Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2008-1-56 (Devralma)
Karar Sayısı : 08-44/607-232
Karar Tarihi : 9.7.2008
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI
Üyeler : Tuncay SONGÖR, M. Sıraç Aslan, Süreyya ÇAKIN,
Mehmet Akif ERSİN, Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı
KARAKELLE
B. RAPORTÖRLER : Fatma Yeşim AKCOLLU, Cemal Ökmen YÜCEL
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : Bekaert Ibérica Holding S.L.
Temsilcisi: Av. Özlem KIZIL
Düren, Akol Avukatlık Bürosu Maya Akar Center
Büyükdere Cad. 100/29 34394 Esentepe İstanbul
D. TARAFLAR : Bekaert Ibérica Holding S.L.
C/Lopez Bravo, 94, Poligono Industrial de Villalonquejar,
09001 Burgos, İspanya
Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş.
Sabancı Center Kule 2 Kat: 18 34330 4. Levent İstanbul
E. DOSYA KONUSU : Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş. ve Hacı Ömer
Sabancı Vakfı’nın Beksa Çelik Kord San. ve Tic. A.Ş.’deki sırasıyla
hisselerinin ve kurucu intifa senetlerinin Bekaert Ibérica Holding S.L.
tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 27.5.2008 tarih, 3286 sayı ile giren ve
eksiklikleri 27.6.2008 tarih, 4056 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine, 4054 sayılı
Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı Rekabet
Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in
ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucu düzenlenen 3.7.2008 tarih ve
2008-1-56/Öİ-08-FYA sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 4.7.2008 tarih ve
REK.0.05.00.00-120/102 sayılı Başkanlık Önergesi ile 08-44 sayılı Kurul
toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
08-44/607-232
2
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da;
1- Bildirim konusu işlemin; 4054 sayılı Kanun'un 7. maddesine dayanılarak
çıkarılan 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında Rekabet Kurulu’nun iznine tabi
olduğu,
2- Söz konusu devralma işlemi sonucunda hakim durumun yaratılması veya
mevcut hakim durumun güçlendirilmesi ve böylece ilgili pazarlarda rekabetin
önemli ölçüde azalması söz konusu olmayacağından anılan devir işlemine
izin verilmesi gerektiği kanaat ve sonucuna ulaşıldığı
ifade edilmiştir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. Taraflar
Söz konusu devralma işleminde H. Ö. Sabancı Holding A.Ş. (SABANCI), Beksa
Çelik Kord San. ve Tic. A.Ş.’deki (BEKSA) %(…)’lik hissesini Bekaert Ibérica
Holding S.L.’ye (Bekaert Ibérica) satmaktadır. Bu devir ile BEKSA’daki ortak
kontrol, Bekaert Grubu’nun tek kontrolüne dönüşecek ve kalıcı bir kontrol
değişikliği olacaktır. Devir öncesi ve sonrası hissedarlık yapısına aşağıda yer
verilmektedir:
Tablo 1: Beksa Hissedarlık Yapısı
Hissedar Hisse Oranı (%)
Devir Öncesi
Hisse Oranı (%)
Devir Sonrası
H. Ö. Sabancı Holding A.Ş. (…….)* (…….)
Bekaert Engineering (…….) (…….)
Bekaert Ibérica Holding S.L. (…….) (…….)
NV Bekaert SA (…….) (…….)
Bekaert Asia (…….) (…….)
GENEL TOPLAM 100 100
* Hacı Ömer Sabancı Vakfı’nın sahip olduğu ve devre konu kurucu intifa senetlerinin herhangi
bir ortaklık hissesi değeri yoktur.
H.1.1. Bekaert Ibérica Holding S.L.
Bekaert Ibérica, bir şirketler grubunun ana şirketi olan ve Belçika kanunlarına göre
kurulmuş olan NV Bekaert SA’nın iştirakidir. Devre taraf olan Bekaert Ibérica
dışında ve NV Bekaert SA’nın diğer iştirakleri olan Bekaert Engineering ve Bekaert
Asia’nın da BEKSA’da hissesi bulunmaktadır.
Bekaert grup şirketleri gelişmiş tel ürünleri (inşaat ürünleri, kablolar ve kordlar,
tarama çözümleri, çit sistemleri, endüstriyel ağ, lastik ve elastomer takviyeler, lifler,
endüstriye yönelik teller), gelişmiş malzemeler (kompozitler, geçirgen plastikler,
filtreleme, ısıtma-kurutma ve parlatma, metal teller, paslanmaz teller, teknik
08-44/607-232
3
tekstiller) ve gelişmiş kaplama (endüstriyel kaplama ve cam filmleri) üretimi
faaliyetlerinde bulunmaktadır. Brüksel Euronext endeksine kote olan NV Bekaert
SA’nın hisselerinin % 62,04’ü halka açıktır.
Bekaert Ibérica İspanya kanunlarına uygun olarak kurulmuştur. Şirket, bir holding
olması nedeniyle 2007 yılında elde ettiği bir cirosu bulunmamaktadır.
H.1.2. H. Ö. Sabancı Holding A.Ş.
SABANCI, Türkiye Cumhuriyeti kanunları uyarınca kurulmuş ve finansal hizmetler,
lastik, lastik takviye malzemeleri, otomotiv, enerji, çimento, perakendecilik, ticaret
ve endüstri ile sair faaliyetler gibi çeşitli sektörlerde faaliyet göstermekte olan bir
holding şirketidir.
Devre konu olan BEKSA’da 100 adet intifa senedi bulunan Hacı Ömer Sabancı
Vakfı (VAKSA), SABANCI bünyesinde yer alan bir aile vakfıdır. BEKSA
yönetiminde herhangi bir etkisi bulunmayan VAKSA’nın söz konusu senetleri de
Bekaert Grubu tarafından devralınan varlıklar arasındadır.
H.1.3. Beksa Çelik Kord San. ve Tic. A.Ş
BEKSA, bildirim konusu işlemin tarafları SABANCI ve Bekaert Grubu tarafından
1987 yılında %(…) -%(…) ortaklıkla kurulmuş bir ortak girişimdir. BEKSA çelik kord
(lastik kordu, lastik topuk teli ve hortum takviye teli), yapı ürünleri (beton donatı
çelik teller ve beton için polipropilen lifler), cam filmleri (güneş kontrol cam filmleri
ve emniyet ve güvenlik cam filmleri) üretimi ve satışı alanında faaliyet
göstermektedir.
BEKSA‘nın hisselerinin %(…)’si SABANCI’ya aittir. Öte yandan VAKSA ise
kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi vermeyen, sadece mali haklar tanıyan
100 adet kurucu intifa senedine sahiptir.
BEKSA’nın hisselerinin diğer %(…)’si Bekaert Grubu şirketlerine aittir. BEKSA’da
Bekaert Ibérica’nın %(…)’lik payının yanında yine Bekaert Grubu şirketleri olan
Bekaert Engineering, NV Bekaert SA ve Bekaert Asia’nın toplam %(…)’luk payları
vardır.
23.5.2008 tarihinde taraflar arasında imzalanan hisse alım sözleşmesine göre,
Bekaert Grubu, SABANCI’nın BEKSA nezdindeki %(…)’lik paya tekabül eden
7.999.992 adet hissesini ve VAKSA’nın 100 adet kurucu intifa senedini satın alarak
BEKSA’da tek başına kontrol sahibi olacaktır.
H.2. İlgili Pazar
H.2.1. İlgili Ürün Pazarı
BEKSA, lastik ve hortum üretimi, beton donatı yapı ürünleri ve cam filmleri
alanlarında geniş bir spektrumda üretim ve pazarlama yapan bir teşebbüstür. İlgili
08-44/607-232
4
ürün pazarı belirlenirken her bir ürün grubu için ayrı bir analiz yapılması
gerekmektedir.
Çelik Kord
Çelik kord, belli bir sayıdaki telin belirli bir sırada birlikte bükülmesi suretiyle üretilen
bir üründür. Çelik kord ürünleri içinde yer alan lastik kordu, lastik topuk teli ve
hortum takviye teline ilişkin alt ürün pazarları da aşağıdaki gibi incelenmektedir.
(a) Lastik Kordu
Lastik kordu dünya lastik endüstrisinde, çelik takviyeli radyal lastik üretiminin temel
takviye malzemesidir.
(b) Lastik Topuk Teli
Lastik kordu lastiğin korunması ve sertlik, sürüş akıcılığı gibi diğer özelliklerin
verilmesi için kullanılırken lastik topuk teli lastiği janta takılı tutmak için kullanılır.
(c) Hortum takviye teli
Hortum takviye teli, lastik ve termoplastik yüksek basınçlı hidrolik hortumların örme
veya spiral kaplama takviyesi için kullanılan, çapı 0,15 ile 0,80 mm arasında
değişen yuvarlak pirinç kaplama çelik tellerdir.
Tel Yapı Ürünleri
Tel yapı ürünleri, “teller ve tel ürünleri” yelpazesinde yer alan, inşaat sektöründe
kullanılan spesifik ürünlerdir. Tel yapı ürünleri içinde yer alan beton donatı çelik
teller ve beton için polipropilen liflere ilişkin alt ürün pazarları da aşağıda
incelenmektedir.
(a) Beton Donatı Çelik Telleri
Beton donatı çelik teller betonun içerisinde donatı olarak kullanılan yüksek çekme
mukavemetine sahip çelik tellerdir. Uygulama alanları, endüstriyel zemin
uygulamaları, prefabrik beton uygulamaları, şev stabilizesi uygulamaları, tünel
inşaatları ve madenciliktir.
(b) Beton İçin Polipropilen Lifler
Beton için polipropilen lifler beton içersinde rötre ve kılcal çatlakları engellemek için
kullanılan polipropilen liflerdir. Multi-filament (ince lifli) sınıfı liflerdendir. Beton için
polipropilen lifler ayrıca betonun su geçirimsizliğini, donma-erimeye karşı direncini,
betonun köşe ve kenarlarındaki kırılmalara karşı direncini arttırır ve kalıp sökümü
sırasında oluşan kırılımları azaltır.
08-44/607-232
5
Cam Filmleri
Cam filmleri, şeffaf polyester boyama havuzuna daldırılarak üstüne çizilmez
katman kaplanarak ve diğer tarafına yapıştırıcı ve UV ışınlarını engelleyici katman
konularak ve üstü jelatin kaplanarak üretilmektedir. Cam filmleri pazarı içinde yer
alan güneş kontrol cam filmleri ve emniyet ve güvenlik cam filmlerine ilişkin alt ürün
pazarları da aşağıda incelenmektedir.
(a) Güneş Kontrol Cam Filmleri
Güneş kontrol cam filmleri güneş ışığını kontrol ederek ısı izolasyonu ve estetik
görünüm sağlar. Bu filmler renklidir ve ana üründürler.
(b) Emniyet ve Güvenlik Cam Filmleri
Emniyet ve güvenlik cam filmleri camın darbelere karşı dayanımını arttırarak insan
hayatının tehlikeye girme riskini ve maddi zararları azaltmaktadır. Bu filmler güneş
ışığını kontrol eden filmlere göre daha kalındırlar. Filmler camın iç kısmına
uygulanmaktadır. Ana üründürler.
Yukarıda verilen bilgiler ışığında ilgili ürün pazarları “lastik kordu”, “lastik topuk teli”,
“hortum takviye teli”, “beton donatı çelik teller”, “beton için polipropilen lifler”,
“güneş kontrol cam filmleri” ve “emniyet ve güvenlik cam filmleri” olarak
tanımlanmıştır.
H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar
BEKSA’nın ürünlerinin tüm ülke genelinde pazarlandığı dikkate alındığında bildirim
konusu devir işlemi açısından ilgili coğrafi pazar “Türkiye Cumhuriyeti” sınırlarıdır.
H.3.Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
H.3.1. İşlemin Niteliği
Devralma işlemi öncesinde SABANCI ile Bekaert grup şirketlerinin ortak
kontrolünde olan BEKSA, devralma işlemi sonrasında Bekaert grup şirketlerinin tek
kontrolüne geçecektir. Dolayısıyla, söz konusu işlem 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2(b)
maddesi anlamında bir devralma işlemidir.
Devre taraf teşebbüslerden SABANCI’nın ilgili ürün pazarlarında BEKSA dışında
Türkiye’de faaliyeti bulunmamaktadır. Bekaert Grubu’nun ise Türkiye’ye “Lastik
Kordu” ve “Hortum Takviye Teli” ilgili ürün pazarlarında cüzî miktarda doğrudan
satışları bulunmaktadır.
İlgili ürün pazarlarındaki ciro ve pazar payı bilgileri aşağıdaki tabloda yer
almaktadır.
08-44/607-232
6
Tablo 2: Tarafların İlgili Ürün Pazarlarında Toplam Ciro ve Pazar Payları
2007 Cirosu
(YTL)
2007 Pazar Payı
Lastik Kordu (…….)* %(….)
Lastik Topuk Teli (…….) %(….)
Hortum Takviye Teli (…….) %(….)
Beton Donatı Çelik Teller (…….) %(….)
Beton İçin Polipropilen
Lifler
(…….) %(….)
Güneş kontrol cam
filmleri
(…….) %(….)
Emniyet ve güvenlik cam
filmleri
(…….) %(….)
*Bekaert Grubu’nun 2007 yılında BEKSA dışındaki satışlardan elde ettiği “Lastik Kordu” ilgili ürün
pazarında yaklaşık (…….)YTL’lik ve “Hortum Takviye Teli” ilgili ürün pazarında yaklaşık
(…….)YTL’lik cirosu eklenmiştir.
1997/1 sayılı Tebliğ'in 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesinde belirtilen ciro
ve pazar payı eşikleri bakımından incelendiğinde; devralmanın, “Lastik Kordu” ilgili
ürün pazarında ciro ve pazar payı eşiklerini aştığı için, “Lastik Topuk Teli” ve
“Beton Donatı Çelik Teller” ilgili ürün pazarlarında ise pazar payı eşiğini aştığı için
izne tabi olduğu görülmektedir.
H.3.2. Değerlendirme
Devir sonrası, Bekaert grup şirketleri “Lastik Kordu” ilgili ürün pazarında %(…),
“Lastik Topuk Teli” ilgili ürün pazarında %(…), “Beton Donatı Çelik Teller” ilgili ürün
pazarında ise %(…)’lik bir pazar payına sahip olacaktır. Bekaert Grubu’nun Lastik
Kordu” ilgili ürün pazarında BEKSA dışında çok cüzî bir satış miktarı olduğu için
ciddi bir yoğunlaşma artışı söz konusu olmayacaktır.
Öte yandan 23.5.2008 tarihinde taraflar arasında imzalanan hisse alım
sözleşmesinin “Muhtelif Hükümler” başlığını taşıyan 7. maddesinin 7.2 (c) alt
maddesi incelendiğinde SABANCI bünyesinde bulunan Brisa’nın (Bridgestone
Sabancı Lastik Sanayi ve Ticaret A.Ş.) Bekaert Grubu kontrolüne geçecek olan
BEKSA’dan rekabet şartları çerçevesinde daha önce sürdürdüğü lastik kordu ve
lastik teli tedarikinin devamı konusunda SABANCI’nın elinden gelen çabayı
göstereceği ifade edilmektedir. Gerek bir taahhüttün olmaması gerekse de
sözleşmeye dayalı bir münhasırlığın bulunmaması nedeniyle bu hüküm ilgili ürün
pazarlarında rekabeti olumsuz yönde etkilemeyecektir.
Söz konusu sözleşmenin “Aleniyet ve Gizlilik” başlığını taşıyan 7.6. maddesinde
taraflara, devir işlemine ve gizli ticari bilgilere ilişkin olarak üçüncü kişilere (basın
vb.) beyanda bulunulmaması konusunda sınırlamalar getirilmesi ilgili hükümlerin
taraf şirketlerin sözleşmenin gizliliğini korumaya yönelik bir iradesine ilişkin
olduğundan rekabet hukuku bağlamında bir yan sınırlama olarak
değerlendirilmemiştir.
08-44/607-232
7
Sözleşmenin “Rekabet Yasağı” başlığını taşıyan 7.7. maddesi incelendiğinde ilgili
hükümlerin devir işlemiyle doğrudan ilgili, işlemin yürütülebilmesi için gerekli ve de
süre ve kapsam yönünden makuldür. Dolayısıyla bu maddeyle getirilen düzenleme
izin kapsamında değerlendirilmiştir
Öte yandan söz konusu sözleşmenin “Talepte Bulunmama” başlığını taşıyan 7.8.
maddesi incelendiğinde SABANCI’ya devir konusu teşebbüsün çalışanlarını 3 yıllık
bir süre için istihdam etmeme yükümlülüğü getirilmektedir. Bu hükmün devir
işlemiyle doğrudan ilgili, işlemin yürütülebilmesi için gerekli ve de süre ve kapsam
yönünden makuldür. Dolayısıyla bu maddeyle getirilen düzenleme izin kapsamında
değerlendirilmiştir.
Bu değerlendirmeler bağlamında, söz konusu devir işlemi, belirtilen ilgili ürün
pazarlarında herhangi bir hakim durumun yaratılması veya mevcut bir hakim
durumun güçlendirilmesi ve böylece rekabetin olumsuz yönde etkilenmesine neden
olmayacaktır.
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin,
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 1997/1
sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ” kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun
maddesinde belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim
durumun güçlendirilmesinin ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde
azaltılmasının söz konusu olmadığına, bildirim konusu işleme izin verilmesine
OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy