Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2008-4-243 (Devralma)
Karar Sayısı : 08-63/1044-404
Karar Tarihi : 12.11.2008
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI 10
Üyeler : Tuncay SONGÖR, M. Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN,
Mehmet Akif ERSİN, Dr. Mustafa ATEŞ
B. RAPORTÖRLER : Kerem TOMUR, Mehmet ÖZDEN
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Bank of America Corporation ve
- Merrill Lynch & Co., Inc.
Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK,
Av. K. Korhan YILDIRIM, Av. Yelda ÜREY 20
Çitlenbik Sk. No:12 Yıldız Mh. Beşiktaş 34349 İstanbul
D. TARAFLAR : - Bank of America Corporation
Bank of America Corporate Center, 100 N. Tryon Street
Charlotte, North Carolina 28255, ABD
- Merrill Lynch & Co., Inc.
4 World Financial Center, New York City,
New York 10080, ABD
E. DOSYA KONUSU: Bank of America Corporation (Bank of America)’ın, 30
borsa aracılığıyla gerçekleştirilecek hisse değişimi ile Merrill Lynch & Co.,
Inc. (Merrill Lynch)’in kontrolünün tamamını devralması işlemine izin
verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 22.10.2008 tarih ve 6864 sayı ile giren
bildirim üzerine, 4054 sayılı “Rekabetin Korunması Hakkında Kanun”un 7.
maddesi ile 1997/1 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme
ve Devralmalar Hakkında Tebliğ”in ilgili hükümleri uyarınca düzenlenen
6.11.2008 tarih ve 2008-4-243/Öİ-08-KT sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu
10.11.2008 tarih ve REK.0.08.00.00-120/323 sayılı Başkanlık Önergesi ile 08-63 40
sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da, bildirimi yapılan devralma
işleminin 1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında Rekabet Kurulu’nun iznine tabi olduğu;
devir sonucunda ilgili pazarda hakim durum yaratılması veya mevcut bir hakim
durumun güçlendirilmesi, böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz
08-63/1044-404
2
konusu olmayacağı; bu çerçevede işleme izin verilmesi gerektiği, görüşü ifade
edilmiştir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME 50
H.1. İlgili Pazar
H.1.1. İlgili Ürün Pazarı
Merrill Lynch’in faaliyet alanları dikkate alınarak, ilgili ürün pazarı “bankacılık ve
finansal hizmetler pazarı” olarak belirlenmiştir. Söz konusu ilgili ürün pazarının
“bireysel bankacılık”, “yatırım bankacılığı” ve “finansal danışmanlık hizmetleri”
gibi alt pazarlara ayrılması mümkünse de devralanın ilgili coğrafi pazarda hiç
faaliyetinin bulunmaması ve devralınanın ülkemizde yalnızca iki iştiraki
aracılığıyla sürdürdüğü faaliyetlerinden kaynaklanan düşük bir paya sahip olması 60
karşısında buna gerek görülmemiştir.
H.1.2. İlgili Coğrafi Pazar
Dosya mevcudu bilgiler dikkate alınarak, ilgili coğrafi pazar “Türkiye” olarak tespit
edilmiştir.
H.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
Bildirimin konusu, Bank of America’nın, borsa aracılığıyla gerçekleştirilecek hisse
değişimi ile Merrill Lynch’in kontrolünün tamamını devralması işlemine izin
verilmesi talebinden ibarettir. 70
1997/1 sayılı Tebliğ'in “Birleşme ve Devralma Sayılan Haller” başlıklı 2.
maddesinin (b) bendine göre, "herhangi bir teşebbüsün ya da kişinin diğer bir
teşebbüsün malvarlığını ya da ortaklık paylarının tümünü veya bir kısmını ya da
kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi veren araçları devralması veya
kontrol etmesi" 4054 sayılı Kanun"un 7. maddesi çerçevesinde teşebbüsler arası
birleşme ve devralma olarak kabul edilmektedir.
Bildirim konusu işlem, Merrill Lynch’in kontrol yapısının değişmesine neden
olacağından, 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2. maddesi anlamında bir devralma işlemidir.
Öte yandan, anılan Tebliğ'in 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 4. maddesinde yer
alan, “...birleşme veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin ülkenin 80
tamamında veya bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının,
piyasanın %25’ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının
yirmibeş trilyon Türk Lirası’nı aşması halinde Rekabet Kurulundan izin almaları
zorunludur.” hükmü ile izne tabi birleşme ve devralmalara pazar payı ve ciro eşiği
getirilmiştir.
Merrill Lynch’in ilgili ürün pazarındaki 2007 yılı cirosu yaklaşık (………….) YTL.
olarak gerçekleşmiş olduğundan, -diğer verilere bakılmaksızın- anılan işlemin
Kurul’un iznine tabi olduğu anlaşılmıştır.
08-63/1044-404
3
Bununla birlikte, devralan Bank of America’nın ilgili pazarda faaliyetinin
bulunmaması nedeniyle, devir işlemi sonucunda pazarın yapısı 90
değişmeyeceğinden, Kanun'un 7. maddesi anlamında bir hakim durum
yaratılması veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesinin söz konusu
olmayacağı kanaatine varılmıştır.
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin
4054 sayılı “Rekabetin Korunması Hakkında Kanun”un 7. maddesi ve bu
maddeye dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması
Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ” kapsamında izne tabi
olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen nitelikte hakim 100
durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve böylece
ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmadığına, bu
nedenle bildirim konusu işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy