Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2008-4-239 (Devralma)
Karar Sayısı : 08-61/993-385
Karar Tarihi : 30.10.2008
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI 10
Üyeler : Tuncay SONGÖR, Süreyya ÇAKIN, Mehmet Akif ERSİN,
Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE
B. RAPORTÖRLER : Murat AYBER, Recep GÜNDÜZ
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : Ergo Grubu Holding A.Ş.
Temsilcileri: Av. Çağnur ALP, Av. Özlem SUNAR
İnönü Cd. Ongan Apt. No:43/9 34437 Gümüşsuyu/İstanbul
20
D. TARAFLAR : - Ergo Grubu Holding A.Ş.
İsmail Zühtü Paşa Konağı No:11 Altunizade/İstanbul
- Avrupa Holding A.Ş.
Abide-i Hürriyet Cd. No:172 34381 Şişli/İstanbul
- Okan BALCI
Abide-i Hürriyet Cd. No:172 34381 Şişli/İstanbul
- Murat BALCI
Abide-i Hürriyet Cd. No:172 34381 Şişli/İstanbul
- Mert BALCI
Abide-i Hürriyet Cd. No:172 34381 Şişli/İstanbul 30
- İzver BALCI
Abide-i Hürriyet Cd. No:172 34381 Şişli/İstanbul
- Thomas Herbert SCHÖLKOPF
Sybelstrasse 9 40239 Dusseldorf/ALMANYA
- Klaus Wilhelm ALLERDİSSEN
Adnan Saygun Cd. Lale Sk. No:22/14 Boğaziçi Kültür
Sitesi Ulus/İstanbul
- Andreas Matthias KLEİNER
Hein-Meinkerberg Strasse 15 41462 Neus-ALMANYA
40
E. DOSYA KONUSU: Avrupa Holding A.Ş. (Avrupa Holding) ve diğer gerçek
kişilerin Ergo İsviçre Sigorta A.Ş. (Eİ Sigorta)’de bulunan %25 oranında
hissesi ile anılan şirketin Ergo İsviçre Hayat Sigorta A.Ş. (Eİ Hayat)’de
08-61/993-385
2
bulunan %100 oranında hissesinin Ergo Grubu Holding A.Ş. (Ergo Holding)
ile diğer gerçek kişilere devri işlemlerine ve bu kapsamda Ergo İsviçre
Portföy Yönetimi A.Ş. (Eİ Portföy Yönetimi)’nin kontrolünün değişmesi
işlemine izin verilmesi ve Ergo İsviçre Hayat Sigorta Pazarlama Ltd. Şti. (Eİ
Hayat Ltd. Şti.) ile Ergo İsviçre Bilişim Teknolojileri Ltd. Şti. (Eİ Bilişim)’de
dolaylı olarak meydana gelen kontrol değişikliğinin izne tabi olmadığının
tespiti talebi. 50
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 14.10.2008 tarih ve 6679 sayı ile giren
bildirim üzerine, 4054 sayılı “Rekabetin Korunması Hakkında Kanun”un 7.
maddesi ile 1997/1 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme
ve Devralmalar Hakkında Tebliğ”in ilgili hükümleri uyarınca düzenlenen
24.10.2008 tarih ve 2008-4-239/Öİ-08-MA sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu
aynı tarih ve REK.0.08.00.00-120/315 sayılı Başkanlık Önergesi ile 08-61 sayılı
Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da; 60
- Eİ Sigorta’nın %25 oranındaki hissesinin devrinin 1997/1 sayılı Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğu; 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesine istinaden izin
verilebileceği,
- Eİ Sigorta’nın bağlı ortaklığı Eİ Hayat’ın %100 oranındaki hissesinin devri
işleminin1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi olduğu; 4054 sayılı Kanun’un
7. maddesine istinaden izin verilebileceği,
- İşlemden dolaylı olarak etkilenecek olan Eİ Portföy Yönetimi’nin kontrolünün
devrine izin verilebileceği,
- Eİ Hayat Ltd. Şti. ve Eİ Bilişim’in hisse devrine ilişkin işlemin 1997/1 sayılı
Tebliğ ile belirlenen eşiği aşmadığı ve bildirime tabi olmadığı 70
görüşleri ifade edilmiştir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. İlgili Pazar
H.1.1. İlgili Ürün Pazarı
Devralınan iki teşebbüs de sigortacılık sektörünün hayat ve hayat dışı
branşlarında faaliyet göstermektedirler. Bu nedenle, dosya kapsamında ilgili ürün
pazarı, anılan sektörleri içine alacak biçimde, “Hayat ve Hayat Dışı Sigortacılık 80
Hizmetleri Pazarı” olarak belirlenmiştir.
H.1.2. İlgili Coğrafi Pazar
İşleme konu olan teşebbüsün faaliyetlerinin ülkemizin tümünde satışı yapılan
ürünleri kapsaması ve ilgili ürünler açısından rekabetin ülke çapında homojen
08-61/993-385
3
dağıldığının aksine göstergeler bulunmaması dikkate alınarak, ilgili coğrafi pazar
“Türkiye” olarak tespit edilmiştir.
H.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
H.2. 1. İşlemin Niteliği 90
Bildirime konu olan işlemde iki hisse devri söz konusudur. Bunlardan ilki Eİ
Sigorta’nın, sahiplerine şirkette kontrol hakkı veren toplam %25 oranındaki
hissesinin hali hazırdaki hissedarları konumunda bulunan Avrupa Holding, Okan
BALCI, Murat BALCI, Mert BALCI ve İzver BALCI tarafından Ergo Holding ile
Thomas Herbert SCHÖLLKOPF, Klaus Wilhelm ALLERDİSSEN ve Andreas
Matthias KLEİNER’a devri işlemidir. Söz konusu olan ikinci devralma işlemi ise Eİ
Sigorta’nın %99,2 oranında hissesine sahip olduğu Eİ Hayat’ın %100 oranındaki
hissesinin devrine ilişkindir. Devralanlar Ergo Holding ile gerçek kişilerdir.
Öte yandan devre konu olan teşebbüsler tarafından doğrudan veya dolaylı olarak
kontrol edilen iştirakleri konumunda bulunan ve devralma işleminden etkilenecek 100
olan diğer teşebbüsler ise Eİ Portföy Yönetimi, Eİ Hayat Ltd. Şti. ve Eİ Bilişim’dir.
H.2.2. 1997/1 sayılı Tebliğ Çerçevesinde Değerlendirme
1997/1 sayılı Tebliğ'in “Birleşme ve Devralma Sayılan Haller” başlıklı 2.
maddesinin (b) bendine göre, "herhangi bir teşebbüsün ya da kişinin diğer bir
teşebbüsün malvarlığını ya da ortaklık paylarının tümünü veya bir kısmını ya da
kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi veren araçları devralması veya
kontrol etmesi" 4054 sayılı Kanun"un 7. maddesi çerçevesinde teşebbüsler arası
birleşme ve devralma olarak kabul edilmektedir.
Bildirim konusu işlem devre konu şirketlerin kontrol yapılarında değişikliğe neden 110
olacağından, 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2. maddesi anlamında bir devralma işlemidir.
Zira hisse devreden tarafların azınlık hisseleri muhtelif veto hakları ihtiva
etmektedir ve azınlık hisselerin devrini müteakip veto hakkı da
devrolunacağından teşebbüslerin yönetimi halen hakim hissedar olan devralana
tam olarak geçecektir.
Öte yandan, anılan Tebliğ'in 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesinde yer
alan, “...birleşme veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin ülkenin
tamamında veya bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının,
piyasanın %25’ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının
yirmibeş trilyon Türk Lirası’nı aşması halinde Rekabet Kurulundan izin almaları 120
zorunludur.” hükmü ile izne tabi birleşme ve devralmalara pazar payı ve ciro eşiği
getirilmiştir.
2007 yılında Eİ Sigorta (………….) YTL., Eİ Hayat (………….) YTL., Eİ Portföy
Yönetimi ise (………….) YTL. ciro elde ettiğinden bu şirketlerin devirlerinin
Kurul’un iznine tabi olduğu anlaşılmıştır. Öte yandan, Eİ Sigorta ve Eİ Hayat
tarafından kontrol edilen Eİ Hayat Ltd. Şti. ve Eİ Bilişim’in cirolarının 1997/1 sayılı
Tebliğ ile belirlenen eşiği aşmadığı ve bildirime tabi olmadığı belirlenmiştir.
08-61/993-385
4
İzne tabi şirketler açısından yapılan değerlendirme sonucunda; devralan Ergo
Holding ve gerçek kişilerin devre konu şirketler haricinde ilgili pazarda faaliyetinin
bulunmaması nedeniyle, devir işlemi sonucunda pazarın yapısı 130
değişmeyeceğinden, Kanun'un 7. maddesi anlamında bir hakim durum
yaratılması veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesinin söz konusu
olmayacağı kanaatine varılmıştır.
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre;
1. Bildirim konusu işlemlerden Ergo İsviçre Sigorta A.Ş.’nin %25 ve Ergo İsviçre
Hayat Sigorta A.Ş.’nin %100 oranında hissesinin devri işlemleri ile işlemden
dolaylı olarak etkilenecek olan Ergo İsviçre Portföy yönetimi A.Ş.’nin kontrolünün
devri işleminin 4054 sayılı “Rekabetin Korunması Hakkında Kanun”un 7. maddesi 140
ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin
Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ” kapsamında izne
tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen nitelikte hakim
durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece
ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığına, bu
nedenle bildirim konusu işleme izin verilmesine,
2. Ergo İsviçre Hayat Sigorta Pazarlama Ltd. Şti. ve Ergo İsviçre Bilişim
Teknolojileri Ltd. Şti.’nin kontrolünün değişmesi işleminin ise, 4054 sayılı
Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı Tebliğ
kapsamında olduğuna; ancak tarafların toplam pazar payları ve cirolarının aynı 150
Tebliğ’de öngörülen eşikleri aşmaması nedeniyle izne tabi olmadığına
OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy