Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2011-2-134 (Ortak girişim)
Karar Sayısı : 11-23/433-131
Karar Tarihi : 14.04.2011
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI
Üyeler : Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE,
Doç. Dr. Cevdet İlhan GÜNAY, Murat ÇETİNKAYA,
B. RAPORTÖRLER: E.Ebru ÖZTÜRK, Can TANERİ 10
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Ammann Teknomak Makina İnşaat Emlak Mühendislik
Ticaret ve Sanayi A.Ş.
1234. Sokak No:141 06370 Ostim/Ankara
Temsilcileri: Av. Dr. İ. Yılmaz ASLAN, Av. Elif GÖKDAĞ ÖNER
Gazi Umur Paşa Sokak Bimar Plaza No:38/8 Balmumcu
Beşiktaş/İstanbul
D. TARAFLAR : - Ammann Group Holding AG
c/o Peter Spori, Walder Wyss AG, Bubenbergplatz 8 20
P.O. BOX 8750, 3001 Bern/İSVİÇRE
- Ammann BauAustrüstung AG
Eisenbahnstrasse 25 4900 Langenthal/İSVİÇRE
- Ammann Schewiz AG
Eisenbahnstrasse 25 4900 Langenthal/İSVİÇRE
- Aras SARIOĞLU
1234. Sokak No:141 06370 Ostim/Ankara
- Ahmet SARIOĞLU
1234. Sokak No:141 06370 Ostim/Ankara
30
E. DOSYA KONUSU: Ammann Teknomak Makina İnşaat Emlak Mühendislik
Ticaret ve Sanayi A.Ş.'nin çoğunluk hisselerinin Ammann Group şirketlerinden
Ammann Group Holding AG, Amman BauAustrüstung AG ve Ammann Schewiz
AG'ye devri ile Ammann Teknomak Makina İnşaat Emlak Mühendislik Ticaret ve
Sanayi A.Ş.'nin ortak girişime dönüşmesi işlemine izin verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 22.03.2011 tarih ve 2178 sayı ile giren ve
eksiklikleri en son 7.4.2011 tarih ve 2646 sayılı yazı ile tamamlanan bildirim üzerine
4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun ve 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in ilgili
hükümleri çerçevesinde düzenlenen 07.04.2011 tarih ve 2011-2-134/Öİ-11-189.EÖ 40
sayılı Ön İnceleme Raporu, 11.04.2011 tarih ve REK.0.06.00.00-120.01.05/201 sayılı
Başkanlık Önergesi ile 11-23 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda; bildirim konusu işlemin, 4054 sayılı
Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı “Rekabet
Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ”
11-23/433-131
2
kapsamında bir devralma işlemi olduğu; söz konusu işlemin 4054 sayılı "Rekabetin
Korunması Hakkında Kanun"un 7. maddesi anlamında hakim durum yaratan veya
mevcut bir hakim durumu güçlendiren ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde
azaltılması sonucunu doğuran bir işlem olmadığı, dolayısıyla işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmektedir. 50
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. İşlemin Kapsamı
Bildirim konusu işlem; Ammann Teknomak Makina İnşaat Emlak Mühendislik Ticaret ve
Sanayi A.Ş. (Ammann Teknomak)’nin hissedarlarından Aras SARIOĞLU ve Ahmet
SARIOĞLU’na ait toplam %(……) oranındaki hissenin Ammann Group şirketlerinden
Ammann Schewiz AG, Ammann Group Holding AG ve Ammann BauAustrüstung’a
devredilmesine ilişkindir. Devir işlemi, Hisse Alım Sözleşmesi çerçevesinde
gerçekleştirilmektedir. Sözleşmede, işlem sonucunda Amman Teknomak üzerinde ortak
kontrol kurulması öngörülmektedir. Ticari faaliyetine yeni başlayan ve henüz bir cirosu
bulunmayan Ammann Teknomak, bu işlem için önceden kurulmuştur. 60
Halihazırda SARIOĞLU Ailesi’nin kontrol ettiği üç şirket bulunmaktadır: Teknomak
Makina İnşaat Ticaret ve Sanayi A.Ş. (Teknomak Makina), Teknomak Dış Ticaret A.Ş.
(Teknomak Dış Ticaret) ve Teknomak Servis Makina Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Teknomak
Servis). Teknomak Makina, asfalt makinaları (silindir, plent ve finişer) ithalatı, satış ve
pazarlaması işleriyle iştigal etmektedir. Teknomak Dış Ticaret aynı faaliyeti Ege Serbest
Bölge’de yerine getirmektedir. Teknomak Servis ise asfalt plenti ekipmanları imalatı
alanında faaliyet göstermektedir.
İşlem sonrasında Teknomak Makina ve Teknomak Dış Ticaret faaliyetlerine son
verecektir. Teknomak Servis faaliyetlerine devam edecektir ancak Sözleşme’nin 12.1.
maddesi uyarınca Saruhan SARIOĞLU, Teknomak Servis’deki yönetim görevinden 70
istifa edecek ve Saruhan SARIOĞLU ile Ammann Teknomak arasında bir hizmet akdi
imzalanacaktır. Teknomak Servis’in plentlerin satışına ilişkin faaliyetleri ortak girişim
tarafından devam ettirilecek; Teknomak Servis bakım/onarım hizmeti sağlayıcısı olarak
faaliyetine devam edecektir.
Ammann Teknomak, asfalt makinaları satış ve satış sonrası hizmetleri pazarında
faaliyet gösterecektir. Ammann Teknomak’ın mevcut ve işlem sonrası hissedarlık
yapılarına aşağıda yer verilmektedir:
Tablo 1: Ammann Teknomak’ın işlem öncesi ve sonrası hissedarlık yapısı
Hissedar Hisse Oranı İşlem Öncesi (%) Hisse Oranı İşlem Sonrası (%)
Saruhan SARIOĞLU (……) (……)
Aras SARIOĞLU (……) (……)
Ahmet SARIOĞLU (……) (……)
Berna SARIOĞLU (……) (……)
Yusuf KÖPRÜLÜ1 (……) (……)
Ammann BauAustrüstung AG (……) (……)
Ammann Group Holding AG (……) (……)
Ammann Schweiz AG (……) (……)
TOPLAM 100 100
1 Halihazırda Yusuf KÖPRÜLÜ’ye ait olan %(….) oranındaki hisse de işlem kapsamında Saruhan
SARIOĞLU’na devredilecektir.
11-23/433-131
3
H.2.Taraflar
H.2.1. Devralan Taraflar: Ammann Group şirketleri (Ammann Schweiz AG, 80
Ammann BauAustrüstung AG, Ammann Group Holding AG)
Ammann Schweiz AG, her türlü makina, ekipman ve parçanın geliştirilmesi ve
pazarlanması alanında faaliyet göstermektedir. Bu faaliyetler asfalt ve beton karıştırıcı
plentler, asfaltlama makinaları ve sıkıştırıcı makinaları da kapsamaktadır. Şirket aynı
zamanda, Ammann Group şirketlerinin tümü için teknoloji ve servis merkezidir. Ammann
Schweiz AG’nin 2010 yılı dünya cirosu (……..…) TL olarak gerçekleşmiştir.
Ammann BauAustrüstung AG, Ammann Group’un operasyonel faaliyette bulunan tüm
şirketlerinin ana şirketidir. Şirketin amacı, hisse senedi satın almak, yol yapım ve bakım
teknolojileri geliştirmek için finansman sağlamak, makina ve plent üretmek ve bunlarla
ilgili servis ve sistem sağlamaktır. Birçok Ammann Group Holding şirketinin doğrudan 90
tam kontrolüne sahip olan Ammann BauAustrüstung AG’nin cirosu bulunmamaktadır.
Ammann Group Holding AG, tüm Ammann şirketlerinin holding şirketidir. Operasyonel
bir faaliyeti ve cirosu bulunmamaktadır.
H.2.2. Devreden Taraflar: Aras SARIOĞLU, Ahmet SARIOĞLU
Aras SARIOĞLU ve Ahmet SARIOĞLU Ammann Teknomak’ta sahip oldukları %(……)
oranındaki hisselerinin tamamını devretmektedir.
H.3. İlgili Pazar
H.3.1. İlgili Ürün Pazarı
Teknomak Grubu (Teknomak Makina, Teknomak Dış Ticaret ve Teknomak Servis)
asfalt makinalarının dağıtımı alanında faaliyet göstermektedir. Ammann ise bu 100
makinaların üreticisidir. Teknomak Servis, Ammann markalı plentlerin Türkiye
dağıtıcısıdır. Teknomak Servis’in satışa ilişkin faaliyetleri işlem sonrasında Ammann
Teknomak tarafından devam ettirilecektir. 2010/4 sayılı Tebliğ’e göre “taraflardan iki
veya daha fazlasının aynı ürün pazarında ticari faaliyette bulunduğu (yatay ilişki)“ veya
“taraflardan en az bir tanesinin bir diğerinin faaliyet gösterdiği herhangi bir ürün
pazarının alt veya üst pazarında ticari faaliyette bulunduğu (dikey ilişki)” ilgili ürün
pazarları, etkilenen pazarları oluşturmaktadır. İşlem tarafları arasında dikey bir ilişki
bulunmaktadır. Bu çerçevede etkilenen pazarlara yönelik olarak ilgili ürün pazarı “asfalt
makinaları pazarı” olarak belirlenmiştir.
H.3.2. İlgili Coğrafi Pazar 110
İlgili ürün pazarında ülke içinde rekabet şartlarının farklılık arz etmesine neden olan
herhangi bir unsur bulunmaması nedeniyle ilgili coğrafi pazar “Türkiye” olarak
belirlenmiştir.
H.4. Değerlendirme
H.4.1.İşlemin Niteliği Açısından Yapılan Değerlendirme
2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin 1. fıkrasında, “Kontrolde kalıcı değişiklik meydana
getirecek şekilde; a) İki veya daha fazla teşebbüsün birleşmesi ya da b) Bir veya daha
fazla teşebbüsün tamamının ya da bir kısmının doğrudan veya dolaylı kontrolünün,
hisse ya da malvarlığının satın alınmasıyla, sözleşmeyle veya diğer bir yolla bir ya da
daha fazla teşebbüs veya halihazırda en az bir teşebbüsü kontrol eden bir ya da daha 120
fazla kişi tarafından devralınması, Kanunun 7 nci maddesi kapsamında birleşme veya
devralma işlemi sayılır.” hükmü yer almaktadır.
11-23/433-131
4
Aynı maddenin 3. fıkrasına göre “Bağımsız bir iktisadi varlığın tüm işlevlerini kalıcı
olarak yerine getirecek bir ortak girişimin oluşturulması, bu maddenin birinci fıkrasının
(b) bendi kapsamında bir devralma işlemidir.”
Yukarıda da belirtildiği gibi işlem ile Amman Teknomak’ın bir ortak girişime
dönüştürülmesi öngörülmektedir. Bir ortak girişimin 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında
değerlendirilebilmesi için ortak kontrol altında bir teşebbüsün bulunması ve ortak
girişimin bağımsız bir iktisadi varlık olarak ortaya çıkması gerekmektedir.
Ortak Kontrol: Ortak kontrol, kısaca iki veya daha fazla teşebbüsün bir diğer teşebbüsün 130
karar alma mekanizmasında belirleyici etkiye sahip olmasıdır ve veto haklarının
kullanılması, oylamalarda ortak hareket edilmesi ya da fiili kontrole sahip olunması gibi
çeşitli yollarla sağlanabilir. Bir teşebbüs üzerindeki kontrole ortak olabilmek için, azınlık
hissedarının bütçe, iş planı ve üst düzey yöneticilerin atanması başta olmak üzere,
teşebbüsün işletme politikalarına ilişkin stratejik kararlarında söz sahibi olması
gerekmektedir.
Hissedarlar Sözleşmesi’nin 9. maddesinde; Şirketin, 6 (altı) üyeden oluşan bir Yönetim
Kurulu tarafından idare ve temsil edileceği; Yönetim Kurulunun, A Grubu hissedarların
gösterdiği adaylar arasından seçilen 4 (dört) üye ve B Grubu hissedarlardan seçilen 2
(iki) üyeden oluşacağı belirtilmekte ve devamında kararların nasıl alınacağına yer 140
verilmektedir.
A Grubu hissedarlar, Ammann şirketlerinden oluşan üç hissedarı, B Grubu hissedarlar
ise Saruhan SARIOĞLU ve Berna SARIOĞLU’nu ifade etmektedir. Getirilen
düzenlemelerden kararların basit çoğunlukla alınacağı ancak, B grubu hissedarlardan
birinin katılımı olmadıkça toplantı yeter sayısının oluşmayacağı görülmektedir. 9.7.
madde uyarınca stratejik kararlarının alınması bakımından B Grubu hissedarların veto
yetkisine sahip oldukları anlaşılmaktadır. Bunlar, bütçenin onaylanması, kilit memurların
işe alınması, yeni ortaklıklar kurulması, üretim tesis ve birimlerinin kurulması, stratejik
ticari yatırım kararlarının alınması gibi hususlara ilişkindir.
Bu çerçevede Saruhan SARIOĞLU ve Berna SARIOĞLU ile Ammann Grubu’nun 150
Ammann Teknomak üzerinde ortak kontrole sahip olacağı anlaşılmıştır.
Bağımsız İktisadi Varlık Olma: Ortak girişimin iktisadi bağımsızlığının ölçütü, kendi
pazarında bağımsız bir aktör olarak davranıp davranmadığı ile ilgilidir. Bu
değerlendirmede ilk olarak, ortak girişimin araştırma-geliştirme, ortak satış, üretim gibi
ana teşebbüslerinin sadece bazı fonksiyonlarını yerine getirdiği tespit edilirse, ortak
girişim bağımsız bir iktisadi varlık olarak kabul edilmemektedir.
Bağımsızlık koşulunun sağlanması, bunun yanı sıra ortak girişimin anlaşmada yer alan
ticari faaliyetlerini sürekli bir biçimde yürütebilmesi için, günlük faaliyetlerini sürdüren bir
yönetime; mali, personel, taşınır ve taşınmaz malvarlıklarını da içeren yeterli kaynaklara
sahip olmasıyla mümkündür. Ammann Teknomak halihazırda ticari faaliyetine başlamış 160
olan ve ticari varlıkları olan bir teşebbüstür. Hissedarlar Sözleşmesi’nin çeşitli
maddelerinden Ammann Teknomak’ın bağımsız hareket edebilmesi için yeterli
kaynaklara sahip olacağı anlaşılmaktadır. Ayrıca anılan sözleşmenin sınırlı süreli
olmaması da, bağımsızlığın bir göstergesi olarak değerlendirilmektedir.
Bu çerçevede, Ammann Teknomak’ın işlem sonrasında bağımsız bir iktisadi varlık
olarak faaliyet göstereceği, dolayısıyla işlemin 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında
değerlendirilmesi gereken bir ortak girişim olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
11-23/433-131
5
H.4.2. İşlemin Bildirim Yükümlülüğü Açısından Yapılan Değerlendirme
2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin 1. fıkrası "Bu Tebliğ’in 5. maddesinde belirtilen bir 170
birleşme veya devralma işleminde;
a) İşlem taraflarının Türkiye ciroları toplamının yüz milyon TL’yi ve işlem taraflarından
en az ikisinin Türkiye cirolarının ayrı ayrı otuz milyon TL’yi veya
b) İşlem taraflarından birinin dünya cirosunun beş yüz milyon TL’yi ve diğer işlem
taraflarından en az birinin Türkiye cirosunun beş milyon TL’yi,
aşması halinde söz konusu işlemin hukuki geçerlilik kazanabilmesi için Kuruldan izin
alınması zorunludur.” hükmüyle hangi tür birleşme ya da devralma işlemlerinin Rekabet
Kurulu'nun iznine tabi olduğunu belirlemektedir.
Ammann Grubu bünyesindeki tüm şirketlerin 2010 yılı toplam dünya cirosu (……..…) TL
olarak gerçekleşmiştir. Bu çerçevede Ammann Grubu’nun toplam dünya cirosunun 180
beşyüzmilyon TL’yi aştığı anlaşılmaktadır. Teknomak Makina’nin 2010 yılı Türkiye cirosu
(……..…) TL, Teknomak Dış Ticaret’in 2010 yılı Türkiye cirosu (……..…) TL, Teknomak
Servis’in 2010 yılı Türkiye cirosu ise (……..…) TL olarak gerçekleşmiştir. Bu çerçevede,
SARIOĞLU ailesi tarafından yönetilmekte olan şirketlerin toplam Türkiye cirosu
(……..…) TL olarak ortaya çıkmakta ve söz konusu cironun beş milyon TL’yi aştığı
anlaşılmaktadır.
Bu çerçevede, dosya konusu işlem 2010/4 sayılı Tebliğ'in 7. maddesinin 2. fıkrasının (a)
bendi hükmünce izne tabi bir işlemdir.
H.4.3. 4054 Sayılı Kanun’un 7. Maddesi Açısından Yapılan Değerlendirme
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi uyarınca “Bir ya da birden fazla teşebbüsün hakim 190
durum yaratmaya veya hakim durumlarını daha da güçlendirmeye yönelik olarak,
ülkenin bütünü yahut bir kısmında herhangi bir mal veya hizmet piyasasındaki rekabetin
önemli ölçüde azaltılması sonucunu doğuracak şekilde birleşmeleri veya herhangi bir
teşebbüsün ya da kişinin diğer bir teşebbüsün mal varlığını yahut ortaklık paylarının
tümünü veya bir kısmını ya da kendisine yönetimde hak sahibi olma yetkisi veren
araçları, miras yoluyla iktisap durumu hariç olmak üzere, devralması hukuka aykırı ve
yasaktır.” Buna göre, bildirim konusu işlemin ilgili pazarda hakim durum yaratmak veya
mevcut bir hakim durumu daha da güçlendirmek sonucunu doğurup doğurmayacağının
değerlendirilmesi gerekmektedir.
Ammann Teknomak asfalt makinaları alanında faaliyet gösterecektir. Sarıoğlu Ailesi’nin 200
kontrolünde olan ve bu alanda faaliyet gösteren Teknomak Makina ve Teknomak Dış
Ticaret işlem sonrasında faaliyetlerine son verecek, Teknomak Servis ise faaliyetine
devam edecektir. Halihazırda Teknomak Servis tarafından yapılan Ammann marka
plentlerin satışına ilişkin faaliyetler Ammann Teknomak tarafından devam ettirilecektir.
Dolayısıyla Ammann marka plentlerin Türkiye dağıtıcısı değişmiş olacaktır. Teknomak
Servis bakım onarım hizmeti sağlayıcısı olarak faaliyetine devam edecektir.
Asfalt makinaları pazarında yer alan markalar ve bunların pazar payları aşağıda
gösterilmektedir :
210
11-23/433-131
6
Tablo 2: Asfalt makinaları pazarında faaliyet gösteren teşebbüsler ve pazar payları2
Teşebbüs Marka Pazar payı (%) (adet)
Wirtgen Wirtgen (….)
Bomag Bomag (….)
Borusan Caterpiller (….)
Alfatek Wibromax (….)
Volvo Volvo (….)
Çukurova Ammann (….)
Teknomak Ammann (….)
Vimpo Vimpo (….)
Asmaksan Asmaksan (….)
Okur Makine Okur Makine (….)
Teknomak Dynapac (….)
Tekno İnş. Beninnghoven (….)
ES-SA Parker (….)
Tekfalt Marini (….)
Çesan Çesan (….)
E-Mak E-Mak (….)
Aydın Makine Aydın Makine (….)
Toplam 100
Ammann Group şirketleri tarafından üretilen silindirlerin Türkiye’de dağıtımı, Çukurova
Holding kontrolündeki bir şirket tarafından yapılmaktadır. Teknomak Makina ve
Teknomak Dış Ticaret, Dynapac markalı silindir ve finişerlerin dağıtımını yapmaktadır.
Tabloda Teknomak/Ammann olarak gösterilen veriler, Teknomak tarafından satılan
Ammann markalı plentleri ifade etmektedir. Dosya mevcudu bilgiler çerçevesinde
Çukurova Grubu işlem sonrasında Ammann markalı silindirlerin dağıtımına devam
edecektir. Ayrıca Hisse Alım Sözleşmesi’ne göre Ammann Teknomak da Ammann
dışındaki rakip markaların ürünlerini satabilecektir. 220
Tablodan da görüldüğü gibi pazarda çok sayıda üretici ve çok sayıda dağıtıcı faaliyet
göstermektedir. Yukarıda da belirtildiği gibi taraflar arasındaki dikey ilişki nedeniyle bir
etkilenen pazar bulunmaktadır. Teknomak’ın bir dağıtıcı olarak pazar payına
bakıldığında yaklaşık %(….)’lik bir paya sahip olduğu görülmektedir. Pazardaki en büyük
dağıtıcı olan Wirtgen’in pazar payı ise yaklaşık %(….)’dür.
Ammann Teknomak’ın B Grubu hissedarlarından Saruhan Sarıoğlu Teknomak Servis’in
yönetimindeki görevinden ayrılacaktır. Hissedarlar Sözleşmesi’nin 1.2. maddesinde;
“Hissedarlar, bu parçalar (i) Teknomak Servis’te bulunduğu ve (ii) Ammann’ın
uluslararası kalite standartlarına uyduğu ve (iii) o tarihte cari piyasa rayicinden ve
gereken zamanda tedarik edebildiği takdirde Şirket’in dağıtımını yapacağı tesisler için 230
ihtiyaç duyulan mahalli imalatı bulunan parçaları Teknomak Servis’ten temin ve tedarik
edeceklerini kabul ederler” hükmü yer almaktadır. Madde hükmüne göre, yedek parça
temini Ammann Teknomak için ticari olarak avantajlı ve karlı olduğu sürece Teknomak
Servis’ten sağlanacaktır. Dosya mevcudunda, düzenlemede bir zorunluluk olmadığı gibi
sadece yerel olarak üretimi olan parçalarla sınırlı olduğu ifade edilmektedir. Teknomak
Ammann ve Teknomak Dış Ticaret’in faaliyetlerine son verileceği göz önüne aldığında,
hükmün, taraflar arasında ya da taraflarla ortak girişim arasındaki rekabeti sınırlayıcı bir
amacı ve etkisi bulunmadığı kanaatine varılmıştır.
Sonuç olarak, Sarıoğlu Ailesi’nin ortak girişimle aynı pazarda faaliyet gösteren
şirketlerinin faaliyetlerine son verilecek olması, faaliyetine devam edecek olan 240
Teknomak Servis’in ise Ammann’ın herhangi bir faaliyetinin bulunmadığı satış sonrası
2 Tahmini değerler olup, pazardaki tüm teşebbüsleri kapsamamaktadır.
11-23/433-131
7
hizmetler alanında faaliyet gösterecek olması nedenleriyle işlem sonucunda hakim
durum yaratılmasının veya mevcut bir hakim durumun güçlendirilmesinin söz konusu
olmayacağı kanaatine varılmıştır.
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı “Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ”
kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve 250
böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme
izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy