Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2020-3-066 (Devralma)
Karar Sayısı : 21-03/30-14
Karar Tarihi : 14.01.2021
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Birol KÜLE
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK,
Ahmet ALGAN, Hasan Hüseyin ÜNLÜ, Ayşe ERGEZEN
B. RAPORTÖRLER: Mücteba ALTUN, Kemal KÜÇÜKKAVRUK
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Proje A İnşaat Müh. Müt. Mim. Proje Dan. Tic. A.Ş.
Temsilcisi: Av. Emre Fuat ÇINAR
Güneş Sok. No:8 Kat:2 06690 Kavaklıdere/Ankara
(1) D. DOSYA KONUSU: Zenit Madencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin hisselerinin bir
kısmının Özaltın İnşaat Ticaret ve Sanayi A.Ş. tarafından; Pontid Madencilik
Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin hisselerinin ise Özaltın İnşaat Ticaret ve Sanayi A.Ş.,
Proje A inşaat Müh. Müt. Mim. Proje Dan. Tic. A.Ş. ve Galata Madencilik San. ve
Tic. Ltd. Şti. tarafından devralınması.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 11.12.2020 tarih ve 13491 sayı
ile giren ve 08.01.2021 tarih ve 14229 sayı ile tamamlanan bildirim üzerine
düzenlenen 11.01.2021 tarih ve 2020-3-066/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu
görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirime konu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Başvuruda,
- Zenit Madencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş.‘nin (ZENİT MADENCİLİK)
sermayesinin toplam %(…..), Özaltın İnşaat Ticaret ve Sanayi A.Ş. (ÖZALTIN)
tarafından devralınması işlemine,
- Pontid Madencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (PONTİD MADENCİLİK)
sermayesinin %(…..) ÖZALTIN tarafından devralması işlemine,
- Proje A İnşaat Mühendislik Müteahhitlik Mimarlık Proje Danışmanlık Ticaret
A.Ş.’nin (PROJE A) ve Galata Madencilik Sanayi ve Ticaret Ltd. Şti.’nin
(GALATA MADENCİLİK) PONTİD MADENCİLİK’in %(…..) oranındaki
hisselerini eşit olarak devralması işlemine,
- PONTİD MADENCİLİK’in, ZENİT MADENCİLİK tarafından devralınması
suretiyle birleşmesi işlemine,
izin verilmesi talep edilmektedir.
(5) ZENİT MADENCİLİK ve PONTİD MADENCİLİK’in bildirime konu işlem öncesi ve
işlem sonrası hissedarlık yapılarına aşağıda yer verilmektedir:
21-03/30-14
2/4
Tablo-1: ZENİT MADENCİLİK’in İşlem Öncesi ve İşlem Sonrası Hissedarlık Yapısı
İşlem Öncesi Hissedarlık Yapısı İşlem Sonrası Hissedarlık Yapısı
Hissedar Hissesi (%) Hissedar Hissesi (%)
PROJE A (…..) PROJE A (…..)
GALATA MADENCİLİK (…..)
GALATA MADENCİLİK (…..)
ÖZALTIN (…..)
TOPLAM 100 TOPLAM 100
Kaynak: Bildirim Formu.
Tablo-2: PONTİD MADENCİLİK’in İşlem Öncesi ve İşlem Sonrası Hissedarlık Yapısı
İşlem Öncesi Hissedarlık Yapısı İşlem Sonrası Hissedarlık Yapısı
Hissedar Hissesi (%) Hissedar Hissesi (%)
GREATER PONTİDES (…..)
PROJE A (…..)
GALATA MADENCİLİK (…..)
ÖZALTIN (…..)
TOPLAM 100 TOPLAM 100
Kaynak: Bildirim Formu.
(6) Yukarıda yer verilen bilgi ve açıklamalar çerçevesinde ilgili işlem, PROJE A ve
GALATA MADENCİLİK’in ortak kontrolündeki ZENİT MADENCİLİK’in, PROJE A ve
ÖZALTIN’ın ortak kontrolüne geçmesi ve Greater Pontides tek kontrolündeki PONTİD
MADENCİLİK’in PROJE A ve ÖZALTIN’ın ortak kontrolüne geçmesi olarak
özetlenebilecektir.
(7) Bilindiği üzere 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesinin üçüncü fıkrası uyarınca ortak
girişimin söz konusu Tebliğ kapsamında bir devralma işlemi olabilmesi için hedef
şirket üzerinde ortak kontrolün sağlanması ve ortak girişimin ekonomik açıdan
bağımsız olması (tam işlevsel) unsurlarının birlikte sağlanması gerekmektedir.
(8) i) Ortak kontrolün bulunması: İki ya da daha fazla teşebbüs ya da kişinin başka bir
teşebbüs üzerinde belirleyici etki uygulama imkânına sahip olması durumunda ortak
kontrolden söz edilmektedir. Dosya konusu işlem sonrası ZENİT MADENCİLİK’in
kontrol yapısı incelendiğinde, toplam (…..)yönetim kurulu üyesinden (…..)
ÖZALTIN’ın, diğer (…..) üyeyi de her teşebbüs (…..) tane olmak üzere GALATA
MADENCİLİK ve PROJE A’nın belirleyeceği anlaşılmaktadır. Yönetim kurulunun
toplantı ve karar yeter sayısı ise (…..) olarak belirlenmiş olup hissedarlık
sözleşmesinde GALATA MADENCİLİK A grubu, PROJE A B grubu ve ÖZALTIN C
grubu hissedar olarak belirlenmiştir. Sözleşme kapsamında, şirket genel kurulunda
esas sözleşme değişikliği yapabilmek için karar konusuna göre oybirliği veya %(…..)
karar nisabının, şirket temsili için biri B diğer C grubu iki hissedarın olumlu oyunun,
şirkete üst düzey yönetici atamak için ise B grubu hissedarın olumlu oyunun gerektiği
belirtilmiştir. Hisse devir sözleşmesinde PONTİD MADENCİLİK yönetim ve karar
alma sistemi için de aynı düzenlemelerin yer aldığı görülmektedir. Elde edilen bu
bilgiler kapsamında, anılan işlem sonrasında ZENİT MADENCİLİK ve PONTİD
MADENCİLİK üzerinde ÖZALTIN ve PROJE A’nın ortak kontrolünün söz konusu
olacağı anlaşılmaktadır.
21-03/30-14
3/4
(9) ii) Bağımsız iktisadi varlık olarak kurulması: Bildirim konusu işlemin bir devralma
olarak değerlendirilmesi için aranan ikinci kriter ise üzerinde ortak kontrol tesis edilen
işletmenin bağımsız bir iktisadi varlık niteliğini taşıması, diğer bir deyişle tam işlevsel
olmasıdır. Tam işlevsellik, kurulacak olan ortak girişimin kurucularından bağımsız
olarak ilgili pazarda faaliyetlerini sürdürebilen ayrı bir teşebbüs olarak
tanımlanabilmesi anlamına gelmektedir. Bir ortak girişimin tam işlevsel olarak kabul
edilebilmesi için bağımsız olarak faaliyet gösterebilecek kaynaklara sahip olması, ana
şirketlerin faaliyet alanlarının dışında faaliyet göstermesi, satış ve satın alma
ilişkilerinde ana şirketlere bağımlı olmaması ve kalıcı olarak faaliyet göstermesi
koşulları aranmaktadır. ZENİT MADENCİLİK ve PONTİD MADENCİLİK’in kendisine
ait yönetim, çalışan, finansman ve varlıklara sahip olacağı ifade edilmiştir. Dosya
kapsamındaki bilgiler doğrultusunda bildirim konusu işlemde ortak girişim için gerekli
olan tam işlevsellik unsurunun mevcut olduğu değerlendirilmiştir.
(10) Başvuru konusu işlem 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesi çerçevesinde bir devralma
işlemidir. Öte yandan tarafların cirolarının söz konusu Tebliğ’in 7. maddesinin birinci
fıkrasında öngörülen eşikleri aşması nedeniyle işlem izne tabidir.
(11) ZENİT MADENCİLİK’in değerli madenlerin üretimi ve satışı pazarının yanı sıra
maden arama hizmetleri pazarında, GALATA MADENCİLİK ve PONTİD
MADENCİLİK’in de maden arama pazarında faaliyet gösterdiği ifade edilmiştir.
Değerli madenlerin üretimi ve satışı pazarı ile maden arama pazarının dikey etkilenen
pazarlar olarak değerlendirilmektedir. Bu çerçevede, maden arama pazarı yatay
olarak etkilenen pazar olarak, maden arama hizmetleri pazarı ile değerli madenlerin
üretimi ve satışı pazarları ise dikey olarak etkilenen pazarlar olarak tespit edilmiştir.
(12) Değerli madenlerin üretimi ve satışı pazarında ZENİT MADENCİLİK’in pazar payının
%(…..) olduğu ve diğer işlem taraflarının ilgili pazarda payının olmadığı, maden
arama pazarında ise ZENİT MADENCİLİK’in %(…..), GALATA MADENCİLİK ve
PONTİD MADENCİLİK’in %(…..) pazar payı olduğu belirtilmiştir.1
(13) Yukarıda yapılan tespit ve değerlendirmeler ile bildirim konusu işlemin herhangi bir
pazarda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasına neden olmayacağı kanaatine
ulaşılmıştır.
1 Türkiye’deki toplam arama ruhsatı sayısının, teşebbüslerin arama ruhsatı sayısı ile orantılanması ile
elde edilmiştir.
21-03/30-14
4/4
H. SONUÇ
(14) Bildirim konusu işlemin 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak
çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve
Devralmalar Hakkında Tebliğ kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin
rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin
verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare
Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy