Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2017-5-29 (Devralma)
Karar Sayısı : 17-26/413-185
Karar Tarihi : 09.08.2017
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
Başkan : Prof. Dr. Ömer TORLAK
Üyeler : Arslan NARİN, Adem BİRCAN,
Şükran KODALAK, Mehmet AYAN
B. RAPORTÖRLER : Cihan BİLAÇLI, Eren YALDIZLI
C. BİLDİRİMDE
BULUNANLAR : - Hydro Aluminium AS
Temsilcileri: Av. Gönenç GÜRKAYNAK, Esra UÇTU,
Av. Anıl ACAR, Av. Hakan DEMİRKAN
Çitlenbik Sokak No:12 Yıldız Mahallesi Beşiktaş/İSTANBUL
(1) D. DOSYA KONUSU: Sapa AS’nin tek kontrolünün Norsk Hydro ASA tarafından
devralınması işlemine izin verilmesi talebi.
(2) E. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 19.07.2017 tarihinde giren bildirim üzerine
düzenlenen 28.07.2017 tarihli ve 2017-5-29/Öİ sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu
görüşülerek karara bağlanmıştır.
(3) F. RAPORTÖR GÖRÜŞÜ: İlgili raporda, bildirim konusu işleme izin verilmesinde
sakınca bulunmadığı ifade edilmiştir.
G. İNCELEME, GEREKÇE VE HUKUKİ DAYANAK
(4) Bildirim konusu işlem ile hisselerinin tamamı Norsk Hydro ASA (NORSK HYDRO)
tarafından kontrol edilmekte olan Hydro Aluminium AS’nin (HYDRO ALUMINIUM) ve
hisselerinin tamamı Orkla ASA (ORKLA) tarafından kontrol edilmekte olan
Indutriinvesteringer AS’nin (INDUSTRI) %50’şer hisselerine sahip olduğu SAPA AS’nin
(SAPA) ORKLA tarafından kontrol edilmekte olan hisselerinin NORSK HYDRO
tarafından devralınması işlemine izin verilmesi talep edilmektedir.
(5) Bildirim formunda sunulan bilgilere göre SAPA, hisselerinin %50’si HYDRO
ALUMINIUM, geriye kalan %50’si de INDUSTRI tarafından kontrol edilmekte olan bir
ortak girişimdir. HYDRO ALUMINIUM hisselerinin tamamı NORSK HYDRO, INDUSTRI
hisselerinin tamamı da ORKLA tarafından kontrol edilmektedir. SAPA’nın Hissedarlar
Sözleşmesi’nde bulunan ve NORSK HYDRO’nun SAPA’daki ORKLA hisselerini
devralma opsiyonuna yönelik hükmün bildirilen işlem vasıtasıyla yürürlüğe konulabildiği
belirtilmiştir. Bu çerçevede 10.07.2017 tarihinde işlem tarafları arasında akdedilen
“Hisse Alım Sözleşmesi” uyarınca NORSK HYDRO, ORKLA’nın hâlihazırda SAPA’da
sahip olduğu hisselerin tamamını devralacak ve SAPA’nın hisselerinin tamamına sahip
olarak SAPA’nın tek kontrolünü haiz olacaktır.
17-26-413-185
2/3
(7) Söz konusu işlem sonrasında NORSK HYDRO ile ORKLA’nın ortak kontrolünde olan
SAPA, NORSK HYDRO’nun tek kontrolüne geçecektir. Bu doğrultuda bildirim konusu
işlem, kontrolde kalıcı bir değişiklik meydana getirecek olması sebebiyle 4054 sayılı
Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un (4054 sayılı Kanun) 7. maddesi ve 2010/4
sayılı Rekabet Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ’in (2010/4 sayılı Tebliğ) 5. maddesi çerçevesinde bir devralma işlemi niteliği
taşımaktadır.
(8) Dosya mevcudu bilgi ve belgelerde yer alan ciro bilgilerinden tarafların cirolarının
2010/4 sayılı Tebliğ’in 7. maddesinin birinci fıkrasının (a) bendinde yer alan ciro
eşiklerini aştığı, dolayısıyla işlemin izne tabi olduğu tespit edilmiştir.
(9) Bildirim konusu işlemden etkilenme ihtimali olan ve taraflardan ikisinin veya daha
fazlasının aynı ürün pazarında faaliyette bulunduğu ya da taraflardan en az bir tanesinin
bir diğerinin faaliyet gösterdiği herhangi bir ürün pazarının alt veya üst pazarında ticari
faaliyette bulunduğu ilgili ürün pazarları etkilenen pazarları oluşturmaktadır.
(10) İşlem taraflarından NORSK HYDRO küresel ölçekte boksit, alümina ve enerji
üretiminden, birincil alüminyum ekstrüzyon ingotlarının imalatına kadar alüminyum
imalat zincirinin muhtelif safhalarında; Türkiye’de ise birincil alüminyum ekstrüzyon
ingotlarının satışı, haddelenmiş yassı ürünlerin satışı ve alüminyum döküm ürünlerinin
satışı alanında faaliyet göstermektedir. Devre konu teşebbüs SAPA ise küresel ölçekte
alüminyum ürünlerinin imalatı alanında faaliyet göstermektedir. SAPA’nın küresel 46
ölçekte faaliyetleri üç ana başlık altında incelenebilmektedir. Bunlar; alüminyum
ekstrüzyon faaliyetleri, alüminyum ekstrüzyonlarına dayalı yapı sistemleri ve
iklimlendirme üzerine kullanılan alüminyum hassas tüplerin imalatı olarak
sayılabilmektedir.
(11) Bu çerçevede, bildirime konu işlemin Türkiye’de (i) NORSK HYDRO’nun “birincil
alüminyum ekstüzyon ingotları” ile SAPA’nın “yumuşak alaşımlı alüminyum
ekstrüzyonları” ve (ii) NORSK HYDRO’nun “alüminyum haddelenmiş yassı ürünleri” ile
SAPA’nın “alüminyum kaynaklı hassas tüpleri” arasında olmak üzere iki dikey
örtüşmeye yol açtığı değerlendirilmektedir. Kurul’un söz konusu pazarlar hakkındaki
geçmiş kararları1 da göz önünde bulundurulduğunda, dosya kapsamındaki
değerlendirmeler “birincil alüminyum ekstrüzyon ingotları”, “yumuşak alaşımlı
alüminyum ekstrüzyonları”, “alüminyum haddelenmiş yassı ürünleri” ve “alüminyum
kaynaklı hassas tüpleri” esas alınarak yapılmıştır.
1 Bahsi geçen ilgili ürün pazarlarının tanımlandığı benzer Kurul kararları için bknz. 15.01.2004 tarih ve
04-03/31-10 sayılı, 21.10.2010 tarih ve 10-66/1396-517 sayılı, 17.04.2013 tarih ve 13-22/313-147 sayılı
kararlar.
17-26-413-185
3/3
(12) “Yatay Olmayan Birleşme ve Devralmaların Değerlendirilmesi Hakkında Kılavuz”da
belirtildiği üzere birleşik teşebbüsün her bir pazardaki pazar payının %25’in altında
olması halinde, yatay olmayan birleşmelerin rekabet bakımından olumsuz etkilerinin
işlemin yasaklanmasını gerektirecek düzeyde olmadığı varsayılabilmektedir. NORSK
HYDRO’nun “birincil alüminyum ekstüzyon ingotları” pazarında payı yaklaşık %(…..),
“yumuşak alaşımlı alüminyum ekstrüzyonları” pazarında SAPA’nın payı yaklaşık
%(…..); ikinci dikey örtüşmenin bulunduğu “alüminyum haddelenmiş yassı ürünleri”
pazarında NORSK HYDRO’nun payı yaklaşık %(…..), “alüminyum kaynaklı hassas
tüpleri” pazarında SAPA’nın payı yaklaşık %(…..) olarak bildirilmiştir. Bu bakımdan,
işlem sonrasında oluşacak birleşik teşebbüsün Türkiye’de etkilenen pazarlar
bakımından herhangi bir müşteri ya da girdi kapamaya yol açması mümkün
görülmemektedir. Halihazırda etkilenen pazarda faaliyet gösteren güçlü yerli (Eti
Alüminyum A.Ş., Asaş Alüminyum Sanayi ve Ticaret A.Ş., Assan Aluminium Sanayi ve
Ticaret A.Ş.) ve uluslararası (Mechem S.A., Aluminium Bahrain B.S.C., TermaSys)
yapılanmaya sahip rakip teşebbüslerin varlığı da dikkate alındığında her iki etkilenen
pazarda işlem sonrasında herhangi bir rekabetçi endişe oluşmayacağı
değerlendirilmektedir.
(13) Yukarıda yer verilen açıklamalar çerçevesinde; bildirim konusu devralma işlemi
sonucunda ilgili pazarda hâkim durumun yaratılması veya mevcut bir hâkim durumun
güçlendirilmesi ve böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucu ortaya
çıkmayacaktır.
H. SONUÇ
(14) Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre, bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu maddeye dayanılarak çıkarılan 2010/4 sayılı Rekabet
Kurulundan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ
kapsamında izne tabi olduğuna; işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde yasaklanan
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin ve
böylece rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu olmaması nedeniyle işleme
izin verilmesine, gerekçeli kararın tebliğinden itibaren 60 gün içinde Ankara İdare
Mahkemelerinde yargı yolu açık olmak üzere, OYBİRLİĞİ ile karar verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy