Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2011-2-342 (Devralma)
Karar Sayısı : 11-46/1137-401
Karar Tarihi : 25.08.2011
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI
Üyeler : Doç. Dr. Mustafa ATEŞ, Dr. Murat ÇETİNKAYA,
Reşit GÜRPINAR, Prof. Dr. Metin TOPRAK 10
B. RAPORTÖRLER : Hüseyin ORMAN Can SARIÇİÇEK, Mustafa SOYDAN
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - NCR Corporation (NCR)
Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. Melikşah DUMAN
Çitlenbik Sokak No:12 Yıldız Mahallesi Beşiktaş/İstanbul
D. TARAFLAR : - Radiant Systems, Inc. hissedarları
- Ranger Acquisition Corporation 20
Ropes& Gray1 International Pl. Boston 02110 ABD
E. DOSYA KONUSU: Radiant Systems, Inc.’in ihraç edilmiş tüm adi hisselerinin,
NCR Corporation tarafından iştiraki Ranger Acquisition Corporation (Ranger)
kanalıyla ve ihale teklifi yoluyla devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 29.07.2011 tarih ve 5496 sayı ile giren ve
eksiklikleri en son 11.08.2011 tarih ve 5835 sayılı yazı ile tamamlanan bildirim üzerine
4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 7. maddesi ve 2010/4 sayılı
Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in
ilgili hükümleri çerçevesinde düzenlenen 18.08.2011 tarih ve 2011-2-342/Öİ-11-380.HO
sayılı Ön İnceleme Raporu, 23.08.2011 tarih ve REK.0.06.00.00-120/508 sayılı 30
Başkanlık Önergesi ile 11-46 sayılı Kurul toplantısında görüşülerek karara bağlanmıştır.
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda; bildirim konusu işlem sonucunda hâkim
durumun yaratılmasının veya mevcut bir hâkim durumun güçlendirilmesinin söz konusu
olmayacağı, dolayısıyla bildirim konusu işleme izin verilmesinde herhangi bir sakınca
bulunmadığı ifade edilmektedir.
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
H.1. Taraflar
H.1.1. Devralan Taraf: Ranger
Ranger, NCR’nin tamamına sahip olduğu bir iştirakidir. Bu kapsamda, devralma işlemi
sonrasında Radiant üzerindeki dolaylı ve nihai kontrol NCR üzerinde olacaktır. 40
NCR, ABD menşeli bir teşebbüs olup, New York Menkul Kıymetler Borsası’nda (NYSE)
işlem görmektedir. Söz konusu teşebbüs; finansal hizmetler, perakende ve konuk
ağırlama, sağlık hizmetleri, seyahat, kumar ve eğlence sektörlerine yönelik hizmetler
sunmakta, bankamatikler (ATM'ler), self-servis kiosklar (büfeler), satış noktası cihazları
11-46/1137-401
2
(point of sale devices-POS) ve müşterilerin mobil cihaz veya bilgisayarlarından işleriyle
iletişim kurmalarını sağlayan yazılım uygulamaları da içeren teknolojik çözümler
üretmektedir. Ayrıca NCR’nin, üçüncü kişilerin sunduğu ürünler için de hizmet sağladığı
ifade edilmiştir.
NCR, Türkiye’de tamamına sahip olduğu iştiraki olan NCR Bilişim Sistemleri Ltd. Şti.
(NCR Türkiye) ve distribütörü Encore Bilişim Sistemleri Ltd. Şti. (Encore) aracılığıyla 50
faaliyet göstermektedir.
Dosya mevcudundan, NCR’nin herhangi başka bir teşebbüs tarafından tek başına veya
birlikte kontrol edilmediği anlaşılmaktadır.1
H.1.2. Devreden Taraflar: Radiant’ın Hissedarları
Radiant NASDAQ’da işlem görmekte ve bu nedenle birçok hissedarı bulunmaktadır.
Radiant’ın %(…..)’ten fazla hisseye sahip olan yalnızca (…..) hissedarı vardır.
H.1.3. Devredilen Taraf: Radiant
ABD merkezli bir şirket olan Radiant, satış noktası donanım ve yazılım çözümlerini de
içeren şekilde ağırlama, perakende ve eğlence sektörlerine yönelik teknolojik çözümler
sağlamaktadır. Radiant’ın çözüm portföyünde dokunmatik terminal olarak kurulabilen 60
yazılım ve donanımdan oluşan güçlü satış noktası çözümleri (POS), self-servis kiosklar
ve kablosuz avuç-içi cihazlar bulunmaktadır.
Türkiye’de herhangi bir iştiraki veya bağlı teşebbüsü bulunmayan Radiant, bu pazarda
doğrudan satışlar vasıtasıyla faaliyet göstermektedir. Ayrıca, Suudi Arabistan menşeli
bir dağıtıcı olan Professional Solutions, Radiant ürünlerinin Türkiye de dâhil olmak üzere
Ortadoğu’daki bağımsız dağıtıcısı olarak çalışmaktadır. Professional Solutions,
Türkiye’deki dağıtıcı Tradesoft ile olan ilişkilerden de sorumlu tutulmuştur. Buna göre,
Radiant ürünleri doğrudan Tradesoft’a gönderilmekte ve Tradesoft adına fatura
kesilmekte, ürün satışı üzerinden Professional Solutions’a pay verilmektedir.
Dosya mevcudundan, Radiant’ın herhangi başka bir teşebbüs tarafından tek başına 70
veya birlikte kontrol edilmediği anlaşılmaktadır. Radiant’ın borsada işlem görmesi
nedeniyle hissedarlık yapısında en büyük paya sahip hissedarlarına aşağıda yer
verilmiştir. Buna göre Radiant’ın hiçbir hissedarı %(…..)’dan fazla hisse sahibi değildir.
Tablo 1: Radiant’ın işlem öncesi ve sonrası hissedarlık yapısı
Hissedar İşlem Öncesi Hisse Oranı(%) İşlem Sonrası Hisse Oranı(%)
BlackRock, Inc. (…..) (…..)
Eagle Asset Management, Inc. (…..) (…..)
Alliance Bernstein L.P. (…..) (…..)
Ranger (…..) (…..)
H.2. İlgili Pazar
H.2.1. İlgili Ürün Pazarı
Dosya mevcudu bilgilerden, tarafların Türkiye’de faaliyet gösterdikleri ve yatay
örtüşmenin bulunduğu pazarın POS sistemleri pazarı olduğu, dolayısıyla Türkiye’de
etkilenecek tek pazarın bu pazar olacağı anlaşılmıştır.2
1 Borsada işlem görmesi nedeniyle NCR’nin hiçbir hissedarı %(…..)’den fazla hisse sahibi değildir. En
çok pay sahibi olan hissedarı % (…..) oranıyla Greenlight Capital, Inc.’dir.
2 Dosyada yer alan belgelerden; tarafların kiosk ürünleri üretimi ve satışı alanında da faaliyet gösterdikleri
anlaşılmış, ancak taraflardan gelen yazıda, Radiant’ın Türkiye’de kiosk ürünlerine ilişkin faaliyet
11-46/1137-401
3
POS sistemi, perakendeciler tarafından gerçekleştirilen satış işlemlerinin işlenmesi 80
sırasında kullanılan nihai kontrol çözümü donanımı ve yazılımıdır. POS sistemleri,
perakendecilerin bilgi sistemi ağının bir parçası olup, sınırlı bağlanabilirlikle veya
bağımsız olarak işleyebilen yazarkasalardan farklılık arz etmektedir. POS’un satış
personeli tarafından veya self check-out halinde bazen müşteriler tarafından da
kullanılan ve ödeme işlemini gerçekleştirip, işlemin sonunda fiş veren bir ara yüzü
bulunmaktadır. POS sisteminin genel tanımı, tarayıcılar, yazıcılar, müşteri ekranları ve
kuponu paraya çevirme, sadakat, iade işlemleri gibi özellikleri olan yazılım
fonksiyonelliğine ilişkin donanımları da kapsamaktadır.
POS sistemleri, yazılım ve donanımının farklı ve karmaşık olması, yerine getirebildiği
fonksiyonların çoklulaştırılabilmesi ve fiyat aralığı unsurları bakımından basit yazar 90
kasalardan farklılık arz etmektedir. Bu farklılık ödeme noktası seçecek işletmelerin
tercihlerine de yansımaktadır. Buna göre işletmelerin büyüklüğü ve küçüklüğü,
işletmenin organizasyon ihtiyacı ve faaliyetlerinin kapsamı POS sistemi veya basit yazar
kasa tercihini etkileyecektir. 3
H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar
İlgili ürün pazarında, ülke içinde rekabet şartlarını farklılaştıran veya bölge ayrıştırmasını
gerektiren bir unsurun bulunmaması nedeniyle dosya kapsamında ilgili coğrafi pazar
“Türkiye” olarak tanımlanmıştır.
H.3. Değerlendirme
H.3.1. İşlemin Niteliği Açısından Yapılan Değerlendirme 100
İşlem öncesinde herhangi bir teşebbüsün doğrudan veya dolaylı kontrolü altında
bulunmayan Radiant, işlem sonrasında Ranger aracılığıyla NCR’nin dolaylı kontrolüne
geçecektir. Bu çerçevede başvuru konusu işlemin; bir teşebbüsün tamamının doğrudan
kontrolünün, hisse satın alınması yoluyla başka bir teşebbüs tarafından devralınması
niteliğinde olması nedeniyle, 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin 1. fıkrası kapsamında
bir devralma olduğu sonucuna varılmıştır.
H.3.2. İşlemi Bildirim Yükümlülüğü Açısından Yapılan Değerlendirme
2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin 1. fıkrası “Bu Tebliğ’in 5. maddesinde belirtilen bir
birleşme veya devralma işleminde;
a) İşlem taraflarının Türkiye ciroları toplamının yüz milyon TL’yi ve işlem taraflarından 110
en az ikisinin Türkiye cirolarının ayrı ayrı otuz milyon TL’yi veya
b) İşlem taraflarından birinin dünya cirosunun beş yüz milyon TL’yi ve diğer işlem
taraflarından en az birinin Türkiye cirosunun beş milyon TL’yi,
aşması halinde söz konusu işlemin hukuki geçerlilik kazanabilmesi için Kuruldan izin
alınması zorunludur.” düzenlemesini haizdir. Bu düzenleme ile hangi tür birleşme ya da
devralma işlemlerinin Rekabet Kurulu’nun iznine tabi olduğu belirlenmektedir.
göstermediği ve bu ürünlerin doğrudan veya dolaylı olarak Türkiye’ye satışının gerçekleştirilmediği ifade
edilmiştir. NCR’nin Türkiye’de dağıtım ağları aracılığıyla kiosk satışı bulunmaktadır. Bununla birlikte söz
konusu durumda tarafların kiosklar alanında Türkiye’de örtüşen bir faaliyetleri bulunmamaktadır.
3 Rekabet Kurulu’nun 05.05.2011 tarih ve 05-30/381-94 sayılı kararında da, “müşteri taleplerini
karşılamaya yönelik olmaları ve fiyat bakımından da farklı kategorilerde yer almaları” nedeniyle “basit
yazar kasalar” ve “POS sistemleri” ayrı pazarlar olarak değerlendirilmiştir.
11-46/1137-401
4
Dosya mevcudunda yer alan bilgilere göre, işlem taraflarının 2010 yılında gerçekleşen
Türkiye ve dünya cirolarına aşağıdaki tabloda yer verilmektedir:
Tablo 2: İşlem taraflarının Türkiye ve dünya ciroları
Taraflar Türkiye Cirosu (~TL) Dünya Cirosu (~TL)
NCR (…..) (…..)
Radiant (…..) (…..)
Bu çerçevede taraflardan Radiant’ın dünya cirosunun beş yüz milyon TL’yi, NCR’nin ise 120
Türkiye cirosunun beş milyon TL’yi aştığı, dolayısıyla bildirim konusu işlemin izne tabi bir
devralma olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
H.3.3. 4054 Sayılı Kanun’un 7. Maddesi Açısından Yapılan Değerlendirme
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi uyarınca bildirim konusu işlemin ilgili pazarda hâkim
durum yaratmak veya mevcut bir hâkim durumu güçlendirmek sonucunu doğurup
doğurmayacağının değerlendirilmesi gerekmektedir.
Birleşme ve devralmaların değerlendirilmesinde temel endişe, bu işlemin yatayda
olumsuz etkiler yaratmasıdır. Mevcut dosyada, aynı ilgili ürün pazarında faaliyet
gösteren teşebbüsler arasında gerçekleşen bir devralma söz konusu olduğu için,
devralma, yatay bir işlem olarak kabul edilmiştir. 130
Bildirim konusu işlemden etkilenen pazar, teşebbüslerin faaliyet konularından biri olan
“POS sistemleri” pazarıdır. Taraflarca 2010 yılında pazarın toplam büyüklüğü, satışı
yapılan POS sistemi bazında 16.100 adet olarak bildirilmiştir. Buna göre tarafların ve
rakiplerinin ilgili pazardaki pazar payları tahmini olarak aşağıdaki gibidir:
Tablo 3: İşlem tarafları ve rakiplerinin etkilenen pazardaki 2010 yılı pazar payları
Teşebbüs Pazar Payı (%)
NCR (…..)
Radiant (…..)
Casio (…..)
IBM (…..)
Wincor Nixdorf (…..)
Toshiba TEC (…..)
Diğer (…..)
Toplam (…..)
2010 yılında (…..) adetlik satış yapan NCR’nin pazar payı %(…..); (…..) adetlik satış
yapan Radiant’ın pazar payı ise %(…..) olarak bildirilmiştir. Söz konusu pazar payı
verileri ışığında, işlem sonrasında NCR’nin pazar payında %(…..) civarında bir artışın
yaşanacağı, dolayısıyla işlem sonrasında %(…..)’lik pazar payına sahip olacağı
anlaşılmaktadır. Dosya mevcudu bilgilerde, bu pazarda faaliyet gösteren IBM’in 2008 140
yılında %(…..), 2009 yılında %(…..) oranında pazar payına sahip olduğu belirtilmektedir.
Söz konusu pazar payı tablosu incelendiğinde IBM’in 2010 yılı pazar payının %(…..)
olduğu görülmektedir. IBM’in pazar payının yıllar içinde sürekli belli bir yüzdenin
üzerinde seyretmesi güçlü bir rakip olduğunu göstermektedir.
Dosya mevcudu bilgilerden; pazarın büyüklüğünün 2008 yılı için 10.800 adet, 2009 yılı
için 9.100 adet olduğu, söz konusu pazarın, ekonomik büyümeye bağlı şekilde
genişleyip daralma imkânının bulunduğu; Türkiye POS sistemleri pazarına son beş yılda
yalnızca tek bir teşebbüsün yeni giriş yaptığı ve söz konusu teşebbüsün IBM ve Hugin
markalı POS sistemlerinin dağıtımını yaptığı; Türkiye’de POS sistemlerinin üretilmediği,
yurt dışından ithal edildiği, bu anlamda, distribütörler bazında bir rekabetin bulunduğu; 150
11-46/1137-401
5
POS sistemlerinin ithalatına ilişkin olarak spesifik koşulların getirilmediği, POS
terminalleri pazarında önemli bir giriş engelinin bulunmadığı anlaşılmıştır.
Yukarıda yer verilen hususlar birlikte değerlendirildiğinde de, bildirim konusu işlemin
hâkim durum yaratmayacağı veya mevcut bir hâkim durumu güçlendirmeyeceği
kanaatine varılmıştır.
I. SONUÇ
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı “Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ”
kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen 160
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve
böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme
izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy