1/3
Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2021-4-028 (Devralma)
Karar Sayısı : 21-26/334-157
Karar Tarihi : 20.05.2021
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Birol KÜLE
Üyeler : Arslan NARİN (İkinci Başkan), Şükran KODALAK,
Ahmet ALGAN, Ayşe ERGEZEN
B. RAPORTÖRLER: Kerem TOMUR, Cüneyd DAL, Emine YAŞAR,
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - Aurelius Development Thirty-One GmbH
Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Av. Barış YÜKSEL
Çitlenbik Sokak No:12
Yıldız Mahallesi Beşiktaş/İSTANBUL
(1) D. DOSYA KONUSU: MASCO Corporation bünyesindeki MASCO Germany
Holding GmbH tarafından kontrol edilen HÜPPE GmbH’nin tek kontrolünün
Aurelius Development Thirty-One GmbH aracılığıyla Aurelius Equity
Opportunities SE & Co. KGaA tarafından devralınması işlemi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Rekabet Kurumu kayıtlarına 19.04.2021 tarih, 17197 sayı ile
giren ve 04.05.2021 tarih ve 17666 sayılı yazı ile tamamlanan bildirim üzerine
düzenlenen 07.05.2021 tarih ve 2021-4-028/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu
görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirime konu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME
(4) Başvuruda; MASCO Corporation’ın (MASCO CORPORATION) bir parçası olan
MASCO Germany Holding GmbH (MASCO) tarafından kontrol edilen HÜPPE
GmbH’nin (HÜPPE) tek kontrolünün Aurelius Equity Opportunities SE & Co. KGaA’nin
(AURELIUS) tarafından tamamına sahip olduğu Aurelius Development Thirty-One
GmbH (AURELIUS DEVELOPMENT) aracılığıyla devralınması işlemine 4054 sayılı
Rekabetin Korunması Hakkında Kanun (4054 sayılı Kanun) çerçevesinde izin verilmesi
talep edilmiştir.
(5) Başvuru konusu devralma işleminin temelini MASCO, AURELIUS DEVELOPMENT ve
AURELIUS arasında 10.03.2021 tarihinde akdedilen Hisse Alım ve Devir Sözleşmesi
(Sözleşme) oluşturmaktadır. Bu doğrultuda satıcı MASCO, HÜPPE üzerinde sahip
olduğu hisseleri AURELIUS DEVELOPMENT’a satacak ve devredecektir.
(6) 2010/4 sayılı “Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar
Hakkında Tebliğ”in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesinde, birleşme ve devralma sayılan
hallerden biri olarak; “kontrolde kalıcı değişiklik meydana getirecek şekilde bir veya
daha fazla teşebbüsün tamamının ya da bir kısmının doğrudan veya dolaylı
kontrolünün, hisse ya da mal varlığının satın alınmasıyla, sözleşmeyle veya diğer bir
yolla bir ya da daha fazla teşebbüs veya hâlihazırda en az bir teşebbüsü kontrol eden
21-26/334-157
2/3
bir veya daha fazla kişi tarafından devralınması” hali sayılmıştır. Buna göre,
AURELIUS, AURELIUS DEVELOPMENT aracılığıyla HÜPPE’nin hisselerinin
tamamını satın alarak HÜPPE’nin tek kontrolünü devralacaktır. Planlanan işlem ile
devre konu şirketin kontrol yapısında kalıcı olarak değişiklik meydana geleceğinden
bildirim konusu işlem, 2010/4 sayılı Tebliğ’in 5. maddesi çerçevesinde bir devralma
işlemidir. Öte yandan ilgili tarafların cirolarının söz konusu Tebliğ’in 7. maddesinde
öngörülen eşikleri aşması nedeniyle, işlemin izne tabi olduğu görülmektedir.
(7) 2010/4 sayılı Tebliğ uyarınca bildirim konusu işlemden etkilenme ihtimali olan ve
taraflardan iki veya daha fazlasının aynı ürün pazarında faaliyette bulunduğu ya da
taraflardan en az bir tanesinin bir diğerinin faaliyet gösterdiği herhangi bir ürün
pazarının alt veya üst pazarında ticari faaliyette bulunduğu ilgili ürün pazarları etkilenen
pazarları oluşturmaktadır.
(8) Devre konu HÜPPE, duş kabini üretim ve satışı pazarı ile duş teknesi üretim ve satışı
pazarında faaliyet göstermektedir. Bildirim formunda yer verilen bilgilerde, devralan
konumundaki AURELIUS’un, HÜPPE’nin faaliyet gösterdiği alanlarda sadece 2020
yılında ilgili ürünleri Danimarka’ya satmış olduğu ve bu satıştan ihmal edilebilir bir ciro
(…..) elde ettiği bildirilmektedir. Bu bakımdan, devralan ile devre konu teşebbüsün
faaliyetleri arasında sadece Danimarka’da yatay bir örtüşme söz konusu olup tarafların
faaliyetleri arasında Türkiye’de herhangi bir örtüşme bulunmamaktadır.
(9) Bununla birlikte taraflardan gelen bilgiler doğrultusunda AURELIUS’un sınırsız sorumlu
ortağı olduğu ifade edilen Aurelius Management SE’nin (…..) hissesine sahip LOTUS
AG’nin hem Türkiye’deki hem küreseldeki faaliyetlerine ilişkin bir değerlendirme
yapıldığında da söz konusu faaliyetler bakımından HÜPPE’nin faaliyetleri ile yatay
ve/veya dikey örtüşen pazarların bulunmadığı anlaşılmaktadır. Aurelius Management
SE'de Yönetim Kurulu Başkanı ve aynı zamanda Lotus AG'nin (…..) hissesine, Lotus
Avusturya’da ise (…..) oranında hisseye sahip olduğu belirtilen Dr. Dirk MARKUS'un
HÜPPE’nin faaliyet alanları ile ilgili herhangi bir alanda faaliyet gösteren bir şirkette
hissesinin bulunmadığı ve böyle bir şirkette yönetici pozisyonunda bulunmadığı da
taraflarca ifade edilmiştir.
(10) Bu itibarla, bildirim konusu işlemin gerçekleşmesi halinde devralan ve devre konu
tarafların Türkiye’deki faaliyetleri arasında yatay ve/veya dikey bir örtüşmenin
bulunmadığı ve bu nedenle söz konusu işlemden Türkiye’de etkilenen herhangi bir
pazar bulunmadığı değerlendirilmektedir.
(11) Yukarıda yer verilen açıklamalar doğrultusunda bildirime konu işlemin gerçekleşmesi
halinde herhangi bir pazarda etkin rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu
olmayacağı kanaatine varılmıştır.
21-26/334-157
3/3
H. SONUÇ
(12) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda etkin rekabetin önemli ölçüde
azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme izin verilmesine, gerekçeli
kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare Mahkemelerinde yargı yolu açık
olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy