1 REKABET KURUMU
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : D4/M.Y.-00/2 (Birleşme)
Karar Sayısı : 00-14/135-67
Karar Tarihi : 18.04.2000
A- TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. M. Tamer MÜFTÜOĞLU
Üyeler : Dr. Kemal EROL, Mehmet Zeki UZUN, Sadık KUTLU,
İsmet CANTÜRK, Nejdet KARACEHENNEM, Mustafa PARLAK, A. Ersan GÖKMEN,
R. Müfit SONBAY, Kubilay ATASAYAR, Murat GENCER
B- RAPORTÖRLER: Mehmet YANIK, Şebnem KULAKSIZOĞLU
C- BAŞVURUDA BULUNAN: - Lagardere SCA
Temsilcileri: Av. Gülperi YÖRÜKER ve
Av. Yael ALBUKREK
Güllü Sk. No:1, 3. Levent/İstanbul
D- TARAFLAR: - Lagardere SCA
4 rue de Presbourg
75 216 Paris/FRANSA
- DaimlerChrysler Luft-und Raumfahrt
Holding Aktiengesellschaft
Epplestrasse 225 70546 Stutgart/ALMANYA
- Sociedad Estatal De Participaciones Industriales
C.Velazquez, 134, 28006 Madrid/İSPANYA
- Aerospatiale Matra S.A.
37, Boulevard de Montmorency
75781 Paris/FRANSA
- DaimlerChrysler Aerospace AG
Postfach 801109 D-81663 Münih/ALMANYA
- Construcciones Aeronauticas S.A.
Avenida di Aragon 404 28022 Madrid/İSPANYA
- Societe De Gestion De Participations Aeronautiques
56 rue de Lille, 75007, Paris/FRANSA
E- DOSYA KONUSU: DaimlerChrysler Luft-und Raumfahrt Holding
Aktiengesellschaft (DaimlerChrysler), Lagardere SCA (Lagardere), Fransız
Hükümeti'ne ait Societe De Gestion De Participations Aeronautiques (SOGEPA)
ve Sociedad Estatal De Participaciones Industriales (SEPI)’nin aralarında
yaptıkları bir anlaşma ile Aerospatiale Matra S.A. (Aerospatiale Matra),
DaimlerChrysler Aerospace AG (DASA) ve Construcciones Aeronauticas S.A.
(CASA)’nın faaliyetlerinin ortaklaşa kurulan yeni bir şirket olan, European
2 REKABET KURUMU
Aeronautic, Defence and Space Company (EADS) çatısı altında birleştirilmesi
işlemine izin verilmesi talebi.
F- DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına en son 29.3.2000 tarih, 1078 sayı ile
giren bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un
7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve
Devralmalar Hakkında Tebliğ’in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme
sonucunda düzenlenen 10.4.2000 tarih, D4/1/M.Y.-00/2 sayılı Birleşme Ön İnceleme
Raporu 13.4.2000 tarih, REK.0.08.00.00/11 sayılı Başkanlık önergesi ile 00-14 sayılı
Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G- RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: Söz konusu işlemin 1997/1 sayılı Tebliğ'in
4. maddesi kapsamında izne tabi bir birleşme olduğu; ancak bu işlem sonucunda
aynı Kanun'un 7. maddesinde belirtilen, bir hakim durumun yaratılması veya mevcut
hakim durumun güçlendirilmesi ve böylece rekabetin olumsuz yönde etkilenmesinin
söz konusu olmadığı; bu nedenle bildirim konusu birleşme işlemine izin verilmesi
gerektiği düşünülmektedir.
H- İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
1. İlgili Pazar
Ürün Pazarı: Yapılan bildirim çerçevesinde ilgili ürün pazarları, “sivil helikopterler,
askeri helikopterler, geniş ticari uçaklar, iş jetleri, sivil uçakların bakımı ve
geliştirilmesi, güdümlü silah ve güdümlü silah sistemleri ile askeri nakliye uçakları
(CN-235)” pazarları olarak belirlenmiştir.
Coğrafi Pazar: İlgili ürünler itibarıyla Türkiye coğrafi pazarının herhangi ayırdedici
başka pazara ayrılmaması nedeni ile ilgili coğrafi pazar "Türkiye Cumhuriyeti
sınırları" olarak tespit edilmiştir.
2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
Dosya mevcudu bilgi ve belgeler çerçevesinde, birleşmenin, Daimler-
Chrysler, Lagardere, SOGEPA ve SEPI'nin aralarında yaptıkları bir anlaşma
kapsamında, Aerospatiale Matra, DASA ve CASA'nın faaliyetlerinin ortaklaşa
kurulan yeni bir şirket olan EADS'ın çatısı altında birleştirilmesi şeklinde olacağı
anlaşılmıştır.
Bildirim formunda tarafların faaliyetlerini birleştirmedeki amacı, Avrupa
savunma sanayiinin yakın bir geçmişte Helsinki'de toplanan Avrupa Konseyi'nde
kabul edilen yeniden yapılanma ihtiyacına cevap vermek ve havacılık, uzay ve
savunma alanlarında diğer dünya şirketleri ile rekabet edebilecek tek bir Avrupa
şirketi oluşturmak, şeklinde ifade edilmiştir.
DASA ve DaimlerChrysler (her ikisi de aynı ekonomik bütünlük içindedir) ile
Lagardere ve SOGEPA arasında 14.10.1999 tarihinde bir sözleşme imzalanmış
(Aerospatiale Matra-DASA İş Birleştirme Sözleşmesi) ve bu sözleşme ile taraflar
DASA grubu’nun ve Aerospatiale Matra’nın ilgili faaliyetlerini, EADS isimli yeni bir
kamu limited şirketinin çatısı altında birleştirme niyetlerini ifade etmişlerdir.
Aerospatiale Matra-DASA İş Birleştirme Sözleşmesi'ne göre taraflar EADS isimli
şirketi ve bunu kontrol edecek birbirinden ayrı şirketleri kuracaklardır.
3 REKABET KURUMU
Bu çerçevede, Fransız ortakların EADS’daki iştirakleri, Topco SAS (Topco)
çatısı altında birleştirilecektir. Topco’nun sermayesini teşkil eden hisseler SOGEPA
(%50) ve Lagardere (%37) arasında bölüşülecek, geriye kalan kısım ise (%13)
Fransa tabiyetli bir finansman ortağına ait olacaktır.
Ayrıca, 2.12.1999 tarihinde, Aerospatiale Matra-DASA İş Birleştirme
Sözleşmesi'nin tarafları ile SEPI, CASA'nın (CASA, SEPI tarafından kontrol
edilmektedir.) faaliyetlerini EADS’ye dahil etmek amacıyla, EADS faaliyetlerinin ve
CASA faaliyetlerinin birleştirilmesini öngören ayrı bir sözleşme (üçlü sözleşme)
akdetmişlerdir.
Birleşme prosedürüne göre, Lagardere ve SOGEPA ellerinde bulunanan
EADS hisselerini, Topco hissedarlar sözleşmesinde belirtilen miktarda Topco hissesi
karşılığında Topco’ya devredeceklerdir. SEPI, elindeki tüm CASA hisselerini
EADS’ye devredecek ve karşılığında yeni EADS hisseleri alacaktır.
DaimlerChrysler ve Topco, EADS’nin başlangıçtaki çıkarılmış sermayesinin
üzerinde anlaşılacak bir oranına eşit miktarda yeni EADS hisselerinin halka arz
amacıyla ihraç edilmesini sağlayacaklardır. Çıkarılacak yeni EADS hisselerinin
miktarı, DaimlerChrysler Grubunun EADS’daki hissesinin EADS’in çıkarılmış
sermayesinin %30’unun altına düşmemesi oranıyla sınırlıdır. İlgili grupların herhangi
bir tarafı veya üyesi (SEPI dahil) arz edilen hisselere talip olamaz.
Üçlü Sözleşme uyarınca, DASA ve Topco, ellerinde bulunan ve EADS’ın
toplam çıkarılmış sermayesinin %30’arlık bölümlerini temsil eden EADS hisselerinin
kanuni mülkiyetini Yönetici Ortak BV’ye devredeceklerdir. SEPI ise elinde bulunan
EADS hisselerinini tamamının kanuni mülkiyetini Yönetici Ortak B.V.ye
devredecektir. Ancak, DaimlerChrysler, Topco ve SEPI arasında imzalanacak akdi
ortaklı sözleşmesine göre, DASA, Topco ve SEPI söz konusu hisselere (dolaylı
EADS hisseleri) ilişkin ekonomik hakları ellerinde bulundurmaya devam
edeceklerdir. Bir diğer ifadeyle, Yönetici Ortak B.V. söz konusu EADS hisselerinin oy
haklarını Akdi Ortaklık adına elinde bulunduracak ve bu hakları Akdi Ortaklık
Sözleşmesi çerçevesinde kullanacaktır.
Son olarak, Lagardere, Topco/Yönetici Ortak çerçevesi dışında elinde
bulunan tüm EADS hisselerinin %3.75’lik bir kısmı dışında tamamını satacaktır. Aynı
şekilde, SOGEPA, piyasada bulunan konvertibl SOGEPA tahvillerinden kaynaklanan
yükümlülüklerini yerine getirmesi için gerekli olanlar dışındaki fazla EADS
hisselerinin tamamını satacaktır.
Sonuç olarak, Fransız ortakların kurduğu Topco, Daimler Chrysler'in yan
kuruluşu New Delta ve SEPI'nin yan kuruluşu CASA şirketleri kendi aralarında EADS
üzerindeki kontrollerini sağlayacak akdi bir ortaklık sözleşmesi yapmıştır. Bu ortaklık
sadece yönetim amaçlı olarak faaliyet gösterecek ve EADS üzerinde %65.4
oranında hisseye sahip olacaktır.
4 REKABET KURUMU
Ta blo-1
EA D S H issed arlık Y a pısı
SOGEPA SA
vasıtasıyla
Fra nsız H üküm eti
Özel Fransız
K urum la rı
(B NP’ ye tekli f e dildi)
La gardère SCA
(A e ros pa tiale M a tr a B is)
DC Lu ft- und
Raum fahrt Holding AG
vasıtasıyla
DaimlerChrysler AG
(New Delta)
SEP I
(C ASA)
%5 0 %1 3 %3 7
Topco SAS %4 5.75 %4 5.75 %8.5
Ka mu L agar dèr e
tröst
Mana ging Partner B.V.
Akd i Or ta klık
(C ontractual Partnership )
%30.8 %3 .8 %6 5.4
E ADS NV
Avrupalı Hava cılık, Savu nm a ve Uzay Şirketi
(Pari s, Fran kfu rt, Mad rid an d Amsterd am’d a halka arz edilmiştir)
Buna göre, kurulacak EADS şirketinin hissedarlık yapısı aşağıdaki gibidir:
1997/1 Sayılı Tebliğ'in 2. maddesinde, bu Tebliğ kapsamında birleşme ve
devralma kabul edilen haller sıralanmaktadır. Aynı maddenin (a) bendinde "Bağımsız
iki veya daha fazla teşebbüsün birleşmesi" Tebliğ’in 4. maddesindeki koşullara bağlı
olarak Rekabet Kurulu’ndan izin alınması gereken birleşme olarak ifade
edilmektedir.
Aynı Tebliğ'in izne tabi birleşme veya devralmaların düzenlendiği 1998/2
sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesinde de “Bu Tebliğ’in 2'nci maddesinde belirtilen
bir birleşme veya devralma sonucunda birleşmeyi veya devralmayı gerçekleştiren
teşebbüslerin, ülkenin tamamında veya bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam
pazar paylarının, piyasanın % 25’ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile
toplam cirolarının yirmibeş trilyon Türk Lirası’nı aşması halinde Rekabet Kurulu’ndan
izin almaları zorunludur.” denilmektedir.
Birleşen teşebbüsler, Türkiye coğrafi pazarında yer almamakla birlikte, ya
doğrudan satışlarla ya da DaimlerChrysler'in bazı iştiraklerinin bu pazarda faaliyet
göstermeleri dolayısı ile yurtiçi piyasaları etkileyebilmektedir. 4054 sayılı Kanun’un
2. maddesi uyarınca Türkiye pazarını etkileyebilecek işlemlerin de Kanun’a tabi
tutulması nedeniyle söz konusu birleşme Kurul'a bildirilmiştir.
Tarafların Türkiye’de faaliyet gösteren teşebbüslerinin, gerçekleşecek
birleşme işleminden doğrudan etkilenmeyeceği, ayrı tüzel kişiliklerini devam
ettirecekleri bildirim formunda ifade edilmektedir. Birleşme neticesinde ortaya
çıkacak EADS şirketinin, Avrupa merkezli bir şirket olması öngörülmektedir. Ancak
Türkiye'de yer alan teşebbüslerin kontrolünün mevcut durumdan farklı olacağı, her
ne kadar ayrı tüzel kişilikleri devam etse de kontrolünün EADS’e geçeceği
anlaşılmaktadır. Ancak bunun rekabeti kısıtlayıcı etkisinin olmayacağı belirtilebilir.
5 REKABET KURUMU
Birleşme işlemine ilişkin pazar payının veya cironun hesaplanmasında dikkate
alınan ilgili ürün pazarları, sivil helikopterler, askeri helikopterler, geniş ticari uçaklar,
iş jetleri, sivil uçakların bakımı ve geliştirilmesi, güdümlü silah ve güdümlü silah
sistemleri ile askeri nakliye uçakları (CN-235) pazarından oluşmaktadır. Tarafların
toplam ciroları ve Türkiye'deki pazar paylarının 1997/1 sayılı Tebliğ'de belirtilen
eşikleri aştığı pazarlar, iş jetleri pazarı, güdümlü silahlar ve güdümlü silah sistemleri
ile askeri uçaklar pazarından oluşmaktadır. Ayrıca, dosya mevcudu bilgi ve belgelere
göre, askeri helikopter pazarının da son dört yıllık pazar payı itibarıyla Tebliğ'de yer
alan eşiği aştığı anlaşılmaktadır.
Özel jet uçakları üretim ve satış faaliyetleri, birleşme taraflarından
Aerospatiale Matra tarafından yapılmaktadır. İlgili şirketin Türkiye’deki özel jet uçağı
satışlarındaki payı 1998 yılında %37,5 olmuştur. Güdümlü silahlar ve güdümlü silah
sistemleri pazarında yine birleşme taraflarından sadece Aerospatiale Matra'nın
faaliyetleri bulunmaktadır. Pazar payı, askeri sırlara ilişkin olması sebebiyle
belirtilememektedir; ancak ciro itibarıyla 25.000.000.000.000 TL eşiği aşılmaktadır
(1998 yılı cirosu 431.107.000 Amerikan Doları). Tebliğ eşiklerini geçen diğer bir ürün
ise askeri nakliye uçakları pazarıdır. Bu pazarda birleşme taraflarından sadece
CASA’nın Türkiye coğrafi pazarında faaliyeti, Endonezyalı IPTN ile ortaklaşa
yürütülen CN-235 programı vesilesi ile söz konusudur. Pazar payı bilinmemekle
birlikte …………… Euro ciro, Tebliğ'de belirtilen ciro eşiklerini aşmaktadır. Askeri
helikopterler pazarında ise birleşme taraflarından Aerospatiale Matra ve DASA’nın
ortak girişimi olan Eurocopter faaliyet göstermektedir. Bu ilgili ürün pazarında ise
son dört yılın ortalaması pazar payı % 27 olarak gerçekleşmiştir. Bu piyasa payı da
Tebliğ’in pazar payı eşiğini aşmaktadır. Dolayısı ile bu birleşme işlemi 1997/1 sayılı
Tebliğ kapsamında bir işlemdir.
Bildirim formunda "Her halükarda Rekabet Kurulunun 3 Aralık 1997 tarihli ve
97-41/269-19 sayılı kararı uyarınca, kamu sektörünce yapılan alımlar Rekabetin
Korunması Hakkında 4054 sayılı Kanun'un kapsamı dışında kalmaktadır. Dolayısı ile
tarafların savaş uçakları, güdümlü silahlar ve güdümlü silah sistemleri alanındaki
faaliyetlerinin, Türk kamu sektörüne (Savunma Bakanlığı) yapılan satışlar
olmalarından dolayı, Rekabet Kurulu'na bildirilme zorunluluğu yoktur." denilmektedir.
Ancak atıf yapılan Kurul kararı ile teşebbüs niteliğinde olmayan kamu kuruluşlarının
4054 sayılı Kanun'un kapsamında yer almadığına karar verilmiştir. Bu sebepten
dolayı bildirim formunda ifade edilen bildirme zorunluluğunun olmadığı hususu
geçerli değildir.
Tarafların Türkiye’deki faaliyetleri ve bu faaliyetlere ilişkin Ciro ve Tahmini
Pazar Payları 1998 yılı için aşağıdaki gibidir:
Faaliyet DASA Aerospatiale
Matra
CASA Tahmini
Pazar Payı
Sivil
Helikopterler
Eurucopter 0,5 milyon ABD
Doları
Yoktur
Askeri
Helikopterler
Eurocopter 3.9 milyon ABD
Doları
Yoktur
Toplam
Helikopter
Mevcudunu
nn% 10'u
6 REKABET KURUMU
Geniş Ticari
Uçaklar
Airbus 37.5 milyon ABD Doları 10 %
İş Jetleri
Yoktur 28,.903
milyon ABD
Doları
Yoktur % 37,5
(1998'de 3
ünite; 1999
sıfır adet
Sivil Uçakların
Bakımı ve
Geliştirilmesi
Yoktur
2,439
milyon ABD
Doları
Yoktur
% 10'un
altında
Güdümlü silah
ve Güdümlü
Silah Sistemleri
Yoktur 431,107
milyon ABD
Doları
Yoktur
Tahmin
mümkün
değildir
Askeri Uçak
(CN-235
Program
Yoktur Yoktur 56
milyon
Euro
Tahmin
mümkün
değildir
Yukarıda ki tabloda da görüldüğü gibi tarafların faaliyetleri büyük ölçüde
birbirinin tamamlayıcısıdır. Tarafların helikopter ve büyük ticari uçak alanındaki
faaliyetleri halihazırda Eurocopter ve Airbus çatısı altında birleşmiş durumdadır.
Bildirim konusu birleşme işlemi Türkiye'deki ilgili ürün piyasalarında,
yukarıdaki tabloda da görüldüğü üzere, önemli bir rekabet kısıtlaması
getirmeyecektir. Çünkü birleşmenin tarafları, daha önce rakip oldukları faaliyet
alanlarında, örneğin Airbus uçaklarının ve helikopter üretimi alanlarında faaliyetlerini
ortak girişim şeklinde birleştirmişlerdir.
Söz konusu birleşme işleminin farklı ürünlerin üreticileri arasında meydana
gelecek olması ve bir üründen diğerine geçmenin de büyük maliyetlere katlanmayı
gerektirmesi nedeniyle çok zor olması gibi unsurlar göz önüne alındığında incelenen
birleşme, aykırı (conglamerate) birleşme nitelikleri göstermektedir. İlgili ürün
pazarlarının örtüşmemesi ve aralarında da herhangi bir dikey bağlantı olmaması
sebebiyle bu piyasalarda faaliyet gösteren teşebbüsler arası gerçekleştirilen
birleşmeler, rekabet üzerinde çok az olasılıkla olumsuz etkide bulunmaktadır.
Teşebbüsler arası birleşmeler, ilgili piyasanın yapısı ve ülke içinde veya
dışında yerleşmiş olan teşebbüslerin fiili ve potansiyel rekabeti bakımından ülkedeki
etkin rekabetin korunması ve geliştirilmesi ihtiyacı göz önünde bulundurularak
değerlendirilmektedir. Bu bağlamda, anılan bildirim çerçevesinde ilgili pazara girişi
etkileyen koşullar; yüksek teknoloji gereksinimi, üretim faaliyetlerinde yüksek yatırım
ihtiyacı ve sürekli araştırma geliştirme faaliyetleridir. Ancak gerek askeri gerekse
sivil uçağın yurt dışından temininde herhangi bir giriş engeli söz konusu değildir.
İlgili pazara ilişkin yukarda bahsedilen giriş engelleri bulunmakla birlikte son
beş yılda, Türkiye’de iş jetleri pazarına Bombardier ve Raytheon Aircraft Company
giriş yapmıştır. Raytheon Aircraft Co'nun tahmini pazar payı, 1997 yılında %100
(5 uçak satıldı), 1998 yılında % 25, 1999 yılında % 67 olarak gerçekleşmiştir. İş
jetleri pazarında 1998 yılında Türkiye’de 1’i Bombardier (% 12.5 pazar payı), 2’si
Cessna (% 25) ve 2’si Raytheon (%25) tarafından olmak üzere, 8 uçak satılmıştır. Bu
satış adetlerinden de anlaşılmaktadır ki, hiç bir üretici pazar payında istikrarı
7 REKABET KURUMU
yakalayamamaktadır. İlgili pazarlarda arz-talep eğilimleri de göz önünde
bulundurulduğunda, bildirimde yer alan tarafların birleşmesi neticesinde ilgili ürün
pazarlarında fiili ve potansiyel rekabetin önemli ölçüde etkilenmeyeceği anlaşılmıştır.
Askeri nakliye uçakları pazarının yapısına ilişkin olarak, taraflar, toplam
nakliye pazarının 1998 yılında 3.000.000.000 Euro düzeyinde olduğunu tahmin
etmektedirler.
Dünya'daki üretim, iki büyük Amerikan firmasıyla Avrupalı, Rus ve Ukraynalı
şirketler arasında paylaşılmaktadır. Önde gelen Amerikalı üreticiler Boeing ve
Lockheed Martin şirketleridir. Batı Avrupa’da ise üretim, CASA ve Alenia ile
Lockheed Martin’in bir ortak girişimi arasında paylaşılmıştır. Antonov (Ukrayna),
Ilyushin (Rus) ve Tupolev (Rus) gibi firmaların da aralarında bulunduğu pek çok
Doğu Avrupa kökenli model de pazarda rekabet halindedir.
CASA’nın Türkiye’deki tek faaliyeti, Endonezyalı IPTN ile ortaklaşa yürütülen
CN-235 programına ilişkindir. DASA ve Aerospatiale Matra ise bu piyasada temsil
edilmemektedir.
4054 sayılı Kanun'un 7. maddesinde bir ya da birden fazla teşebbüsün hâkim
durum yaratmaya veya hâkim durumlarını daha da güçlendirmeye yönelik olarak,
ülkenin bütünü yahut bir kısmında herhangi bir mal veya hizmet piyasasındaki
rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuracak şekilde birleşmeleri,
hukuka aykırı bulunarak yasaklanmıştır.
Bildirim konusu birleşme işleminin neticesinde ilgili pazardaki teşebbüslerin
paylarında herhangi bir değişiklik olmaması sebebiyle Kanun'un 7. maddesine aykırı
olarak hakim durum yaratılması ya da güçlendirilmesinin söz konusu olmadığı
anlaşılmıştır. Bu nedenle, bildirim konusu birleşme işlemine izin verilmesi gerektiği
kanaatine varılmıştır.
İ- SONUÇ
Yukarda yer verilen incelemeler ve değerlendirmelerin ışığında,
DaimlerChrysler Luft-und Raumfahrt Holding Aktiengesellschaft, Lagardere SCA,
Societe De Gestion De Participations Aeronautiques ve Sociedad Estatal De
Participaciones Industriales’in aralarında yaptıkları bir anlaşma ile Aerospatiale
Matra S.A., DaimlerChrysler Aerospace AG ve Construcciones Aeronauticas S.A.’nın
faaliyetlerinin ortaklaşa kurulan yeni bir şirket olan, European Aeronautic, Defence
and Space Company çatısı altında birleştirilmesi işleminin, tarafların faaliyetlerinin
askeri helikopterler, iş jetleri, askeri nakliye uçakları ve güdümlü silahlar ve güdümlü
silah sistemleri pazarlarında 25.000.000.000.000 TL ciro ve/veya % 25 pazar payını
aşmaları sebebiyle 1997/1 sayılı Rekabet Kurumu'ndan İzin Alınması Gereken
Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ'in 4. maddesi kapsamında bir birleşme
olduğuna; ancak bu birleşme sonucunda aynı 4054 sayılı Kanun'un 7. maddesinde
belirtilen, hakim durum yaratılması veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesi
ve böylece rekabetin olumsuz yönde etkilenmesinin söz konusu olmadığına; bu
nedenle bildirim konusu birleşme işlemine izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar
verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy