Rekabet Kurumu Başkanlığından,
REKABET KURULU KARARI
Dosya Sayısı : 2007-1-146 (Devralma)
Karar Sayısı : 07-92/1173-458
Karar Tarihi : 27.12.2007
A. TOPLANTIYA KATILAN ÜYELER
10
Başkan : Prof. Dr. Nurettin KALDIRIMCI
Üyeler : Tuncay SONGÖR, M. Sıraç ASLAN, Süreyya ÇAKIN,
Mehmet Akif ERSİN, Dr. Mustafa ATEŞ, İsmail Hakkı KARAKELLE
B. RAPORTÖRLER: F. Yeşim AKCOLLU, Mert KARAMUSTAFAOĞLU
C. BİLDİRİMDE
BULUNAN : - MEIF II Energie Beteiligungen GmbH& Co. KG
Vekili: Av. Tolga KARATAŞ, Av. Zeynep AKIN
Lamartine Caddesi No:10 Taksim 34437 İstanbul 20
D. TARAFLAR : - MEIF II Energie Beteiligungen GmbH& Co. KG
Neue Mainzer Strasse 75 60311 Frankfurt am Main/ALMANYA
- Techem AG
Hauptstrasse 89 65790 Eschborn/ALMANYA
E. DOSYA KONUSU: Techem AG’nin tüm hisselerinin MEIF II Energie
Beteiligungen GmbH & CO. KG tarafından devralınması işlemine izin verilmesi
talebi .
30
F. DOSYA EVRELERİ: Kurum kayıtlarına 6.12.2007 tarih ve 8046 sayı ile giren
bildirim üzerine, söz konusu devralmaya ilişkin olarak talep edilen ek bilgi ve belgeler,
Kurum kayıtlarına 13.12.2007 tarih, 8232 sayı ile intikal eden yazıyla tamamlanmıştır.
4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun'un 7. maddesi ile 1997/1 sayılı
Rekabet Kurulu'ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında
Tebliğ'in ilgili hükümleri uyarınca yapılan inceleme sonucunda düzenlenen 17.12.2007
tarih, 2007-1-146/Öİ-07-FYA sayılı Devralma Ön İnceleme Raporu, 24.12.2007 tarih,
REK.0.05.00.00-120/224 sayılı Başkanlık önergesi ile 07-92 sayılı Kurul toplantısında
görüşülerek karara bağlanmıştır.
40
G. RAPORTÖRLERİN GÖRÜŞÜ: İlgili raporda bildirim konusu devralma işleminin;
- 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu Kanun’a dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı
Tebliğ kapsamında ve izne tabi bir işlem olduğu,
- ancak söz konusu devralma sonucunda 4054 sayılı Kanun’un 7. maddesi ile
yasaklanan, bir ya da birden fazla teşebbüsün hakim durum yaratmaya veya mevcut
hakim durumlarını güçlendirmeye yönelik olarak, ülkenin bütünü yahut bir kısmında
herhangi bir mal veya hizmet piyasasındaki rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz
konusu olmadığı, dolayısıyla bildirim konusu işleme izin verilmesinin uygun olacağı,
ifade edilmektedir.
07-92/1173-458
2
H. İNCELEME VE DEĞERLENDİRME 50
H.1. Taraflar
H.1.1. MEIF II Energie Beteiligungen GmbH& Co. KG (Meif KG)
Bildirim formu ve ekinde yer alan bilgilere göre, Meif KG Almanya kanunları uyarınca
kurulmuş bir limited ortaklıktır. Söz konusu teşebbüsün başlıca faaliyet konusu
şirketlerin iştirak paylarının veya varlıklarının devralınması, idaresi ve satışıdır. MEIF
Energie GmbH, sermaye payı olmaksızın Meif KG’nin genel ortağı konumundadır.
MEIF Energie GmbH ise Lüksemburg kanunları uyarınca kurulmuş olan MEIF II
Germany Holdings S.a.r.l’nin (Meif Almanya) tamamına sahip olduğu bağlı şirketidir.
Söz konusu şirketlerin tümü dolaylı olarak Macquarie European Infrastructure Fund II
(Meif) adında bir limited ortaklık tarafından kontrol edilmektedir. 60
Meif’in genel ortağı hayır amaçlı olarak hisselerine sahip olunan MEIF II Guernsey GP
Limited adında kuruluştur. Söz konusu genel ortak yatırım yönetimi sorumluluklarını,
Macquarie Group Limited’in dolaylı bağlı şirketi olan Macquarie Capital Funds
Limited’e devretmiştir. Böylelikle Macquarie Capital Funds Limited Meif KG ve Meif
Almanya’nın yatırım işlerini dolaylı olarak yönetmektedir.
Macquarie Group Limited bağlı şirketleriyle birlikte (Macguarie) finans ve yatırım
hizmetleri konularında geniş bir yelpazede hizmet sunan uluslar arası bir hizmet
sağlayıcıdır. Macquarie’nin işlerinin büyük bir bölümü Avustralya ve Asya’da
bulunmakla birlikte yönettiği fonlar aracılığıyla, Avrupa Birliği’nde de ticaret, yatırım,
mali danışmanlık ve sınır ötesi kiralama gibi birçok faaliyette bulunmaktadır. 70
Macquarie’in faaliyetleri birçok faaliyet grubuna ayrılmıştır ve her bir grup strateji
uygulama, piyasa girişimlerinde bulunma, strateji ve yeni ürün geliştirme açısından
faaliyet özgürlüğüne sahiptir.
Macquarie Grubu Türkiye’de, Thames Water Holdings Limited şirketi aracılığıyla
faaliyet göstermektedir (İzmit Su Anonim Şirketi ve Thames Water Altyapı Hizmetleri
Ltd. Şti.). Thames Water Holdings Limited’in başlıca faaliyet konusu İngiltere ve
Galler’de özelleştirilmiş su ve kanalizasyon hizmetleri sağlayıcısı olan Thames Water
Utilities Limited aracılığıyla su ve kanalizasyon hizmetleri sunulmasıdır. Anılan
teşebbüs Londra ve çevresinde söz konusu faaliyetleri yürütmektedir.
Macquarie Grubu, İzmit Su Anonim Şirketi ve Thames Water Altyapı Hizmetleri Ltd. 80
Şti. aracılığı ile Türkiye’de faaliyet göstermektedir. İzmit Su Anonim Şirketi, Yap-İşlet-
Devret modeli çerçevesinde faaliyet gösteren bir proje şirketidir. Söz konusu şirket
“Uygulama ve Su Satış Sözleşmesi”ne tabi olarak Kocaeli Belediyesi’ne taze içme
suyu tedarik etmektedir. İzmit Su Anonim Şirketi barajın, su arıtım tesislerinin ve boru
hatlarının yapım ve işletilmesinden sorumludur. İzmit Su A.Ş., Kocaeli Belediyesi ile
imzaladığı sözleşme uyarınca, 2014 yılına kadar işletme ve bakım hizmetleri
sağlayacaktır. Thames Water Altyapı Hizmetleri Ltd. Şti., İzmit Su A.Ş.’ye, su
rezervlerine taze içme suyu sağlamak için baraj, su arıtım tesisi ve boru hatlarının
yönetim ve faaliyetlerini de içerecek şekilde işletme ve bakım desteği sağlamaktadır.
Dolayısıyla her iki şirket de genel olarak su ve atık su arıtma tesislerine yönelik inşaat, 90
imalat ve hizmetler pazarında faaliyet göstermektedir.
Maquarie Grubu en son 2006/2007 mali yılında dünya çapında konsilide cirosu
(………………) Avro’dur. Türkiye’de Thames Water Altyapı Hizmetleri Ltd. Şti’nin 2006
yılı cirosu (…………..) YTL ve İzmit Su Anonim Şirketi’nin 2006 yılı cirosu ise
(…………….) YTL’dir.
07-92/1173-458
3
H.1.2. Techem AG (Techem)
Techem, Frankfurt merkezli, hisselerinin %100’ü borsada işlem gören bir Alman
şirketidir. Genel olarak müşterilerinin enerji ve su tüketimlerinin tam olarak ölçülmesi ve
bu ölçümlemeye ilişkin aletler ve söz konusu aletlerin satışı, kiralanması ve bakımı 100
alanlarında faaliyet göstermektedir. Buna ilaveten Techem, ısı, havalandırma ve
elektrik tedariki, bakımı, muhafazası ve tüketiminin faturalandırılması da dahil olmak
üzere enerji-tedarik tesislerinin işletimi alanlarında da faaliyet göstermektedir.
Techem, Türkiye’de, Techem Enerji Hizmetleri Sanayi ve Ticaret Limited Şirketi’nin
(Techem Türkiye) sahibidir. Techem Türkiye, ısınma, soğuk ve sıcak suya ilişkin olarak
tüketim ölçüm hizmetleri sunmaktadır. Ayrıca söz konusu şirket su tüketiminin
ölçülmesine ilişkin olarak belediyelere de ölçüm hizmetleri sunmaktadır. Dolayısıyla
Techem, Türkiye’de sadece tüketim ölçüm hizmetleri piyasasında faaliyet
göstermektedir. Techem Türkiye’nin müdürü Orhan Altun’dur. Söz konusu kişi dışında
Techem’in hiçbir Yönetim Kurulu Üyesi veya kurum içi denetçisi ilgili pazarda faaliyet 110
gösteren herhangi bir şirkette benzer görevde bulunmamaktadır.
Tüketim ölçüm hizmetleri Türkiye’de özellikle son zamanlarda sunulmaya başlanan
hizmetlerden olup, henüz tam anlamıyla gelişmiş bir pazar niteliğinde değildir ve
önemli bir gelişme potansiyeli mevcuttur. Techem Türkiye, bu pazarda şimdiden %50
civarında pay sahibi olmuştur. Ancak söz konusu pazar gelişip, pazara yeni girişler
oldukça anılan pazar payının düşmesi beklenmektedir. Söz konusu şirketin hisse
yapısı aşağıdaki gibidir.
Tablo 1- Techem Enerji Hizmetleri Sanayi ve Ticaret Limited Şirketi’nin Hisse Yapısı
Hissedar Hisse Adedi Hisse Oranı (%)
Techem Energy Services GmbH 18.905 % 99,5
Techem AG 95 % 0,5
Techem’in 2005/2006 son mali yılında dünya çapında cirosu yaklaşık (……………)
Avro’dur. Techem Türkiye’nin 30 Eylül 2007 yılına kadarki 12 aylık cirosu (…………) 120
YTL’dir.
H.2. İlgili Pazar
H.2.1. İlgili Ürün Pazarı
Başvuru konusu devralma işleminin taraflarından Maquarie Grubu genel olarak su ve
kanalizasyon hizmetlerinin sunulması faaliyeti ile iştigal etmektedir. Devralınan
Techem ise ağırlıklı olarak ısı ve elektrik tüketiminin ölçülmesi ve faturalandırılması
alanlarında faaliyet göstermektedir. Dolayısıyla tarafların faaliyette bulundukları
kesişen bir pazar bulunmamaktadır. Bu nedenle devralınan Techem’in Türkiye’de
faaliyette bulunduğu pazar olan tüketim ölçüm hizmetleri piyasasının özellikleri önem 130
taşımaktadır.
Bildirim formundaki bilgilere göre tüketim ölçüm hizmetleri piyasası, ölçüm ve tüketimi
paylaştırma amaçlı olarak kullanılan tüketim hizmet ölçüm aletlerinin tedarikini,
bakımını, okunmasını ve faturalandırılmasını kapsamaktadır. Konutlara, işyerlerine ve
endüstriye sunulan ısınma, sıcak ve soğuk su, elektrik ve gaz hizmetleri söz konusu
ölçüm aletlerinden elde edilen fiili tüketim verilerine dayanılarak müşterilere
faturalandırılmaktadır.
Tüketim ölçüm hizmetleri Türkiye’de özellikle son zamanlarda sunulmaya başlanan
hizmetlerden olup, henüz tam anlamıyla gelişmiş bir pazar niteliğinde değildir.
Potansiyel müşterilerin sadece %2’sinin bu hizmetlerden faydalandığı tahmin 140
edilmektedir. Bu nedenle pazarın önemli bir büyüme ve gelişme potansiyeli mevcuttur.
07-92/1173-458
4
Özellikle 5627 sayılı Enerji Verimliliği Kanunu’nun yürürlüğe girmesi ve buna ilişkin
ikincil mevzuatın yürürlüğe konulmasıyla söz konusu pazarın gelişeceği
anlaşılmaktadır.
Yukarıda yapılan değerlendirmeler neticesinde başvuru konusu devralma işlemi
açısından ilgili ürün pazarı devralınan Techem’in faaliyette bulunduğu elektrik, gaz, ısı
ve su tüketimine ilişkin “tüketim ölçüm hizmetleri pazarı” olarak belirlenmiştir.
H.2.2. İlgili Coğrafi Pazar
Dosya mevcudunda yer alan bilgiler çerçevesinde, işlemin değerlendirilmesinde ilgili
ürünler bakımından bölgesel pazar tanımı yapılmasını gerektirecek koşulların var 150
olmadığı anlaşıldığından ilgili coğrafi Pazar, “Türkiye Cumhuriyeti sınırları” olarak kabul
edilmiştir.
H.3. Değerlendirme
H.3.1. İşlemin Niteliği
Bildirimde bulunulan işlem, hisselerinin tamamı borsada işlem gören halka açık bir
Alman şirketi olan Techem’in tüm hisselerinin devralınmasına ilişkin olarak Alman
Menkul Kıymet Devir ve İktisabı Kanunu çerçevesinde Meif KG tarafından
gerçekleştirilen bir kamu devralma işlemidir. Söz konusu teklif uyarınca Techem’in
kontrolü Meif KG’ye geçecek ve bir kontrol değişikliği meydana gelecektir. Meif KG
başvuru konusu işlem neticesinde Techem Türkiye’nin de dolaylı kontrolünü elde 160
edecektir. Dolayısıyla anılan işlem 1997/1 sayılı Tebliğ’in 2. maddesinin (b) bendi
anlamında bir devralma işlemi niteliğindedir.
Yapılan teklif ile 22.10.2007 tarihinde Techem’i devralma talebinin duyurulmasından
önce Meif KG ve bu teşebbüsle müşterek olarak hareket eden kişiler Techem’in
%(…)’ine sahiptirler. Kabul süresi sonunda Meif KG Techem hisselerinin %84’ünden
fazlasına sahip olmayı hedeflemektedir.
H.3.2. Pazar Payı ve Ciro Eşikleri Açısından Değerlendirme
1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik, 1997/1 sayılı Tebliğ'in 4. maddesinde, “birleşme veya
devralma sonucunda birleşmeyi veya devralmayı gerçekleştiren teşebbüslerin, ülkenin
tamamında veya bir bölümünde ilgili ürün piyasasında, toplam pazar paylarının, 170
piyasanın %25’ini aşması halinde veya bu oranı aşmasa bile toplam cirolarının
yirmibeş trilyon Türk Lirası’nı aşması halinde Rekabet Kurulu’ndan izin almaları
zorunludur.” hükmü yer almaktadır.
Bildirim formundaki bilgilere göre Techem Türkiye, ilgili pazar olan tüketim ölçümleri
pazarında Türkiye’de %(….)’lik bir pazar payına sahiptir. Söz konusu pazardaki
teşebbüsler ve pazar payları aşağıdaki gibidir.
Tablo 2- Tüketim Ölçümleri Pazarındaki Teşebbüslerin Pazar Payları
Teşebbüs Pazar Payı (%)
Techem Türkiye (….)
Danfoss Otomasyon ve Kontrol Ürünleri Ltd. Şti. (….)
Ista(Alna Sayaç Sistemleri San. ve Tic. Ltd. Şti. (….)
MINOL, SIEMENS, KUNDO; LANDİS (….)
Toplam 100
Yukarıdaki tabloda yer alan bilgiler dikkate alındığında, Techem Türkiye’nin ilgili ürün
pazarındaki pazar payı 1998/2 sayılı Tebliğ ile değişik 1997/1 sayılı Tebliğ’in 4.
maddesinde yer alan %25’lik pazar payı eşiğini aştığından bu pazarlar açısından 180
başvuru konusu devir işlemi Rekabet Kurulu iznine tabidir.
07-92/1173-458
5
Dosya konusu bilgi ve belgeler ışığında devralma işleminin taraflarından devralan Meif
KG’nin ilgili ürün pazarında herhangi bir faaliyetinin olmadığı ve dolayısıyla devralınan
Techem ile herhangi bir pazarda çakışan, örtüşen nitelikte bir faaliyetinin bulunmadığı
anlaşılmaktadır. Devralan Meif KG’nin dahil olduğu Macquarie Grubu’nun ilgili ürün
pazarında Türkiye’de herhangi bir faaliyeti de bulunmamaktadır. Bu nedenle başvuru
devralma işlemi neticesinde Techem’in kontrolünün, Meif KG’ye geçmesine rağmen
pazardaki rekabetin azalmasının söz konusu olmayacağı görülmektedir. Ayrıca
Techem’in, Türkiye’de ilgili ürün piyasasında %(…) civarında olan pazar payının, söz
konusu pazarın yeni gelişmekte olduğu, potansiyel müşterilerin sadece %2’sinin anılan 190
hizmetlerden faydalandığı göz önüne alındığında pazarın gelişmesi neticesinde
gerçekleşecek yeni girişlerle birlikte azalabileceği de anlaşılmaktadır.
Bu bilgiler ışığında başvuru konusu devralma işlemi neticesinde devralan teşebbüsün,
devralınan teşebbüsün faaliyette bulunduğu Türkiye pazarında faaliyet göstermediği ve
ilgili ürün pazarının yapısı göz önüne alındığında pazardaki rekabet yapısının
değişmeyeceği ve ilgili pazardaki rekabetin önemli ölçüde azaltılması sonucu
doğurabilecek nitelikte bir yoğunlaşmanın söz konusu olmayacağı sonucuna
varılmıştır.
I. SONUÇ 200
Düzenlenen rapora ve incelenen dosya kapsamına göre; Bildirim konusu işlemin 4054
sayılı Kanun’un 7. maddesi ve bu Kanun’a dayanılarak çıkarılan 1997/1 sayılı “Rekabet
Kurulu’ndan İzin Alınması Gereken Birleşme ve Devralmalar Hakkında Tebliğ”
kapsamında izne tabi olduğuna, işlem sonucunda aynı Kanun maddesinde belirtilen
nitelikte hakim durum yaratılmasının veya mevcut hakim durumun güçlendirilmesinin
ve böylece ilgili pazarda rekabetin önemli ölçüde azaltılmasının söz konusu
olmadığına, bu nedenle bildirime konu işleme izin verilmesine OYBİRLİĞİ ile karar
verilmiştir.
Full & Egal Universal Law Academy