Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2018-5-58 (Ortak Girişim)
Karar Sayısı : 19-06/65-28
Karar Tarihi : 07.02.2019
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Adem BİRCAN, Mehmet AYAN,
Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Şükran KODALAK
B. RAPORTÖRLER: Hasan ADIYAMAN, Merve BİROĞLU, Ayşe Nur GÜVEN
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Gestamp North Europe Services S.L.
- Etem Bulgaria S.A.
Temsilcileri: Av. İklim Gülsün AYTEKİN, Av. İlke ÖZENÇ
Levent Mah. Cömert Sok. No:1C Yapı Kredi Plaza C Blok
Kat:3 34330 Beşiktaş/İstanbul
(1) D. DOSYA KONUSU: Gestamp North Europe Service S.L. ile Etem Bulgaria S.A.
tarafından Bulgaristan'da Gestamp Etem Automotive Bulgaria S.A. ve Etem
Gestamp Aluminum Extrusions S.A. unvanlı iki ortak girişim şirketi kurulması
ve sonrasında Gestamp Etem Automotive Bulgaria S.A.’nın tek kontrolünde
olacak şekilde Birleşik Krallık'ta bir iştirakin kurulması işlemine izin verilmesi
talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 18.12.2018 tarih ve 8907 sayı ile
giren ve eksiklikleri en son 25.01.2019 tarih ve 492 sayı ile tamamlanan bildirim
üzerine düzenlenen 28.01.2019 tarih ve 2018-5-58/Öİ sayılı Ortak Girişim Ön
İnceleme Raporu görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirime konu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Başvuruda, Acek Desarrollo Y Gestión Industrial, S.L. (ACEK GROUP) tarafından
kontrol edilen Gestamp North Europe Services S.L. (GESTAMP) ile Viohalco S.A.
(VIOHALCO GROUP) tarafından kontrol edilen Etem Bulgaria S.A. (ETEM)
tarafından Bulgaristan’da Gestamp Etem Automotive Bulgaria S.A. (GE
AUTOMOTIVE) ve Etem Gestamp Aluminum Extrusions S.A. (EG ALUMINUM)
unvanlı, iki ortak girişim şirketi (Ortak Girişim Şirketleri) kurulması ve sonrasında GE
AUTOMOTIVE’in tek kontrolünde olacak şekilde Birleşik Krallık’ta bir iştirakin
kurulması işlemine izin verilmesi talep edilmektedir.
(5) 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinin üçüncü fıkrası hükmü
çerçevesinde, bir ortak girişimin anılan Tebliğ kapsamında bir devralma işlemi
sayılabilmesi için i) ortak kontrol altında bir teşebbüsün bulunması ve ii) ortak
girişimin bağımsız bir iktisadi varlık (tam işlevsel) olarak ortaya çıkması unsurlarının
birlikte sağlanması gerekmektedir.
19-06/65-28
2/6
(6) i) Ortak kontrolün bulunması: İşlemin gerçekleştirilmesi sonrasında Ortak Girişim
Şirketleri’nin her birinde tarafların hissedarlıklarının aşağıdaki gibi kurulması
öngörülmektedir:
Tablo 1: İşlem Taraflarının Kurulacak Ortak Girişim Şirketlerindeki Öngörülen Hisse Oranları (%)
Ortak Girişim Şirketleri GESTAMP ETEM
EG ALUMINUM (…..) (…..)
GE AUTOMOTIVE (…..) (…..)
Kaynak: Bildirim Formu ve Ekleri
(7) Hissedarlar Sözleşmesi’nin (Sözleşme) 4.2.1. maddesi uyarınca Ortak Girişim
Şirketleri, hissedarlar tarafından başka şekilde kararlaştırılmadığı sürece altı olmak
kaydıyla, çift rakamlı sayıda yöneticiden oluşan yönetim kurulu tarafından
yönetilecektir. Söz konusu rakamın yarısı GESTAMP; diğer yarısı ise ETEM
tarafından aday gösterilecektir. Yine Sözleşme’nin 4.2.5. maddesine göre Ortak
Girişim Şirketleri’nin yönetim kurulu başkanı ve EG ALUMINUM’un başkan
yardımcısı, GESTAMP tarafından; EG ALUMINUM’un yönetim kurulu başkanı ve GE
AUTOMOTIVE ile işlem sonrası kurulacak olan Birleşik Krallık’taki iştirakin başkan
yardımcısı ETEM tarafından aday gösterilen üyeler arasından seçilecektir. Başkan ve
başkan yardımcıları belirleyici oya sahip olmayacaktır. İlaveten, Sözleşme’nin 4.2.7.
maddesine göre, yönetim kurulu kararlarına ilişkin asgari nisap ve çoğunluk, kural
olarak kurul üye tam sayısının salt çoğunluğu olacaktır. Sözleşme’nin 4.2.8. maddesi
uyarınca, Ortak Girişim Şirketleri’nin her biri her zaman en az GESTAMP tarafından
aday gösterilmiş bir imza yetkilisi ve ETEM tarafından aday gösterilmiş bir imza
yetkilisi olmak üzere müştereken hareket eden iki veya daha fazla sayıda icra
direktörü tarafından temsil edilecektir. Sözleşme’nin 4.2.9. maddesine göre yönetim
kurulu yıllık bütçenin ve iş planının kabul edilmesi konusunda yetkili olacak ve yıllık
bütçenin ve/veya iş planının onaylanması için GESTAMP ve ETEM’in her birinin
yöneticilerinin olumlu oyu gerekecektir. Hissedarlık yapısı ve taraflara Sözleşme
uyarınca tanınan yönetim hakları dikkate alındığında, Ortak Girişim Şirketleri’nin
GESTAMP ve ETEM’in ortak kontrolüne tabi olacağı anlaşılmaktadır.
(8) ii) Bağımsız iktisadi varlık olarak kurulması: Hissedarlar Sözleşmesi’nin 3.5. maddesi
uyarınca, GE AUTOMOTIVE’in (Operasyon Sonrası Şirket) ana şirketlere ürün
tedarikini reddedebileceği ve buna bağlı olarak ana şirketlerin alüminyum ekstrüzyon1
profillerini EG ALUMINUM (Üretim Şirketi) ve GE AUTOMOTIVE dışındaki
kaynaklardan satın alabileceği öngörülmüştür. Yatırım Sözleşmesi’nin 2.1.2. ve 3.1.2.
maddeleri uyarınca, Ortak Girişim Şirketleri, faaliyet gösterecekleri alanlarda ihtiyaç
duyacakları personel ve mühendislik uzmanlarına, yöneticilere, malvarlığı, tesis ve
fikri mülkiyet haklarına sahip olacaktır.
(9) Hissedarlar Sözleşmesi Önsözü uyarınca, Ortak Girişim Şirketleri, ana şirketler için
yardımcı hizmetlere odaklanmayacak, operasyonel açıdan ekonomik olarak özerk
olacaktır. Nitekim Ortak Girişim Şirketleri’nin kendi üretim kapasitelerine sahip
olacağı ve üçüncü taraflardan işletmeleri için gerekli ekipman, hammadde ve ürünleri
elde etmekte özgür olacakları ifade edilmiştir. Ayrıca GE AUTOMOTIVE piyasada
kendi varlığına sahip olacak, bazı ekstrüzyon sonrası faaliyetleri sanayileştirebilecek
ve EG ALUMINUM tarafından üretilen ürünleri hem işlem taraflarının müşterilerine
hem de diğer müşterilere satacak ve teslim edecektir. Bu bağlamda, GE
AUTOMOTIVE’in faaliyetlerinin ana şirketlerin ürünlerinin dağıtımı veya satışı ile
sınırlı olmayacağı ve “satış acentesi” gibi hareket etmeyeceği değerlendirilmektedir.
1 Ekstrüzyon, silindirik bir metal bloğun bir kovan içine yerleştirilerek ıstampa vasıtasıyla uygulanan
basma kuvveti etkisiyle matris deliğinden geçirilmesi işlemidir.
19-06/65-28
3/6
(10) Tam işlevsellik unsurunun değerlendirilmesinde ana şirketlere yapılan satışların
toplam üretime oranı da önem arz etmektedir. Bu kapsamda, Bildirim Formunda EG
ALUMINUM’un ana şirketlere yapabileceği tahmini satışların ilk yıl için %(…..)
civarında olacağı ve bu oranın takip eden yıllarda daha da azalacağı; GE
AUTOMOTIVE’in ise ana şirketlere satış yapmasının beklenmediği bildirilmiştir. Ek
olarak, işlem taraflarınca hedeflenen işlem sonrası Ortak Girişim Şirketleri’nin
faaliyetleri için herhangi bir sürenin öngörülmediği, kuruluşları ve faaliyetlerinin
herhangi bir projenin tamamlanmasına bağlanmadığı ve bu doğrultuda Ortak Girişim
Şirketleri’nin kalıcı olarak faaliyet göstermesinin amaçlandığı ifade edilmiştir.
(11) Bu kapsamda, Ortak Girişim Şirketleri’nin pazarda bağımsız olarak faaliyet
göstermek için yeterli kaynaklara sahip olması, satış ve satın alma ilişkilerinde ana
şirkete bağımlı olmaması, faaliyetlerini kalıcı olarak sürdürebilmeleri nedenleriyle tam
işlevsel niteliği haiz olduğu anlaşılmaktadır.
(12) Sonuç itibarıyla başvuru konusu işlemin, 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesi
çerçevesinde bir devralma işlemi olduğu kanaatine varılmıştır. Öte yandan ilgili
tarafların cirolarının söz konusu Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasında öngörülen
eşikleri aşması nedeniyle, işlemin izne tabi olduğu görülmektedir.
(13) Bildirim konusu işlem kapsamında kurulacak Ortak Girişim Şirketleri’nin
kurucularından GESTAMP, metal otomotiv parçalarının üretiminin yanı sıra otomotiv
sektörü için metal parçalar hakkında endüstriyel üretim şirketlerine yönetim ve teknik
danışmanlık hizmetleri verme alanında faaliyet göstermektedir. GESTAMP ACEK
GROUP tarafından kontrol edilmektedir.
(14) ACEK GROUP’un Türkiye’deki iştirakleri aracılığıyla doğrudan ve Türkiye dışındaki
bağlı şirketleri aracılığıyla dolaylı olarak yürüttüğü Türkiye faaliyetleri aşağıdaki
gibidir:
Tablo 2: ACEK GROUP’un Türkiye’deki İştirakleri ve Faaliyetleri
Çepaş Galvaniz Demir Çelik Maden.
İnş. Nak. Tic. ve San. A.Ş.
Yol güvenlik bariyerleri/oto korkuluklar, direkleri ve diğer küçük
metal tertibatın üretimi ve inşaat endüstrisi için galvanizleme
Çelikform Gestamp Otomotiv A.Ş.
Araç gövdeleri ve şasiler için çelik otomotiv parçalarının
preslenmesi ve üretimi
Beyçelik Gestamp Otomotiv San.
A.Ş.
Otomotiv metal biçimleme parçaları, sac levha kalıbı üretimi,
montajlama, presleme ve kaynaklama işlemleri
Beyçelik Gestamp Şasi Otomotiv
San. Ltd. Şti.
Otomobiller için şasi ve şasiyle ilgili parçaların üretimi
Beyçelik Gestamp Teknoloji ve Kalıp
San. A.Ş.
Sıcak ve soğuk levhaların preslenmesi ve kalıplanmasına
ilişkin olarak tasarım, fizibilite ve üretimi
Beyçelik Gestamp Yenilenebilir Enerji
Üretim A.Ş.
Türkiye’de rüzgâr enerjisi projelerinin yürütülmesi ve
işletilmesi
Beyçelik Elawan Yenilenebilir Enerji
Üretim A.Ş.
Türkiye’de rüzgâr enerjileri sektöründe ilgili projelerin
geliştirilmesi
Gesbey Enerji Türbini Kule Üretimi
San. ve Tic. A.Ş.
Rüzgâr türbini kule üretimi
Kaynak: Bildirim Formu
19-06/65-28
4/6
Tablo 3: ACEK GROUP’un Türkiye Dışındaki ve Türkiye’ye Satışları Bulunan İştirakleri ve Faaliyetleri
Gonvarri Produtos Siderurgicos S.A.
(Portekiz)
Çelikten bobin metal parçaların depolanması, işlenmesi,
kesilmesi ve ticarileştirilmesi
Gonvarri Valencia, S.A. (İspanya)
Çelikten bobin metal parçaların depolanması, işlenmesi,
kesilmesi ve ticarileştirilmesi
Gonvarri I. Centro de Servicios, S.L.
(İspanya)
Yassı metal ürünlerin depolanması, işlenmesi, kesilmesi ve
ticarileştirilmesi
Gonvauto Thüringen GmbH (Almanya)
Çelikten bobin metal parçaların depolanması, işlenmesi,
kesilmesi ve ticarileştirilmesi
Hierros y Aplanaciones, S.A. (İspanya)
Yol güvenlik bariyerleri, direkleri, otomotiv boruları, güneş
enerjisi çelik sistemleri ve diğer metal yapıların üretimi
Edscha Santander, S.L. (İspanya)
Otomotiv endüstrisi için menteşelerin (kapı, bagaj vb.), el
frenlerinin ve STC (stepne tutturma) cihazlarının üretilmesi
Edscha Burgos, S.A. (İspanya)
Araçlar için menteşe ve tutucu parçalarının üretim, satış ve
dağıtımı
Edscha Automotive Hengersberg
GmbH (Almanya)
Araçlar için menteşe ve tutucu parçalarının dağıtımı
Edscha Automotive Hauzenberg
GmbH (Almanya)
Araçlar için menteşe ve kapı otomatiği parçalarının dağıtımı
Kaynak: Bildirim Formu
(15) İşlemin diğer tarafı ETEM, mimari uygulamalar için alüminyum sistemleri tasarım ve
üretimi, otomotiv ve nakliye alanında endüstriyel uygulamalar, gemi yapımı,
elektronik ve fotovoltaik sistemler için alüminyum profil üretimi alanında faaldir.
ETEM’i kontrolünde bulunduran VIOHALCO GROUP’un ise, Türkiye’deki iştiraki
aracılığıyla doğrudan yürüttüğü ve Türkiye dışındaki bağlı şirketleri aracılığıyla dolaylı
olarak yürüttüğü Türkiye faaliyetleri aşağıdaki gibidir:
Tablo 4: VIOHALCO GROUP’un Türkiye’deki İştiraki ve Faaliyetleri
Base Metal Ticaret ve Sanayi A.Ş.
Türkiye pazarında alüminyum, bakır, kablo, pirinç gibi ürün
gruplarında Viohalco ürünlerinin satışı
Kaynak: Bildirim Formu
Tablo 5: VIOHALCO GROUP’un Türkiye Dışındaki ve Türkiye’ye Satışları Bulunan İştirakleri ve
Faaliyetleri
ElvalHalcor Hellenic Copper and
Aluminum Industry S.A.
Bakır segmentinde bakır boruların işlenmesi ve
pazarlanması ile kamyonlardaki yakıt tanklarının üretimi için
kullanılan levhaların, çeşitli endüstriyel uygulamalarda
kullanılmak üzere levha ve bobinlerin ve alüminyum
segmentinde pişirme kapları endüstrisine tencere ve tava
için alüminyum disklerin satışı
Symetal Aluminium Foil Industry S.A.
Folyo konvertör ve folyo blisteri gibi esnek gıda ambalajlama
ürünlerinin ticareti
Elval Colour S.A.
Ağırlıklı olarak Türkiye pazarına hurda satışı, aynı zamanda
inşaat sektöründe kullanılmak üzere “etalbond FR” markalı
kompozit materyal ürünlerinin ticareti
Fitco S.A.
Sıhhi tesisat armatürleri ve aksesuarları için kullanılan
dikişsiz pirinç boruların ticareti
Sofia Med AD
Önceden haddelenmiş ve ekstrüde elektrik uygulama
ürünlerinin ticareti
Hellenic Cables S.A.
Yuvarlak emaye bakır teller ve orta / düşük voltajlı güç
kabloları ürünlerinin ticareti
Corinth Pipeworks Pipe Industry S.A. İnşaat sektörü için hallow yapısal bölümlerin ticareti
Kaynak: Bildirim Formu
(16) Yeni kurulacak Ortak Girişim Şirketleri’nden EG ALUMINUM ekstrüde edilmiş
alüminyum profil üretimi, GE AUTOMOTIVE ise ekstrüde edilmiş alüminyum profiller
üzerinde çapak giderme, işleme, delme ve yıkama gibi belirli işlemlerin yapılması ve
sonrasında bu ürünlerin ticarileştirilmesi alanında faaliyet gösterecektir.
19-06/65-28
5/6
(17) Tarafların faaliyet alanları bakımından, ACEK GROUP’un çok kısıtlı da olsa
alüminyum içerikli parçalar barındıran otomotiv sistemlerinin montajı pazarında, bu
pazarda da sadece “alüminyum tampon” montajı pazarında faal olduğu ve alüminyum
tampon montajında sınırlı bir şekilde ekstrüde edilmiş alüminyum profil ürününün
kullanılabildiği belirtilmiştir. Söz konusu ürünler haricinde yukarıda yer verilen
tablolardan da görüleceği üzere, GESTAMP’ı nihai olarak kontrol eden ACEK
GROUP ve ETEM’i nihai olarak kontrol eden VIOHALCO GROUP’un Türkiye’deki
doğrudan ve dolaylı faaliyetlerinin örtüşmediği görülmektedir.
(18) Ekstrüde edilmiş alüminyum profil üretimi, işlenmesi ve ticareti pazarında halihazırda
yeni kurulacak Ortak Girişim Şirketleri’nin ve GESTAMP’ın faaliyeti bulunmamakta,
sadece ETEM’in faaliyeti bulunmaktadır. İşlem sonrasında ETEM’in söz konusu
faaliyetleri Ortak Girişim Şirketleri’ne devredilecek olup, bu alanda bir faaliyetinin
olmayacağı belirtilmiştir. Bu doğrultuda hâlihazırda ETEM tarafından yürütülen, işlem
sonrasında, Ortak Girişim Şirketleri olan EG ALUMINUM ve GE AUTOMOTIVE
arasında tamamlayıcı şekilde yürütülecek faaliyet konusu olan “ekstrüde edilmiş
alüminyum profil üretimi, işlenmesi ve ticareti” pazarı ile bu ürününün kısıtlı da olsa
kullanılabildiği ve ACEK GROUP tarafından faal olunan “alüminyum tampon” pazarı
bakımından dikey bir örtüşme söz konusudur.
(19) Dosyadaki bilgilere göre, ekstrüde edilmiş alüminyum profil üretimi, işlenmesi ve
ticareti pazarında, halihazırda işlem tarafı GESTAMP/ACEK GROUP’un ve yeni
kurulacak Ortak Girişim Şirketleri’nin herhangi bir faaliyeti bulunmamaktadır. Diğer
işlem tarafı ETEM/VIOHALCO GROUP’un ise anılan pazarda Türkiye’deki pazar payı
yaklaşık %(…..)’dir. İşlem sonrasında söz konusu faaliyetler, Ortak Girişim Şirketleri
(EG ALUMINUM ve GE AUTOMOTIVE) tarafından tamamlayıcı şekilde birlikte
yürütülecektir. Alüminyum tampon pazarında ise, işlem öncesi ve sonrasında sadece
ACEK GROUP’un faaliyetinin bulunduğu ve pazar payının %(…..) düzeyinde
gerçekleştiği belirtilmiştir.
(20) Yukarıda yer verilen bilgiler doğrultusunda, işlem öncesi ve sonrasında işlem
taraflarının faaliyet alanlarının yatay olarak örtüşmediği, dolayısıyla bildirime konu
işlem sonrasında pazarda herhangi bir pazarın yoğunlaşma seviyesinin artmayacağı;
ayrıca dikey örtüşen pazarlar için de, işlem taraflarının pazar paylarının düşük
kalması nedenleriyle bildirime konu işlem ile herhangi bir pazarda hâkim durum
yaratılmasının veya mevcut hâkim durumun güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin
önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmayacağı kanaatine varılmıştır.
(21) Diğer taraftan 2010/4 sayılı Tebliğ’in 13. maddesinin üçüncü fıkrası uyarınca, bildirim
konusu ortak girişim işleminin, 4054 sayılı Kanun’un 4. maddesi açısından rekabetçi
davranışların koordinasyonu riski taşıyıp taşımadığının değerlendirmesi de
yapılmıştır. Yukarıda yer verildiği üzere, işlem tarafı ETEM’in işlem öncesinde faaliyet
kollarından birisi olan ekstrüde edilmiş alüminyum profil üretimi, işlenmesi ve ticareti
alanındaki faaliyetlerini işlem sonrasında tamamıyla yeni kurulacak Ortak Girişim
Şirketleri’ne devredeceği ve bu alandaki faaliyetlerini sonlandıracağı; işlemin diğer
tarafı olan GESTAMP’ın ise ne işlem öncesinde ne de işlem sonrasında bu alanda bir
faaliyetinin olmadığı belirtilmiştir. Ayrıca GESTAMP’ı kontrol eden ACEK GROUP’un
alüminyum tampon montajı alanında faaliyetinin bulunduğu ve ekstrüde edilmiş
alüminyum profil ürünlerinin bu alan için girdi olarak kullanılabildiği, ancak işlem
sonrasında Ortak Girişim Şirketleri’nin ACEK GROUP’un herhangi bir iştirakine söz
konu ürünleri tedarik etmeyeceği belirtilmiştir. Bunun yanı sıra, dikey örtüşen
19-06/65-28
6/6
pazarlarda işlem taraflarının pazar paylarının düşük kaldığı da anlaşılmıştır. Bu
bağlamda bildirim konusu işlemin koordinasyon riski taşımadığı değerlendirilmektedir.
H. SONUÇ
(22) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin
4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı
Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde
yasaklanan nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun
güçlendirilmesinin ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu
olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60
gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile
karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy