Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2018-1-77 (Devralma)
Karar Sayısı : 18-43/673-330
Karar Tarihi : 15.11.2018
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Adem BİRCAN (İkinci Başkan), Mehmet AYAN,
Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Şükran KODALAK
B.RAPORTÖRLER: Emine TOKGÖZ, Abdullah ATEŞ, Emine HARMANKAYA
C. BİLDİRİMDE
BULUNANLAR : - Cem SAK
- Yusuf TOP
- llkay BAKAL
- Ado Madencilik Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş.
Molla Yusuf Mah. Hürriyet Cad. No 49/1 Konyaaltı/Antalya
(1) D. DOSYA KONUSU: Ado Enerji Üretimi Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Mursal Enerji
Üretimi Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin ortak kontrolünün Kangal Elektrik Enerji Üretim
ve Ticaret A.Ş. ile İş Portföy Yönetimi A.Ş. Altyapı Girişim Sermayesi Yatırım Fonu
tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 02.11.2018 tarih ve 7928 sayı ile
giren bildirim üzerine düzenlenen 08.11.2018 tarih ve 2018-1-77/Öİ sayılı Devralma
Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda özetle, söz konusu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME ve DEĞERLENDİRME
(4) İlgili başvuru, Ado Enerji Üretimi Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ADO ENERJİ) ve Mursal Enerji
Üretimi Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (MURSAL ENERJİ) ortak kontrolünün Kangal Elektrik
Enerji Üretim ve Ticaret A.Ş. (KANGAL ELEKTRİK) ile İş Portföy Yönetimi A.Ş. Altyapı
Girişim Sermayesi Yatırım Fonu (İŞ PORTFÖY YATIRIM FONU) tarafından
devralınmasına ilişkindir.
(5) Bildirim konusu işlemin temelini taraflar arasında 16.10.2018 tarihinde akdedilen Hisse
Devrine İlişkin Ön Protokol (Protokol) oluşturmaktadır. Planlanan işlem ile Cem SAK’ın
tek kontrolündeki ADO ENERJİ ve MURSAL ENERJİ’nin, KANGAL ELEKTRİK
aracılığıyla Ece Turizm İnşaat Tic. ve Mağ. İşlet. A.Ş. (ECE TUR) ve İŞ PORTFÖY
YATIRIM FONU’nun ortak kontrolüne geçmektedir.
(6) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin üçüncü fıkrası uyarınca bir ortak
girişim işleminin; ortak bir kontrolün bulunması ve ortak girişimin bağımsız bir iktisadi
varlık olarak kurulması unsurları açısından değerlendirilmesi gerekmektedir.
(7) Devralan taraflar olan ECE TUR ve İŞ PORTFÖY YATIRIM FONU, devre konu ADO
ENERJİ ve MURSAL ENERJİ’de (…..) hisse oranları ve yönetim kurulunda eşit oy hakkı
18-43/673-330
2 / 3
ile stratejik konularda ortak hareket etmeyi kararlaştırmışlardır. Protokol’de yönetim
kurulu başkanının (…..) seçileceği belirtilmiş olup uzun dönemli stratejilerde her iki ana
şirketin de rızasının aranacağı görülmektedir. Bu bakımdan devre konu teşebbüslerin
işlem sonrası ECE TUR ve İŞ PORTFÖY YATIRIM FONU’nun ortak kontrolüne geçeceği
anlaşılmaktadır. Devre konu ADO ENERJİ ve MURSAL ENERJİ hâlihazırda faal olan ve
faal olmaya devam etmek üzere devralınan, kendi personeline sahip şirketlerdir.
Protokol’deki hükümler çerçevesinde tarafların devre konu şirketlerin pazarda kalıcı
olarak faaliyet göstermeye devam edecek şekilde stratejiler planladığı tespit edilmiştir.
Bu bağlamda, bildirime konu işlem sonrası ADO ENERJİ ve MURSAL ENERJİ’nin
2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin üçüncü fıkrası uyarınca tam işlevsel bir ortak
girişim olarak nitelendirilebileceği, dolayısıyla işlemin anılan Tebliğ kapsamında bir işlem
olduğu değerlendirilmektedir. Dosya mevcudu bilgi ve belgelerden tarafların cirolarının
2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasındaki ciro eşiklerini aştığı, dolayısıyla
işlemin izne tabi olduğu anlaşılmıştır.
(8) Devre konu ADO ENERJİ, EÜ/3584-23/2194 sayılı üretim lisansına sahip (…..) MW
kurulu gücündeki Akyurt Rüzgar Enerji Santrali ile EÜ/3424-5/2701 sayılı üretim
lisansına sahip (…..) MW kurulu gücündeki Konakpınar Rüzgar Enerji Santrali’ni 2016
yılından bu yana işletmektedir. MURSAL ENERJİ ise EÜ/3272-1/1978 sayılı üretim
lisansına sahip (…..) MW kurulu gücündeki Karaçayır Rüzgar Santrali’ni 2016 yılından
bu yana işletmektedir.
(9) Devralan KANGAL ELEKTRİK, ECE TUR kontrolünde olup EÜ/3159-3/1906 sayılı
üretim lisansı kapsamında (…..) MW kurulu gücünde Kangal Rüzgar Enerji Santrali’ni
2014 yılından bu yana işletmektedir. ECE TUR şirketler grubu; inşaat, turizm ve enerji
sektörlerinde faaldir. Grubun işlem öncesinde elektrik üretim portföyünde Kangal Rüzgar
Enerji Santrali dışında, Gürsu Temiz Enerji Üretim A.Ş. (GÜRSU) aracılığıyla işlettiği
(…..) MW kurulu gücündeki Arca Hidroelektrik Santrali bulunmaktadır. ECE TUR 2017
yılında toplam (…..) MWh elektrik üretimi gerçekleştirmiştir. Türkiye Elektrik İletim A.Ş.
verilerine göre Türkiye kurulu gücü 2017 sonu itibarıyla toplam 85.200 MW’tır. Enerji
Piyasası Düzenleme Kurumu verilerine göre ülkemizdeki toplam elektrik tüketim miktarı
2017 yılında yaklaşık 292.004 GWh1 olmuştur. Buna göre Grubun işlem öncesinde
kurulu güç bakımından pazar payı %(…..); gerçekleşen talebi karşılama bakımından
pazar payı yaklaşık %(…..) olmuştur. Diğer devralan İŞ PORTFÖY YATIRIM FONU, İş
Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin tek kontrolünde olup, işlem öncesinde elektrik üretim
faaliyeti bulunmamaktadır.
(10) Tarafların faaliyetleri çerçevesinde bildirime konu işlemin elektrik üretimi pazarı
bakımından değerlendirilmesi gerekmektedir. Devralan ECE TUR’un 2017 yılında kurulu
güç ve gerçekleşen üretim bakımından toplam pazar payı sırasıyla %(…..) ve %(…..)'dir.
Devre konu ADO ENERJİ ve MURSAL ENERJİ’nin ise 2017 yılında toplam pazar payı
hem kurulu güç hem de gerçekleşen üretim bakımından %(…..) civarındadır. Bu
bakımdan tarafların elektrik üretiminde oldukça düşük (%(…..) civarı) bir paya sahip
oldukları görülmektedir. Yakıt tipleri yenilenebilir olan santrallerin genel olarak fiyat
belirleyici olmasının görece zor olması da dikkate alındığında bildirime konu işlem ile
herhangi bir pazarda hâkim durum yaratılmasının veya mevcut hâkim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu
olmadığı tespit edilmiştir.
1 1 GWh=1.000 MWh=1.000.000 kWh
18-43/673-330
3 / 3
H.SONUÇ
(11) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve
böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme
izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare
Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy