Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2018-1-49 (Devralma)
Karar Sayısı : 18-29/481-233
Karar Tarihi : 27.08.2018
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Arslan NARİN, Adem BİRCAN, Mehmet AYAN,
Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ
B. RAPORTÖRLER: Emine TOKGÖZ, Ahmet YALÇIN, Esma AKSU
C. BİLDİRİMDE
BULUNANLAR : - Quadriga Capital Private Equity Fund IV, L.P.
- Amaru Holdings Ltd.
Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK,
Av. O. Onur ÖZGÜMÜŞ, Av. İsmail ÖZGÜN
Yıldız Mah. Çitlenbik Sok. No:12 Beşiktaş/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Quadriga Capital Private Equity Fund IV, L.P. ve The Bregal
Fund III L.P.’nin ortak kontrolündeki LR Global Holding GmbH’nin tek
kontrolünün Quadriga Capital Private Equity Fund IV, L.P. tarafından
devralınması işlemi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 01.08.2018 tarih ve 5493 sayı ile giren
bildirim üzerine düzenlenen 13.08.2018 tarih ve 2018-1-49/Öİ sayılı Ön İnceleme
Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirime konu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Başvuruda, Quadriga Capital Private Equity Fund IV, L.P. (Quadriga) ve The Bregal
Fund III L.P.’nin (Bregal) ortak kontrolündeki LR Global Holding GmbH’nin (LR Global)
tek kontrolünün Quadriga tarafından devralınmasına izin verilmesi talep edilmektedir.
(5) Bildirim konusu işlemin temelini taraflarca 14.07.2018 tarihinde akdedilen Satım ve
Alım Sözleşmesi oluşturmaktadır. Buna göre, halihazırda LR Global’de %(…..) hissesi
olan Quadriga, diğer hissedar Bregal’in %(…..) oranındaki hissesini ve dolayısıyla LR
Global’ın tek kontrolünü devralacaktır. Planlanan işlem ile LR Global’ın kontrol
yapısında kalıcı bir değişiklik (ortak kontrolden tek kontrole geçiş) meydana
geleceğinden bildirim konusu işlem, 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması
Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ’in 5. maddesi çerçevesinde bir
devralmadır. Öte yandan işlem taraflarının ciroları anılan Tebliğ’in 7. maddesinin birinci
fıkrasında öngörülen eşikleri aştığından, işlemin izne tabi olduğu görülmektedir.
(6) Dosyadaki bilgilere göre devralan Quadriga, çeşitli sektörlerde muhtelif portföy
şirketlerinde hisse sahibidir. Ülkemizdeki cirosunun kaynağı faaliyetler ise ilgili portföy
şirketlerine göre aşağıdaki gibi gruplanmıştır:
- LR Global (devre konu): Besin takviyeleri, kozmetik, saat ve aksesuar.
- Alicona Imaging GmbH: Havacılık, sağlık, alet ve kalıplar, otomotiv endüstrisinde
ar&ge için ekipman.
18-29/481-233
2/2
- GBA Gesellschaft für Bioanalytik mbH (GBA): Besin, çevre, farmasötik ve tüketim
malları üzerine laboratuvar test hizmeti.
- Hedrich GmbH (Hedrich): Elektrik, elektronik, otomotiv, rüzgar enerjisi ve kompozit
endüstrileri için yalıtım ekipmanı.
(7) Diğer taraftan LR Global ise, çok seviyeli pazarlama sistemi kullanan sağlık ve güzellik
şirketler grubunun ana şirketidir. LR Global’in faaliyet alanları aşağıdaki şeklidedir:
- Besin takviyeleri: probiyotik kapsüller, aloe vera içecekleri, antioksidanlar ve kişisel
diyet gibi beslenme takviyesi ürünler.
- Kozmetik: Cilt ve saç bakımı, boya kozmetikleri, kokular.
- Saat ve aksesuar: Aromatik mumlar, banyo tuzları, atkı, battaniyeler vb.
- Basılı ürünlerin dağıtımı: Sınırlı ölçüde faaliyet göstermektedir.
(8) LR Global’ın ülkemizdeki iştiraki LR Health & Beauty Systems Pazarlama ve Ticaret
Ltd. Şti. (LR Türkiye) olup LR Global’ın tüm Türkiye cirosu bu iştirak vasıtasıyla
gerçekleşmiştir. LR Türkiye’nin, üretim faaliyeti bulunmamakta olup faaliyetleri; besin
takviyeleri, kozmetik, saat & aksesuar satışlarından oluşmaktadır.
(9) Yukarıda yer verildiği üzere, tarafların Türkiye’deki faaliyetlerinin yatay veya dikey
olarak örtüşmediği anlaşılmaktadır. Ortak kontrolden tek kontrole geçen LR Global,
ülkemizde besin takviyesi, kozmetik ve saat & aksesuar satışı yapmakta iken devralan
Quadriga, LR Global’dan bağımsız olarak bu pazarlarda ya da bunların alt ve üst
pazarlarında aktif değildir. Dolayısıyla bildirime konu işlem ile herhangi bir pazarda
hâkim durum yaratılmasının veya mevcut hâkim durumun güçlendirilmesinin ve böylece
rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır.
H. SONUÇ
(10) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve
böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme
izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare
Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy