Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2010-1-140 (Devralma)
Karar Sayısı : 10-47/832-272
Karar Tarihi : 1.7.2010
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI
Üyeler : Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, Mehmet Akif ERSİN,
İsmail Hakkı KARAKELLE, Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY,
Murat ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR 10
B. RAPORTÖRLER : Mehmet Akif KAYAR, Fatma ATAÇ
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : STFA Yatırım Holding A.Ş.
Temsilcisi: Av. Gönenç GÜRKAYNAK
Çitlenbik Sk. No:12 Yıldız Mh. Beşiktaş/İstanbul
D. TARAFLAR :
Devralan : STFA Yatırım Holding A.Ş.
Yeşil Vadi Sk. No:1 K:15 Bostancı Ataşehir/İstanbul
Devreden : - Okyanus Taahhüt A.Ş.
Musalla Bağları Mh. Ruhi Bağdadi Sk. Dünya İş Merkezi 20
No:10 42060 Selçuklu/Konya
-Tefirom İnşaat Enerji San. ve Tic. A.Ş.
Nene Hatun Cad. No:91 06700 G.O.P./Ankara
E. DOSYA KONUSU: STFA Yatırım Holding A.Ş. (STFA)’nin Energaz Gaz Elektrik Su
Yatırım Holding A.Ş. (Energaz)’deki Okyanus Taahhüt A.Ş. (Okyanus)’ye ait 8.761.500
adet ve Tefirom İnşaat Enerji San. ve Tic. A.Ş. (Tefirom)’ye ait 5.197.500 adet hisseyi
satın alması işlemine izin verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına en son 7.6.2010 tarih ve 4495 sayı ile giren
bildirim üzerine, 4054 sayılı “Rekabetin Korunması Hakkında Kanun”un 7. maddesi ile
1997/1 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar 30
Hakkında Tebliğ”in ilgili hükümleri uyarınca düzenlenen 21.6.2010 tarih ve 2010-1-140/Öİ-
10-170.MAK sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu 24.6.2010 tarih ve REK.0.05.00.00-
110/219 sayılı Başkanlık Önergesi ile 10-47 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara
bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da, bildirimi yapılan devralma işleminin
1997/1 sayılı Tebliğ kapsamında Rekabet Kurulu’nun iznine tabi olduğu; devir sonucunda
ilgili pazarda hâkim durum yaratılması veya mevcut bir hâkim durumun güçlendirilmesi,
böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmayacağı; bu çerçevede
işleme izin verilmesi gerektiği, görüşü ifade edilmiştir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME 40
H.1. İlgili Pazar
Dosyada yer alan bilgiler çerçevesinde, ilgili ürün pazarları “doğal gaz dağıtım hizmetleri
pazarı” ve “toptan satış pazarı”; ilgili coğrafi pazarlar ise sırasıyla, “lisans kapsamında
görevlendirme yapılan bölgeler” ve “Türkiye” olarak tanımlanmıştır.
10-47/832-272
2
H.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
Dosya mevcudu bilgilere göre, bildirim konusu devralma işlemi neticesinde, Energaz’da
bulunan Okyanus ve Tefirom’a ait olan toplam 13.959.000 adet ve % 46,5 oranındaki hisse
STFA’ya geçecektir. Böylece, Enerji Yatırım Holding A.Ş. ile devreden tarafların ortak
kontrole sahip olduğu devre konu şirkette kalıcı bir kontrol değişikliği meydana gelecektir. 50
Bu çerçevede, bildirime konu işlem, 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2. maddesini (b) bendi
anlamında bir devralmadır. Diğer taraftan, Energaz’a bağlı doğalgaz dağıtım şirketlerinin
2009 yılında elde etmiş olduğu toplam ciro (……….) TL.’dir. Dolayısıyla 1998/2 sayılı Tebliğ
ile değişik 1997/1 sayılı Tebliğ'in 4. maddesinde belirtilen ciro eşiği aşılmış olup, söz konusu
devralma işlemi izne tabidir.
Dosya kapsamında Okyanus ve Tefirom’un sahibi olduğu payların STFA tarafından
devralınması söz konusudur. Bu devralma işleminin hâkim durum yaratıp yaratmadığının
değerlendirilmesinde Enerji Yatırım Holding A.Ş. ile STFA arasındaki ilişkiye değinmek
gerekmektedir.
Energaz’ın yüzde 52,5 hissesine sahip olan Enerji Yatırım Holding’in % 49,99 hissesi 60
STFA’ya aynı orandaki hissesi ise Global Yatırım Holding A.Ş. (Global)’ye aittir. Buna göre,
Enerji Yatırım Holding, STFA ve Global tarafından ortaklaşa kontrol edilmektedir. Dosya
konusu devir neticesinde Energaz, Enerji Yatırım Holding ve STFA’nın ortak kontrolüne
geçecektir. Bu bakımdan nihai aşamada Energaz’ın STFA ve Global tarafından kontrol
edilmesi söz konusu olacaktır. Bu nedenle, Global’in ilgili pazarlarda faaliyetinin bulunup
bulunmadığına değinmek gerekmektedir.
Dosya konusu bildirim kapsamında tarafların gönderdiği ek bilgilerde, Global’in Doğalgaz
dağıtımı pazarında Energaz’da sahip olduğu hissenin dışında bir varlığının bulunmadığı
belirtilmiştir. Dolayısıyla dosya konusu hisse devrinin hâkim durum yaratacak nitelikte
olmadığı anlaşılmaktadır. 70
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054 sayılı
Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı “Rekabet
Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ” kapsamında
izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen nitelikte hâkim
durum yaratılmasının veya mevcut hâkim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin
önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine
OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy