Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2007-2-157 (Devralma)
Karar Sayısı : 07-76/904-343
Karar Tarihi : 20.9.2007
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Tuncay SONGÖR (İkinci Başkan)
Üyeler : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI, M. Sıraç ASLAN,
Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN. 10
B. RAPORTÖRLER : Ali DEMİRÖZ, Ayşe Özlem UZUN, Hüseyin ORMAN
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Koç Holding A.Ş.
Temsilcisi: Av. Murat PEKSAVAŞ
Azizbey Sok. No:1, 81207 Kuzguncuk-İstanbul
D. TARAFLAR : - Sanica Isı San. A.Ş.
Kavaklı Köyü, Gürpınar Yolu, Büyükçekmece-İstanbul
- Fatinoğlu Holding A.Ş. 20
Kavaklı Köyü, Gürpınar Yolu, Büyükçekmece-İstanbul
- Hüseyin Nesimi FATİNOĞLU
Alke Evleri, Harman Sok. 39 Blok, D:8
Florya, Bakırköy-İstanbul
- Ali FATİNOĞLU
Alkent 2000 Mah. Yeditepe Cad. Hanımeli Sok.
No:9, Hadımköy, Büyükçekmece-İstanbul
- Uğur FATİNOĞLU
Alke Evleri, Harman Sok. 39 Blok, D:8
Florya, Bakırköy-İstanbul 30
- Koç Holding A.Ş.
Azizbey Sok. No:1, 81207 Kuzguncuk-İstanbul
- Temel Tic. ve Yatırım A.Ş.
Azizbey Sok. No:1, 81207 Kuzguncuk-İstanbul
- Koç Yapı Malz. ve Tic. A.Ş.
Azizbey Sok. No:1, 81207 Kuzguncuk-İstanbul
- Panel Radyatör ve San. Tic. A.Ş.
4 Eylül Mah. İ. İnönü Cad. No: 245
11300, Bozüyük-Bilecik
- Zer Merkezi Hizm. ve Tic. A.Ş. 40
Ünalan mah. Ayazma cad. Çamlıca İş Merkezi
B Blok, 34700 Üsküdar-İstanbul
07-76/904-343
2
E. DOSYA KONUSU: Demrad Döküm Ürünleri Sınai ve Ticaret A.Ş.’nin Koç
Holding A.Ş., Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş., Koç Yapı Malzemeleri ve Ticaret
A.Ş., Panel Radyatör ve Sanayi Ticaret A.Ş., ve Zer Merkezi Hizmetler ve Ticaret
A.Ş.’ye ait hisselerinin tamamının Sanica Isı Sanayi A.Ş., Hüseyin Nesimi
FATİNOĞLU, Ali FATİNOĞLU, ve Uğur FATİNOĞLU’na devredilmesi işlemine
izin verilmesi talebi. 50
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 6.9.2007 tarih ve 5870 sayı ile giren ve
eksiklikleri en son 14.9.2007 tarihli ve 6133 sayılı yazı ile tamamlanan bildirim
üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkındaki Kanun ile 1997/1 sayılı
Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ’in ilgili hükümleri çerçevesinde hazırlanan 14.9.2007 tarih ve 2007-2-157/Öİ-
07-AD sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 17.9.2007 tarih ve REK.0.06.00.00-
120/278 sayılı Başkanlık Önergesi ile 07-76 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek
karara bağlanmıştır.
60
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Raporda, bildirim konusu devralma işleminin,
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve 1997/1 sayılı Tebliğ'in 2. maddesi kapsamında
bir devralma işlemi olduğu, Ancak tarafların ilgili pazardaki toplam cirolarının ve
pazar paylarının aynı Tebliğ’in 4. maddesinde belirtilen ciro ve pazar payı eşiklerini
aşmaması nedeniyle ilgili devir işleminin Rekabet Kurulu’nun iznine tabi olmadığı ve
bildirilmesine gerek bulunmadığı kanaat ve sonucuna ulaşıldığı ifade edilmiştir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. Taraflar
H.1.1. Devre Konu Teşebbüs: Demrad Döküm Ürünleri Sınai ve Tic. A.Ş. 70
(Demrad)
Dosyadaki bilgilere göre, Demrad’ın işlem öncesi ortaklık yapısı ve işlem sonrasında
oluşacak ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir:
Tablo 1: Demrad’ın Ortaklık Yapısı (İşlem Öncesi)
Hissedarlar Sermaye Oranı (%)
Demirdöküm1 99,99999964
Temel Ticaret ve Yat. A.Ş. 0,00000009
Panel Rad. San. Ve Tic. A.Ş. 0,00000009
Koç Yapı A.Ş. 0,00000009
Zer A.Ş. 0,00000009
TOPLAM 100
Tablo 2: Demrad’ın Ortaklık Yapısı (İşlem Sonrası)
Hissedarlar Sermaye Oranı (%)
Sanica Isı Sanayi A.Ş. 99,9984
Fatinoğlu Holding A.Ş. 0,0004
Hüseyin Nesimi Fatinoğlu 0,0004
Ali Fatinoğlu 0,0004
Uğur Fatinoğlu 0,0004
TOPLAM 100
Şirket, döküm radyatör, kat kaloriferi, döküm kazan ve doğal gazlı sobaların üretimi
ve satışı alanında faaliyet göstermektedir. Teşebbüs temsilcisinden gönderilen ek
bilgilere göre, Demrad’ın 2006 yılı cirosu ve söz konusu cironun ürün bazında ve
yurtiçi-dışı dağılımı aşağıda tabloda gösterilmektedir. 80
1 Söz konusu hisseler Koç Holding A.Ş. tarafından bu işleme yönelik olarak önceden devralınmış olacaktır.
07-76/904-343
3
Tablo 3: Demrad’ın 2006 Yılı Cirosu ve Ürün Bazında Dağılımı
YURT İÇİ YURT DIŞI TOPLAM ÜRÜN
Miktar Tutar
(YTL)
Miktar Tutar
(YTL)
Miktar Tutar
(YTL)
Döküm
Radyatör
(……..) (……..) (……..) (……..) (……..) (……..)
Kat
Kaloriferi
(……..) (……..) (……..) (……..) (……..) (……..)
Döküm
Kazan
(……..) (……..) (……..) (……..) (……..) (……..)
D. Gazlı
Soba
(……..) (……..) (……..) (……..) (……..) (……..)
Diğer (……..) (……..) (……..) (……..) (……..) (……..)
TOPLAM (……..) (……..) (……..) (……..) (……..)
Yukarıdaki tablodan anlaşılacağı üzere Demrad’ın toplam cirosu (……..) YTL’dir.
Bununla birlikte, işlem kapsamında Demrad’ın temel olarak sadece döküm radyatör
faaliyetleri devredilecek olduğu dikkate alındığında, söz konusu faaliyetlerden elde
edilen toplam cironun (……..) YTL olduğu; bu cironun (……..) YTL’sinin yurtdışı
satışlardan, (……..) YTL’sinin yurtiçi satışlardan elde edildiği görülmektedir.
H.1.2. Satıcılar 90
Bildirim Formu’nda yer verilen bilgilerden Demrad hisselerini devreden şirketlerin
tamamının Koç Grubu şirketleri (Koç Holding A.Ş., Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş.,
Koç Yapı Malzemeleri Ticaret A.Ş. ve Zer Merkezi Hizmetler ve Ticaret A.Ş.) olduğu
anlaşılmaktadır. İşlem taraflarından Panel Radyatör ve Sanayi A.Ş., Vaillant
Grubu’na devredilecek şirketlerden biri olmakla birlikte söz konusu işlem bakımından
Demrad’da sahip olduğu çok düşük hisse oranı nedeniyle bu işleme taraf
konumdadır.
H.1.3. Alıcılar 100
Bildirim konusu işlem çerçevesinde Demrad’ı devralacak olan gerçek ve tüzel kişiler
Hüseyin Nesimi Fatinoğlu, Ali Fatinoğlu ve Uğur Fatinoğlu ile Sanica Isı Sanayi A.Ş.
(Sanica) ve Fatinoğlu Holding A.Ş.’dir. Bildirim Formu’nda verilen bilgilere göre
Sanica ve Fatinoğlu Holding A.Ş. hisselerinin de Fatinoğlu Ailesi üyeleri tarafından
sahip olunduğu göz önüne alındığında, Demrad’ı satın alan gerçek ve tüzel kişilerin
Fatinoğlu Grubu olarak adlandırılabilecek tek bir ekonomik bütün oluşturdukları
görülmektedir.
İşlem sonrasında Demrad’ın %99,9 hisselerine sahip olacak olan Sanica; 1982 110
yılından beri demir çelik sektöründe faaliyet göstermektedir. Şirketin ana faaliyet
alanının kombi üretimi ve satışı ile saçtan üretilen ve ısıtma sistemlerinde kullanılan
panel radyatörlerin üretimi ve satışı olduğu bildirilmektedir. Sanica, üretiminin %40’ını
ihraç etmektedir. Halen ısıtma sektöründe faaliyet gösteren Şirket, devralma işlemi
sonrası döküm alanında da pek çok sektöre hizmet verebilmeyi amaçlamaktadır.
Verilen bilgilerden, Sanica’nın 2006 yılı cirosunun (……..) YTL olduğu, bu cironun
(……..) YTL’lik kısmının ise aşağıdaki tabloda ayrıntıları gösterildiği üzere panel
radyatör satışlarından elde edildiği görülmektedir.
Tablo 4: Sanica’nın 2006 Yılı Panel Radyatör Satışları 120
07-76/904-343
4
YURT İÇİ YURT DIŞI TOPLAM ÜRÜN
Miktar Tutar
(YTL)
Miktar Tutar
(YTL)
Miktar Tutar
(YTL)
Panel
Radyatör
(……..) (……..) (……..) (……..) (……..) (……..)
Fatinoğlu Grubu’nun Sanica dışında ısıtma ürünleri alanında faaliyet gösteren Energy
Isı Market A.Ş. unvanlı bir şirketi bulunduğu bilgisi verilmiştir. Ancak söz konusu
Şirket’in ısıtma ürünleri alanında üretiminin bulunmadığı, bu alanda başka markaların
ürünleri çoğunlukta olmak üzere, ürünlerin alım-satımı ile iştigal ettiği, panel radyatör
satışlarının da ihmal edilebilir düzeyde olduğu tespit edilmiştir.
H.2. İlgili Pazar
H.2.1. İlgili Ürün Pazarı
Daha önce de belirtildiği üzere devir işlemine konu Demrad’ın döküm radyatör, 130
döküm kazan, kat kaloriferi ve doğal gazlı soba alanlarında faaliyetleri olmakla
birlikte, devir işlemi kapsamında devredilecek ana faaliyet konusu döküm
radyatörlerinin üretimi ve satışıdır. Demrad hisselerinin büyük kısmını devralacak
olan Sanica’nın faaliyet konusu ise panel radyatör, kombi ve kazan üretimi ve
satışıdır ve döküm radyatör faaliyeti bulunmamaktadır. Bu çerçevede, Demrad’ın
devre konu faaliyet alanı ile Sanica’nın radyatör faaliyetleri farklı üretim tiplerine
dayanmakla birlikte kesişmektedir.
Radyatörler, ısı enerjisini sıcak sudan havaya transfer etmek suretiyle mekânın
ısıtılmasını sağlayan cihazlardır. Üretiminde kullanılan maddeye bağlı olarak çelik
panel, alüminyum ve döküm radyatör olmak üzere üç tip radyatör bulunmaktadır. 140
Demrad, döküm radyatör üretirken, Sanica panel radyatör üretmektedir.
Ağır ve pahalı olan döküm radyatörler, aynı amaca yönelik olarak daha hafif olan
saçtan yapılan panel radyatörlerin ortaya çıkmasıyla tüketicinin gözünde tercih
edilebilirliğini gün geçtikçe yitirmektedir. Bildirim Formu’nda verilen bilgilere göre
Türkiye’de demir döküm radyatörlere olan talep önemli derecede azalmakta (son 5
yılda %25-30 oranında) ve teknolojik gelişmelerle birlikte fiyat avantajı sunan panel
radyatörlere kaymaktadır. Verilen bilgilere göre Türkiye’de döküm radyatör satışları
toplam radyatör satışlarının yaklaşık %5’ini oluşturmaktadır. Döküm radyatörler
ancak dekoratif amaçlı ya da yüksek basınçlı su kullanmaları nedeniyle iklimleri
soğuk karakterli ülkelerde (Rusya, Ukrayna, Türki Cumhuriyetler vb) merkezi ısıtma 150
sistemlerinde kullanılmaktadır.
Döküm radyatörler dilimli yapısı nedeniyle yüksek su hacmine sahiptir (15 dilimli
döküm radyatörde 13,5 lt su varken, 1 metre panel radyatörde 5,6 lt su
bulunmaktadır.). Yüksek su hacmi nedeniyle döküm radyatör kullanılan sistemlerde
verim düşmektedir. Döküm radyatörler; panel radyatörlere göre geç ısınıp geç
soğumaktadır. Aynı mekânı ısıtmak için kullanılması gereken döküm radyatörün
kullanıcıya maliyetinin, panel radyatörlere göre %50-70 seviyesinde daha düşük
olduğu bilgisi verilmektedir.
Yüksek basınçlı su kullanımı sonucunda geç ısınıp geç soğuma özelliğine sahip
döküm radyatörler daha çok iklimleri soğuk bölgelerde veya geniş alanlarda 160
kullanılmakta, panel radyatörler ise ılıman bölgelerde kullanılmaktadır.
Bu çerçevede, panel radyatörler ve döküm radyatörlerin yukarıda belirtilen farklılıkları
göstermekle birlikte, söz konusu ürünlerin kullanım amacı dikkate alınarak tek bir
07-76/904-343
5
“radyatör” pazarı tanımlanmasının uygun olacağı, Demrad’ı devralan gerçek ve tüzel
kişilerin döküm radyatör alanında faaliyetlerinin bulunmaması nedeniyle “döküm
radyatör” şeklinde daha dar bir pazar tanımlansa bile, 4054 sayılı Kanun’un 7.
maddesi kapsamında yapılacak değerlendirmenin değişmeyecek olması göz önüne
alınarak, döküm radyatörlerin ayrı bir pazar oluşturup oluşturmadığı konusunda daha
detaylı bir analize gerek olmadığı sonucuna ulaşılmıştır. 170
H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar
Türkiye sınırları içerisinde rekabet şartlarının farklılaşmasına neden olacak bir unsur
bulunmaması nedeniyle, ilgili coğrafi pazar “Türkiye Cumhuriyeti sınırları” olarak
belirlenmiştir.
H.3. Değerlendirme
H.3.1. İşlemin Niteliği Bakımından Yapılan Değerlendirme
Devir işleminin gerçekleşmesi sonucunda Koç Grubu içerisinde yer alan tüzel kişilerin
sahibi olduğu Demrad hisselerinin tümüne Fatinoğlu Grubu içerinde yer alan gerçek 180
ve tüzel kişiler sahip olacaktır. Bir başka ifadeyle Demrad, Fatinoğlu Grubu’nun
kontrolüne geçecektir. Dolayısıyla, devralınan teşebbüsün kontrolünün el
değiştirmesi nedeniyle söz konusu işlem 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2 (b) maddesi
anlamında bir devralma niteliğini taşımaktadır.
H.3.2. İşlemin Bildirim Kapsamında Olup Olmadığı Bakımından Yapılan
Değerlendirme
1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 1997/1 sayılı Tebliğ'in 4. maddesinde, “Bu Tebliğ’in 2
inci maddesinde belirtilen bir birleşme veya devralma sonucunda birleşmeyi veya
devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin, ülkenin tamamında veya bir bölümünde ilgili 190
ürün piyasasında, toplam pazar paylarının, piyasanın % 25’ini aşması halinde veya
bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının yirmibeş trilyon Türk Lirasını aşması halinde
Rekabet Kurulu’ndan izin almaları zorunludur.” ifadesi yer almaktadır.
Bildirim konusu devralma işlemi bu bakımından değerlendirildiğinde, ilgili ürün pazarı
olarak kabul edilen radyatör pazarında Demrad’ın 2006 yılı toplam cirosunun (……..)
YTL, Sanica’nın 2006 yılı toplam cirosunun ise (……..) YTL olduğu ve bu açıdan
tarafların toplam cirolarının 25 Milyon YTL eşiğini aştığı görülmektedir.
Tarafların ilgili pazardaki payları açısından bakıldığında ise, Bildirim Formu’nda
verilen bilgilere göre, tarafların radyatör pazarındaki toplam pazar paylarının %(…)
(Sanica %(…), Demrad %(…)) olduğu görülmektedir. 200
Tarafların ilgili pazardaki toplam ciroları yönüyle anılan Tebliğ’de öngörülen eşiği
aştıkları, bu nedenle söz konusu işlemin Tebliğ kapsamında izin alınması gereken bir
işlem olduğu anlaşılmaktadır.
H.3.3. Kanun’un 7. Maddesi Bakımından İşlemin Değerlendirilmesi
Devralma işlemi sonucunda; Sanica ve Demrad’ın radyatör pazarındaki toplam pazar
payının %5 olacak olması nedeniyle 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi anlamında
hakim durum yaratılması ya da mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesi ve bunun
sonucunda ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılması söz konusu
olmayacaktır. 210
07-76/904-343
6
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin,
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu Kanun’a dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı
“Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ” kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde
belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının
söz konusu olmadığına, bu nedenle bildirime konu işleme izin verilmesine 220
OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy