Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2007-4-141 (Devralma)
Karar Sayısı : 07-71/882-332
Karar Tarihi : 13.9.2007
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Tuncay SONGÖR (İkinci Başkan) 10
Üyeler : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M. Sıraç ASLAN,
Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN
B. RAPORTÖRLER : Mehmet YANIK, Evren SESLİ
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : Acıbadem Sağlık ve Hayat Sigorta A.Ş.
Temsilcisi: Av. M. Togan TURAN
Sun Plaza, Dereboyu Sk. No:24 K:14 34398
Maslak/İstanbul 20
D. TARAFLAR : - Walnut Holding Cooperatie U.A.
Strawinskylaan 3105, Atrium 7th Floor, 1077 ZX
Amsterdam/HOLLANDA
- Mehmet Ali AYDINLAR
Aydınevler Mh. Efendioğlu Sk. No:8 34854,
Küçükyalı/İstanbul
E. DOSYA KONUSU: Mehmet Ali AYDINLAR’a ait olan Acıbadem Sağlık ve 30
Hayat Sigorta A.Ş. (Acıbadem Sigorta) hisselerinin %49,99’unun Abraaj
Capital (Cayman) Limited (Abraaj) tarafından devralınması işlemine izin
verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 23.8.2007 tarih ve 5621 sayı ile giren
bildirim üzerine, 4054 sayılı “Rekabetin Korunması Hakkında Kanun”un 7.
maddesi ile 1997/1 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme
ve Devralmalar Hakkında Tebliğ”in ilgili hükümleri uyarınca düzenlenen
10.9.2007 tarih, 2007-4-141/Öİ-07-MY sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu
12.9.2007 tarih, REK.0.08.00.00-120/276 sayılı Başkanlık önergesi ile 07-71 40
sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da, bildirimi yapılan devralma
07-71/882-332
2
işleminin 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında Rekabet Kurulu’nun iznine tabi
olduğu, ancak devir sonucunda ilgili pazarda hakim durum yaratılması veya
mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesi, böylece rekabetin önemli ölçüde 50
azaltılmasının söz konusu olmayacağı; bu çerçevede işleme izin verilmesi
gerektiği görüşü ifade edilmiştir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. İlgili Pazar
H.1.1. İlgili Ürün Pazarı
Devre konu Acıbadem Sigorta’nın faaliyet alanları dikkate alınarak, ilgili ürün
pazarı “ferdi kaza, sağlık ve hayat sigortası hizmetleri pazarı” olarak 60
belirlenmiştir.
H.1.2. İlgili Coğrafi Pazar
Sigortacılık hizmetlerinin yaygın dağıtım kanalları vasıtasıyla ülke çapında
veriliyor olması ve ilgili ürünler açısından rekabetin ülke çapında homojen
dağıldığının aksine göstergeler bulunmaması dikkate alınarak, ilgili coğrafi pazar
“Türkiye Cumhuriyeti Sınırları” olarak tespit edilmiştir.
H.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
70
H.2.1. İşlemin Niteliği
Dosya konusu işlem, Acıbadem Sigorta’nın sermayesinin %49,99’una tekabül
eden ve Mehmet Ali AYDINLAR’a ait olan 14.997.656 adet hissesinin, Orta
Doğu, Kuzey Afrika ve Güney Asya bölgelerinde girişim sermayesi alanında
faaliyet göstermek üzere kurulan Abraaj’ın kontrol ettiği Hollanda yasalarına göre
kurulmuş bulunan Walnut Holding Cooperatie U.A. (Walnut) tarafından
devralınmasına ilişkindir. Söz konusu işlem, Mehmet Ali AYDINLAR ve Walnut
arasında imzalanan 16.8.2007 tarihli “Acıbadem Sigorta Sermayesi’nin Alım
Satım Anlaşması” uyarınca gerçekleştirilecektir.
Hisse devrinin akabinde ise taraflar Acıbadem Sigorta’nın yönetim ve kontrolüne 80
ilişkin olarak “Hissedarlar Sözleşmesi” üzerinde mutabakata varmışlardır. Ancak
bildirim formunda “Hissedarlar Sözleşmesi”nin imzası ve ifasının hukuken devrin
tamamlandığı tarihe bırakıldığı ifade edilmiştir. Söz konusu Sözleşme ile
Acıbadem Sigorta’ya ilişkin iş planı, yıllık bütçe ve/veya sermaye yapısında
meydana gelebilecek değişiklikler gibi birçok önemli karar içim Mehmet Ali
AYDINLAR ile Abraaj temsilcilerinin olumlu oyu gerekecektir.
Şirketin yönetim kurulu altı üyeden oluşacak ve AYDINLAR hissedarları ile
Abraaj üçer üyeyi belirleyecektir. Yönetim kurulu başkanı AYDINLAR hissedarları
arasından seçilirken, yönetim kurulu başkan yardımcısı Abraaj üyeleri
arasından seçilecektir. Sözleşme’nin 4.2. (e) maddesine göre; yönetim kurulu 90
07-71/882-332
3
toplantıları yeter sayısı en az bir Abraaj üyesi ve en az bir AYDINLAR üyesi
olmak üzere en az dört yönetim kurulu üyesinin katılımı ile sağlanacaktır.
Ayrıca, Abraaj ve AYDINLAR hissedarlarının her biri tarafından en az bir üyenin
karar lehinde oy kullanması koşuluyla yönetim kurulu bütün kararları mevcut olan
üyelerin oy çokluğu ile alabilecektir. Bu çerçevede, Walnut’ın Acıbadem Sigorta
üzerinde Mehmet Ali AYDINLAR ile birlikte ortak kontrole sahip olacağı
anlaşılmaktadır.
H.2.2. 1997/1 sayılı Tebliğ Bakımından Değerlendirme
1997/1 sayılı Tebliğ'in “Birleşme ve Devralma Sayılan Haller” başlıklı 2. 100
maddesinin (b) bendine göre, "herhangi bir teşebbüsün ya da kişinin diğer bir
teşebbüsün malvarlığını ya da ortaklık paylarının tümünü veya bir kısmını ya da
kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi veren araçları devralması veya
kontrol etmesi" 4054 sayılı Kanun"un 7. maddesi çerçevesinde teşebbüsler arası
birleşme ve devralma olarak kabul edilmektedir.
Bildirim konusu işlem sonucunda, Acıbadem Sigorta’nın Mehmet Ali
AYDINLAR’ın elinde bulunan kontrolünde değişiklik olacak ve şirket Mehmet Ali
AYDINLAR ve diğer AYDINLAR hissedarları ile birlikte Abraaj tarafından kontrol
edilecektir. Buna göre, bildirim konusu işlem 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2. maddesi
anlamında bir devralma işlemidir. 110
Öte yandan, anılan Tebliğ'in 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesinde yer
alan, “...birleşme veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin ülkenin
tamamında veya bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının,
piyasanın %25’ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının
yirmibeş trilyon Türk Lirası’nı aşması halinde Rekabet Kurulundan izin almaları
zorunludur.” hükmü ile izne tabi birleşme ve devralmalara pazar payı ve ciro eşiği
getirilmiştir.
Acıbadem Sigorta’nın 2006 yılı cirosu (…) YTL. olarak gerçekleşmiş olduğundan,
-diğer verilere bakılmaksızın- anılan işlemin Kurul’un iznine tabi olduğu
anlaşılmıştır. 120
Bununla birlikte, devralan Abraaj’ın ilgili pazarda faaliyeti bulunmaması
nedeniyle, devir işlemi sonucunda pazarın yapısı değişmeyeceğinden, Kanun'un
7. maddesi anlamında bir hakim durum yaratılması veya mevcut bir hakim
durumun güçlendirilmesinin söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır.
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin
4054 sayılı “Rekabetin Korunması Hakkında Kanun”un 7. maddesi ve bu
Kanun’a dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin
Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ” kapsamında izne 130
tabi olduğuna; işlem sonucunda 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesinde belirtilen
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde
07-71/882-332
4
azaltılmasının söz konusu olmadığına, bu nedenle bildirime konu işleme izin
verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy