Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2011-3-113 (Devralma)
Karar Sayısı : 11-32/660-205
Karar Tarihi : 26.5.2011
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
10
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI
Üyeler : Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE, Doç. Dr.
Cevdet İlhan GÜNAY, Murat ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR
B. RAPORTÖRLER: Pelin ERDOĞAN, Erdem AKTEKİN
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - GB Retail Investments Holding B.V.
Temsilciler: Av. Zümrüt ESİN, Av. Ceren ALTINÖZ
Levent Cad. Yeni Sülün Sok. No:1 1. Levent 20
Beşiktaş / İstanbul
D. TARAFLAR : - GB Retail Investments Holding B.V.
Prins Bernhardplein 200, 1097 JB Amsterdam/HOLLANDA
- Şefik Emir YARGICI
- Hüseyin Fuat YARGICI
- Ester YARGICI 30
- Ayşe İrem YARGICI RAMAZANOĞLU
Sıracevizler, Kazım Orbay Cad. No:75 Şişli / İstanbul
E. DOSYA KONUSU: Yargıcı Konfeksiyon İhracat ve Ticaret A.Ş.’nin yaklaşık
%.... oranında hissesinin GB Retail Investmens Holding B.V. tarafından
devralınması yoluyla ortak girişim kurulması işlemine izin verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 6.5.2011 tarih ve 3551 sayı ile giren
bildirim üzerine, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 7. maddesi ile 40
2010/4 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ”in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucu düzenlenen
12.5.2011 tarih ve 2011-3-113/Öİ-11-181.PE sayılı Birleşme/Devralma Ön İnceleme
Raporu, 23.5.2011 tarih ve REK.0.07.00.00-120.01.05/164 sayılı Başkanlık Önergesi
ile 11-32 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili Rapor'da özetle; bildirim konusu işlemin, 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Tebliğ
kapsamında izne tâbi bir devir işlemi olduğu, bununla birlikte işlem sonucunda aynı
Kanun maddesinde belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hâkim 50
11-32/660-205
2
durumun güçlendirilmesinin ve böylece ilgili pazarlarda rekabetin önemli ölçüde
azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilebileceği, sonuç ve
kanaatine ulaşıldığı ifade edilmektedir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. Taraflar
İşlem taraflarına ilişkin bilgilere aşağıda yer verilmiştir.
60
Tablo 1- İlgili Teşebbüsler
İlgili Teşebbüsler Teşebbüsün Konumu Faaliyet Alan(lar)ı
GB Retail Investments Holding B.V. Devralan İşlem için kurulmuştur.
Yargıcı Konfeksiyon İhracat ve Ticaret A. Ş. Devre konu Kadın Hazır Giyim ve Aksesuarları
Tablo 2- Bağlı Oldukları Ana Gruplar ve Faaliyet Alanları
İşlem Tarafları (Ana Gruplar) Teşebbüsün Konumu Faaliyet Alan(lar)ı
Global Buyout Fund L.P. Devralan Sermaye ve sermaye benzeri yatırımların gerçekleştirilmesi
H.2. Yapılan Tespitler ve Hukuki Değerlendirme
Dosyaya konu işlem, Yargıcı Konfeksiyon İhracat ve Ticaret A.Ş.(Yargıcı)’nin
yaklaşık %.... oranında hissesinin Global Buyout Fund L.P. (GB) kontrolündeki GB
Retail Investments Holding B.V. (GB Retail) tarafından devralınarak ortak girişim
kurulmasıdır. İki aşamada gerçekleşecek işlem sonucunda Yargıcı, GB Retail ve 70
Şefik Emir Yargıcı’nın ortak kontrolüne geçecektir.
2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin (3). bendine göre; “Bağımsız bir iktisadi varlığın
tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişim oluşturulması” birleşme
veya devralma sayılan hallerden kabul edilmektedir. Bu tanım çerçevesinde bir ortak
girişimin 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında birleşme ve devralma sayılabilmesi için
ortak kontrol altında bir teşebbüsün bulunması ve ortak girişimin bağımsız bir iktisadi
varlık olarak ortaya çıkması şeklinde iki unsurun birlikte gerçekleşmesi
gerekmektedir.
80
Bir ortak girişimde ortak kontrolden söz edilebilmesi için genel olarak tarafların eşit
sayıda hisseye sahip olmaları gerekmektedir. Ancak eşit hisseye sahip olunmasa
dahi, tarafların alınan kararlarda eşit oy hakkına sahip olması ya da stratejik
kararların alınmasında tarafların veto haklarının bulunması ortak kontrol için yeterli
olmaktadır. Bütçenin ve işletme çalışma planının onaylanmasına, büyük çaplı yatırım
kararlarının alınmasına ve üst düzey yöneticilerin atanmasına ilişkin kararlarda etkili
olan veto hakları, ortak girişim üzerinde ortak kontrol sağlayan en belirgin
haklardandır.
Dosya konusu işlem sonucunda şirketin kilit yöneticilerinin atanması, görevden 90
alınması ve bunların ücretlerinin belirlenmesi ile değiştirilmesi hususlarında tarafların
ortak iradeleri aranacaktır. Bu kapsamda, işlem sonucunda, Yargıcı’nın tarafların
ortak kontrolünde bulunacağı tespitini yapmak mümkündür.
11-32/660-205
3
Yargıcı halihazırda kadın hazır giyim ve aksesuarları alanında faaliyet
göstermektedir. Taraflarca işlem sonrası Yargıcı’nın işleyişinde herhangi bir değişiklik
yapılması öngörülmemektedir. Bu bağlamda işlem sonrası GB ve Şefik Emir
Yargıcı’nın ortak kontrolüne geçecek Yargıcı’nın bağımsız bir iktisadi varlık hüviyetini
koruyacağı anlaşılmaktadır.
100
Tarafların ortak kontrolüne geçmesi planlanan Yargıcı’nın 2010/4 sayılı Tebliğ’in ilgili
hükmü çerçevesinde bir ortak girişim olması için gereken iki unsuru da sağladığı
anlaşıldığından anılan işlem, 2010/4 sayılı Tebliğ kapsamında bir ortak girişim
işlemidir.
Bunlara ek olarak, 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin (1). bendine göre bir
birleşme veya devralmanın Rekabet Kurulu iznine tabi olabilmesi için “işlemin
taraflarının Türkiye ciroları toplamının yüz milyon TL’yi ve işlem taraflarından en az
ikisinin Türkiye cirolarının ayrı ayrı otuz milyon TL’yi “ veya “işlem taraflarından birinin
dünya cirosunun beş yüz milyon TL’yi ve diğer işlem taraflarından en az birinin 110
Türkiye cirosunun beş milyon TL’yi” aşması gerekmektedir. Tarafların ciro bilgilerine
aşağıda yer verilmiştir.
Tablo 3- Tarafların 2010 Yılı Ciro Bilgileri
İşlem Tarafları Teşebbüsün Konumu Dünya Cirosu (TL) Türkiye Cirosu (TL)
Global Buyout Fund L.P. Devralan …. -
Yargıcı Konfeksiyon İhracat ve
Ticaret A. Ş. Devre konu - …….
TOPLAM ……. ……..
İşlem taraflarından birinin 2010 yılı dünya cirosunun beş yüz milyon TL’yi ve diğer
işlem tarafının 2010 yılı Türkiye cirosunun beş milyon TL’yi aştığı anlaşıldığından
işlem Rekabet Kurulu’nun iznine tabidir.
GB’nin hiçbir bağlı şirketinin Türkiye’de herhangi bir faaliyeti yoktur. Bu nedenle 120
işlemden etkilenen pazar bulunmamaktadır. İşlem sonucunda Yargıcı’nın faaliyet
gösterdiği pazarın yapısında bir değişiklik gerçekleşmeyecek, yalnızca Yargıcı’nın
kontrolüne GB de katılmış olacaktır. Bu bağlamda, bildirime konu işlem sonucunda
hâkim durum yaratılması veya mevcut bir hâkim durumun güçlendirilmesinin söz
konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır.
130
11-32/660-205
4
I. SONUÇ 140
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre;
Bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak
çıkarılan 2010/4 sayılı “Rekabet Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve
Devralmalar Hakkında Tebliğ” kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı
Kanun maddesinde belirtilen nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim
durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz
konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy