Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2010-3-279 (Devralma)
Karar Sayısı : 11-12/214-68
Karar Tarihi : 3.3.2011
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI 10
Üyeler : Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, Mehmet Akif ERSİN, İsmail Hakkı
KARAKELLE, Murat ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR
B. RAPORTÖRLER: Pelin ERDOĞAN, Zeynep MADAN
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN :- Manhattan Real Estate Management s.r.o.
Temsilcisi: Av. Defne Moralı KARABÜBER,
Av. Saadet Aslı ALKAN
Pekin & Bayar Ortak Avukat Bürosu 20
Ahular Sokak No.15 34337 Etiler/İstanbul
D. TARAFLAR :- Atrium European Real Estate Limited
11-15 Seaton Place, St. Helier, Jersey Je4 0qh,
Channel Islands, BİRLEŞİK KRALLIK
- Manhattan Real Estate Management SK s.r.o.
Štúrova 4, 811 02 Bratislava, SLOVAK CUMHURİYETİ
- Manhattan Real Estate Management s.r.o. 30
U Libeňského Pivovaru 63/2, 180 00 Prag 8,
ÇEK CUMHURİYETİ
- Manhattan Real Estate Management Kereskedelmi és
Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság
Bécsi Út 154., 1032 Budapeşte, MACARİSTAN
- Trettioencorp AB
Drottninggatan 25, Box 16285 103 25 Stockholm, İSVEÇ
40
- Multi Veste 161 B.V.
- Multi Veste 162 B.V.
- Multi Veste 163 B.V.
- Multi Veste 187 B.V.
- Multi Veste 220 B.V.
50
11-12/214-68
2 2
- Multi Veste 301 B.V.
Hanzeweg 16, Gouda, HOLLANDA
E. DOSYA KONUSU: ……………’nun bağlı teşebbüsleri aracılığıyla elinde
bulundurduğu Balçova Gayrimenkul Yatırım İnşaat ve Ticaret A.Ş.’deki %4 ve
Multi Turkmall Altı Emlak Yatırım İnşaat ve Ticaret A.Ş.’deki % 20 oranında
hisselerinin mevcut diğer ortak ………….. Ortak Girişimi niteliğindeki Atrium
European Real Estate Limited ve bağlı teşebbüsleri tarafından devralınması
işlemine izin verilmesi talebi.
60
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 22.12.2010 tarih ve 9560 sayı ile giren
bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 7. maddesi ile
2010/4 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ”in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucu düzenlenen
23.2.2011 tarih ve 2010-3-279/Öİ-11-181.PE sayılı Birleşme/Devralma Ön İnceleme
Raporu, 28.2.2011 tarih ve REK.0.07.00.00-120/57 sayılı Başkanlık Önergesi ile 11-
12 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da özetle; bildirim konusu devralma
işleminin, 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu Kanun’a dayanılarak çıkarılan 70
2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında izne tabi olmadığı sonuç ve kanaatine ulaşıldığı
ifade edilmektedir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. Taraflar
Tablo 1- İlgili Teşebbüsler
İlgili Teşebbüsler Teşebbüsün Konumu Faaliyet Alan(lar)ı
Atrium European Real Estate Limited
Alışveriş merkezi proje
geliştirme ve yönetme
hizmeti
Manhattan Real Estate Management SK s.r.o. Gayrimenkul yönetimi ve danışmanlık hizmeti
Manhattan Real Estate Management s.r.o. Gayrimenkul yönetimi ve danışmanlık hizmeti
Manhattan Real Estate Management Kereskedelmi és
Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság
Gayrimenkul yönetimi ve
danışmanlık hizmeti
Trettioencorp AB
Devralan
Holding ve finans hizmeti
- Balçova Gayrimenkul Yatırım İnşaat ve Ticaret A.Ş.,
- Multi Turkmall Altı Emlak Yatırım İnşaat ve Ticaret A.Ş. Devre konu
Gayrimenkul ve alışveriş
merkezi yönetimi,
kiralama, planlama,
yatırım hizmeti
H.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme 80
Yapılan başvuruda; dosya konusu işlemin …… Grubu ve ……-….. Ortak Girişimi’nin
iştirakleri aracılığıyla ortak kontrol ettikleri devre konu Hedef Şirketler Balçova
Gayrimenkul Yatırım İnş. ve Tic. A.Ş. ile Multi Turkmall Altı Emlak Yatırım İnş. ve Tic.
A.Ş.’nin salt kontrolünün ……. Grubu’na ait şirketler tarafından devralınması
niteliğinde olduğu belirtilmiştir.
11-12/214-68
3 3
Dosya üç açıdan incelenmiştir. Birinci olarak, mevcut durumda Hedef Şirketlerin
Bildirim Formunda iddia edildiği gibi işlem taraflarınca ortak kontrol edilip edilmediği
incelenmiş; dosya kapsamındaki bilgi ve belgelere göre ortaklık ve yönetim 90
yapılarının ortak kontrolü işaret etmediğinin saptanması üzerine 27.12.2010 tarihinde
bilgi istenmiştir. Devralan teşebbüs temsilcisi tarafından gönderilen yazıda; taraflar
arasında 2007 yılında varılan anlaşma uyarınca ….. Grubu’na ait Atrium’un Hedef
Şirketler TEM’in %96’sını, Balçova’nın %80’ini devraldığı; ancak taraflar arasında
ihtilaf çıkması üzerine ortak kontrolü sağlayacak biçimde ortaklık ve yönetim
kurullarında değişiklik yapma amacıyla hazırlanan birtakım anlaşma taslaklarının
hayata geçirilemediği dile getirilmiştir. Tarafların internet sitelerinde yapılan inceleme
de beyanı doğrulamaktadır. Ayrıca işlem tarafları arasında alışveriş merkezi inşası
ve işletilmesine yönelik geliştirdikleri 5 ortak projeye ilişkin birtakım ihtilaflar çıkması
nedeniyle projelerdeki ortaklıkları sonlandırma kararı alındığı ve 1.12.2010 tarihinde 100
paraflanan Çerçeve Uzlaşma ve Hisse Devir Sözleşmeleri kapsamında Balçova ve
TEM projelerinde hisselerin tamamının ………’na bağlı teşebbüsler tarafından
devralınması konusunda anlaşmaya varıldığı belirtilmiştir.
İkinci olarak, ilgili teşebbüslerin bağlı oldukları ana gruplar, eş deyişle işlem tarafları
incelenmiştir. İşlem taraflarının doğru olarak belirlenmesi aynı zamanda işlemin izne
tabi olup olmadığını saptamak açısından da önem taşıdığından, teşebbüs
temsilcisinden ana gruplar ve cirolarına yönelik bilgi talep edilmiştir. Devralan
teşebbüs temsilcisi tarafından gönderilen yazıdan, hedef şirketlerin bağlı olduğu ana
grupların …………… Girişimi olduğu anlaşılmıştır. 110
Tablo 2-Ciro Bilgileri
İşlem Tarafları Teşebbüsün Konumu Dünya Cirosu 1 Türkiye Cirosu
…….. Devralan …... ….
………….. Devre konu ..* …. .†
TOPLAM …..* …. .†
* † Dosya konusu işlem ortak kontrolden tek kontrole geçiş niteliği taşıdığından, Devralan Tarafın
dünya ve Türkiye ciroları hesaplanırken devre konu Hedef Şirketlerden elde ettiği ciro; toplamda
hesaba katılmamıştır.
Son olarak işlem taraflarının yukarıda yer verilen 2009 yılı dünya ve Türkiye ciro
bilgileri incelendiğinde; 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasının (a) ve
(b) bentlerinde öngörülen ciro eşiklerini aşmadığı, dolayısıyla işlemin izne tabi
olmadığı görülmüştür. Ciroların hesaplanmasına ilişkin olarak; dosya konusu işlem 120
ortak kontrolden tek kontrole geçiş niteliği taşıdığından, devralan tarafın cirosu
hesaplanırken devre konu hedef şirketlerden elde ettiği ciroları hesaba katılmamıştır.
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre;
Bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak
çıkarılan 2010/4 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve
Devralmalar Hakkında Tebliğ” kapsamında olduğuna, ancak aynı Tebliğ’de 130
1 T.C. Merkez Bankası döviz alış kuru ile (31.12.2009 tarihi itibarıyla 1 Euro = 2,1603 TL) TL’ye dönüştürülerek
sunulmuştur.
11-12/214-68
4 4
öngörülen eşiklerin aşılmaması nedeniyle izne tabi olmadığına OYBİRLİĞİ ile karar
verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy