Rekabet Kurumu Başkanlığından;
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2014-5-03 (Devralma)
Karar Sayısı : 14-05/99-40
Karar Tarihi : 29.01.2014
TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI
Üyeler : Dr. Murat ÇETİNKAYA, Reşit GÜRPINAR,
Fevzi ÖZKAN, Dr. Metin ARSLAN, Doç. Dr. Tahir SARAÇ
B. RAPORTÖRLER: Nazlı ÖNAL
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : Esas Holding A.Ş.
Temsilcisi: Av. Semin Tunali Sener
Harmanci Giz Plaza K.16 34410 Levent/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Ayakkabı Dünyası Mağazacılık ve İnşaat A.Ş. ile
Akbacakoğlu Kundura Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin her birinin en az %60, en fazla
%65 oranındaki hissesinin Esas Holding A.S. tarafından devralınmasına izin
verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına en son 14.01.2014 tarihinde giren yazıyla
tamamlanan bildirim üzerine düzenlenen 27.01.2014 tarih ve 2014-5-03/Öİ sayılı Ön
İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirim konusu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Bahse konu işlem, Ayakkabı Dünyası Mağazacılık ve İnşaat A.Ş. ile Akbacakoğlu
Kundura Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin her birinin en az %60 en fazla %65 oranındaki
hisselerinin Esas Holding A.Ş. tarafından devralınmasıdır.
(5) Bildirim Formunda, devralma işleminin tamamlanmasının ardından, “Ayakkabı Dünyası”
ve “Akbacakoğlu”’nun Esas Holding ile mevcut hissedarlardan Mehmet Akbacakoğlu,
Faruk Akbacakoğlu, Mahmut Akbacakoğlu ve Fatih Akbacakoğlu tarafından ortak
kontrol edileceği belirtilmiştir. Devralma işleminin ardından hisseler “A” Grubu ve “B”
Grubu hisseler olarak ikiye ayrılacak, alıcı Esas Holding’in hisseleri “A” Grubu, satıcı
hissedarların hisseleri ise “B” Grubu olacaktır. Taraflar arasında imzalanan Hisse Alım
Satım Sözleşmesi’ne göre, “Ayakkabı Dünyası” ve “Akbacakoğlu”nun Yönetim Kurulları
4 üyesi A Grubu pay sahipleri tarafından, 2 üyesi B Grubu pay sahipleri tarafından aday
gösterilecek ve 1 bağımsız üyesi ise A ve B Grubu pay sahipleri tarafından ortak olarak
gösterilen adaylar tarafından Genel Kurul tarafından atanacak en fazla 7, en az 6
üyeden oluşacaktır. Önemli konularla ilgili olarak, Yönetim Kurulları’nın en az 5 üye ile
toplanmaları ve karar alınması için en az 1 B Grubu Yönetim Kurulu üyesinin olumlu
oyu bulunmak kaydıyla 5 üyenin olumlu oyunun bulunması gerekmektedir. Ayrıca,
önemli konularla ilgili Genel Kurul kararları, “Ayakkabı Dünyası” ve “Akbacakoğlu”nun
sermayelerinin en az %80’ini temsil eden hissedarların olumlu oyları ile alınabilecektir.
Bu hükümlerden, “Ayakkabı Dünyası” ve “Akbacakoğlu”nun, devir işleminden sonra
ortak kontrol altında yönetileceği anlaşılmıştır.
(6) Halen bağımsız birer varlık olarak ticari faaliyetlerini sürdüren şirketlerin bu özelliğinin
devir işlemi sonrasında da geçerli olacağı öngörülmüştür. Söz konusu teşebbüslerin,
14-05/99-42
2/2
ticari faaliyetlerini sürdürebilmeleri için gereken yönetsel, mali, taşınır ve taşınmaz
varlıklar ile gerekli personel kaynağına sahip oldukları ve ticari kararlarını özgürce
alabilecek kapasitelerinin bulunduğu tespit edilmiştir. Dolayısıyla, yeni oluşum, 2010/4
sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin üçüncü fıkrası anlamında, bağımsız bir iktisadi varlığın
tüm işlevlerini kalıcı olarak yerine getirecek bir ortak girişim niteliğindedir. Bu anlamda
başvuru konusu işlem, Tebliğ’in 5. maddesinin birinci fıkrasının (b) bendi kapsamında
bir devralma işlemidir.
(7) Dosya mevcutlarından tarafların Türkiye ve dünya cirolarının 2010/4 sayılı Tebliğ’in 7.
maddesinde yer alan ciro eşiklerini aştığı, dolayısıyla işlemin Rekabet Kurulundan izin
alınması gereken bir devralma işlemi niteliğinde olduğu tespit edilmiştir.
(8) Başvuru konusu işlemde, hedef şirketler olan “Ayakkabı Dünyası” ve “Akbacakoğlu”,
“ayakkabı ve tamamlayıcı aksesuarlar pazarı”nda faaliyet göstermekte olup, iki şirketin
söz konusu pazardaki payı yaklaşık olarak (…..) civarındadır. Devralan teşebbüs olan
Esas Holding’in veya Esas Holding tarafından kontrol edilen şirketlerin söz konusu
pazarda herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır. Ayrıca Esas Holding’i doğrudan veya
dolaylı olarak kontrol eden kişilerce kontrol edilen ve söz konusu pazarda faaliyet
gösteren herhangi bir kişi veya ekonomik birimin bulunmadığı da ifade edilmiştir.
Esasen söz konusu devralma işleminin temel amacı, finansal bir yatırım faaliyetidir. Bu
husus ve işlem taraflarının faaliyetlerinde herhangi bir örtüşmenin söz konusu olmadığı
dikkate alındığında, devralma işleminde herhangi bir etkilenen pazarın söz konusu
olmadığı ve herhangi bir yoğunlaşmaya sebebiyet vermeyeceği anlaşılmıştır.
H. SONUÇ
(9) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı
“Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ”
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve
böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme
izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy