teşebbüsler arasındaki bire bir aynı
olma değerlendirmesini değiştirmekte, her tüzel kişi, her zaman bir teşebbüs
olarak nitelendirilememektedir.
4054 sayılı Kanun teşebbüsü tanımlarken bağımsız karar verebilme ve
ekonomik yönden bir bütün teşkil etme unsurlarını saymıştır. 1997/1 sayılı
Tebliğ’de teşebbüsler üzerinde kontrolün, ayrı ayrı ya da birlikte, fiilen ya da
hukuken bir teşebbüs üzerinde belirleyici etki uygulama olanağını sağlayan
haklar, sözleşmeler veya başka araçlarla ve özellikle bir teşebbüsün
malvarlığının tamamı veya bir kısmı üzerinde mülkiyet veya işletilmeye müsait
bir kullanma hakkıyla veya bir teşebbüsün organlarının oluşumunda veya
kararları üzerinde belirleyici etki sağlayan haklar veya sözleşmelerle meydana
getirilebileceği hükme bağlanmıştır.
Aynı Tebliğ'in 4 üncü maddesinde grup şirketleri belirlenirken, ana şirketin
doğrudan veya dolaylı olarak sermayesinin veya ticari mal varlığının yarıdan
fazlasına ya da oy haklarının yarısından fazlasını kullanma yetkisine veya
denetim kurulu, yönetim kurulu veya teşebbüsü temsile yetkili organların
üyelerinin yarıdan fazlasını atama yetkisine ya da işlerini idare etme hakkına
sahip olduğu teşebbüslerin dahil edilebileceği belirtilmektedir.
(99-37/377-242)
4
Bütün bu değerlendirmelerden hareketle, bildirime konu işlemde, devralan
Pınar Et ile devralınan Pınar Un’un ekonomik bakımdan bir bütün teşkil ettiği
anlaşıldığından, sözkonusu işlemin 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2 nci maddesinde
belirtilen birleşme ve devralma hallerinden sayılmayacağı anlaşılmıştır.
I- SONUÇ
Yukarıdaki tespit ve değerlendirmelerin ışığında; Pınar Entegre Et ve Yem
Sanayi A.Ş.’nin Pınar Un ve Tarım Ürünleri Sanayi A.Ş.’yi devralması
işleminde, sözkonusu şirketlerin aynı gruba dahil bağlı şirketler olması
nedeniyle tek bir teşebbüs olarak kabul edilmeleri gerektiğine, bu itibarla
devralma işleminin 4054 sayılı Kanun’un 7 nci maddesi ve bu Kanun’a
dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması
Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ” kapsamında bir devralma
olmadığına OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy